明天我們如何養老

摘 要：本文從中國養老產業發展形勢出發，就如何開展、優化商業養老保險事業進行探討和研究。

關鍵詞：中國養老 養老產業 商業養老保險

退休、養老聽起來似乎離我們的生活非常遙遠，但事實上，每個人都有退休的那一天，都有老去的那一刻，我們都希望退休后保持一個較高的生活水平。“預計2020年老齡化水平將達到17.17%”、“ 多地養老金收不抵支，缺口高達679億”，層出不窮的此類新聞也讓我們感到養老問題似乎日趨嚴峻。是的，沒有遠慮必有近憂，還是讓我們未雨綢繆及早進行養老規劃吧！

一、我國三支柱養老保險制度概述

“三支柱”養老保障體系結構是世界銀行1994年在《防止老齡危機：保護老年人即促進經濟增長》報告中提出的，“三支柱”養老保障體系對于解決養老問題是一個較為成熟的方案設計，目前世界上許多國家都是在一個居主導地位的公共支柱下將三個功能結合起來的。我國也探索建立了適合我國基本國情的三支柱養老保險體系，下面對此做簡單介紹。

第一支柱是從20世紀80年代建立的社會統籌與個人賬戶相結合的基本養老保險，基本養老保險由政府主導，具有強制性，主要體現社會公平。

第二支柱是補充養老保險，也就是近年來逐步明確的年金制度。很多企業根據自身能力已經為職工建立了企業年金，資金多實行完全積累制，成為養老保險制度的重要補充部分。機關和事業單位的補充養老保險被稱之為“職業年金”。

第三支柱是個人自愿的儲蓄及自愿購買的商業養老保險。為希望在老年得到更多收入的人提供更多保護。

分析可知，第一支柱的公共養老保險體現社會公平。第二、第三支柱的商業養老保險，包括補充養老保險和個人儲蓄、商業養老保險，體現效率和個人的自我保障責任。這三大支柱有機的將社會公平與效率、政府與市場、社會保障責任和個人保障責任結合起來，共同完成養老保險的三大功能——收入再分配、儲蓄和保險。

二、商業養老保險的分類

我國第二、第三支柱的商業養老保險已經逐步建立起來，但其發展較之基本養老保險仍然滯后。尤其是商業養老保險，受到國人對于保險行業的固有偏見，2015年底，中國人均壽險保單數不足1張，而同期的美國人均有5張，日本有6.5張。可以說中國的商業養老保險還處于起步階段，有很大的發展空間。而就我們個人來看，能夠自我主導的、有可能未雨綢繆提高將來退休后的生活水平的正是第三支柱的商業養老保險。

然而市面上各有特點的保險公司、錯綜復雜的商業養老保險品種常常讓我們感到困惑甚至止步不前，“買哪種商業養老保險最合適？”是每個投保人心中的疑惑。下面我們就揭開眾多商業養老保險的“面紗”，看看其真實面目。

商業養老保險按其保險功能分類，可以分為傳統型養老保險、分紅型養老保險、投資連結型養老保險和萬能險養老保險。

1.傳統型養老保險。是指投保人與保險公司通過簽訂合同，雙方約定確定的領取養老金的時間，約定相應的額度領取，通常來說，其預定利率是確定的，一般在2.0%-2.4%，回報固定，風險低，但很難抵御通貨膨脹的影響。

適合人群：比較保守，年齡偏大的投資人。

2.分紅型養老保險。是指保險人將其經營成果的一部分每隔一定時期以一定的方式分配給保單持有人。此類產品通常有保底的預定利率，但這個利率比傳統養老險稍低，一般只有1.5%-2.0%。分紅險除固定的最低回報外，每年還有不確定的紅利獲得。

適合人群：既要保障養老金最低收益，又不甘于坐看風云者。

3.萬能型養老保險。靈活性較強，投保人交納的保費在扣除部分初始費用和保障成本后，進入個人投資賬戶。投資賬戶設有保底收益，目前一般在1.75%-2.5%。萬能險的特點是下有保底利率，上不封頂，按月結算，復利增長，可有效抵御銀行利率波動和通貨膨脹的影響。

適合人群：理性投資理財者，堅持長期投資，自制能力強。

4.投資連結型養老保險。是一種長期投資產品，設有不同風險類型的賬戶，與不同投資品種的收益掛鉤。此類產品不設保底收益率，保險公司只是收取賬戶管理費，盈虧全部由客戶自負。如果堅持長線投資，有可能收益很高。但如果受不了短期波動而盲目調整，有可能損失較大。

適合人群：年輕人，風險承受能力強，以投資為主要目的，兼顧養老。

三、思考與建議

上述介紹了商業養老保險的諸多類型，不同的保險公司針對每一特定類型又設計出不同的保險產品，面對這些，似乎還是沒有解決“買哪種商業養老保險最合適？”

實際上，每個保險公司甚至每個險種都有精算師對其保險產品進行設計。保險公司產品設計就是在兩種人之間平衡，一種是將從保險公司身上賺錢的，他們購買保險產品，遭遇損失，通過保險產品獲得一定資金補償；另一種則什么都沒發生。保險公司在前一些人身上賠了錢，要從后一些人身上賺回來。這可以說是一件幸運的事，因為我們其實不用費盡心思、精打細算地去比較哪個產品更合適，自有精算師們幫我們完美地設計。但不幸的是，目前我國商業養老保險都是在基準利率不超過2.5%的基礎上使用同生命表計算出來的。且由于我國保險資金運用渠道狹窄，2.5%的預定利率數十年未曾改變。

以某保險公司的一款商業養老保險進行說明：

保險條例：年交5155元，交20年。

1.意外、疾病、重疾保障15萬

2.沒有風險到20年一次領取124388元。

分析：貨幣具有時間價值，即隨著時間的推移發生的增值，可以利用工程經濟學中的等額分付終值公式計算出每年所繳納的5155元，在20年后的價值為

其中A為每年所付的等值資金，F為n期后的終值。

代入后可推出i等于1.9%。

1.9%是什么概念？當前銀行萬元普通定期存款利率為1.95%，余額寶投資的天弘貨幣基金七日年化利率為4.10%（數據收集日期為2017年7月19日），而2016年中國的CPI通貨膨脹率的是2%。我們精挑細選投保的商業養老保險出乎意料地實現了負增長，跑不過通貨膨脹，沒有市面上靈活的理財產品收益高，甚至比銀行定期存款的利率還要低。商業養老保險似乎不保險，這也正是人們對于保險公司、保險行業有偏見的原因之一。

其實，在上述的過程中，我們的分析角度似乎稍有偏頗。最初我們買保險時是為了保障，但隨著事情的發展人們的關注點卻越來越重視收益，從而忽略了保險的本質。保險作為一種社會化的風險應對機制，它的特點就在于眾人為一，能夠在一定程度上使社會更加公平——在遭受厄運者和未遭受厄運者之間的公平。簡而言之，我們買保險不是為了單純為了回報率，更重要的是安全性和其在風險管理中不可替代的功能。就像我們剛才舉的例子，似乎有意忽略了“意外、疾病、重疾保障15萬”這一條款。保險不等于理財，個人對于風險的厭惡才應該是購買保險最原始的初衷。

再回到我們最初的疑惑，“買哪種商業養老保險最合適？”。既然買保險是為了保障而非收益，而且保險帶來的收益并不劃算。筆者個人建議在購買商業養老保險時應該選擇基礎類、保障類的，如傳統型、分紅型商業養老保險，花較少的保費購買很高的保障。省下來的資金可以投資到其他能帶來更高回報的投資項目中，如基金定投、債券等。獲得保障的同時還能提高資金的使用效率。