2017年2月豆粕市場回顧及3月展望

謝長城

（北京博亞和訊農牧技術有限公司，北京 100085）

2017年2月豆粕市場回顧及3月展望

謝長城

（北京博亞和訊農牧技術有限公司，北京 100085）

2月份，全球大豆市場利空云集，南美大豆豐產疊加新季美豆播種面積再創新高，美豆市場震蕩下挫，美豆期價跌至1 020美分/蒲式耳附近。國內進口大豆集中到港，油廠開機率恢復至正常水平，豆粕現貨新增供應增加，疊加下游市場處于季節性需求淡季，國內豆粕現貨庫存持續攀升，油廠降價出貨為主。2月份，豆粕均價3 213元/噸，環比下跌3.3%，同比上漲21.8%。2013-2017年（2月）中國豆粕現貨均價走勢如圖1所示。

圖1 2013-2017年（2月）中國豆粕現貨均價走勢圖

1 全球大豆供應寬松延長，美豆期價震蕩下跌

2月10日，美國農業部發布2月份供需報告，阿根廷大豆產量下調低于預期，舊作美豆期末庫存高于預期，供需報告中性偏空。此外，美國農業部在年度農業展望論壇上預計，2017年美豆種植面積為8 800萬英畝的創紀錄高位，并預計2017年大豆平均價格為960美分/蒲式耳。全球大豆市場利空云集，供應寬松周期延長，美豆市場持續向下尋求支撐。

美國農業部意外維持美豆數據不變，令期末庫存高于市場預期，略微利空市場，但因調整幅度不大，影響力度較小。其中，美豆產量43.07億蒲（上月43.07億蒲），壓榨19.30億蒲（上月19.30億蒲），出口20.50億蒲（上月20.50億蒲），期末庫存4.20億蒲（上月4.20億蒲、預期4.09億蒲）。

新作播種面積再創紀錄新高，供需寬松周期延長。美國農業展望論壇預估2017-2018年度美豆播種面積較本年度增加5.51%至8 800萬英畝；……