內(nèi)部控制信息披露：國內(nèi)文獻(xiàn)綜述

賈利青

（西南財經(jīng)大學(xué)，四川 成都 610000）

【摘要】內(nèi)部控制，是指由企業(yè)董事會、管理層和全體員工共同實施的、旨在合理保證實現(xiàn)企業(yè)基本目標(biāo)的一系列控制活動。內(nèi)部控制制定、執(zhí)行是否有效，直接關(guān)系到企業(yè)能否實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)。然而在實務(wù)中，外部人無法觀察到內(nèi)部控制運行的有效性，只能通過內(nèi)部控制信息披露來估計上市公司內(nèi)部控制運行的效率。因此，代理人披露的信息成為投資人重點關(guān)注的信息。本文通過回顧我國學(xué)者對內(nèi)部控制信息披露現(xiàn)狀、影響因素、經(jīng)濟后果和完善途徑的研究，提出加強上市公司信息披露的政策性建議。

【關(guān)鍵詞】內(nèi)部控制；信息披露；代理問題

一、引言

21世紀(jì)以來，美國資本市場上爆發(fā)的一系列財務(wù)丑聞，極大動搖了投資者的信心，這些丑聞產(chǎn)生的一個重要原因就是公司內(nèi)部控制的缺失。為此，2002年美國頒布了sox法案，以加強對上市公司內(nèi)部控制及其信息披露的監(jiān)管，隨后，法國、日本等國家也相繼出臺了內(nèi)部控制信息披露制度。我國也十分注重上市公司內(nèi)部控制信息披露制度的建設(shè)，并出臺了一系列政策。那么在我國，內(nèi)部控制信息披露現(xiàn)狀如何、影響因素、經(jīng)濟后果及完善途徑有哪些？本文將對國內(nèi)學(xué)者的研究結(jié)果進行回顧。

二、內(nèi)部控制信息披露現(xiàn)狀

李穎琦等（2013）通過研究境外同時上市公司和試點公司，發(fā)現(xiàn)2011年企業(yè)內(nèi)部控制信息披露水平不高，披露頻率均不足50%；余海宗等（2013）發(fā)現(xiàn)2010年出臺的具體化的《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》對內(nèi)部控制信息披露有明確的強制性和導(dǎo)向性，使2011年實施內(nèi)部控制審計的公司比2010年增長了8.8%，披露質(zhì)量也得到顯著提高；宋常等（2014）指出，成本效益原則是上市公司披露內(nèi)部控制信息的重要考慮因素，信息披露成本越大，上市公司披露內(nèi)部控制自我評價報告的可能性越小。

通過學(xué)者們研究可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)內(nèi)部控制信息披露存在一定問題，但隨著相關(guān)法律法規(guī)的頒布，內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量正在逐步改善，然而不足的是國內(nèi)最新的研究樣本選取只到2013年，缺乏對于最近年度的研究。

三、內(nèi)部控制信息披露的影響因素

宋紹清等（2009）的研究表明公司規(guī)模、上市地點和時間、年報發(fā)布時間與內(nèi)部控制信息披露正相關(guān)，而負(fù)債水平、盈利能力、審計師聲譽、審計意見、是否ST則不顯著；陳宏明等（2011）認(rèn)為股權(quán)結(jié)構(gòu)是影響內(nèi)部控制信息披露最重要的因素，股權(quán)越集中，內(nèi)部控制信息披露效果越差；方紅星等（2012）指出規(guī)模大、盈利水平高、治理水平高、財務(wù)杠桿低的企業(yè)更傾向于自愿對外披露社會貢獻(xiàn)值；宋常（2014）發(fā)現(xiàn)融資需求與內(nèi)部控制自我評價報告和內(nèi)部控制審計報告均成正相關(guān)，說明有融資需求的公司更愿意披露內(nèi)部控制信息；從中可以看出，各學(xué)者對內(nèi)部控制信息披露影響因素的研究結(jié)果存在差異，可能是由于研究對象或研究時間段不同導(dǎo)致的，因此，需要有學(xué)者進一步研究，得出一致的結(jié)論。

四、內(nèi)部控制信息披露的經(jīng)濟后果

企業(yè)積極、詳細(xì)地披露內(nèi)部控制信息，能加強外部投資者對企業(yè)的了解，減少代理成本。邱冬陽（2010）發(fā)現(xiàn)IPO公司上市首日開盤價與內(nèi)控信息披露顯著正相關(guān)；方紅星（2011）提出上市公司披露的自愿性內(nèi)部控制鑒證信息能發(fā)揮信號功能，顯著降低權(quán)益資本成本；楊清香等（2012）發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制有效會使股票價格上漲；余海宗等（2013）發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制信息披露越好，會計盈余的信息含量越高；葉康濤等（2015）認(rèn)為未來股價崩盤風(fēng)險與內(nèi)部控制信息披露水平顯著負(fù)相關(guān)，說明內(nèi)部控制信息披露水平的提高減少了信息不對稱，使股價崩盤風(fēng)險降低。

內(nèi)部控制信息披露可以帶來一系列好處，因此為了提高企業(yè)價值，各企業(yè)要積極詳細(xì)地披露內(nèi)部控制信息，使外部投資者充分了解企業(yè)，減少信息不對稱，降低代理成本。

五、完善內(nèi)部控制信息披露的途徑

岑潔等（2010）認(rèn)為要通過確立董事會在內(nèi)部控制框架中的核心地位、完善監(jiān)事會制度、統(tǒng)一財務(wù)報告內(nèi)部控制評價和審核標(biāo)準(zhǔn)來完善內(nèi)部控制信息披露；陳宏明等（2011）提出要加強內(nèi)部控制信息披露，就要降低股權(quán)集中度，健全獨立董事制度；趙息等（2013）指出管理層權(quán)力越大，上市公司管理層越傾向于隱瞞已存在的內(nèi)部控制缺陷。因此，必須對管理層權(quán)力實施有效制衡以規(guī)范內(nèi)部控制信息披露。

綜上所述，我國學(xué)者對完善內(nèi)部控制信息披露的途徑主要是從兩方面展開的，一是要完善相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)，二是從委托代理的角度來出發(fā)，制衡管理層權(quán)力、降低股權(quán)集中度、建立健全獨立董事制度和監(jiān)事會制度從而完善內(nèi)部控制信息披露。

六、小結(jié)

內(nèi)部控制信息披露作為外部投資者了解企業(yè)內(nèi)部的一種方式，能緩解委托人和代理人之間的矛盾，我國上市公司內(nèi)部控制信息披露規(guī)范工作自2001年起經(jīng)歷了深刻的變革，從自愿性披露發(fā)展到強制披露。內(nèi)部控制信息的充分披露可以帶來許多好處，因此，要實現(xiàn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，企業(yè)自身要加強公司治理，同時相關(guān)部門也要完善內(nèi)部控制信息披露相關(guān)法律法規(guī)的制定，從而實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。

參考文獻(xiàn)：

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