互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響分析

摘 要：在經(jīng)濟(jì)全球化水平不斷提高背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融得到了良好的發(fā)展。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融作用的發(fā)揮，日益的凸顯出其對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。本文在介紹互聯(lián)網(wǎng)金融定義及其發(fā)展模式的基礎(chǔ)上，從積極與消極兩個(gè)方面，分析了互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的具體影響，旨在為宏觀經(jīng)濟(jì)良好發(fā)展應(yīng)對(duì)策略的制定提供參考。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 宏觀經(jīng)濟(jì) 影響

一、引言

近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平逐漸提高，并不斷發(fā)展信息技術(shù)，金融市場(chǎng)以及相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)開(kāi)始越來(lái)越關(guān)注、重視互聯(lián)網(wǎng)金融。與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融具有一致的核心功能、金融契約內(nèi)涵、金融風(fēng)險(xiǎn)等，但由于互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)大幅度的拓寬金融交易可能性，降低了交易成本，充分的體現(xiàn)出民主化與普惠化。由此看來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅會(huì)較大的影響宏觀經(jīng)濟(jì)，而且在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，起到關(guān)鍵性的作用。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融定義及其發(fā)展模式

1.定義。目前，雖然并未形成十分準(zhǔn)確的互聯(lián)網(wǎng)金融定義，但基本已經(jīng)明朗的認(rèn)識(shí)了其核心要素與基本屬性。在互聯(lián)網(wǎng)金融中，核心要素包含兩個(gè)，一個(gè)為互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，另一個(gè)為金融功能；基本屬性與商業(yè)銀行的間接融資、資本市場(chǎng)的直接融資并不相同，屬于第三種金融融資模式，全新的金融業(yè)態(tài)。根據(jù)核心要素，互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)包含第三方支付、網(wǎng)絡(luò)融資、網(wǎng)絡(luò)投資、網(wǎng)絡(luò)貨幣四種，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售金融產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)整合發(fā)布金融信息，并非是其金融業(yè)態(tài)，僅僅是互聯(lián)網(wǎng)支持金融業(yè)務(wù)。由以上敘述可以看出，互聯(lián)網(wǎng)金融的定義包含狹義與廣義兩種，從狹義方面看，傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化并不包含在其定義中，而從廣義方面看，互聯(lián)網(wǎng)金融的定義具有寬泛性，金融互聯(lián)網(wǎng)部分包含其中。

2.發(fā)展模式。科學(xué)技術(shù)不斷進(jìn)步過(guò)程中，也逐漸的提高信息技術(shù)水平，并優(yōu)化、豐富互聯(lián)網(wǎng)功能，由此，從總體發(fā)展趨勢(shì)上看，較大的影響了我國(guó)的金融市場(chǎng)。互聯(lián)網(wǎng)金融由產(chǎn)生發(fā)展至今，形成的基本發(fā)展模式共有四種：第一種，眾籌模式，也稱(chēng)之為群眾性投資模式、大眾籌資模式，是指企業(yè)在廣大用戶(hù)的基礎(chǔ)上，以預(yù)定等多種方式獲得盡可能多的資金，保證項(xiàng)目良好的發(fā)展，籌集資金時(shí)，工作人員通過(guò)籌資平臺(tái)健全的搭建，將項(xiàng)目策劃展示出來(lái)，相關(guān)部門(mén)審核之后，進(jìn)一步的完善項(xiàng)目設(shè)置，用戶(hù)在此籌資平臺(tái)上對(duì)企業(yè)項(xiàng)目作出深入的了解，并做出投資行為，使企業(yè)資金籌集目的得以實(shí)現(xiàn)；第二種，P2P信貸模式，是指點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信貸模式，基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，工作人員將資金借貸工作完成，一方有資金需求時(shí)，可經(jīng)過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，尋找具有資金借貸意愿，且能夠?yàn)槠涮峁┳銐蛸Y金的另一方，完成資金借貸，目前，P2P信貸模式經(jīng)過(guò)方式包含兩種，一種為線上借貸，一種為線下借貸；第三種，第三方支付模式，微觀上來(lái)看，此種支付模式主體為具有較強(qiáng)實(shí)力的非銀行機(jī)構(gòu)，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)作用的發(fā)揮，與金融單位建立合作關(guān)系，于用戶(hù)與銀行支付結(jié)算系統(tǒng)之間形成橋梁，如廣泛的應(yīng)用的支付寶，即屬于第三方支付模式；第四種，數(shù)字貨幣發(fā)展模式，比特幣的出現(xiàn)及發(fā)展為該模式的主要代表。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響

1.積極影響。互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)之后，金融機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)明顯增強(qiáng)，為適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)，金融機(jī)構(gòu)的基本功能及效率均得到提升，一方面，促使金融機(jī)構(gòu)提供融資的效率升高，另一方面，企業(yè)融資成本有效降低，這兩方面作用下，增加企業(yè)產(chǎn)出，使整體經(jīng)濟(jì)得到增長(zhǎng)。具體說(shuō)來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融給宏觀經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的積極影響體現(xiàn)在以下幾方面：

1.1促進(jìn)資金配置效率提升。在我國(guó)，“金融壓抑”長(zhǎng)期的存在于金融體系中，管控利率后，銀行體系主要負(fù)責(zé)配置資金，存在較為嚴(yán)重的資金沉淀現(xiàn)象。經(jīng)濟(jì)如果進(jìn)入下行通道，“金融壓抑”狀態(tài)影響下，貨幣流通速度降低，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)通縮發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)提高。互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生后，貨幣流通速度被提高，并使金融資產(chǎn)流動(dòng)性增強(qiáng)，小額閑散資金被吸收進(jìn)來(lái)，促進(jìn)貨幣流通速度上行[2]。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融可基于互聯(lián)網(wǎng)直接進(jìn)行金融資源的較易，無(wú)需金融中介，去中介化特征明顯發(fā)揮出來(lái)，極大的提升了資金使用效率。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展速度非常迅猛，此種背景下，銀行存款分流加快，沖擊了銀行的壟斷地位。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2014年2月份時(shí)，余額寶已經(jīng)達(dá)到4000億元的規(guī)模。金融市場(chǎng)在互聯(lián)網(wǎng)金融倒逼下，迫使金融機(jī)構(gòu)以利率市場(chǎng)化速度提升的方式應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，由此一來(lái)，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體融資成本可有效降低，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

1.2促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。互聯(lián)網(wǎng)金融的形式主要包含兩種，一種為網(wǎng)絡(luò)借貸，一種為網(wǎng)絡(luò)理財(cái)，這二者均具有促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的積極作用。從網(wǎng)絡(luò)借貸形式來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融中，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的成本較低，以此為依托開(kāi)展資金借貸業(yè)務(wù)時(shí)，可使市場(chǎng)中信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題減輕，資金供需雙方均不需要花費(fèi)較高的成本，交易能夠直接在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)中進(jìn)行。據(jù)調(diào)查，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)并不需要較高的資金門(mén)檻，而且網(wǎng)貸平臺(tái)系統(tǒng)由專(zhuān)門(mén)公司提供，且公司會(huì)提供豐富多樣的服務(wù)，從而降低了成本，約為10萬(wàn)元。正是網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的這些特點(diǎn)，使中小企業(yè)的融資難度得到良好的緩解，促進(jìn)資金使用效率的提高，發(fā)揮促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。從網(wǎng)絡(luò)理財(cái)形式看，在傳統(tǒng)貨幣市場(chǎng)中，基金受到成本影響，具有較高的認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)額度，導(dǎo)致中低收入者被限制在外，其投資需求無(wú)法得到滿(mǎn)足，而互聯(lián)網(wǎng)金融則不存在此方面的不足，極大的沖擊了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。一方面，即使儲(chǔ)蓄者的資金為小份額，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)也能夠?yàn)槠涮峁┫鄳?yīng)的投資理財(cái)產(chǎn)品，另一方面，融資產(chǎn)品可以企業(yè)生產(chǎn)需求進(jìn)行定做，提升二者之間的適應(yīng)性。之所以互聯(lián)網(wǎng)金融公司的成本比較低，一是因?yàn)槠湟劳芯W(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，二是具有客戶(hù)資源優(yōu)勢(shì)，使運(yùn)作成本有效降低，理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)生，能夠滿(mǎn)足不同投資人群的投資需求，同時(shí)，投資可通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行，使其時(shí)間及交通成本省去。實(shí)際上，互聯(lián)網(wǎng)金融是將社會(huì)閑散小額資金以線上投資方式集中起來(lái)，提供給有融資需求的企業(yè)，此過(guò)程轉(zhuǎn)化了儲(chǔ)蓄資金，變?yōu)樯a(chǎn)資金，使資金利用效率得到明顯，有利于宏觀經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。

2.消極影響。對(duì)于我國(guó)來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融屬于新型事物，不僅一定程度有別于傳統(tǒng)的金融行業(yè)，而且某些方面也不同于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。金融行業(yè)為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展范圍，由于目前尚不具備完善的監(jiān)管體系及技術(shù)體系，導(dǎo)致其在發(fā)展時(shí)存在的風(fēng)險(xiǎn)性比較高，從而會(huì)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生影響，威脅其穩(wěn)定性。

首先，增多商業(yè)銀行高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的數(shù)量。現(xiàn)階段，在互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)中，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)占據(jù)大多數(shù)。金融發(fā)展時(shí)，盈利方式的重要一種已經(jīng)包含互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)。此種經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)下，明顯的凸顯出互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)，即資金籌資資本可大幅度減少。同時(shí)，部分投資者為使自身獲得的利益更多，通常會(huì)取出儲(chǔ)存于銀行中的資金，轉(zhuǎn)而投資到互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品中，此種行為會(huì)一定的影響商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)，為使運(yùn)營(yíng)正常進(jìn)行，商業(yè)銀行必然會(huì)改革資金的獲取方式，也就是對(duì)貨幣市場(chǎng)特點(diǎn)充分利用，以獲得資金[4]。此種模式必然會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行資金成本增加，而為使自身資產(chǎn)收益得到有效的提高，實(shí)現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展，商業(yè)銀行會(huì)選擇增加高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展過(guò)程中，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，商業(yè)銀行籌集資金時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)無(wú)所具備的及時(shí)贖回性質(zhì)也會(huì)影響商業(yè)銀行，由此一來(lái)，商業(yè)銀行為了保障客戶(hù)的利益，只能做出短期內(nèi)將客戶(hù)資金從融資中抽離的舉動(dòng)，導(dǎo)致商業(yè)銀行的投資活動(dòng)主要是短期活動(dòng)。與長(zhǎng)期投資活動(dòng)相比，短期投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)固然較低，但短期投資活動(dòng)過(guò)多時(shí)，資金投入風(fēng)險(xiǎn)大幅度的提高，使金融穩(wěn)定性受到間接的影響。

其次，提高信用違約風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過(guò)程中，較為常見(jiàn)的方式為借貸，資金借貸通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行，而互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)屬于虛擬的，借貸期間，無(wú)法對(duì)雙方違約風(fēng)險(xiǎn)全面考慮，一旦借款人做出違約行為，將會(huì)沒(méi)人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)與損失，也就是說(shuō)，借款人違約后，提供資金者即有可能不能收回借出的資金。在借貸雙方中，借款人信用程度越高時(shí)，貸款人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)性就越低。借貸基于互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展時(shí)，借貸雙方并不認(rèn)識(shí)，屬于陌生人，而且貸款人也并不清楚資金使用情況、流通途徑，如果借款人用這筆資金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資、或挪用到某種地方，會(huì)使違約風(fēng)險(xiǎn)增加[5]。眾所周知，眾多的機(jī)遇存在于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中，由此也大量增加了借貸交易平臺(tái)的數(shù)據(jù)，部分借貸交易平臺(tái)引導(dǎo)資金供需時(shí)，并未全面的核查借貸雙方的信息，尤其是借款者，此種做法無(wú)疑增加了貸款人所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)性。另外，借貸雙方的資金交易依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行，交換過(guò)程中，在人為因素或技術(shù)因素影響下，導(dǎo)致長(zhǎng)期沉淀資金，而目前的監(jiān)督管理體系并不完善，會(huì)增加此種資金沉淀事件，一旦借貸交易平臺(tái)經(jīng)營(yíng)不善，必然會(huì)出現(xiàn)挪用資金解決其資金虧損問(wèn)題的現(xiàn)象，使客戶(hù)投資風(fēng)險(xiǎn)增加。

最后，提升影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，單一化的問(wèn)題一直存在，盡管近年來(lái)多元化發(fā)展的趨勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn)，但一些問(wèn)題依然存在。多數(shù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資時(shí)，首選對(duì)象為商業(yè)銀行，形成了商業(yè)銀行在融資領(lǐng)域中的壟斷地位，不過(guò)商業(yè)銀行具有比較高的融資要求，導(dǎo)致很大一部分中小企業(yè)無(wú)法達(dá)到要求，為能有效的獲得經(jīng)營(yíng)所需的資金，中小企業(yè)轉(zhuǎn)而在影子銀行中融資。目前，影子行業(yè)是互聯(lián)網(wǎng)借貸中一個(gè)重要的部分，主要在理財(cái)產(chǎn)品中涉及，造成我國(guó)金融行業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的脫媒現(xiàn)象，使金融穩(wěn)定性受到一定影響。另外，各界均已經(jīng)看到了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中存在的弊端，卻又難以確定。互聯(lián)網(wǎng)借貸時(shí)，因無(wú)法準(zhǔn)確的核實(shí)貸款資金使用情況，監(jiān)管過(guò)程中只能采取還款是否按期進(jìn)行的方式，此種方式并不能完全的發(fā)揮監(jiān)管的作用，還會(huì)提高風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生可能。受此影響，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展期間，一直存在著違約風(fēng)險(xiǎn)、洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)，不利于我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

結(jié)論：綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)后，信貸資金有效降低，資本配置方式增加，資金市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力得到提高，有利于宏觀經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，但因互聯(lián)網(wǎng)金融中存在較大的違約等風(fēng)險(xiǎn)，又使宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到一定的消極影響，相關(guān)部門(mén)要加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)督與引導(dǎo)，精力消除消極影響。

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作者簡(jiǎn)介：潘嘉佩（1987.10—）女。上海人。碩士在讀。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)。