科技型中小企業的融資問題研究

李萍

摘要：本文分析了科技型中小企業融資現狀，并指出了融資難的原因，以及提出了相關對策。

關鍵詞：科技型中小企業；融資

中圖分類號：F276.3 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）009-0-01

一、科技型中小企業融資的現狀

1.缺乏高效的融資能力

中小型科技企業在資本運營方面效率低下，比如應收賬款周轉率，存貨周轉率普遍較低，導致在較大的程度上占用了企業的流動資金，還在增加財務風險的同時也造成了融資負擔。

2.融資渠道和方式單一，外部融資能力較弱

融資渠道可以是內部融資也可以是外部融資。外部融資按照是否通過銀行等金融機構分成了直接融資和間接融資，成熟期的大部分企業都采用銀行信貸的間接融資方式。從目前我國科技型中小企業的發展近況來看，間接融資的門檻太高，進入困難。

3.資本結構不健全

我國的科技型中小企業由于自身規模較小，資本結構的不合理，存在較高的財務風險和經營風險，企業試圖通過外部融資的方式來融資變得更加困難。

4.風險投資機制不完善

與國外相比，我國的金融市場資本結構不合理，起步較晚，模式比較滯后，風險投資機制很不完善。尤其是科技型中小企業數量多，參差不齊，在金融市場的地位更是岌岌可危。而且，科技型中小企業在成長的生命周期當中，每一步都需要資金支持，總而言之，風險投資體系的不健全和不完善給科技型中小企業融資帶來比較大的壁壘。

二、科技型中小企業融資難的原因

1.外部因素

（1）融資渠道相對狹窄

根據不同的融資標準，科技型中小企業的融資渠道可以分成以下主要的四種：自籌資金、間接融資、直接融資和政策性融資[1]。看似融資方式和渠道較多，但是真正適用于科技型中小企業，能允許中小企業準入的鳳毛麟角目前，我國大多數科技型中小企業的資本來源于個人的投入和內部留存，外部融資各種高門檻的限制，窄渠道的融資滿足不了企業發展的需要。

（2）融資成本相對較高

銀行信貸作為一種間接融資模式，需要企業提抵押擔保和質押擔保，這兩種擔保手續復雜，費用較高。融資障礙的正規渠道使許多科技型中小企業轉向民間借貸，利息成本增高，增加了企業自身的負擔。

（3）融資擔保難

科技型中小企業自身資產可以抵押的資產有限，加上擔保責任的連帶性，很難找到一個愿意提供低價擔保的公司。但是可以考慮用科技企業的無形資產作為抵押物，但是需要經過評估等繁瑣手續，加上銀行處理擔保業務的謹慎性，為最大限度的降低銀行貸款的風險，商業銀行會盡可能減少這種貸款的批復。

（4）融資期限比較短

科技型中小企業從初創到成熟期，需要一個比較長的過程，在這個過程中對資金的需求也是比較巨大的，每一個階段都離不開資金的支持。而且存在產品更新換代比較頻繁等的原因，不像工程項目之類的具備向銀行貸款的長期條件，銀行考慮安全性和流動性的需要也不愿意對科技企業提供長期信貸。

2.內部因素

（1）財務不健全

科技型中小企業的技術人員處于主體、領導地位，嚴重缺少精通金融、財務知識的專家。這就導致了一系列財務報表虛假不完整、不嚴謹、內部控制紊亂、財務制度不健全的嚴重問題，必定會使銀行不信任，從而融資困難。

（2）經營風險大

科技型中小企業的自身范疇界限確定了其較差的風險抵御能力，不知何時會面臨破產、倒閉。科技型中小企業通常注重科技，不重視管理，經常會出現無序的管理，問題嚴重，導致規模效益低下。另外科研產品以創新研發為主，本身具有很大的不確定性，經營風險較大。

（3）企業信譽度較低

較多的科技型中小企業借助政府的優惠政策，弄虛作假，逃避債務，存在僥幸，缺乏誠信，不能及時還款，在融資問題上真可謂自掘墳墓。

（4）無規律的企業貸款需求

科技型中小企業因自身流動性資金的弊端，向銀行的融資次數多，速度要求相對急；缺乏抵押物，融資次數多，另外繁瑣的發放貸款程序，勢必導致銀行不愿意辦理其復雜的信貸業務。

三、科技型中小企業的融資渠道的創新

1.科技型中小企業融資渠道創新的必要性

科技型中小企業融資渠道創新的必要性在于，與需求之間在布局和性質上具有不匹配性和不對稱性，加上傳統融資渠道本身特點和性質的束縛，導致其難以滿足融資需求。不難發現其銀行融資和非銀行金融機構融資方面存在缺陷，而且證券市場也不能滿足中小企業的融資需求。所以當務之急是找到新的與中小企業融資特征相符的融資渠道。

2.科技型中小企業融資渠道創新的可能性

其一，國家金融制度的改革和金融市場的發展。在我國，金融市場作為市場經濟的核心要素在經濟發展過程中逐漸很難適應我國的經濟大發展要求，金融市場改革非常急迫。改革后，金融體系融資渠道創新的障礙才剛剛被清除，這在一定程度上為融資渠道的創新奠定了基礎。

其二，受益于大量資金的支持。大量民間資金的存、大量國外游資的涌入和大量銀行存款等都是融資渠道創新的資金支撐。

四、科技型中小企業的融資對策

1.加強科技型中小企業的內在建設

（1）完善科技型中小企業的治理結構。（2）健全科技型中小企業的財務制度。（3）提高科技型中小企業的資信狀況。（4）增強科技型中小企業的創新能力。

2.完善商業銀行為主導的間接融資體系

調動商業銀行的信貸積極性，創新商業銀行的融資模式，充分利用民間借貸。

3.發揮政府部門的宏觀調控功能，完善融資體系

完善相關法律法規，健全擔保體系，建立政策性金融機構。

4.擴大融資渠道和途徑

從政府角度應積極發展資本市場，完善融資市場，并激勵和指導中小企業直接融資，以改變企業主要依賴銀行，借助銀行獲得資金的慘狀。為保證我國證券市場的健康發展，向中小企業提供直接融資方式，完善我國證券市場體制尤為重要，各中小企業需要抓住創業板推出的機遇勇敢嘗試，積極籌備，爭取通過多渠道獲得融資。

5.完善中小企業的財務制度

一方面要注意中小科技企業財務人員的招聘，教育和培訓。另一方面，要重視會計師事務所的使用，并通過專業化平臺掌握融資過程中所需的財務信息的方法和技巧實現雙贏局面。

參考文獻：

[1]趙玉珍.科技型中小企業融資信息不對稱及其破解模型研究[J].科技進步與對策，2013（18）：148-151.

[2]李巧莎.基于金融成長周期理論的科技型中小企業融資問題研究[J].科技管理研究，2013（10）：243-245+250.