安道麥：中國(guó)資本的“洋女婿”

編輯｜《農(nóng)經(jīng)》編輯部

安道麥：中國(guó)資本的“洋女婿”

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［√］安道麥作為一個(gè)全球化的公司被中國(guó)化工收購(gòu)后,與中國(guó)的農(nóng)化市場(chǎng)乃至中國(guó)的資本市場(chǎng)產(chǎn)生更多的化學(xué)反應(yīng)。

沙隆達(dá)3月24日晚間發(fā)布公告，擬向中國(guó)化工農(nóng)化總公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)其擬持有的全球第七大農(nóng)藥生產(chǎn)商ADAMA（安道麥）100%股權(quán)，交易價(jià)格為184.71億元。公司近日收到實(shí)控人轉(zhuǎn)來(lái)的國(guó)資委批復(fù)，國(guó)資委原則同意本次資產(chǎn)重組及配套融資總體方案。

安道麥原名馬克西姆·阿甘，在“全球農(nóng)化十強(qiáng)”榜單中排名第七位。2011年10月，中國(guó)化工集團(tuán)全資子公司中國(guó)化工農(nóng)化總公司耗資14.4億美元入主了這家以色列農(nóng)藥巨頭，當(dāng)時(shí)的股東為中國(guó)化工農(nóng)化總公司和以色列IDB集團(tuán)旗下的庫(kù)爾公司，持股比例分別為60%、40%。

2016年，由中國(guó)化工集團(tuán)操刀，A股上市企業(yè)沙隆達(dá)A收購(gòu)安道麥，獲得公司100%控股。這次收購(gòu)被看作是安道麥在中國(guó)的融資行為，事實(shí)證明安道麥作為一個(gè)全球化的公司被中國(guó)化工收購(gòu)后,與中國(guó)的農(nóng)化市場(chǎng)乃至中國(guó)的資本市場(chǎng)產(chǎn)生更多的化學(xué)反應(yīng)。

結(jié)盟中國(guó)盈利可觀

2016年，安道麥全年凈收入同比增長(zhǎng)46.8%至1.83億美元，凈收益率增長(zhǎng)了1.9個(gè)百分點(diǎn)至6.0%；第四季度凈收入比上年同期大幅增長(zhǎng)了60.5%。2016年全年的EBITDA增長(zhǎng)了10.6%，達(dá)到5.24億美元的歷史新高，EBITDA利潤(rùn)率上升了1.6個(gè)百分點(diǎn)至17.1%。

安道麥董事會(huì)主席楊興強(qiáng)對(duì)該業(yè)績(jī)結(jié)果評(píng)論道：“安道麥在2016年取得的輝煌業(yè)績(jī)證明了其戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)模式的正確性，中國(guó)市場(chǎng)將成為公司未來(lái)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力。”

安道麥的首席執(zhí)行官翰林則表示：“2016年（安道麥業(yè)績(jī)）結(jié)果顯示，安道麥正處于最佳位置之上，自中國(guó)化工集團(tuán)收購(gòu)安道麥的控股權(quán)益以來(lái)，我們所產(chǎn)生的現(xiàn)金流已重新投入公司，這使我們能夠深化投資。近年來(lái)我們?cè)俅瓮顿Y10億美元用于公司運(yùn)營(yíng)、基礎(chǔ)設(shè)施、營(yíng)銷、銷售和研發(fā)。我們正在力求躋身于行業(yè)最大的公司的行列，并超過(guò)其他的同行?！?/p>

提升整個(gè)中國(guó)農(nóng)藥行業(yè)

事實(shí)上，對(duì)于中國(guó)農(nóng)業(yè)來(lái)說(shuō)，安道麥的價(jià)值不僅在于國(guó)際市場(chǎng)上良好的收益，更有利于中國(guó)農(nóng)業(yè)生態(tài)的發(fā)展。中國(guó)農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)由于起步晚，技術(shù)落后，長(zhǎng)期處于小、亂、弱的局面，遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法與國(guó)際領(lǐng)先公司比肩，因此推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)品升級(jí)，培育研發(fā)創(chuàng)制能力和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)任務(wù)緊迫。安道麥公司在全球運(yùn)營(yíng)過(guò)程中所積累的環(huán)境、健康和安全標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)驗(yàn)對(duì)中國(guó)農(nóng)藥行業(yè)進(jìn)步起到積極推動(dòng)作用。

由于農(nóng)藥原藥并不能直接施用,還要制成各種制劑、復(fù)配制劑，原藥成本并不一定在最終制劑總成本中占決定性作用。制劑配方同樣可以申請(qǐng)專利保護(hù),一些創(chuàng)新效果好的復(fù)配制劑在市場(chǎng)上擁有一定的話語(yǔ)權(quán)。另外,制劑產(chǎn)品已經(jīng)接近了終端消費(fèi)渠道,能夠貼近市場(chǎng)、做好渠道、具備提供售后服務(wù)和完整解決方案的制劑公司,可以在產(chǎn)業(yè)鏈中獲得較高的回報(bào)，安道麥2015年在全球取得的新登記農(nóng)藥品種就有276個(gè),公司共取得登記超過(guò)5000個(gè)。因此,安道麥作為農(nóng)藥銷售渠道方面領(lǐng)先的制劑型企業(yè)，無(wú)論是為中國(guó)農(nóng)業(yè)提供高端解決方案，還是在國(guó)際市場(chǎng)銷售渠道方面都具有極高的價(jià)值。

后記：4月5日，歐盟委員會(huì)批準(zhǔn)中國(guó)化工收購(gòu)先正達(dá)的交易。出于反壟斷的原因，該項(xiàng)交易獲批的條件是中國(guó)化工剝離安道麥（ADAMA）在歐洲的部分農(nóng)藥資產(chǎn)，包括殺真菌劑（fungicides）、滅草劑（herbicides）、殺蟲(chóng)劑（insecticides）和種子處理產(chǎn)品（seed treatment products）。而4月6日，美國(guó)先鋒公司（American Vanguard Corporation）宣布將收購(gòu)中國(guó)化工子公司安道麥（Adama）名下的阿維菌素（Abamectin）、百菌清（Chlorothalonil ）以及百草枯（Paraquat）相關(guān)的三條生產(chǎn)線。雖然這會(huì)對(duì)這場(chǎng)曠世收購(gòu)帶來(lái)一些影響，但是可見(jiàn)的是安道麥對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的影響和價(jià)值。

（資料來(lái)源：世界農(nóng)化網(wǎng)）