資金轉移定價(FTP)在銀行經營實務中的運用

徐杰

摘 要：本文主要從資金轉移定價概述的角度出發，論述了資金轉移定價的內涵、原理、基本定價方法。介紹了對資金轉移定價在銀行經營實務中的運用流程，即定價范圍、定價單元的劃分、定價方法的選擇、定價曲線的構建和分析、計算頻率和計算精度等進行了詳細的分析。最后闡述了資金轉移定價在銀行經營實務中運用的價值和意義，從而為資金轉移定價在銀行經營實務中的運用探究提供參考。

關鍵詞：資金轉移 銀行業務 經營實務

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）12（c）-025-03

在銀行的傳統業務經營過程中，主要分為負債類存款業務和資產類信貸業務，通過吸收存款、發放貸款來賺取息差。為加強內部資金管理，提高資金使用效率，降低經營成本和經營風險，通過內部資金轉移定價，對產品和業務實行更加精細化管理，更好地適應業務發展和市場需求，從而提高銀行的經營管理水平。

1 資金轉移定價概述

1.1 資金轉移定價的原理

資金轉移定價簡稱為FTP，又叫內部資金轉移定價，最早是生產企業在完善企業產品的同時擴大生產規模，導致企業內部協調困難、運行效率下降，為了改善該類問題的發生，企業會進行內部轉移定價，即企業內部一個部門向企業部門收取一定產品或服務的費用，而收取的費用被稱為轉移定價。隨著商業銀行的業務不斷發展，資金轉移定價得到廣泛的應用。在實際的運用過程中，商業銀行會依照相關的業務單位和規則實施有償和全額的資金轉移，同時對資金的轉移實施定價，從而實現核算資金成本和收益、集中管理利率風險的一種經營模式。在運用FTP時，銀行會對相關的管理部門進行分類，其中包括總行資金管理中心、資金運用部門以及資金來源部門。即總行資金管理中心會通過轉移價格的方式購入資金，然后將資金轉移價格的形式賣給資金運用部門。從本質的角度來分析，資金轉移定價在對利差實施分割后轉移給負債業務和資產業務，而資金轉移定價的價格就是分割點的利率價格。資金轉移定價的原理，具體如圖1所示，當存款業務部門吸收到存款后會以內部資金轉移價格出售給資金中心，該部門會獲取相應的FTP收入；貸款業務部門會購進資金，該資金的價格以內部資金轉移價格為依據，從而消耗相應的FTP成本，同時以貸款的方式將資金放到市場當中。其中，資金中心的作用是資金中介和資金調度，以資金計價機構的角色來發布FTP價格、資產負債錯配、利率風險管理以及報告輸出等，如圖1所示。

從資金中心的角度來分析，資金中心成本代表著資金來源內部資金計價收益，而整體資金應用的計價成本體現出該環節的收益，所以各類資金運用和資金來源所產生的成本和收益會抵消，所以資金中心的整體收支會保持一定的平衡。資金中心的支出和收入之間的差額便是資金中心的整體凈收入。依照資金中心、存款業務以及貸款業務的綜合管理，有效地運用資金轉移定價，從而將轉移價格附加在銀行的負債業務和資產當中通過雙向進出和統一標準的方式來對銀行的內部資金轉移計量收入和成本，商業銀行在推出金融產品時，主要由市場匹配產品到期日和市場基礎收益率曲線來決定FTP價格，其中FTP價格體現出了資金在市場中的邊際成本。

1.2 資金轉移定價的定價方法

根據商業銀行金融產品的業務屬性、現金流特點以及利率等特點，在實施FTP價格定價時會存在不同的方法，以下對幾種常用的方法進行分析，第一種是移動平均法，該方法比較常見，首先對到期日不進行固定，其中收益率曲線期限上制定利率的平均移動和轉移價格相等，例如有一筆固定的資金，該筆資金能夠利用3年期利率的3個月移動平均實施轉移定價，即在3個月的3年期利率的移動平均值實施轉移定價。第二種是償還曲線法，在應用該類法時，主要針對的是一些沒有到期日的用戶或者產品，同時也包括銀行相關金融產品的實際合同期限和評估周期不同情況。其中在計算加權平均律要利用收益率曲線期限的加權百分比來實施，所以在應用該方法時主要以活期或者不超過一年的定期存款為主。第三種是期限匹配法，如果商業銀行的產品為規定利率產品，針對產品的起始期限中某一個點相照應的利率來實施轉移價格定價，所以期限匹配法適合應用在本金償還不存在的產品，其期限為期限日期和到期日之間。

2 資金轉移定價在銀行經營實務中的運用流程分析

2.1 銀行資金轉移定價范圍的圈定

銀行在設置資產負債表時，每個項目都會涉及以下兩種資金，第一種提供資金，比如正常的存款，另外一種是資金的使用，比如銀行的投資、貸款以及相關的產品。在正產的運行過程中，內部資金會不斷的流動，在整個流動過程中，商業銀行資金中心會以買入的方式從資金提供方獲取一定的資金，然后在將該資金以售賣的方式轉移給使用方，所以，銀行中的資金都會以買入的方式從資金管理部門獲取資金，再依照一定的期限和風險實施分配，所以，定價范圍的圈定涉及所有的資金負債表項目。

2.2 銀行資金轉移定價單元的劃分

在應用資金轉移定價過程中，可能存在一種定價方法使用的一筆交易賬戶當中，這種方式在操作時比較復雜，因此可以應用同質賬戶歸類的方式將賬戶進行集合，在應用制定的定價方法來對集合賬戶實施合理的定價，則用定價單元來代表該集合。同時要依照資金轉移定價的特征來對定價單元進行屬性規定，即保障其具有重定價屬性和現金流屬性。首先，現金流屬性主要指產品本息在相應期限內的分布現狀。因為資金具有時間價值，所以在分布現金流時會影響相關的付息率和實際收益率，所以要對資金價值和資金成本實施匹配。其次，重定價屬性指的是金融產品重新確定間隔頻率、時間以及利率水平，如果金融產品應用的是固定利率，則合同到期期限就是重定價期限，如果該金融產品是浮動利率，則價格浮動周期為重定價期限。對此，商業銀行在進行定價單元的劃分和設計時，要關注整個數據的質量，所以可以根據金融產品和科目來實施定價單元的劃分。

2.3 銀行資金轉移定價方法的選擇

在正產運用過程中，銀行運用的資金轉移定價主要包括以下方法，分別包括現金流零折扣系數法、現金流加權期限法、償還曲線法以及移動平均法，同時不同的定價單元會匹配相應的定價方法，具體如圖2所示。

如果銀行的金融產品是無期限產品，使用的定價方法是移動平均法，如果銀行金融產品是無利率并達到了科目級，而有利率的金融產品使用移動平均法來定價達到了賬戶級。對于銀行的活期存款使用償還曲線法來定價，同時要以統計活期存款沉淀率為基礎，從而將活期存款進一步轉化，使其成為一種有期限的金融產品。如果銀行金融產品是有期限利率，則使用的定價方法為現金流方法定價，依照利率、攤還以及期限的調整頻率不同，對相關的定價單位實施單獨定價。在使用現金流定價法時要對有關賬戶的重定價和現金流特征進行綜合考慮，提升其整體計算的精確性。

2.4 銀行轉移定價曲線的構建和分析

收益率曲線指的是應用有效的金融工具，依照到期日內時間和相關收益之間的關系，依照收益率的不同關鍵點，構建出一條可以連續的轉移定價曲線。在對銀行資金使用的資金供給價值和經濟成本實施計算時，在運用FTP價格時應參照銀行借款的邊際貨幣產生的市場成本。其中FTP價格呈現出的是以市場為主的其他資金來源，從而依照FTP的業務曲線對資金的凈貢獻實施評估，制定出有效的措施。同時為了保障FTP分割利差的公平性和公正性，依照相關的理論知識在構建FTP收益率曲線時，要依照市場收益率曲線為基礎。構建一個連續的定價曲線，從而也體現出銀行在金融市場中所獲得的利率。

2.5 銀行資金轉移定價的計算頻率和計算精度衡量

第一，計算精度衡量主要指的是FTP價格應該處在那一層級別下實施計算，很多管理水平比較高的銀行通常都利用賬戶級對FTP價格進行反應。所以一旦計算精度水平達到了賬戶級的層次，則資金轉移定價需要對賬戶級的數據實施抓取，如果只能達到科目級，則不需要對賬戶級的數據實施抓取，將計量精度確定為科目級即可，所以該模式能夠有效的適用于當前的銀行經營當中，對此，商業銀行需要投入一定的精力對信息系統進行維護和升級，保障科目級數據和整合賬戶能夠得到抽取，從而做好進一步的分核工作，將資金轉移定價的精度設計目標進行有效的運用和落實。第二，計算頻率主要是指依照月或日來進行FTP頻率處理。管理水平比較高的銀行通過依照日來計算賬戶級的轉移價格，同時結算的結果可以對績效、多維度盈利性以及外圍資產負債管理實施全方位分析，從而有效地將會計報表的任意時段進行管理。當銀行底層數據精度比較高時，同時管理能力比較強，精細化程度比較優秀，在對FTP價格實施計算時應按照日來實施，如果現實最后的結果達不到要求，則應該依照月來對FTP的價格進行計算。

3 資金轉移定價在銀行經營實務中運用的價值和意義

現代化銀行經營實務管理過程中，FTP是重要的基礎工具之一，同時也是保障銀行內部精細化管理的重要措施之一，幾乎融入到整個銀行的管理會計體系當中，具有重要的價值和意義。首先，通過FTP能夠對銀行的產品定價進行正確引導，銀行金融產品的資金成本主要由內部轉移價格決定，所以，在營銷過程中，將相關的管理費用和風險成本加入進去，可以得到最終的報價底線。所以通過FTP機制能夠為存貸款的定價提供合理的依據。其次，通過FTP能夠對市場的風險實施分離，FTP可以將凈利息的收入分割成三部分，主要有利率風險利差、負債類利差以及資產類利差。從而利用資金轉移過程的全額匹配來對相關的風險進行分離，從而由資金中心實施管理，而其他部門只需要承擔相應的信用風險。最后是FTP可以幫助銀行構建科學的激勵機制，在運用過程中可以將不同單元的利潤進行切分，從而有效地進行考核。

4 結語

綜上所述，在銀行的經營實務中運用資金轉移定價有重要的作用和意義，能夠有效提升內部管理效率，降低在市場中所承擔的風險，提升銀行的管理水平，促進銀行的健康長遠發展。

參考文獻

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