企業財務風險的認識及防范

摘 要：在經濟一體化背景下，企業要應對各種風險，承擔相應的風險責任。企業在經營管理過程中面臨著種類繁多的風險，錯綜復雜。企業在戰略、技術、市場、管理、政策等方面均有風險；諸多方面表現形式最終體現為財務風險。理清企業財務風險管理的邏輯思路、尋找關鍵性指標和控制點，是進行有效財務風險管理的關鍵。本文是本人對企業財務風險的認識和如何防范的幾點認識。

關鍵詞：企業 財務風險 認識 防范

一、企業財務風險的概念

1.企業財務風險又稱籌資風險，它是企業在籌集資金過程中，由于未來收益的不確定性而導致的風險。財務風險的實質是企業負債經營所產生的風險，企業不存在借入資金，企業不會發生財務風險，只有經營風險，企業存在借入資金，企業就存在著財務風險和經營風險。企業在負債經營過程中，衡量財務風險的程度，計算風險價值，掌握其規律性，力求把企業財務風險控制到最低范圍。

2.企業財務風險是由于企業資金運動中（體現了經濟關系）不確定的因素給企業帶來的風險，或者企業在理財事務中由于各種不確定因素所帶來的風險。它是一個大范圍有著廣泛外延的一個概念，而不僅是籌資風險。

二、企業財務風險的基本特征

在經濟管理過程中，充分了解財務風險的基本特征和產生原因，才能采取針對性措施，防范和化解財務風險。歸納起來，企業財務風險主要具有以下幾個特征。

1.客觀性，客觀性即財務風險不以人的意志為轉移而客觀存在。企業財務活動存在著兩種可能的結果，即實現預期目標和無法實現預期目標。這就意味著無法實現預期目標的風險客觀存在。

2.全面性，全面性即財務風險存在于企業財務管理的全過程并體現在多種財務關系上。資金籌集、資金運用、資金積累分配等財務活動，均會產生財務風險。

3.不確定性，不確定性即財務風險雖然可以事前加以估計和控制，但由于影響財務活動結果的各種因素不斷發生變化，因此事前不能準確地確定財務風險的大小。

4.共存性，共存性即風險與收益并存且成正比關系，一般來說，財務活動的預期收益越高，其風險也就越大。

5.激勵性，激勵性即財務風險的客觀存在會促使企業采取措施防范財務風險，加強財務管理，提高經濟效益。

三、企業整體上面臨的財務風險

企業財務風險是企業經濟活動中較為重要的一種風險。目前經濟活動中，我國企業的財務風險正在逐漸加大，企業整體上面臨的財務風險如下：

1.決策風險，在決策時缺乏足夠的、真實的信息，在經營管理決策時決策者對決策事項未來變化預見不充分，有用的信息獲取不充分，獲取信息的成本太高，決策者主觀性強。決策事項的未來結果受多方面因素的制約，各種因素的不確定性是決策者無法控制的，財務決策處于風險之中。決策失誤使經營管理項目不能獲得預期的目標，為企業帶來巨大的財務風險。

2.監管風險，政府對資本市場的監管存在著明顯的職能錯位問題，其結果必然是行政命令扭曲市場機制，嚴重制約了市場優化資源配置功能的發揮。除此之外，還有技術風險、人口風險、資源風險、管理風險等等。

3.制度風險，如產業政策、利率、資本市場的發達程度、通貨膨脹等。利率的變化對債務融資風險的影響表現為企業在不恰當的時間或用不恰當的方式進行融資，持續的通貨膨脹將使企業的資金需求不斷膨脹，資金供應容易出現短缺，將給企業債務融資帶來許多隱患，如果決策不當，將會帶來較大的財務風險。

四、企業財務風險分析

在經營管理中，正確識別和正確分析財務風險的基本特征，明確其產生的原因，才能防范和化解財務風險。

1.投資，一般而言，企業舉債的主要目的有兩個：一是擴大再生產，擴大規模，形成規模效益；二是投資于其他企業，向多元化發展，以分散經營風險。因此，有投資，就有財務風險。

2.流動資產，由于與財務風險相對應的企業債務必須用貨幣資金來償還，而企業貨幣資金的主要來源有：應收賬款收回、存貨變現、收回投資等，都與資產負債表中的流動資產有關。

3.企業財務管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境，財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在于企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。宏觀環境的變化對企業來說，是難以準確預見和無法改變的，有可能是不利變化，也可能為企業帶來某種機會。財務管理系統如果不能適應復雜而多變的外部環境，必然會給企業理財帶來困難。

五、企業財務風險的防范

企業財務風險具有“牽一發而動全身”的效應，如何有效的防范和化解企業財務風險呢？

1.利用財務杠桿系數控制負債規模及比率，合理安排資本結構，可使財務杠桿利益抵消風險增大所帶來的不利影響。合理確定期限、還款方式及時間，對未來現金流入量與流出量進行分析，選擇適宜的還款方式。做好還款計劃和準備，加快資金周轉，適當增大流動比率，使企業擁有更多的營運資金，提高償債能力，并建立風險基金，以備不時之需。建立風險預測體系，定量測算財務風險臨界點，利用財務杠桿決策，控制負債比率，采用資本總成本比較法，選擇總成本較低的最佳融資組合，進行現金流量分析，保證所需資金的充足。

2.防范企業財務風險必須堅持標本兼治的原則，防范和規避財務風險不僅僅是一個企業、一個地區、一個部門的事，而是全社會一項十分重要而艱巨的任務。企業領導，一定要把這項工作作為一件關系到全局的大事來抓，遵循經濟規律，樹立財務風險意識，正本清源，綜合治理，走嚴格管理，規范經營之路；建立健全適合市場經濟要求的約束機制，減少行政干預等人為因素的干擾和影響，為企業規避財務風險創造前提條件。

3.防范財務風險必須減少決策失誤，企業在進行籌資決策時，要進行系統而科學的論證，做到慎之又慎，充分估計未來各種不確定因素對企業獲利水平可能產生的負面影響，重視資金成本管理和分析。企業負債規模要適度，儲備庫存要合理，決不能為片面追求利潤最大化而使企業過度負債。

4.防范財務風險必須建立御險機制，為了有效防范可能發生的財務風險，企業必須從長遠利益著眼，建立和健全企業財務風險防御機制。主要措施是：（1）積極參加社會保險，建立健全企業風險轉移機制。（2）實行一業為主多種經營，建立健全企業風險分散機制，及時分散和化解企業財務風險。（3）建立健全企業壞賬準備金制度，適當提高壞賬準備金的提取比率。（4）建立健全企業的積累分配機制，及時足額的增補企業的自有資金，壯大企業的經濟實力，提高企業抗擊財務風險的能力。

5.企業的審計監督可分為內部審計和外部審計，外部審計對企業的財務風險有兩方面的作用：一方面，通過外部審計可以減少企業內部可能發生的會計差錯和舞弊行為，使企業會計信息更準確地反映企業實際的財務狀況，降低企業財務風險。另一方面，外部審計可以對企業的財務狀況起到公證作用，企業真實的財務狀況會因此得到社會利益關系人的承認，從而使企業的財務活動得到他們的支持。內部審計是企業內部對會計控制的再控制，它通過評價會計控制來督促會計部門不斷地改進和完善會計控制，從而力求將對企業財務狀況的反映差錯減少到最小限度。

企業的經營管理面臨各種各樣不同的風險，這些不同的風險構成了企業需要面對的復雜的風險系統。當企業面臨的外部風險增大時，企業經營風險和財務風險也有增大的趨勢，因此財務風險是企業日常管理工作中不可忽視的重要問題。企業的經營管理者應該全面分析財務風險產生原因，增強企業抵御財務風險和防范財務風險的能力，提高企業的市場的競爭力，從而立于不敗之地。

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