無形資產的辨識與價值評估

段富明

摘 要：在當今科技飛速發展的時代，互聯網加速了企業的國際化進程。企業生存發展方向已由過去布置營銷網絡、注重客戶培養等，向品牌效應、注冊商標、發展自我專利技術等靠攏。放眼百強企業，哪個不具備叫得響的品牌或無法模仿超越的核心技術？有這樣一個現象：一些耳熟能詳的品牌，往往是對無形資產價值認知早、意識到位的企業造就的。本文在分析無形資產辨識和價值評估重要性的基礎上，以海爾公司作為典型案例，分析了無形資產辨識和價值評估過程，并結合案例，提出了優化無形資產辨識和價值評估的對策建議。

關鍵詞：無形資產 價值評估 資產辨識

中圖分類號：F273 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）10（b）-070-02

公司的發展源泉來自于各項資產，只有發揮出包括人力資源在內的各項資產的作用，才能延續生產、帶來勞務，從而為企業帶來現金流入，最終又體現為資產的增加。所以，對資產的有效管理，是公司管理的核心，是重中之重。在自主知識產權與品牌效應引導的今天，企業在同行業中脫穎而出，立于不敗之地，靠以往單純有形資產的投入遠遠不夠，決定勝負的往往是無形資產的擁有與勝出。例如：公司注冊商標、社會認知度、核心技術、作品著作權、特許權使用等構成了公司的無形資產。因此，在科技發展日新月異的今天，科學技術、專利、核心技術、知識產權等逐漸取代其他有形資產的位置，成為一個企業發展最重要的資源。

2006年我國財政部重新修訂了《企業會計準則》，其中對無形資產的定義是這樣概括的：無形資產是指企業擁有或者控制的，沒有實物形態的，可辨認的非貨幣性資產。新準則規定的無形資產必須同時滿足以上兩個條件，即不具備實物形態，必須可以辨認計量。新準則去掉了商譽，過去認為商譽是不可辨認的無形資產，新準則下的無形資產必須是可辨認的。無形資產具有的特征：第一，沒有具體實務形態；第二，具有可認知性；第三，屬于非貨幣性資產。

無形資產的會計計量指在一定的可計量標準制定前提下，使用一定的計量單位，按照特定的可計量屬性，對無形資產的經濟價值予以記錄金額的會計方式。無形資產的計量屬性則是指所計量無形資產的某一特征或某一外在表現形式。從財務核算考慮，計量屬性主要包括歷史采購成本、市場重置成本、可變現凈值、現值和公允價值。在今天，對無形資產價值估算主要有三種方法：首先是市場法，該方法出發點是在同行業市場中看有無與目標資產近似或相像的無形資產交易，然后分析該資產的產生時間、市場轉讓價，然后形成對目標無形資產的一個估值。第二是收益法，該方法的出發點是該無形資產在公司實際運營過程中發揮作用，且未來可能帶來的估值。其中，收益現值法是最主要的估值方法。第三種是成本法，它以無形資產的具體成本為依據，對無形資產的成本價值合理計算，得到重置以后的價值。總之，對無形資產進行評估是多部門分工協作的過程，需要把握每一項細節，統籌考慮，而其中方法的選擇是重中之重。

1 海爾公司無形資產的辨識與價值評估

（1）案例企業簡介。海爾集團1984年創立于青島。創業以來，海爾領導層堅持一切從客戶出發，以需求第一作為企業的發展理念。從一個名不見經傳的集體小廠發展成中國家電制造業的老大。這其中，海爾商標的發展、演變起了至關重要的作用，可以說，海爾的發展史，就是一部海爾商標的創業史。

在1985年海爾公司剛起步時，電冰箱生產技術依賴從德國利勃海爾公司進口成套生產線，并全面引進高端技術人才，制造出當時轟動亞洲的第一代四星電冰箱。按照合同約定，為體現雙方合作權責利關系，于是把“琴島——利勃海爾”作為公司的商標（琴島，青島諧音）。

設計者從冰箱美觀及中德合作現實出發，設計了象征兩國兒童友誼的吉祥物：海爾兄弟。卡通LOGO寓意：中德合作猶如這兩個朝氣蓬勃的少年，未來無量，前景無限。1991年公司名稱確定改為“青島琴島海爾集團公司”，冰箱商標也隨之更換為“琴島海爾”，實現公司名稱與產品商標的有機統一。

隨著全球經濟的國際化，海爾公司把目光盯在了國際同類市場。1991年12月，公司名稱改為“海爾集團”，并將產品與商標逐步更換為中文“海爾”。這一過程，海爾集團，立足于做專業的冰箱產業，但目光已逐步對準全球家電市場。

在隨后的發展歷程中，隨著“海爾”商標深入人心，海爾集團把業務逐步擴展到電視機、洗衣機、空調等家電制造市場，逐步成就了自己的家電“王國”，期間海爾商標功不可沒。

（2）案例分析縱觀海爾的發展史，是海爾人20年來艱苦卓絕創立品牌、維護品牌的過程。在海爾管理體系中，當其他項目如分公司建設、購置資產與企業品牌戰略發生矛盾時，海爾始終堅持走品牌戰略。現在的海爾，每天都在開發新產品，專利申報更是不斷刷新眼球。海爾人對自己品牌辨識是到位的，后期的“帥王子”“小王子”“小小神童”等都圍繞其主品牌展開，不斷給市場以視覺沖擊，不斷擴大品牌影響力與占有率。

2002年海爾集團以489億元（人民幣）的品牌估值首次問鼎中國最有價值品牌榜首。2014年，海爾以品牌估值1038億元繼續穩居中國百強品牌之首，連續13年蟬聯最有價值品牌榜第一名。2015年1月27日，“BrandZ最具價值中國品牌100強”發布，海爾集團位居家電行業榜首。不斷攀升的估值與幾十年不衰的市場占有，充分反應出海爾超人的品牌之路與科學的市價估值。

海爾商標的估值選用何種方法？首先用市場法不科學，根本原因是近年在同類市場中，無近似資產進行交易評估；成本法也不能反映本案例的真實價值，因為品牌從創立到培養，已經完全與成本脫節；最恰當的方法是收益法。在采用該方法時，應該考慮資產業務收益，然后評估品牌對收入的貢獻率，最后還要結合品牌強度系數，計算出資產價值， 得到科學的品牌價值。

無形資產貢獻率的計算，是采用收益法估值的關鍵。關鍵問題是如何從總收益中分離出來無形資產帶來的收益額。這一般要求評估者結合歷年公司銷售收入增長度及同行業利潤情況進行判斷。

收益法理念運用到估值實踐便是目前世界通行的“經濟適用法”。如果用公式來表示：品牌價值=E×BI×S。其中，E是平均年業務收益；BI代表品牌附加值指數，即品牌對收入的貢獻程度；S是指品牌強度系數，一般考慮8個要素：行業性質、外部支持、品牌認知度、品牌忠誠度、領導地位、品牌管理、擴張能力以及品牌年齡。影響品牌價值的因素很多，如品牌知名度、市場占有率、滿意度、用戶忠誠度等，其中的核心指標是市場占有率和用戶忠誠度。一個準確的品牌估值，在運用公式計算后，還要充分結合以上因素，對計算結果進行修正。

海爾公司2014年收益額是2007億元，估值品牌貢獻率為50%，強度系數為1.04，那么2014年海爾商標的估值為：

海爾品牌價值=E*BI*S=2007億元*50%*1.04=1034億元

通過觀察海爾公司近五年利潤增長率變化趨勢不難發現，海爾公司的利潤額在不斷向上增長，但增長速度卻在逐漸變慢。此時，在估值時可適度調整品牌附加值系數。

2 完善無形資產的辨識與價值評估的優化建議

結合本文的案例分析，對無形資產辨識與估值提出如下建議。

2.1 關于無形資產的辨識

在實際工作生產當中，企業哪些可控資源屬于無形資產的問題，在充分領會準則中無形資產概念及其特征的前提下，筆者認為，相應辨識難度不大。但是，在企業特定用途的經濟活動中，比如審計、投資、上市程序等，會計師、律師等職業者通常針對某些易混淆的資產、有爭議的資產進行辨析、排查、估值。

2.2 關于文中提到三種估值方法的特征及適用范圍

市場法在實際經濟活動中，由于市場中很難找到各個層次都完全一致的可比對無形資產，所以，此方法理論可行，實際操作中不經常使用。成本法則僅適用于最新成立、還未進行任何生產經營活動，從而也未有相關利潤流入企業的情況，如自主研發完成并注冊成功的游戲商標。由于大型游戲還未交工使用，不可能出現客戶購買或買斷代理權，將來市場認知度完全待定，那此游戲的商標權僅為初期研發費用、商標注冊費用。收益法由于考慮了研發成本兼顧了未來收益，故運用最廣，也最實用，是最常用的方法。

2.3 關于收益法的前提假設

收益法對資產貢獻率的估計，既無書面依據，又無絕對雷同模板借鑒。完全依賴于評估者對市場、行業規則、資產時效的把控，這也關系到估值的合理性。所以，對無形資產品牌貢獻率的假設，還要結合有形資產，分析其對有形資產的推動力和拓展力。

3 結語

根據國內外對無形資產的研究，結合披露數據及相關參考文獻，本文研究結論如下。

第一，從我國處于社會主義初級階段實際出發，國際化程度還有待于進一步發展，要想科學實現無形資產的估值和保證評估水平質量，就要結合我國企業實際情況，充分借鑒先進企業無形資產管理理念，提高本企業無形資產在行業內直至國際市場的競爭力。而在具體估值時，就要充分考慮本土企業的實際情況，選用更恰當、更科學、更符合國情的評估方法。

第二，在具體涉及某項無形資產的評估測算時，參與評估的人員要充分考慮到公司環境、社會環境以及同行業的經濟環境，來最終確定評估方案，以加強對無形資產評估風險的分析，盡量減少外來因素的影響。

第三，在當今以質量求生存的時代，無形資產質量水平往往決定一個企業能走多遠，能走多高，在同行業處于什么位置。所以，要樹立無形資產“無價”的理念，適時對自己旗下資產進行清理估值，充分體現其經濟價值及社會價值。

參考文獻

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