真實復盤FO家族投資情景

所謂投資合伙人，就是把個人資產委托給聯合家族辦公室，只參與投資決策，不介入具體的投資運營。本次案例將完整復盤經常往來于中美進行投資的磐晟資產投資合伙人王同川的投資觀點。

作為一名往來中美進行投資的專業級投資者，王同川目前已經成為磐晟資產的投資合伙人。

用他的話來說，選擇與磐晟資產合作，是因為雙方在投資理念上比較相近，過往業績亮點和服務的全面性足以吸引他。

磐晟資產是中國領先的聯合家族辦公室，專注服務超高凈值家族客戶。成立于2013年的磐晟資產，由多個超高凈值家族聯合發起，以“傳承至上，發展為王”為核心理念，面向超高凈值客戶提供家族傳承服務和資產配置服務。

磐晟資產的合伙人王信迪認為，中國超高凈值家族成長有著不同的背景、文化和特征，傳承是“創一代”和“富二代”唯一的共性訴求。家業長青，應該穩若磐石：家世綿延，應該奮發進取。

因此，通過系統化的設計家族傳承路徑，科學合理地搭建家族資產配置方案，從而保持家族的長遠競爭力，是磐展資產為客戶提供的核心價值。

根據這樣的理念，磐晟資產的服務團隊與王同川一起，根據他所強調的家族傳承目標、財富分配方式和資產配置理念，進行了全面的資產診斷、產品挑選和架構梳理，成立了有限合伙企業，磐晟資產作為GP，而王先生則是LP，但通過一票否決權成為有限合伙企業的實際控制人。據王同川透露，在與磐展資產的合作過程中基本達到了他的投資預期。

1服務超高凈值家族，FO更有優勢

作為一名足夠專業的投資者，王同川認為，財富傳承是非常重要的事情，全球配置才可以應對全球復雜的經濟環境和人民幣日益貶值的趨勢。

同時，由于當下國內信托機構在一定程度上無法突破現有的法律架構，解決不了資產隔離的問題，更無法合理區別投資和信托的稅務結構。

因此，在打理國內超高凈值客戶的個人資產方面，王同川認為擁有全球配置經驗的國內家族辦公室則更有優勢。

事實上，王同川本人有著豐富的投資經驗和足夠的實踐嘗試。

從2014年開始，王同川就加入到了美國風險投資協會，雇用專業的合伙人進行股權項目投資，分散投資和長中短線的均衡配置是他在美國采用的方案。

同時，王同川還保留中國國籍，因為根據美國股權投資的稅務規定，在美投資可以無需納稅。而對于人民幣資產的打理，王同川則根據同樣的理念要求和合作機制，選擇了磐晟資產。

磐晟資產在客戶的資產配置方面，強調全球配置和全品類配置，以及優選資產管理人從而提供更好的收益。

因此，磐晟資產的團隊為王同川這樣的客戶，提供了更為廣泛的資產選擇，并不僅僅局限于人民幣或者美元，更包括了股權、債券和不動產等不同的品類。

在這樣的策略下，客戶的賬戶綜合收益率一直有著良好的保證，能夠很好地抗衡經濟波動或政治風險。

此外，與很多投資機構僅僅是考慮自身的專業訴求所不同的是，由于磐晟資產在挑選資產的過程中，強調讓投資人全程去參與，客戶還被賦予了投資的一票否決權，這樣使得磐晟資產客戶利益高度一致。

而對于這樣的合作方式，王同川則認為，能夠知道底層的資產是哪些，投到哪兒，并且絕對不會出現嵌套了很多層而不知情的情況，對他有很大的吸引力。

王同川經常說，如果收益超過市場的平均水平，這是上帝在眷顧你。

他一直考慮的是，作為超高凈值客戶的資產配置怎樣能夠合法并規避系統性風險，后代兒孫如何不會因為財富分配的問題發生沖突，同時家族資產還能夠持續長久地保值增值。

2財富過度集中，是不道德的行為

王同川經常說，如果收益超過市場的平均水平，這是上帝在眷顧你。他一直考慮的是，作為超高凈值客戶的資產配置怎樣能夠合法并規避系統性風險，后代兒孫如何不會因為財富分配的問題發生沖突，同時家族資產還能夠持續長久地保值增值。

因此，王同川在磐晟資產的建議下，逐步根據自身和家人的訴求，完善和設立了家族憲章、家族信托結構、家族治理原則以及可以長久回報社會的慈善信托架構。

王同川與磐晟資產共同完成了一個有別當下所有國內公益項目的另類案例。從2016年開始，王同川以傳承的角度，在西北農林科技大學設立了3000萬元的獎學金計劃。這被設立成一個有限合伙企業的架構，每年從3000萬元的投資管理收益中提取100萬元，用于定向為大學生發放獎學金。而這實際上成為了一只捐贈基金，由磐晟資產擔任GP，王同川擔任LP，收益則通過捐贈的方式完全公益化。

王同川說，中國講究傳承文化，一個人財富積累到一定程度的時候，就要回饋給社會，財富過度的集中，則是不道德的行為。同時他希望，機構在給超高凈值客戶設計財富傳承的時候，既要考慮合法性，又要兼顧代際分配的訴求，代際傳承才是家族辦公室為超高凈值家族客戶服務的重中之重。