基于SCP范式下我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)績(jī)效回歸分析

（華中農(nóng)業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，湖北 武漢 430070）

基于SCP范式下我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)績(jī)效回歸分析

曾欣喻，劉玥

（華中農(nóng)業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，湖北 武漢 430070）

本文采用了經(jīng)典產(chǎn)業(yè)組織理論（即SCP范式）來分析我國(guó)的保險(xiǎn)行業(yè)。從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來看，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的市場(chǎng)集中度CR4在2008年~2014年間均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，但壟斷程度依然很高。保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)行為仍是以變相的價(jià)格行為為主，但近幾年加大了對(duì)于產(chǎn)品、服務(wù)、銷售的創(chuàng)新。本文在傳統(tǒng)SCP分析框架上創(chuàng)造性地建立多元回歸模型探究績(jī)效影響因素并對(duì)三者關(guān)系進(jìn)行分析。實(shí)證結(jié)果表明保險(xiǎn)行業(yè)具有規(guī)模遞增效應(yīng)。市場(chǎng)集中度對(duì)提高績(jī)效影響最大，而營(yíng)銷渠道的結(jié)構(gòu)、投資收益能力均對(duì)保險(xiǎn)績(jī)效有一定正向影響。

SCP；保險(xiǎn)業(yè)績(jī)；回歸模型；產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)

一、引言

改革開放以來，保險(xiǎn)市場(chǎng)作為中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分經(jīng)歷了深刻且復(fù)雜的變化。然而，中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展正呈現(xiàn)著畸形的發(fā)展態(tài)勢(shì)。從保險(xiǎn)的密度和深度來看，我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)與發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)業(yè)的平均水平仍存在較大差距。其中存在較大的問題為保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展模型片面追求市場(chǎng)規(guī)模與速度，運(yùn)營(yíng)效率和發(fā)展質(zhì)量卻極大地被忽視了。在開放的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中，國(guó)外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的不斷入駐中國(guó)加劇了保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度，對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)或保險(xiǎn)市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)來說，發(fā)現(xiàn)我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展過程中的“阿喀琉斯之踵”，系統(tǒng)客觀地深入分析保險(xiǎn)行業(yè)的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀并據(jù)此提出可行性建議，具有不可忽視的重要意義。

本文采用哈佛學(xué)派的SCP分析框架來分析我國(guó)近年來保險(xiǎn)業(yè)的整體發(fā)展?fàn)顩r。該理論有三個(gè)基本的分析范疇：結(jié)構(gòu)（Structure）、行為（Conduct）、績(jī)效（Performance），即“市場(chǎng)結(jié)構(gòu)—市場(chǎng)行為—市場(chǎng)績(jī)效”的邏輯框架[1]。因此，在該邏輯下，改變市場(chǎng)績(jī)效的根源在于改變市場(chǎng)行為，而市場(chǎng)行為受到市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響，所以為了獲得理想的市場(chǎng)績(jī)效，該理論認(rèn)為需要通過公共政策或產(chǎn)業(yè)組織政策來調(diào)整和直接改善不合理的市場(chǎng)機(jī)構(gòu)。

二、保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

本文使用市場(chǎng)集中度CRn和赫芬達(dá)爾指數(shù)HHI來刻畫中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的市場(chǎng)集中度，其中市場(chǎng)集中度，本文選取規(guī)模最大的四家保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)份額，即計(jì)算CR4。

從CR4的指標(biāo)來看，規(guī)模較大的前四家保險(xiǎn)公司保費(fèi)的CR4指標(biāo)約為40%～60%之間，屬于寡占Ⅳ型，資產(chǎn)的CR4指標(biāo)略高一點(diǎn)，約在50%～65%之間，屬于寡占Ⅲ型。由于CRn指數(shù)存在一定程度上的局限性，它并不能很好的說明四家較大的保險(xiǎn)公司各自在市場(chǎng)上所占的市場(chǎng)份額及其他銀行的規(guī)模分布，所以我們考慮引進(jìn)赫芬達(dá)爾指數(shù)（HHI）。從HHI指標(biāo)中也可以看出中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)在保費(fèi)和資產(chǎn)兩方面壟斷程度都處于較高的地位。

總的來看，從保費(fèi)角度來看，市場(chǎng)集中程度較大，但呈現(xiàn)出逐遞減的趨勢(shì)；從資產(chǎn)角度來看，相對(duì)集中度較大，即市場(chǎng)壟斷勢(shì)力較大，2008-2014年市場(chǎng)集中度呈現(xiàn)出波動(dòng)下降的態(tài)勢(shì)反映出總體趨勢(shì)仍出于下降的階段，說明市場(chǎng)壟斷勢(shì)力不斷削弱，競(jìng)爭(zhēng)程度不斷加大。

表1 2008~2014年中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)CR4和HHI測(cè)度結(jié)果

三、保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)行為

保險(xiǎn)行業(yè)的市場(chǎng)行為主要分為價(jià)格行為和非價(jià)格行為。

1、價(jià)格行為

由于保監(jiān)會(huì)的費(fèi)率管制，中國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)不能進(jìn)行自由定價(jià)，只能在政策范圍允許的的情況下進(jìn)行產(chǎn)品的定價(jià)。由于法律法規(guī)進(jìn)入壁壘比較高，同時(shí)根據(jù)以上分析，保險(xiǎn)行業(yè)屬于寡占Ⅳ型，而且大型的保險(xiǎn)公司多為國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，在價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)方面沒有出現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)等惡性競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)各個(gè)保險(xiǎn)公司產(chǎn)品之間有著高替代性，因而各個(gè)保險(xiǎn)公司的定價(jià)呈現(xiàn)出趨同性的特點(diǎn)，屬于協(xié)同定價(jià)。

理論上說，價(jià)格行為并不會(huì)成為保險(xiǎn)公司實(shí)施市場(chǎng)行為的主要手段，但是保險(xiǎn)行業(yè)還是存在著變相價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的普遍現(xiàn)象。這主要表現(xiàn)在提高手續(xù)費(fèi)比例、擴(kuò)大保障范圍、多退保費(fèi)等不正當(dāng)手段變相進(jìn)行價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)[2]。

經(jīng)過分析認(rèn)為企業(yè)保費(fèi)目標(biāo)導(dǎo)向是形成價(jià)格戰(zhàn)的根源。企業(yè)以收取保費(fèi)高低為目的，這種“重視規(guī)模、忽視利潤(rùn)”的經(jīng)營(yíng)導(dǎo)向，導(dǎo)致了保險(xiǎn)企業(yè)的不理性行為。與此同時(shí)，過于嚴(yán)格的費(fèi)率管制也是導(dǎo)致變相“價(jià)格戰(zhàn)”的原因，保險(xiǎn)監(jiān)管對(duì)于具體的經(jīng)營(yíng)方式有著嚴(yán)苛的規(guī)定，但是對(duì)于保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)質(zhì)量和償付能力的管理則比較寬松。另一方面，投保人和保險(xiǎn)公司之間信息不對(duì)稱也是“價(jià)格戰(zhàn)”的原因之一。普通人對(duì)于保險(xiǎn)公司及其產(chǎn)品了解有限，所以他們?cè)谶x擇產(chǎn)品時(shí)以低價(jià)為導(dǎo)向，而保險(xiǎn)公司也無法知曉投保人的全部信息，很難進(jìn)行差別定價(jià)。

2、非價(jià)格行為

非價(jià)格行為主要由產(chǎn)品創(chuàng)新構(gòu)成，其中也包括一些其他的非價(jià)格行為，如兼并與重組、廣告等。面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)，產(chǎn)品、服務(wù)和銷售模式的創(chuàng)新越來越受到重視。不過現(xiàn)階段，R&D投入力度還是不足，開發(fā)能力弱，大部分保險(xiǎn)產(chǎn)品都屬于較低層次，競(jìng)爭(zhēng)水平不高，品種單一，新產(chǎn)品研發(fā)速度慢，更新周期長(zhǎng)。壽險(xiǎn)集中于人壽財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，而產(chǎn)險(xiǎn)集中于貨物財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、運(yùn)輸保險(xiǎn)及車輛保險(xiǎn)等。產(chǎn)品之間差別性小，不利于保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)一步拓展市場(chǎng)。我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)的創(chuàng)新策略主要分為兩種：①針對(duì)不同市場(chǎng)推出不同產(chǎn)品，如中國(guó)人壽對(duì)于現(xiàn)在的愛美女性推出了國(guó)壽整形外科手術(shù)安全保險(xiǎn)。②服務(wù)差異化，部分保險(xiǎn)公司為客戶提供“一對(duì)一”服務(wù)的保險(xiǎn)方案。如，高收入人群有更高層次的健康需求，所以，保險(xiǎn)公司有專門為他們提供定期檢查、專屬家庭醫(yī)生等服務(wù)[3]。

四、保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)績(jī)效

從2008年至2014年七年的數(shù)據(jù)來看，占市場(chǎng)份額極大的八個(gè)保險(xiǎn)公司絕大多數(shù)稅前利潤(rùn)在0～2%之間集中，且趨于穩(wěn)定。人保壽險(xiǎn)在2008年利潤(rùn)大幅出現(xiàn)負(fù)值，且在整體表現(xiàn)偏低。整體來看，保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)的稅前利潤(rùn)低，市場(chǎng)效率差。

保險(xiǎn)行業(yè)的資源配置是反映保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)中的各要素資源，如勞動(dòng)、資本等，在產(chǎn)業(yè)內(nèi)是如何分配使用的。我們無法直接對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的資源配置直接分析，所以我們可以從資源配置的效果來側(cè)面反映保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源配置效率。以2013年為例，平安集團(tuán)總資產(chǎn)為3360312億元約占保險(xiǎn)行業(yè)的21.67%，而資產(chǎn)收益率只有13.76%。此外，保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)的盈利水平普遍不高，也說明了中國(guó)保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)資源配置效率低下。

我國(guó)的保險(xiǎn)深度從2008年之后以緩慢的形式逐步走低，但2012年之后又出現(xiàn)了逐步的走高。總體來看保險(xiǎn)市場(chǎng)的深度沒有明顯的加深，而是出現(xiàn)一種小幅波動(dòng)形式，說明了保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)沒出現(xiàn)明顯的加速發(fā)展，而是與總體經(jīng)濟(jì)同步發(fā)展。

我國(guó)的保險(xiǎn)密度從2008年的不足0.1開始在低位波動(dòng)了三年的時(shí)間，隨后在2010年之后保險(xiǎn)密度出現(xiàn)了較快的發(fā)展，且保持了較快的增長(zhǎng)速度，經(jīng)過四年的時(shí)間保險(xiǎn)深度由0.1增長(zhǎng)到了0.15左右，維持了較好的發(fā)展形勢(shì)，說明我國(guó)的保險(xiǎn)深度近年來正在逐步上升。

五、保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)績(jī)效影響因素分析——多元回歸模型

1、數(shù)據(jù)來源

本文數(shù)據(jù)來源于《中國(guó)保險(xiǎn)年鑒》2008～2014。筆者選擇通過對(duì)2008年至2014年8家保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表的面板數(shù)據(jù)來進(jìn)行市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)行為同市場(chǎng)績(jī)效之間的實(shí)證研究。相較于一般時(shí)間序列數(shù)據(jù)，面板數(shù)據(jù)能克服多重共線性的影響，提供更多信息。

2、指標(biāo)的選擇與定義

下面我們通過保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)來進(jìn)行市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)行為同市場(chǎng)績(jī)效之間進(jìn)行實(shí)證研究。參考前人選取指標(biāo)的經(jīng)驗(yàn)，以稅前資產(chǎn)收益率為因變量，資產(chǎn)、傭金及手續(xù)費(fèi)占比、市場(chǎng)集中度、人身保險(xiǎn)密度以及投資收益同退保和給付的比值為因變量。其中，因變量稅前資產(chǎn)收益率為ROA。資產(chǎn)的對(duì)數(shù)ln（assets）表示與經(jīng)營(yíng)規(guī)模有關(guān)的影響因素。ln（assets）越大，表示保險(xiǎn)公司的規(guī)模越大；ln（assets）越小，表示規(guī)模越小。傭金和手續(xù)費(fèi)占保費(fèi)比例YJ產(chǎn)品差異化程度，手續(xù)費(fèi)和傭金占保費(fèi)收入比重越大，差異化程度就越大。投資收益同退保和給付的比值SY，比例越高說明保險(xiǎn)公司的投資收益相關(guān)更高。人身保險(xiǎn)密度ND，主要用來衡量整個(gè)行業(yè)的規(guī)模。市場(chǎng)集中度CR4，代表市場(chǎng)份額。

通過對(duì)文獻(xiàn)的研究，我們建立如下回歸方程[4]：

選取2008年至2014年8家保險(xiǎn)公司的數(shù)據(jù)，所有數(shù)據(jù)源于《中國(guó)保險(xiǎn)年鑒》（2008年～2014年）首先進(jìn)行Hausman檢驗(yàn)，Hausman統(tǒng)計(jì)量的值為0，相應(yīng)的概率為1，沒有理由拒絕原假設(shè)，應(yīng)該建立隨機(jī)效應(yīng)模型。回歸結(jié)果如下：

3、回歸結(jié)果表明

一是當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的規(guī)模報(bào)酬呈現(xiàn)遞增趨勢(shì)，平均來看，如果公司規(guī)模擴(kuò)大1%，稅前資產(chǎn)利潤(rùn)率將增加0.0245個(gè)百分點(diǎn)。這意味著保險(xiǎn)公司可以從規(guī)模經(jīng)濟(jì)中獲得好處，但提高的水平仍有限。所以擴(kuò)大規(guī)模是改善績(jī)效的重要手段之一。

二是如果傭金和手續(xù)費(fèi)每減少1%，公司的稅前資產(chǎn)利潤(rùn)就會(huì)增加7.42%。說明了保險(xiǎn)公司如果減少對(duì)于代理渠道的依賴，降低傭金和手續(xù)費(fèi)，就有助于提高市場(chǎng)績(jī)效。

三是如果保險(xiǎn)公司的投資營(yíng)運(yùn)能力提高，使得投資收益同退保和給付的比值提高1%，相應(yīng)會(huì)使得利潤(rùn)率提高0.47%。所以，保險(xiǎn)公司要進(jìn)行高水準(zhǔn)的投資。

四是保險(xiǎn)密度這一指標(biāo)無法通過統(tǒng)計(jì)上的顯著性檢驗(yàn)，沒有證據(jù)證明保險(xiǎn)密度的對(duì)市場(chǎng)績(jī)效有顯著影響。

五是從市場(chǎng)集中度的系數(shù)來看，市場(chǎng)集中度對(duì)市場(chǎng)績(jī)效有正面影響，且市場(chǎng)集中度每增加1%，市場(chǎng)績(jī)效增加13.45%。從系數(shù)來看，市場(chǎng)集中度是保險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)績(jī)效最主要的影響因素，所以擴(kuò)大規(guī)模，優(yōu)化結(jié)構(gòu)是改善績(jī)效最重要的手段。

六、保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展建議

通過對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)行為的分析，我們認(rèn)為目前保險(xiǎn)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)方式仍是在打“價(jià)格戰(zhàn)”，而且該“價(jià)格戰(zhàn)”是以犧牲該公司的利益為代價(jià)，最后犧牲的是整個(gè)社會(huì)的福利。所以我們認(rèn)為保險(xiǎn)公司應(yīng)該在以下非價(jià)格行為采取一些有效行為：一是鼓勵(lì)差異化的創(chuàng)新行為；二是效率低下的公司鼓勵(lì)進(jìn)行重組或兼并，提高規(guī)模經(jīng)濟(jì)效率；三是市場(chǎng)占有率較低的中小型公司應(yīng)該增加廣告投入，擴(kuò)大品牌效應(yīng)。

實(shí)證調(diào)查表明，保險(xiǎn)行業(yè)具有規(guī)模遞增效應(yīng)，公司規(guī)模對(duì)于提高績(jī)效有很顯著的影響。同時(shí)市場(chǎng)集中度對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)績(jī)效提高有著重要作用，這與之前的結(jié)論是相符合的。營(yíng)銷渠道的結(jié)構(gòu)越短，傭金和手續(xù)費(fèi)越少，利潤(rùn)率就會(huì)越高。投資收益能力越強(qiáng)，同時(shí)利潤(rùn)率也會(huì)越高。對(duì)于監(jiān)管部門來說，應(yīng)該在不失審慎原則的基礎(chǔ)上，盡量允許保險(xiǎn)行業(yè)擴(kuò)大規(guī)模。同時(shí)，對(duì)于保險(xiǎn)公司來說，直銷遠(yuǎn)比代理的利潤(rùn)率高，直銷也更有利于消費(fèi)者。政府也應(yīng)該鼓勵(lì)和扶持保險(xiǎn)公司建立自己的直銷網(wǎng)絡(luò)。

[1] 湯宇：中國(guó)保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)組織研究——基于SCP研究模式[D]． 重慶大學(xué)，2008．

[2] 倪曉慶：中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)SCP分析及結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究[D]．云南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2010．

[3] 李繼民、胡堅(jiān)：經(jīng)典產(chǎn)業(yè)組織理論框架下我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的SCP范式研究[J]．商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究，2010（32）．

（責(zé)任編輯：楊青）