淺議財務風險

摘 要：一個企業財務活動的組織和治理業績如何，必然會體現在該企業經營資金運動的狀況和結果上，表現為企業財務狀況的好壞和財務成果的大小。財務風險貫穿于企業經營的始終，且隨著經濟環境日益國際化，企業的理財環境日出復雜化、多變化，企業面臨的財務風險與日俱增。財務風險的存在無疑會對企業生產經營產生重大影響，因此對財務風險的認識、防范和控制的研究已成為當今企業所面臨的重要課題。

關鍵詞：財務風險 成因控制 措施

一、引言

在市場經濟中，財務風險是現代企業面對國內外競爭的產物，尤其在我國這樣市場經濟發育不完善的環境下這種風險越發不可避免，它貫穿于企業生產經營的整個過程，對企業經營產生重大影響。企業不僅要了解財務風險的特征和成因還要掌握財務風險的防范對策和方法，把企業財務風險控制在合理、可接受的范圍內，以降低企業生產經營各環節的財務風險，提高經濟效益。

二、財務風險的基本概述

1.財務風險的定義。財務風險是指企業在企業在各項財務活動中，由于內部，外部環境及各種難以預料和無法控制的因素作用，使企業的實際收益與預期目標發生偏離而形成的經濟損失的機會和可能性。廣義的財務風險包括籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險。狹義的財務風險是指企業因負債經營需償還到期債務而引起的融資風險或籌資風險。

2.財務風險的分類。

2.1籌資風險：籌資活動是一個企業生產經營活動的起點，企業籌集資金的主要目的是為了擴大生產經營規模，提高經濟效益。假如企業決策正確、治理有效，就可以實現其經營目標。但在市場經濟條件下，由于市場行情瞬息萬變，企業競爭日益激烈，極易導致決策失誤，治理措施失當，從而使得籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生了籌資風險。

2.2投資風險：投資風險來源于企業的投資活動，是指投資項目不能達到預期效益，從而影響企業獲利水平和償債能力的風險。投資風險主要有以下三種：投資項目不能按期投產，不能獲利；或雖已投產，但出現虧損，導致企業盈利能力和償債能力的降低。

2.3資金回收風險：資金是企業生命的源泉，是企業經營之本，只有充足的資金才能保證企業生產經營活動的正常進行。資金回收一般包括兩個過程，一是從成品資金轉化為結算資金，一是從結算資金轉化為貨幣資金。轉換過程的時間和金額的不確定性，就是資金回收風險。

2.4分配風險：收益分配是企業一次財務循環的最后一個環節，它是指企業實現的財務成果對投資者的分配。收益分配風險是指由于收益分配可能給企業今后的生產經營活動產生不利影響，這種不利影響有些是顯而易見的，有些是潛在的。

三、企業財務風險的形成原因

1.企業活動本身的復雜性。企業內部的財務活動遍布于企業活動的全過程，涉及到采購、生產、銷售等各個方面，比如企業籌資中自有資金與借款比例以及相關的負債經營問題，企業利潤分配中的比例問題等一系列問題。而且，在經濟活躍的今天，很多企業的財務活動隨著經濟規模的擴大變得越來越復雜。且科技信息時代的到來使資金周轉更快，其中存在難以避免的財務風險。

2.復雜多變的外部宏觀環境。企業外部活動的不可控制的因素是財務風險無法準確預測的重要原因。財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些難以準確預見和無法改變的因素存在于企業之外，不受企業控制，但對企業的財務管理產生重大的影響。宏觀環境的不利變化必然給企業帶來財務風險。

3.對財務風險的客觀認識不足。企業財務風險是客觀存在的，不以個人的意志為移。許多企業的財務管理人員風險意識淡薄是財務風險產生的重要原因之一。例如企業以促銷為目的的盲目賒銷，會造成大量資產長期被債務人無償占用，嚴重影響企業資產的流動性及安全性，甚至成為壞賬，給企業帶來巨大的財務風險。財務管理人員的財務概念狹隘，缺乏正確的市場風險意識，對各種危險信號反應的滯后性，是擴大財務風險的重要原因。

4.企業財務管理不善，資本結構不合理。很多企業在財務管理方面缺乏科學的管理手段，往往僅僅因為自身管理上的漏洞而陷入嚴重的財務危機。企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間，存在轉授權不明確、內控機制不健全、投資決策失誤等現象造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障的財務風險。

四、財務風險的防范措施

1.樹立風險意識，建立有效的風險防范處理機制。具體主要有：一是堅持謹慎性原則，建立風險基金。即在損失發生以前以預提方式建立用于防范風險損失的專項準備金。二是建立企業資金使用效益監督制度。有關部門應定期對資產管理比率進行考核。

2.建立財務風險識別預警系統。

2.1財務風險的識別。

財務風險識別是在財務風險管理過程中，在不利風險剛出現或出現之前，就予以識別，以準確把握各種財務風險信號及其產生原因。

2.2財務風險的預警。設立財務風險預警機制采用及時的數據化管理方式，通過全面分析企業內部經營、外部環境等各種資料，以財務指標數據形式將企業面臨的潛在風險預先告知經營者，同時尋找財務危機發生的原因和企業財務管理中存在的問題，并明確告知企業經營者解決問題的有效措施，組成企業財務管理的一張疏而不漏的安全網。

3.適度負債，合理安排資本結構。企業的息稅前利潤率大于負債成本率是企業負債經營的先決條件。如果息稅前利潤率小于負債成本率，就不能負債經營，只能用增資辦法籌資。因此，企業必須權衡財務風險和資金成本的關系，確定最優的資本結構。在平時應用時，必須要結合各種實際情況進行判斷，盡可能使資本結構合理化。

4.加強資金管理。

4.1合理調動使用資金。防范財務風險，需要財務人員進行貨幣資金的合理調度。根據企業自身資金運動的規模和生產特點，妥善安排貨幣資金收支活動，使企業能保證日常的生產經營需要，并且在還款和分紅付息期到來時，及時籌措和調度資金，以避免出現無力支付的情況。

4.2細化應收賬款管理。應收賬款管理是企業日常經營管理的重要內容。企業在賒銷商品之前應該確立信用政策，同時，加強對應收賬款的追蹤分析，控制好日常管理，確保信用政策的全面落實。

5.完善科學的決策機制。財務風險本身具有綜合性，企業生產經營活動中所有風險最終都反映在財務風險中，使決策科學化和合理化是防范財務風險的重要手段，所以企業必須建立科學的決策機制。在市場經濟條件下，由于多種因素客觀存在，企業的財務風險是不可避免的。因此只有準確的識別和分析自己的財務風險，事先做到心中有數，才能在財務風險面前處于主動地位；才能在市場競爭中立于不敗之地，順利完成企業的財務目標。

6.利用投資組合來分散風險。當兩項資產的收益率具有完全負相關的關系時，兩者之間的非系統風險可以充分地相互抵消，甚至完全消除。當兩項資產的收益率完全正相關時，則不能抵消任何風險。在實際中，兩項資產收益率具有完全正相關或完全負相關關系的情況幾乎是不可能的，絕大多數資產兩兩之間具有不完全的相關關系，因此資產組合才能可以分散風險。另外，投資組合不能完全消除風險，系統風險是不能通過風險的分散來消除的。

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