創新驅動視角下的中小企業融資扶持對策研究

吳慧芳 劉素榮

【摘 要】中共十八屆三中全會的召開，預示著我國將迎來以創新型經濟推動經濟全面革新和發展的新局面。中小企業作為我國經濟結構中的重要組成部分，在促進國民經濟發展方面發揮著積極的作用，而普遍面臨的融資難問題嚴重制約著其發展。在目前創新驅動的大背景下，文章研究中小企業融資扶持政策的發展現狀，深入分析造成其融資難的根本原因，從而提出相應的建議。

【關鍵詞】創新驅動；中小企業融資；扶持對策

【中圖分類號】F832.5 【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-0688（2017）04-0019-03

中共十八屆三中全會發布了《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》，其中明確指出要加強企業創新驅動發展的動力[1]。隨后，習近平總書記又系統論述了創新驅動發展戰略[2]。這一系列舉措預示著我國企業將迎來以創新推動經濟全面革新和發展的新局面。企業是實現創新的主力軍，而占企業總數99%的中小企業自然扮演著至關重要的角色，其創造了大約占國民生產總值60%的價值，80%的就業崗位也都是由其解決的。然而，中小企業的融資狀況卻令人擔憂，融資渠道窄、成本高、信用貸款獲得率低等問題普遍存在。融資是企業進行一切經濟活動的源頭，融資難問題嚴重阻礙了中小企業的發展。

基于此，政府制定了很多扶持政策試圖改善中小企業的融資困境，雖然取得了一定的成效，但是并沒有從實質上改善其融資狀況。現有扶持政策僅僅是基于拓寬融資渠道層面展開的，并沒有意識到融資難問題的根源所在；此外，對于中小企業獲得融資以后的使用情況缺乏關注，這些資金是否真正用于促進企業發展，無從得知。由此可見，現有的扶持政策在短期內可能會使中小企業的融資困境得到緩解，但長期下去，融資難問題依然會困擾中小企業發展。中小企業融資難問題是自身不完善所導致的，要想徹底改變困境，必須從加速中小企業發展入手。在創新驅動背景下，創新是中小企業發展的必備條件及必然趨勢，中小企業則是實現創新的中堅力量，政府應該鼓勵中小企業創新，通過創新促進其發展，從根本上改變融資困境，形成一個良性循環。

1 中小企業融資現狀分析

1.1 存在“融資斷層”現象

企業進行融資的方式有2類：一種方式是債權融資，比如銀行貸款。對于債權融資來說，銀行等金融機構在提供貸款時，要求企業提供一定的抵押資產，從而降低貸款所存在的風險。而對于中小企業來說，能夠用來抵押的資產著實有限，因此其在申請銀行貸款時阻力很大[3]，即存在“債務斷層”現象。另一種方式則是股權融資，對于股權融資來說，投資者比較注重被投資企業的經營業績、未來規劃等各方面信息，但是大部分中小企業信息透明度較差，內部機制不健全，這就使得其在進行股權融資時處于劣勢，出現“權益斷層”現象。

1.2 金融體制的缺陷加重融資困境

由于金融體制的不完善，我國的國有商業銀行往往傾向于為國有企業和一些資質良好的大型企業服務，相反，對于數量眾多的中小企業，由于為其提供貸款存在較大的風險、程序較為煩瑣等，國有銀行對其提供貸款的積極性并不高[4]。此外，中小企業又具有強烈的資金需求。這樣一來，供需不平衡，使得中小企業融資陷入了非常尷尬的境地。

1.3 選擇非正規渠道融資

中小企業通過正規金融渠道進行融資比較困難，這正是非正規渠道發揮作用的原因之一，其交易程序較少、操作也相對靈活。但是，目前我國非正規融資體系還不是很完善：一是缺乏有效的監督和管理；二是資金規模和數量有限；三是容易產生一定程度的金融風險。目前，我國還沒有明確、完善的法律法規對非正規融資渠道加以規范和引導[5]。此外，由于中小企業自身的限制因素，其本身承受風險和應對風險的能力是比較薄弱的，因此通過非正規融資渠道進行融資所承擔的風險較大。

2 中小企業融資扶持政策現狀分析

近年來，中小企業的快速發展使得政府前所未有地意識到了中小企業對國民經濟發展的重要性，其融資難問題也引起了廣泛關注。因此，2000年以后，政府連續制定了一系列中小企業融資扶持政策。2002年，通過了《中華人民共和國中小企業促進法》，奠定了國家對中小企業進行扶持的基礎；《關于小型微利企業所得稅優惠政策有關問題的通知》《財政部、國家稅務總局關于中小企業信用擔保有關準備金稅前扣除問題的通知》等優惠政策[6]，對一些稅目進行減征或免征，很大程度上降低了其稅負；2006年，政府開始建立中小企業貸款擔保損失補償機制，但較發達國家而言，我國的擔保體系仍不完善，大多數擔保機構風險管理水平較低，同時對其監管力度不夠；2009年，《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》施行，降低了中小企業上市發行股本的門檻，以便進一步增加其融資途徑，但我國的股權融資體系并不是很規范，市場環境和相關政策法規體系存在一定的缺陷，很多中小板及創業板公司為了首發成功，需要付出極大的成本；2011年，銀監會發布了《關于支持商業銀行進一步改進小企業金融服務的通知》，來緩解中小企業難以獲取信用貸款的問題[7]，但銀行出于利益的考慮，其對中小企業提供信用貸款的積極性并不高；2014年，國務院發布《關于扶持小型微型企業健康發展的意見》[8]，鼓勵民間資本參與，從而為中小企業提供資金來源，但是目前民間資本市場相對混亂，非正規融資渠道體系的建立也很不完善，缺乏有效的監督和管理，存在較大的融資風險，因此這條融資渠道在現階段的可行性并不高。

可見，近年來政府的扶持措施，主要是從拓寬融資途徑、提高其融資額入手的。不可否認，這一系列扶持政策填補了我國這一部分的空白，為之后的發展與完善奠定了基礎，通過上述政策中小企業的融資渠道及融資數額確實有所增加。但是，為什么中小企業融資難的問題依然一直存在呢？原因很簡單，政府的扶持措施并沒有解決實質問題。一方面，政府沒有認識到融資難問題的根本原因所在，自然也就無法對癥下藥，一味地拓寬融資渠道，從表面上來看，融資困境是得到了一定的緩解，但從長遠來看，中小企業的融資難問題依然并將長期存在；另一方面，對于中小企業取得資金之后的使用狀況缺乏監管，這部分資金很可能沒有被用在促進企業發展方面，這樣政府所進行的扶持是毫無意義的，對于融資困境的改善更是于事無補。

應對中小企業融資難問題的核心不在于外部融資途徑，而在于其本身，自身的發展才是真正解決困境的出路。我國很多中小企業不具有長遠經營的理念，品牌意識淡漠，美國的中小企業之所以壽命很長，有的還是百年老店，其秘密就在于它們重視自身的發展和品牌的樹造。因此，政府進行融資扶持的出發點應該是促進企業進一步發展，鼓勵企業進行創新，加大對于其創新的支持力度，培育核心競爭力，通過創新驅動發展，在企業不斷發展的同時使融資問題得到改善。

3 理論研究視角的提出

Macmillan是最早對中小企業融資問題進行研究的學者之一，于1931年提出了“麥克米倫缺口”[9]；Modigliani和Miller（1958）提出了“MM定理”；20世紀70年代，約瑟夫·斯蒂格利茨、喬治·阿克爾洛夫和邁克爾·斯彭斯3位美國經濟學家提出了“信息不對稱理論”；Myers（1984）提出了融資優序理論。這一系列研究奠定了中小企業融資問題的基本框架，為實踐提供相應的指導。

我國于1996年開始對中小企業的融資問題進行研究。張杰（2006）、陳曉紅（2007）等人分別從金融制度和政府職能缺失等方面對融資難的原因進行分析；湯繼強（2008）、陳灝（2013）和姬海莉（2014）等人分別從健全政府扶持體系、健全法律法規方面進行融資扶持的分析；吳昕澤（2013）、崔奇（2014）等人認為應該拓寬中小企業的融資渠道，相關融資機構和政府部門應該積極配合。但是，國內現有的的研究大多停留在理論探討及引進國外成果層面，對于具體的措施缺乏系統和深入的研究，大多是基于分析現狀和拓寬融資途徑方面來研究的，并沒有對其融資難的原因進行進一步探討和深入思考。

消除中小企業融資難問題的根本，應該以分析其自身特點為基礎，以促進其發展為根本目的。本文的著重點是在創新驅動發展戰略的背景下，結合中小企業自身特點，深入思考中小企業融資難的根本原因，從創新驅動發展的角度，研究有效的融資扶持途徑。

4 創新驅動下對中小企業融資扶持的對策建議

經濟新常態客觀上要求創新成為推動經濟發展的新引擎，根據有關機構的連續調查研究，我國中小企業平均壽命只有2.9歲，最根本的原因就是企業缺乏創新的支撐，因此中小企業發展必須同技術創新結合起來，如果沒有創新，被淘汰是遲早的事情。黨的十八大明確提出，進入發展新階段，企業必須提高自主創新能力，通過創新贏得競爭優勢，而不再是通過低成本來獲取競爭優勢。改善中小企業融資狀況，基本思路應該是推動企業發展，進而改善當前困境，而政府扶持的著力點則應該是創新驅動。

4.1 政府應該改變融資扶持的基本認知

目前，政府主要采取拓寬融資途徑的方式來緩解融資難問題，這種方式長遠來看并不科學。政府在采取融資扶持措施之前，其首要任務應該是分析中小企業融資難的根本原因，進而采取相對應的扶持政策。政府進行扶持的出發點應該是促進企業發展，而不是拓寬外部融資渠道，應該思考如何通過扶持來促進中小企業的發展，使其在自身不斷發展的過程中，自然而然地依靠自己的力量改變融資困境，這樣，融資問題才有可能消除。

4.2 加強對融通資金使用情況的監管

近年來，政府不遺余力地為中小企業增加融資方式，但是對于融通資金的后續使用狀況缺乏監管。建議政府提供資金支持的同時，應該設定資金的具體用途，建立健全監督體系，加強對于資金使用情況的監管，確保資金用到促進企業發展實處，這樣政府的扶持才有意義。

4.3 設立創新專項資金

國務院總理李克強于2014年9月提出了“大眾創業、萬眾創新”的口號，可見創新是企業未來發展的關鍵。因此，現階段政府應該充分鼓勵中小企業進行創新，形成創新驅動—企業進一步發展—融資狀況得到改善—促進企業創新的良性循環，建議設立專項基金來加速企業創新。

政府應該大力支持中小企業在各個方面的創新，比如技術、營銷或者產品創新等，設立各項創新專項基金及相關基金管理辦法，推動中小企業創新；建議設立專項基金來加大對研發型企業、科技型企業等的支持；此外，建議政府設立中小企業信用擔保資金和品牌發展資金等，同時對具體的支持方式和額度做出詳細規定，只有中小企業具有足夠信用度或者發展取得一定成就時才會發放，利益的驅使會使中小企業注重自身的完善發展，這樣在幫助中小企業融資的同時又促進了企業自我提升。

4.4 搭建新型融資平臺

中小企業是實現創新的中堅力量，但是其很多創新型項目，由于缺乏充足的資金支持而無法實施，大數據和云計算為解決這一問題帶來了希望。在大數據背景下，建議政府搭建新型融資平臺，建立數據倉庫，收錄各中小企業最新項目的相關信息，建立夯實的數據基礎。中小企業可以通過此平臺為自己的創新項目進行融資，投資者可以從中篩選感興趣的項目進行投資。通過此平臺來吸引更多的國內外投資者和社會民間資本的參與，為中小企業有成長潛力的、創新的項目提供資金支持，同時該平臺應該牢牢把握中國產業的發展走向，切實提升投融資服務能力。這樣融資扶持就由政府主導型變為政府引導型，進一步促進創新發展。

4.5 銀稅互動，憑納稅記錄申請信用貸款

政府的融資扶持不應該是盲目的，要有所甄別。銀行之所以不愿意給中小企業提供信用貸款，是因為很難獲取其信用的完整信息，難以對其中的風險進行科學評定。因此，建議將企業納稅信息與金融服務結合起來，各級稅務部門將企業納稅狀況提供給金融機構，金融機構在參考相關信用信息后考慮是否提供貸款。這樣既督促了中小企業積極納稅，也在一定程度上保障了銀行的利益。這樣的話，相關政策的可行性是較高的。

黨的十八大強調我國要堅持實施創新驅動發展戰略，在創新驅動背景下，創新是中小企業發展的唯一出路和必然趨勢，也是改善其融資狀況的必由之路。因此，政府應該結合目前的經濟政治環境，深入考慮中小企業融資難的實質原因，通過促進企業創新來帶動發展，進而改善融資困境。積極引導企業向科技支撐，創新驅動的方向發展。此外，為確保各項政策達到預期的效果，在實施中要把握關鍵環節，建立健全監督監管體系，切實有效地將扶持政策落實到底。

參 考 文 獻

[1]南方.從三中全會到四中全會：改革與法治相輝映[J].大連干部學刊，2014（12）：1.

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[3]李金生.試論科技型中小企業融資擔保體系的完善[J].當代經濟管理，2013（1）：89-93.

[4]王馨，王世貴.對小微企業金融服務效率的評價[J].財經科學，2016（2）：24-33.

[5]周茂清.關于我國民間借貸問題的探討[J].當代經濟管理，2011（10）：31-34.

[6]財政部條法司.其他法規目錄[J].中國會計年鑒，2013

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[7]傅章彥.中小企業融資困境有望緩解[J].現代企業教育，2013（13）：40-41.

[8]鐘和.國務院：29條新政力挺“小微”[J].經營管理者，2012（7）：30-33.

[9]王筱宇.“麥克米倫缺口”分析及中國式治理[J].江南大學學報（人文社會科學版），2011（6）：67-70.