國(guó)外解決中小企業(yè)融資問(wèn)題對(duì)中國(guó)的啟示

摘 要：中小企業(yè)融資問(wèn)題意義重大，不但關(guān)系企業(yè)自身的生存發(fā)展，而且關(guān)系到宏觀經(jīng)濟(jì)全局；現(xiàn)階段由于市場(chǎng)機(jī)制還未成熟，社會(huì)還未具備優(yōu)良的信用環(huán)境，中小民營(yíng)企業(yè)融資困境時(shí)刻阻礙著我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展。本文通過(guò)分析中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，論述我國(guó)中小企業(yè)融資難的各種原因，借鑒國(guó)外解決中小企業(yè)融資的良策，結(jié)合實(shí)際對(duì)緩解我國(guó)中小企業(yè)融資困難提出的解決方案。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；困難；原因；對(duì)策

一、前言

中小企業(yè)在我國(guó)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有重要的廣泛而深遠(yuǎn)的影響，中小企業(yè)可以作為我國(guó)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體制改革的試驗(yàn)田，中小企業(yè)可以培養(yǎng)更多具有開(kāi)拓精神的企業(yè)家，在優(yōu)化資源配置、提供個(gè)性化服務(wù)、制度創(chuàng)新、活躍市場(chǎng)等方面都功不可沒(méi)。具體而言，中小企業(yè)對(duì)我國(guó)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)具有主要作用表現(xiàn)在促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、擴(kuò)大社會(huì)勞動(dòng)力就業(yè)、促進(jìn)生產(chǎn)加工方面技術(shù)創(chuàng)新、增加我國(guó)貿(mào)易出口、平衡區(qū)域經(jīng)濟(jì)的重要杠桿等方面做出卓越的貢獻(xiàn)。例如：在貿(mào)易出口方面從加入WTO以后，出口年增長(zhǎng)率達(dá)到28.8%，凈出口對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率從最初的1%升至21.5%；近年來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中有8%左右是來(lái)自于出口貿(mào)易增長(zhǎng)，而中小企業(yè)的出口總額占全國(guó)68.3%，其中紡織、輕工、服裝、五金、玩具等方面的出口產(chǎn)品，基本上都是由中小企業(yè)生產(chǎn)制造。

資金是企業(yè)的“血液”，融資是影響中小企業(yè)生存與發(fā)展的根本性問(wèn)題。目前，我國(guó)中小企業(yè)融資的基本情況和特點(diǎn)表現(xiàn)為：內(nèi)源融資份額較大，間接融資仍是中小企業(yè)主要的外部融資來(lái)源，直接融資逐漸成為中小企業(yè)新的融資渠道，創(chuàng)業(yè)投資發(fā)揮著不可或缺的作用等特征。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

據(jù)中商情報(bào)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2015年末，全國(guó)工商登記中小企業(yè)超過(guò)2000萬(wàn)家，個(gè)體工商戶超過(guò)5400萬(wàn)戶，中小企業(yè)利稅貢獻(xiàn)穩(wěn)步提高。中小企業(yè)發(fā)展在國(guó)民社會(huì)經(jīng)濟(jì)中具有重要作用，不但能夠穩(wěn)定國(guó)家稅收，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，同時(shí)也能夠增加就業(yè)崗位，加快技術(shù)發(fā)展。但是我國(guó)中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，均為小規(guī)模經(jīng)營(yíng)，因此經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力比較差，加之現(xiàn)階段我國(guó)信貸金融制度體系不夠完善，導(dǎo)致中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中普遍存在融資難問(wèn)題。雖然目前政府采取了一系列政策解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題，對(duì)中小企業(yè)融資需求的燃眉之急有所緩解，但是并沒(méi)有徹底解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，尤其從2008年美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)之后，在員工工資上漲、人民幣匯率升值、經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行等因素的影響下，進(jìn)一步加劇了中小企業(yè)的融資難問(wèn)題。

1.內(nèi)源融資現(xiàn)狀

從當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)融資的實(shí)際情況來(lái)看，很多中小企業(yè)都是通過(guò)自身積累來(lái)實(shí)現(xiàn)融資，少數(shù)企業(yè)通過(guò)股票和債券的方式來(lái)進(jìn)行融資。但是依靠自身積累這種傳統(tǒng)的內(nèi)源性融資已經(jīng)無(wú)法滿足現(xiàn)階段中小企業(yè)發(fā)展的需要，中小企業(yè)急需要擴(kuò)大外源性融資來(lái)促進(jìn)自身企業(yè)的快速發(fā)展，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

2.外源融資現(xiàn)狀

對(duì)于中小企業(yè)而言，外源融資最主要的形式就是股票融資和債券融資。但是我國(guó)的資本市場(chǎng)從開(kāi)始到現(xiàn)在，上市公司的資格以及股票的發(fā)行量都與企業(yè)的自身規(guī)模及經(jīng)營(yíng)狀況有著緊密的聯(lián)系，債券市場(chǎng)同樣存在著這樣的問(wèn)題。再者，我國(guó)的銀行業(yè)的貸款業(yè)務(wù)服務(wù)主要是針對(duì)一些大中型企業(yè)進(jìn)行，很少涉及中小企業(yè)。

三、我國(guó)中小企業(yè)融資困難的原因分析

1.中小企業(yè)自身的原因

（1）中小企業(yè)自有資本不足。我國(guó)中小企業(yè)多屬民營(yíng)或私營(yíng)企業(yè)，由于成立時(shí)間短，規(guī)模小，自有資本偏少，因而抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較差。在調(diào)查中，有33%的企業(yè)認(rèn)為融資難的主要原因是企業(yè)自身的問(wèn)題，使得金融機(jī)構(gòu)不愿對(duì)其輕易放貸。

（2）財(cái)務(wù)制度不健全？信用度低。許多中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平不規(guī)范，產(chǎn)生的信息不透明和信息失真，使金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力無(wú)法真實(shí)辨認(rèn)，嚴(yán)重影響金融機(jī)構(gòu)的信貸決策抑制了金融機(jī)構(gòu)的放貸積極性。

（3）不熟悉融資產(chǎn)品。中小企業(yè)對(duì)融資的渠道單一，據(jù)統(tǒng)計(jì)：46.48%的被調(diào)查企業(yè)目前補(bǔ)充資金的渠道仍是銀行和信用社的貸款。

2.金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不健全，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展不規(guī)范

企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間總是存在信息不對(duì)稱的問(wèn)題，使得企業(yè)信用缺失，為降低這種信用缺失，最簡(jiǎn)單的方法是要求企業(yè)尋求擔(dān)保。從世界各國(guó)的情況來(lái)看，建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)是解決中小企業(yè)貸款問(wèn)題的有效手段。但是，目前我國(guó)擔(dān)保公司在為企業(yè)擔(dān)保方面還存在不少問(wèn)題；例如：基層中小企業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)育緩慢，不能滿足眾多中小企業(yè)貸款擔(dān)保的實(shí)際需要；具體運(yùn)作、管理方式存在缺陷。擔(dān)保機(jī)構(gòu)在具體的操作中往往會(huì)關(guān)照優(yōu)勢(shì)群體，而忽略劣勢(shì)群體。金融機(jī)構(gòu)對(duì)劣勢(shì)群體設(shè)置提高貸款擔(dān)保費(fèi)用，提供再擔(dān)保等一些障礙。這樣就失去了金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)的杠桿作用，喪失了其存在的意義，嚴(yán)重影響企業(yè)融資。在我國(guó)的中小企業(yè)中因無(wú)法落實(shí)擔(dān)保，再擔(dān)保或因無(wú)法支付高額的擔(dān)保費(fèi)用而被拒貸的比例在不斷增高。

3.國(guó)家對(duì)中小企業(yè)融資的支持力度不夠，法律法規(guī)不完善

政府對(duì)中小企業(yè)提供的待遇往往不如國(guó)營(yíng)企業(yè)，使得中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、融資、發(fā)展處于不利地位。政府沒(méi)有從根本上賦予中小企業(yè)平等的生存空間、融資待遇和發(fā)展環(huán)境。另外，成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家和地區(qū)大多建立了扶持中小企業(yè)發(fā)展的一整套法律、法規(guī)體系，而我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)在這方面做得還很不夠；針對(duì)中小企業(yè)的法律、法規(guī)尚不完善，法律執(zhí)行環(huán)境有待改進(jìn)，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)依舊存在。

四、國(guó)外解決中小企業(yè)融資難的辦法

經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的摸索，發(fā)達(dá)國(guó)家特別是美國(guó)在完善的信用體系基礎(chǔ)上，己經(jīng)建立起了一整套支持中小企業(yè)直接、間接融資的市場(chǎng)體系（主要包括信用機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、中小銀行、創(chuàng)業(yè)投資體系和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)），以及政府政策支持與扶植體系，從而為中小企業(yè)提供了全方位的融資支持系統(tǒng)，有效地支持了中小企業(yè)的發(fā)展。日本在解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題上也積累了不少成功的經(jīng)驗(yàn)。

1.美國(guó)解決中小企業(yè)融資難的辦法

美國(guó)對(duì)國(guó)內(nèi)中小型企業(yè)的政策性貸款數(shù)量是有限的，占中小企業(yè)投資總額45%左右的資金來(lái)自中小企業(yè)主自身的儲(chǔ)蓄；13%左右的資金來(lái)自企業(yè)主親朋的借款。為了使中小企業(yè)得到民間資本的投資，中小企業(yè)管理局便成為了政府制定宏觀調(diào)控政策的主要途徑。美國(guó)中小企業(yè)管理局通過(guò)在國(guó)外設(shè)立推動(dòng)出口的派出機(jī)構(gòu)專門收集國(guó)外市場(chǎng)情況和經(jīng)濟(jì)貿(mào)易情況，通過(guò)組織中小廠商出國(guó)舉辦商品展覽和出國(guó)推銷考察等方式，幫助中小企業(yè)擴(kuò)大出口。與此同時(shí)，美國(guó)小企業(yè)管理局還采取了向小企業(yè)主直接貸款或者同銀行共同發(fā)放貸款，批準(zhǔn)、管理和資助向小企業(yè)投資的私人公司，幫助小企業(yè)獲得它們應(yīng)分得的一部分政府合同和政府剩余財(cái)產(chǎn)等一系列為小企業(yè)提供融資服務(wù)的做法。

針對(duì)2008年全球金融危機(jī)以來(lái)中小企業(yè)融資的困境，2012年4月初，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬簽署頒行的《創(chuàng)業(yè)企業(yè)扶助法》（JOBS Act，即“喬布斯法”）試圖解決中小企業(yè)融資難題。喬布斯法涉及多項(xiàng)證券監(jiān)管改革措施，整體基調(diào)是放松監(jiān)管，這與當(dāng)時(shí)全球金融監(jiān)管普遍加強(qiáng)的趨勢(shì)是有所不同的。

2.日本解決中小企業(yè)融資難的辦法

戰(zhàn)后日本中小企業(yè)發(fā)展很快，需要大量的融資，但由于財(cái)務(wù)上的原因，向銀行貸款通常需要抵押和擔(dān)保，因而遇到很多困難。為此，日本政府制定了《中小企業(yè)基本法》，并采取一系列措施加以扶持。

（1）設(shè)立專為中小企業(yè)服務(wù)的政府金融機(jī)構(gòu)。主要有：國(guó)民金融公庫(kù)（1949年根據(jù)《國(guó)民金融公庫(kù)法》由日本政府出資建立）、中小企業(yè)金融公庫(kù)（1950年根據(jù)《中小企業(yè)金融公庫(kù)法》由日本政府出資建立）、商工組合中央金庫(kù)（設(shè)立于1936年，目的在于促進(jìn)中小企業(yè)等協(xié)會(huì)團(tuán)體及其成員的企業(yè)金融順暢運(yùn)行。金庫(kù)由政府和中小企業(yè)等協(xié)會(huì)團(tuán)體共同出資組成，對(duì)團(tuán)體所屬成員提供無(wú)擔(dān)保貸款、貼現(xiàn)票據(jù)）、環(huán)境衛(wèi)生金融金庫(kù)（1967年，由日本政府出資設(shè)立，目的在于提高與環(huán)境衛(wèi)生相關(guān)產(chǎn)業(yè)的衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)這些行業(yè)中小企業(yè)的現(xiàn)代化水平）、沖繩振興開(kāi)發(fā)金融金庫(kù)（設(shè)立于1976年，除了經(jīng)營(yíng)一般的金融業(yè)務(wù)外，主要對(duì)從事與日本落后地區(qū)開(kāi)發(fā)有關(guān)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)以及對(duì)地區(qū)的產(chǎn)業(yè)振興做出貢獻(xiàn)的企業(yè)或個(gè)人給予優(yōu)惠貸款，并為本地區(qū)開(kāi)發(fā)籌措資金）。

（2）通過(guò)各種渠道，幫助中小企業(yè)解決融資難的問(wèn)題。主要包括：①設(shè)立中小企業(yè)振興事業(yè)團(tuán)，由該團(tuán)負(fù)責(zé)提出意見(jiàn)，將公庫(kù)的錢對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行低息或無(wú)息貸款，幫助中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)代化；②幫助中小企業(yè)合并組成大型公司，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。對(duì)需要的資金，經(jīng)主管大臣同意，中小企業(yè)振興事業(yè)團(tuán)可給予企業(yè)合并資金專項(xiàng)貸款，年息2.7%，期限12年；③實(shí)行出口損失預(yù)備金制，允許中小企業(yè)在出口利潤(rùn)中留出5%作預(yù)備金，5年不交稅。如有虧損，可以抵補(bǔ)；④政府設(shè)立中小企業(yè)海外市場(chǎng)開(kāi)拓準(zhǔn)備金，幫助中小企業(yè)解決海外市場(chǎng)調(diào)查和推銷產(chǎn)品的部分費(fèi)用；⑤提供改進(jìn)技術(shù)和生產(chǎn)設(shè)備的部分資金（補(bǔ)助金）。

事實(shí)證明，日本的中小企業(yè)融資體系對(duì)解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題、促進(jìn)中小企業(yè)的現(xiàn)代化、消除經(jīng)濟(jì)二重結(jié)構(gòu)起到了重要的作用。

五、國(guó)外解決中小企業(yè)融資問(wèn)題對(duì)中國(guó)的啟示

中國(guó)中小企業(yè)融資的主要渠道是接受國(guó)家政策性銀行和大型商業(yè)銀行貸款。自國(guó)家《中小企業(yè)促進(jìn)法》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營(yíng)等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見(jiàn)》發(fā)布實(shí)施以來(lái)，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)率先推出了各類中小企業(yè)融資服務(wù)產(chǎn)品，成為中小企業(yè)發(fā)展融資的主渠道，從而在一定程度上緩解了中小企業(yè)，特別是東中部和沿海地區(qū)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。我國(guó)應(yīng)借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，在繼續(xù)支持國(guó)家政策性銀行和大型商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的同時(shí)，大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，以解決中小企業(yè)融資困境。

1.健全中小企業(yè)法律法規(guī)體系和信用擔(dān)保體系是解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的根本保障。美國(guó)在制定中小企業(yè)基本法方面起步早，其國(guó)會(huì)先后通過(guò)了僧寸爾曼法》（1890單、《小企業(yè)法》（1953年）等一系列有關(guān)法律法規(guī)，對(duì)解決中小企業(yè)融資問(wèn)題在法規(guī)上加以明確；日本也是對(duì)中小企業(yè)立法較健全較完善的國(guó)家，先后頒布了《中小企業(yè)振興資金助成法》（1956單、《防止拖延支付轉(zhuǎn)包費(fèi)法》（1956年）等30余部法律法規(guī)，從而對(duì)中小企業(yè)及新建企業(yè)的融資、發(fā)展從法規(guī)上給予支持。我國(guó)雖然出臺(tái)了《中小企業(yè)促進(jìn)法》等一系列支持中小企業(yè)融資的相關(guān)法律法規(guī)，但由于擔(dān)保資金不足等原因，擔(dān)保體系尚不健全。近年來(lái)，一些有條件的地區(qū)正在探索中小企業(yè)信用擔(dān)保基金、區(qū)域性信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)等“政策性擔(dān)保模式”，并取得進(jìn)展。建議政府采取措施，把這些成功的經(jīng)驗(yàn)向全國(guó)推廣，形成全國(guó)統(tǒng)一的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。

2.從自身特點(diǎn)出發(fā)，制定出適合本國(guó)國(guó)情的支持中小企業(yè)融資的政策。美、日在解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題上雖然有共性，但具體辦法各異。因此，中國(guó)在借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家成功經(jīng)驗(yàn)的前提下，應(yīng)走出解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的新路。應(yīng)該說(shuō)，我國(guó)政府在支持中小企業(yè)融資方面己經(jīng)邁出了實(shí)質(zhì)性的步伐。2012年，13部委聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)積極開(kāi)展境外投資的實(shí)施意見(jiàn)》明確指出，“鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)銀行為民營(yíng)企業(yè)境外投資提供流動(dòng)資金貸款、銀團(tuán)貸款、出口信貸、并購(gòu)貸款等多種方式信貸支持。”同時(shí)強(qiáng)調(diào)，“拓展民營(yíng)企業(yè)境外投資的融資渠道，支持重點(diǎn)企業(yè)在境外發(fā)行人民幣和外幣債券，鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)在境內(nèi)外資本市場(chǎng)上市融資，指導(dǎo)和推動(dòng)有條件的企業(yè)和機(jī)構(gòu)成立涉外股權(quán)投資基金，發(fā)揮股權(quán)投資基金對(duì)促進(jìn)企業(yè)境外投資的急救作用。”這些措施在未來(lái)解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題方面必將發(fā)揮很好的作用。

參考文獻(xiàn)：

[1]李軍峰.淺談中小企業(yè)的融資困境與解決對(duì)策[J].商品與質(zhì)量，2011.9：10-19.

[2]宋平.中小企業(yè)的融資的現(xiàn)狀，融資困境與解決辦法[M].中國(guó)集體經(jīng)濟(jì)，2011.10：50-65.

[3]劉雅琴.中小企業(yè)的融資困境與解決對(duì)策[J].中國(guó)商貿(mào)，2010.4：35-40.

[4]曹鳳岐.建立和健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系金融研究[J].2001. 55-60.

[5]狄娜.中小企業(yè)改革與發(fā)展的政策設(shè)想[M].經(jīng)濟(jì)管理出版社，2000.4：19-21.

[6]周峰.中小企業(yè)融資難的原因分析[J].南方金融，2007.6：5-9.

[7]王鐵軍.中國(guó)中小企業(yè)融資28種模式成功案例[J].中國(guó)金融出版社，2004.10：22-35.

[8]劉勇，李善同.國(guó)外中小企業(yè)融資方式及其啟示[M].中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)，2001.6：60-65.

作者簡(jiǎn)介：唐海成（1974.10- ），男，漢族，云南省紅河州人，碩士研究生，高級(jí)會(huì)計(jì)師，中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師，研究方向：財(cái)務(wù)管理、融資、稅務(wù)