淺析中國投資銀行發(fā)展問題和對策

王新鼎

【摘 要】投資銀行是美國和歐洲大陸的概念，在英國為商人銀行，在日本則指證券公司。不同的稱謂其實(shí)也代表著不同的模式，投資銀行沒有絕對標(biāo)準(zhǔn)的業(yè)務(wù)模式和組織模式，在不同國家的法律制度環(huán)境和經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境下各有各的發(fā)展態(tài)勢。我國的投資銀行發(fā)展起源于20世紀(jì)80年代。隨著中國逐漸放開證券流通，全國各地的證券公司雨后春筍般的冒了出來。我國的投資銀行漸漸以證券公司為主的證券市場中介體系靠攏。在中國經(jīng)濟(jì)與經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展趨勢下，中國投資銀行雖有很大進(jìn)步，但與國外發(fā)達(dá)國家還是有較大差距，包括資本規(guī)模較小；業(yè)務(wù)范圍較窄，創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展較差，收入來源過于集中；公司治理不規(guī)范，違規(guī)違法現(xiàn)象較多等。本文對中國投資銀行發(fā)展存在的問題進(jìn)行討論并提出相應(yīng)的對策建議：即規(guī)模化、專業(yè)化。

【關(guān)鍵詞】投資銀行；業(yè)務(wù)范圍；規(guī)范治理

一、投資銀行概況

投資銀行與商業(yè)銀行都是現(xiàn)代金融體系中的重要金融機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行是間接融資的媒介，在間接融資過程中，商業(yè)銀行既是資金的需求者也是資金的供給者，資金存款人與貸款人之間沒有直接的權(quán)利與義務(wù)關(guān)系，只是通過商業(yè)銀行間接發(fā)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系。投資銀行在資本市場上從事直接的資金融通活動(dòng)，投資銀行匹配的是投資者和籌資者的供需關(guān)系，投資銀行僅為中介人，只收取傭金。但在近20年的發(fā)展過程中，投資銀行自營投資業(yè)務(wù)的比重不斷提高，這一新趨勢也不斷增加投資銀行整體的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，但在次債危機(jī)后美國的主要投資銀行均大幅降低了自營業(yè)務(wù)比例。……