科技型中小企業(yè)的融資問題研究

李萍

摘要：本文分析了科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀，并指出了融資難的原因，以及提出了相關(guān)對策。

關(guān)鍵詞：科技型中小企業(yè)；融資

中圖分類號：F276.3 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）009-0-01

一、科技型中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

1.缺乏高效的融資能力

中小型科技企業(yè)在資本運(yùn)營方面效率低下，比如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率普遍較低，導(dǎo)致在較大的程度上占用了企業(yè)的流動資金，還在增加財務(wù)風(fēng)險的同時也造成了融資負(fù)擔(dān)。

2.融資渠道和方式單一，外部融資能力較弱

融資渠道可以是內(nèi)部融資也可以是外部融資。外部融資按照是否通過銀行等金融機(jī)構(gòu)分成了直接融資和間接融資，成熟期的大部分企業(yè)都采用銀行信貸的間接融資方式。從目前我國科技型中小企業(yè)的發(fā)展近況來看，間接融資的門檻太高，進(jìn)入困難。

3.資本結(jié)構(gòu)不健全

我國的科技型中小企業(yè)由于自身規(guī)模較小，資本結(jié)構(gòu)的不合理，存在較高的財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，企業(yè)試圖通過外部融資的方式來融資變得更加困難。

4.風(fēng)險投資機(jī)制不完善

與國外相比，我國的金融市場資本結(jié)構(gòu)不合理，起步較晚，模式比較滯后，風(fēng)險投資機(jī)制很不完善。尤其是科技型中小企業(yè)數(shù)量多，參差不齊，在金融市場的地位更是岌岌可危。而且，科技型中小企業(yè)在成長的生命周期當(dāng)中，每一步都需要資金支持，總而言之，風(fēng)險投資體系的不健全和不完善給科技型中小企業(yè)融資帶來比較大的壁壘。

二、科技型中小企業(yè)融資難的原因

1.外部因素

（1）融資渠道相對狹窄

根據(jù)不同的融資標(biāo)準(zhǔn)，科技型中小企業(yè)的融資渠道可以分成以下主要的四種：自籌資金、間接融資、直接融資和政策性融資[1]。看似融資方式和渠道較多，但是真正適用于科技型中小企業(yè)，能允許中小企業(yè)準(zhǔn)入的鳳毛麟角目前，我國大多數(shù)科技型中小企業(yè)的資本來源于個人的投入和內(nèi)部留存，外部融資各種高門檻的限制，窄渠道的融資滿足不了企業(yè)發(fā)展的需要。

（2）融資成本相對較高

銀行信貸作為一種間接融資模式，需要企業(yè)提抵押擔(dān)保和質(zhì)押擔(dān)保，這兩種擔(dān)保手續(xù)復(fù)雜，費(fèi)用較高。融資障礙的正規(guī)渠道使許多科技型中小企業(yè)轉(zhuǎn)向民間借貸，利息成本增高，增加了企業(yè)自身的負(fù)擔(dān)。

（3）融資擔(dān)保難

科技型中小企業(yè)自身資產(chǎn)可以抵押的資產(chǎn)有限，加上擔(dān)保責(zé)任的連帶性，很難找到一個愿意提供低價擔(dān)保的公司。但是可以考慮用科技企業(yè)的無形資產(chǎn)作為抵押物，但是需要經(jīng)過評估等繁瑣手續(xù)，加上銀行處理擔(dān)保業(yè)務(wù)的謹(jǐn)慎性，為最大限度的降低銀行貸款的風(fēng)險，商業(yè)銀行會盡可能減少這種貸款的批復(fù)。

（4）融資期限比較短

科技型中小企業(yè)從初創(chuàng)到成熟期，需要一個比較長的過程，在這個過程中對資金的需求也是比較巨大的，每一個階段都離不開資金的支持。而且存在產(chǎn)品更新?lián)Q代比較頻繁等的原因，不像工程項目之類的具備向銀行貸款的長期條件，銀行考慮安全性和流動性的需要也不愿意對科技企業(yè)提供長期信貸。

2.內(nèi)部因素

（1）財務(wù)不健全

科技型中小企業(yè)的技術(shù)人員處于主體、領(lǐng)導(dǎo)地位，嚴(yán)重缺少精通金融、財務(wù)知識的專家。這就導(dǎo)致了一系列財務(wù)報表虛假不完整、不嚴(yán)謹(jǐn)、內(nèi)部控制紊亂、財務(wù)制度不健全的嚴(yán)重問題，必定會使銀行不信任，從而融資困難。

（2）經(jīng)營風(fēng)險大

科技型中小企業(yè)的自身范疇界限確定了其較差的風(fēng)險抵御能力，不知何時會面臨破產(chǎn)、倒閉。科技型中小企業(yè)通常注重科技，不重視管理，經(jīng)常會出現(xiàn)無序的管理，問題嚴(yán)重，導(dǎo)致規(guī)模效益低下。另外科研產(chǎn)品以創(chuàng)新研發(fā)為主，本身具有很大的不確定性，經(jīng)營風(fēng)險較大。

（3）企業(yè)信譽(yù)度較低

較多的科技型中小企業(yè)借助政府的優(yōu)惠政策，弄虛作假，逃避債務(wù)，存在僥幸，缺乏誠信，不能及時還款，在融資問題上真可謂自掘墳?zāi)埂?/p>

（4）無規(guī)律的企業(yè)貸款需求

科技型中小企業(yè)因自身流動性資金的弊端，向銀行的融資次數(shù)多，速度要求相對急；缺乏抵押物，融資次數(shù)多，另外繁瑣的發(fā)放貸款程序，勢必導(dǎo)致銀行不愿意辦理其復(fù)雜的信貸業(yè)務(wù)。

三、科技型中小企業(yè)的融資渠道的創(chuàng)新

1.科技型中小企業(yè)融資渠道創(chuàng)新的必要性

科技型中小企業(yè)融資渠道創(chuàng)新的必要性在于，與需求之間在布局和性質(zhì)上具有不匹配性和不對稱性，加上傳統(tǒng)融資渠道本身特點(diǎn)和性質(zhì)的束縛，導(dǎo)致其難以滿足融資需求。不難發(fā)現(xiàn)其銀行融資和非銀行金融機(jī)構(gòu)融資方面存在缺陷，而且證券市場也不能滿足中小企業(yè)的融資需求。所以當(dāng)務(wù)之急是找到新的與中小企業(yè)融資特征相符的融資渠道。

2.科技型中小企業(yè)融資渠道創(chuàng)新的可能性

其一，國家金融制度的改革和金融市場的發(fā)展。在我國，金融市場作為市場經(jīng)濟(jì)的核心要素在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中逐漸很難適應(yīng)我國的經(jīng)濟(jì)大發(fā)展要求，金融市場改革非常急迫。改革后，金融體系融資渠道創(chuàng)新的障礙才剛剛被清除，這在一定程度上為融資渠道的創(chuàng)新奠定了基礎(chǔ)。

其二，受益于大量資金的支持。大量民間資金的存、大量國外游資的涌入和大量銀行存款等都是融資渠道創(chuàng)新的資金支撐。

四、科技型中小企業(yè)的融資對策

1.加強(qiáng)科技型中小企業(yè)的內(nèi)在建設(shè)

（1）完善科技型中小企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)。（2）健全科技型中小企業(yè)的財務(wù)制度。（3）提高科技型中小企業(yè)的資信狀況。（4）增強(qiáng)科技型中小企業(yè)的創(chuàng)新能力。

2.完善商業(yè)銀行為主導(dǎo)的間接融資體系

調(diào)動商業(yè)銀行的信貸積極性，創(chuàng)新商業(yè)銀行的融資模式，充分利用民間借貸。

3.發(fā)揮政府部門的宏觀調(diào)控功能，完善融資體系

完善相關(guān)法律法規(guī)，健全擔(dān)保體系，建立政策性金融機(jī)構(gòu)。

4.擴(kuò)大融資渠道和途徑

從政府角度應(yīng)積極發(fā)展資本市場，完善融資市場，并激勵和指導(dǎo)中小企業(yè)直接融資，以改變企業(yè)主要依賴銀行，借助銀行獲得資金的慘狀。為保證我國證券市場的健康發(fā)展，向中小企業(yè)提供直接融資方式，完善我國證券市場體制尤為重要，各中小企業(yè)需要抓住創(chuàng)業(yè)板推出的機(jī)遇勇敢嘗試，積極籌備，爭取通過多渠道獲得融資。

5.完善中小企業(yè)的財務(wù)制度

一方面要注意中小科技企業(yè)財務(wù)人員的招聘，教育和培訓(xùn)。另一方面，要重視會計師事務(wù)所的使用，并通過專業(yè)化平臺掌握融資過程中所需的財務(wù)信息的方法和技巧實(shí)現(xiàn)雙贏局面。

參考文獻(xiàn)：

[1]趙玉珍.科技型中小企業(yè)融資信息不對稱及其破解模型研究[J].科技進(jìn)步與對策，2013（18）：148-151.

[2]李巧莎.基于金融成長周期理論的科技型中小企業(yè)融資問題研究[J].科技管理研究，2013（10）：243-245+250.