金融工程學的發展現狀及未來發展探究

摘 要：金融工程學最早出現在西方發達國家，在上世紀八十年代達到發展的高潮，金融工程學在融合數理分析技術、計算機技術以及電訊技術和自動化及系統工程等多種學科技術后為為金融市場的發展插上了騰飛的翅膀，推動了金融領域的進一步發展和進步。我國隨著金融市場的不斷發展也促進和推動了金融工程學的發展，盡管金融工程學在我國有了一定的研究和發展，但是和正在發展的金融市場一樣還剛剛起步，還需要進一步的發展和完善。

關鍵詞：金融工程學 發現現狀 未來發展

金融工程學是金融領域發展實現產業化的重要標志，是金融產品發展獨立產品、創新產品功能、實現精準及高效發展的重要工具及產物。金融工程學融合了高等數學、計算機軟件智能計算技術、智能化的電訊技術以及自動化技術和系統工程方面的知識和技能，使得金融產品在開發和應用中更加具有智能化、科學化，使得金融產品通過科學的計算和分析獲得更加準確的市場效益，所以在金融發展領域建設和推廣金融工程學有著重要意義。

一、金融工程學的發展現狀分析

一般認為，金融學最早起源于20世紀50年代初哈里·馬柯維茨 （Harry Markowitz，1952，1956，1959）提出的投資組合理論，由此引發了大量的關于現代證券組合理論的研究和分析。在進入90年代后，隨著公司財務、商業銀行、投資銀行以及證券投資業務的快速發展，1991年國際金融工程師學會開始成立，同時出版的《金融工程學——管理金融風險的工具和技巧》標志著金融工程學的正式誕生，意味著金融科學開始走向產業化和工程化，西方國家開始大力重視和發展，投入了大量的研究包括在各大高校設立了專門的院系，而90年代發生的一系列的金融危機如墨西哥金融危機、東南亞金融危機、日元貶值、英國巴林銀行倒閉等使得人們對金融工程更加重視，對金融變革產生重大警覺，金融工程學開始在各國大學紛紛設立院系進行研究和廣泛學習。我國在90年代隨著泰國貨幣貶值以及東南亞金融危機的發生也開始重視和研究金融工程學，將數理分析和經濟問題結合起來，從理論上研究新興金融工具的風險控制和風險管理。各大學校設立了專門的院系如1997年北大成立了金融數學與金融工程研究中心和金融數學系等，在一些大學商學院和工程管理學院都在本科階段開設了金融工程學專業，碩士階段開設了金融風險管理和精算研究方向，博士階段則設立了金融工程研究方向等，部分學校初步形成了資產定價與金融風險管理、公司治理及保險經營管理團隊等學術研究團隊，金融工程學方面的學科研究體系初步形成。

隨著我國資產市場尤其是證券一二級市場的快速發展，大企業集團都設立了自己的財務公司，通過各種金融手段來提高企業資產的負債能力，而且在國外發行債券、股票、開展項目融資等對外融資活動規模的不斷擴大，使得企業對于金融工程學的實際需求不斷增加，在國內外金融風險日趨增大的狀況下，為了更好的提高金融監管水平，有必要更加積極的借鑒各種風險管理技術，提高金融效率，因此金融工程學的發展既有著客觀因素也有著發展的必然要求。

二、我國金融工程發展的制約因素

1.金融市場發展程度不高。在我國金融市場的發展還處于起步階段，存在局地分割、市場狹小等缺點。而且在金融信息的傳遞方面成本較高，股票、債券等金融工具發展規模不大且不夠規范，最重要的是金融價格市場化還不夠成熟。匯率、利率、證券等金融產品沒有均衡的市場價值，使得衍生的金融工具發展缺乏很好的發展前提，金融工程在我國的微觀領域發展受到限制，資本市場的發展程度低，規模不大和信息成本高使得金融工程很難發展起來。

2.缺乏有效的市場參與主體。當前我國市場交易的主體主要為國有商業銀行、國有企業和非國有經濟單位，盡管我國的國有企業實施了較為先進的國企改革，企業經營機制得到一定程度的完善和發展，但是從整體來看經營機制還不夠健全，缺乏必要的風險管理，盡管產生了一定的市場利益沖動但是其的責任約束力還不高，國有性質的金融機構在企業化經營方面程度還不夠，使得其自身的市場化發展需求不足，對自身的行為風險關注不高。在面對高風險時總是這些機構的代理人獲得產生的高收益，而損失則由國家來承擔，導致市場參與主體對風險過度追求而忽視了如何更好的規避風險，使得我國金融市場存在很大的金融風險。

3.人才、技術條件不能滿足要求。在金融科技應用及發展方面，盡管我國在金融市場中大范圍的應用了計算機技術及網絡技術等，銀行業務也實行了電腦化和通訊化，不過從整體看我國的經濟發展的信息基礎設施還是不夠健全和完善，信息傳播缺乏高效化，清算交易系統還不能及時、快速、準確的完成任務，金融電子化、網絡化還需要進一步提高。另外在人才方面，缺乏一批復合型的人才來擔當“金融工程師”。

三、如何更好的發展我國的金融工程

1.加快配套改革，培育市場需求主體。為更好的推動金融工程學的發展最重要的就是要培養市場需求主體，通過市場的推動和調節作用促進金融工程學的發展。一是要及進一步加快企業改革的步伐特別是國企改革，建立現代化的產權制度和現代企業制度，引導風險管理市場需求主體快速發展。二是需要創新國有商業銀行的發展，對國外金融機構進入我國的資本市場發展做好相關的限制和引導工作，有效引導金融行業內部之間的競爭。三是進一步完善我國的金融宏觀調控體系，積極開展金融調控及使用先進的金融調控政策，發揮政策的引導功能，促進政策執行效率的提高；進一步轉變政府職能，轉變政府對金融市場的干預手段及策略。四是不斷完善我國的金融立法等，提高金融監管水平。

2.推動金融資產市場的發展，創新價格機制的形成。為了搞活市場發展，需要對利率、匯率管制放款，推動利率市場化發展，實現人民幣自由兌換，推動金融資產市場的價格形成機制的發展。要重點發展現貨市場，根據現貨市場的發展狀況及現實風險管理狀況開發和推動衍生市場的發展，為金融技術的應用和發展提供基礎。可以著重發展外匯市場、通過股票指數調整、發展國債遠期及期貨市場等來推動金融市場的發展，在利率市場化前提下，使得債券利率以及股紅利實現浮動化。當然在發展初期，需要保證較高的保證金比率，對交易主體和品種進行限定和管理，從而有效的控制風險，防止出現市場的過度投機等不良現象產生。

3.從我國國情出發，培養適合我國特色的人才研究隊伍。在各大高校設立金融工程專業時，不僅參照國際上的做法，同時也要從我國的國情出發培養本土化的金融高級人才。在專業設置中不僅要培養學生具備現代化的金融理論基礎以及經濟、管理、法律、信息技術和數理工程方面的知識基礎；同時還需要學生掌握相關的軟件開發、設計以及綜合應用金融工具和手段進行金融實務問題的創新解決與研發能力；具備優秀的金融風險管理能力以及實施投資和現金管理能力，能夠對公司理財有一定的技能，可以進行相關的金融產品的定價研究等；同時可以在跨國公司、相關的專門的金融機構及高等院校開展金融、財務管理以及教學、科研等，成為綜合性的高素質復合型人才。

總之，要從多個方面和角度來推動金融工程學的發展，從而發揮其推動我國金融市場發展的重要作用，更好的促進我國經濟及社會的發展。

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