媒體“資本主義”的特征及其影響

陸地+姚怡云

【摘要】在新媒體迅速發展的今天，投資、并購、上市等資本運營行為較之傳統媒體時代更加頻繁。跨媒體、跨地區、跨所有制、跨行業、跨行政級別的媒體資本運營大戲不斷上演，資本儼然成為推動媒體轉型和發展的引擎。現階段媒體“資本主義”的特征有：資本市場成為媒體的另一個“血庫”、跨地區跨行業的資本運營頻繁、新媒體視頻產業成為媒體資本運營的“風口”、媒體資本市場上“馬太效應”明顯。媒體“資本主義化”符合產業和市場發展規律，有其積極影響。然而，資本運營也是一把雙刃劍，把握不好，資本自身的缺陷就會發作甚至被放縱。

【關鍵詞】媒體融合；“資本主義”；特征；影響

“資本”二字在中國一度被賦予剝削的同義詞。“資本主義”更是罪惡制度的代名詞。時代變了，詞匯的含義和情感色彩也在變化。在今天，無論哪個行業，“資本”都是一個必不可少的要素，“引資”招商甚至成為一個企業、一個地區最重要的工作任務。即便是在意識形態色彩極為濃厚的中國媒介產業市場，資本的地位和作用也一直在不斷攀升，資本運營成了這幾年媒介產業市場最熱門的詞匯。借助資本的力量，媒介產業不但自身不斷壯大，而且不斷將觸角延伸、滲透到產業鏈上下游甚至相鄰的其他產業。媒體的“資本主義”，正是對資本或者資本運營在媒體經營和管理中的重要性及其生存與發展狀態的一種稍帶夸張的描述。

當然，資本運營是一把“雙刃劍”。運營得合理，資本將會給媒體帶來更大的資源利用率、市場競爭力、社會影響力和創新能力；運營得不好，資本的利益沒有享受到，反而可能飽嘗資本運營的市場風險和社會副作用。對習慣于喉舌功能和宣傳模式的中國絕大多數媒體來說，資本運營顯然不是一門熟練和輕松的手藝，而是一門急需補習的必修課。

一、國內外媒體資本運營的最新態勢

什么是資本？馬克思認為“資本是能夠帶來剩余價值的價值”。一般來說，媒體的“資本”，主要是指媒體擁有的各種經營性資源，包括房地產、技術設備等固定資產和資金、股票、證券等流動性資產。廣義的資本還可以包括人才、品牌、經營資質乃至有偏向的媒介政策、制度等。在傳統媒體時代，媒體資本具有明顯的行業性、地域性、意識形態色彩。在新媒體時代，媒體資本的含義有所擴大，可以泛指企業直接擁有的和可以間接利用的一切內外部資源，包括傳統媒體時代難以利用的區域外資源、行業外資源甚至境外資源。這是由新媒體自身的特性決定的。在新媒體蓬勃發展的大環境下，媒體的資本運營在媒體的生存和發展中居于越來越重要的地位。各種形式的媒體合作、資金拆借、資產并購與重組、投資與上市等層出不窮。資本的流量、流向和流程成了衡量媒體經營活躍程度乃至得失成敗的重要指標。

但是，由于與生俱來的社會屬性和公益特性，媒體在遵循市場規律的同時，又不能無限度地追求利益的最大化，而是需要承擔一定的社會責任。因此，媒體的“資本主義”必須在資本的邏輯和社會的利益之間，把握好一種平衡。但是這種平衡是在媒體資本運營的過程中完成的，不但需要一種自覺，而且需要制度的“剛性”。

（一）國外媒體資本運營的現狀

國際傳媒巨頭的發展歷史，可以說就是一部資本運營的歷史，甚至可以說就是一部互相兼并和收購的歷史。歐美傳媒產業的每一次大整合，都伴隨著一番資本運營和企業并購的狂潮。

美國1996年頒布的新《電信法》是歐美傳媒業并購行為加劇的催化劑，并很快波及歐洲大陸。這次以市場化為導向的并購浪潮使得歐美的媒體所有權結構發生了很大的變化，形成了公共廣播電視系統和商業廣播電視系統雙軌并存的二元結構。進入21世紀后，隨著數字媒體與社交媒體的興起，又一輪更加猛烈的資本運作再次沖擊歐美的傳媒產業（參見圖1）。

通過對歐美媒體市場近5年來比較重大的媒體資本運營案例所作的統計和分析（參見表1），筆者發現了這樣幾個特點：

（1）媒體并購的數量呈逐年增長的態勢。2015年和2016年發生的媒體并購事件數量比前三年發生的并購事件總和還要多。

（2）媒體并購的金額越來越大。超過30億美元的5起并購案例都是在2015年和2016年發生的。

（3）美國仍然是全球媒體并購最活躍的市場。除了德國老牌的出版商斯普林格集團的一起收購案外，其余的重大收購案例都是在美國媒體之間完成的。這充分顯示，美國媒體和資本市場比較活躍，媒體并購的環境相對寬松，美國的國際媒體市場中心地位仍然難以被他國取代。

（4）跨業收購案例明顯增多。超過2億美元的重大并購案例都不是在本行業完成的，而是跨媒體和跨行業完成的。這說明媒體產業市場的開放程度很高。

（5）新媒體受到越來越多的重視。在規模較大的18起媒體并購案例中，有11起涉及新媒體業務。這充分說明了新媒體的重要性和市場地位以及發展預期都比較高，比較容易受到資本市場的青睞。

（6）電信產業與媒體產業的相互滲透與合流趨勢明顯。最大的兩起收購案的買主均是電視業的老冤家電信產業中的大鱷。

從上述媒體并購案例中，可以明顯看出，如果說數字技術是媒體板塊不斷裂變的外動力，那么，資本就是媒體經營和市場格局重新組合的幕后推手。

（二）國內媒體資本運營的現狀

與西方相比，中國在計劃經濟時期媒體意識形態色彩比較濃，一度“談資色變”。自20世紀90年代末期首批傳媒類公司上市以來，經過十幾年的歷練和近年來資本大潮的洗禮，現在傳媒業利用資本的手段越來越靈活多樣，資本市場對傳媒業的認可程度也越來越高。但受僵化體制和媒體功能的影響，中國的媒體市場對資本市場整體上還是處于一種“欲迎還拒”的不正常狀態。即便是在媒體市場內部，也受限于行政的“籬笆”而難以自由“戀愛”，更別說“談婚論嫁”了。但正像情感是人的本能一樣，資本運營也是媒體產業的本能。只要有別的行業在做樣板，只要有強烈的市場需求，媒體資本運營的沖動就一直存在。

在互聯網產業的沖擊下，特別是在百度、騰訊和阿里巴巴（所謂的BAT）龍騰虎躍般發展的刺激下，國內傳統媒體行業對資本的需求和沖動持續升溫，傳媒產業內部與其他行業的資本運營活動頻繁，資本驅動下的媒體資源配置不斷優化。除了人們熟知的PE（Private Equity，私募股權）、VC（Venture Capital，風險投資）、銀行貸款之外，傳媒企業也在積極運作IPO（Initial Public Offerings，首次公開募股）或者借殼上市、定向增發、股權質押、設立投資基金等更加主動的方式（參見表2）。

從表2所列的案例中可以明顯看出國內傳媒業資本運營具有以下特點：

（1）資本運營的投資或者購買對象偏向新媒體企業。

（2）資本運營的投資或者買賣主體清一色是民營媒體。

（3）資本運營的主要對象是影視企業。

（4）萬達集團、中南重工、蘇寧等行業外集團首次涉足媒介產業。

（5）資本運營的主要玩家有集中或壟斷的趨勢。

（6）資本運營的規模有不斷擴大的趨勢。

（7）傳統媒體在資本運營市場上處于失語或缺位狀態。

（8）收購成為上市之后媒體資本運營的另一種主要方式。

傳統媒體在資本運營市場上的缺位或失語主要受到兩種限制：政策和能力。一方面，至今為止，傳統的報刊業和廣電業核心業務仍然禁止包括民營資本和行業外資本染指，而邊緣業務又難以引起外來資本的興趣；另一方面，傳統媒體自身資本積累有限，經驗和魄力俱缺，所以，也難以在行業內施展資本的身手。目前，一些國資背景的廣電集團和報業集團正在竭力沖破政策的限制，嘗試設立各種形式的投資基金，力圖在本行業和新媒體產業市場上有所作為。

二、現階段媒體“資本主義”的特征

（一）資本市場成為媒體的另一個“血庫”

在新舊媒體并存、行業壁壘坍塌、媒介市場風云變幻的今天，媒體發展的每一個階段甚至每一步都需要大量的資本。過去，中國媒體運營的資本來源主要靠政府的事業性撥款和商業性廣告，現在，這兩個方面都靠不住了，資本運營成為媒體運營的重點和主體。資本市場成了供給媒體產業發展的一個新“血庫”。

2010年4月9日，北京市廣播電影電視局率先與北京銀行簽署了全面戰略合作協議。雙方約定，協議簽訂以后3年內，北京以廣播、電影、電視為代表的文化創意企業將獲得北京銀行提供的100億元專項授信額度，北京銀行還將優先對北京市廣電局推薦的優秀廣播影視制作企業和重點項目提供綠色通道。[1]

2010年7月，新成立的廣東省廣播電視網絡股份有限公司與中國建設銀行廣東省分行在廣州簽署戰略合作協議。建行將根據廣東省廣電網絡產業發展的需要，授信180億元貸款用于網絡基礎建設和公司業務發展。[2]

2016年5月9日，福建省農發行將在“十三五”期間向福建廣電網絡授信200億元，以推動該省廣電網絡的快速轉型升級和跨越發展。[3]

2014年年底之前，廣電系或以廣電為主業的企業在A股上市的已經有17家。以上市的時間順序排列（借殼上市的按廣電股東入主時間）分別為：東方明珠、中視傳媒、電廣傳媒、歌華有線、廣電網絡、天威視訊、華誼兄弟、樂視網、華策影視、光線傳媒、百視通、華錄百納、吉視傳媒、武漢塑料、新文化、華數傳媒、長城影視。這17家廣電企業中，華誼兄弟、樂視網、華策影視、光線傳媒、新文化5家民營企業為2009年后在創業板上市，長城影視2014年借殼江蘇宏寶。其余11家為國有廣電企業，大多是從廣電系統內有關經營性資產剝離轉制而來。2015年，廣電系加快了上市融資的步伐，又將有近十家新成員要求加入。2015年2月11日，中國證券監督管理委員會主板發行審核委發布公告稱，江蘇省廣電有線信息網絡股份有限公司（首發）獲通過，這意味著除歌華有線、天威視訊、陜西廣電網絡、湖北廣電網絡、吉視傳媒、華數傳媒、電廣傳媒（旗下湖南有線）之外，廣電網絡上市公司又添了一家，達到了8家。最新上市的江蘇有線首期就募集了47億元資金，其中30.58億元用于合資新設公司整合全省廣電網絡項目，1.98億元用于廣電網絡資源整合項目，10.65億元用于全省NGB（下一代廣播電視網）基礎網絡建設項目，3.85億元用于云媒體電視內容集成平臺項目。可以看出，絕大部分募集資金將用于網絡整合，擴大公司直接用戶規模。有的省領導甚至明確提出要求：要把股改上市作為強大動力，推動各方面工作的規范，包括內部運營、公司體制和股權結構的規范，真正建立起現代企業制度，不斷完善法人治理結構。[4]

媒體重視資本運營無疑是一種進步，但是，也要防止一哄而上的淘金思維作祟。

（二）跨地區、跨行業的資本運營頻繁

在國家推動文化產業大發展大繁榮的背景下，國內傳媒產業也獲得了騰飛的契機。資本越來越成為媒介資源優化配置、整合與升級的幕后推手。

國際上跨業資本運營案例不勝枚舉。在國內，跨地區、跨行業收購也越來越普遍。在傳統媒體對新媒體意轉情迷的同時，新媒體也頻頻向傳統媒體明送秋波。阿里巴巴投資上海《第一財經》、收購香港《南華早報》、投資韓國造星工廠SM和萬達收購美國AMC影院公司等，都是此類資本運營的典型案例。

隨著政策的進一步放寬，媒體的投融資渠道也不斷拓展。媒體領域的PE、VC將不只是來自海外或民間，國資媒體背景的基金或創投公司也不斷涌現。上海、湖南、廣東和北京等地都相繼成立了以國資為主體的媒體或文化產業發展基金或投資公司。在未來的媒體市場上，跨媒體、跨行業、跨地區資本運營將成為媒體經營的常態。境外風險資本、境內民營資本和國有資本將在媒體資本市場上三足鼎立。沒有這三種資本的加持，無論什么媒體，要么靠政府的財政撥款養活，要么準備關門。

（三）新媒體視頻產業成為媒體資本運營的“風口”

隨著互聯網與媒體新技術的迅速發展，媒體產業與其他產業的關系越來越密切。媒體行業日漸呈現出高新科技與資本相互吸引、相互推動的特征。

在傳統媒體領域，不僅紙媒日漸沒落，資本了無興趣，即便是傳統熱門的有線電視網絡、衛星電視頻道等領域的投資價值也在不斷降低。如今更多被年輕用戶青睞的是網絡視頻節目和手機視頻節目。2016年4月，傳統視頻網站優酷土豆正式成為阿里旗下的全資子公司后，立即宣布從美股市場退市，回歸國內資本市場，以便與電商更好地結合。與此同時，以二次元和彈幕文化為代表的“新興視頻網站”也正處于投資風口，動輒被估值幾億甚至十幾億美元，幾百萬美元的新投資幾乎每天都在發生。而虛擬現實（Virtual Reality，簡稱VR）、增強現實（Augmented Reality，簡稱AR）、混合現實（Mix Reality，簡稱MR）、電視盒子、可穿戴設備、大數據等與媒體相關的技術層出不窮，也掀起了媒體資本運營一浪又一浪的熱潮。

（四）媒體資本市場上“馬太效應”明顯

在媒體資本市場上，并不是每一個角色都是平等的，資本的流向也并不是彌漫性地流布四面八方。從表1和表2都可明顯地看出，無論是媒體資本市場成熟的美國還是媒體資本市場初具雛形的中國，媒體資本運營的主角（包括買賣雙方）要么是其他行業的巨無霸，要么是媒體行業的老品牌，要么是新媒體領域的佼佼者，幾無例外。

在美國，最大的兩起收購案的主角都是美國最大的電信運營商美國電話電報公司（AT&T）：2015年以490億美元收購美國最大的衛星電視服務商DirecTV；2016年10月，以每股107.5美元、總額854億美元（現金加股票）收購美國最大的傳統媒體運營商時代華納集團。作為2016年全球媒體市場最大的一筆并購交易，后者給傳統媒體市場帶來了巨大震撼。畢竟，時代華納集團是全世界最有名的傳媒巨頭，旗下擁有HBO、華納兄弟、CNN、TNT、TBS等眾多影視品牌。很明顯，AT&T不僅僅想在美國市場上做一個頂級的渠道商，還想通過收購時代華納，打造一個全新的“內容帝國”。

在國內，媒體資本市場曾現出同樣的特征。阿里巴巴、騰訊和百度以及樂視往往是常見的買主。而華誼兄弟、光線、新浪微博和優酷土豆等則作為各自領域的領軍型媒體，自然就成了資本的寵兒和追捧的對象。

這種資本向品牌集中的馬太效應符合產業市場的基本規律。在成本和盈利的驅使下，資本總是向優勢企業聚集。而追求規模效應、壟斷效應和利益最大化也是資本市場的不二選擇。

三、媒體“資本主義”帶來的影響

資本運營意識的提高和廣泛應用，是國內媒體產業深層次變革的體現，對資本市場、媒體市場乃至社會環境都會產生深遠的影響。

（一）媒體“資本主義”的積極影響

1.增強媒體的市場競爭力

美國經濟學家喬治·J.斯蒂格勒指出：“一個企業通過兼并其競爭對手的途徑成為巨型企業是現代經濟史上的一個突出現象。沒有一個美國大公司不是通過某種程序、某種方式的兼并而成長起來的，幾乎沒有一家大公司主要是靠內部擴張成長起來的。”[5]

在中國，無論是傳統媒體還是新媒體，其實都是資本的“貧血兒”。傳統媒體得益于行業保護，也受制于行業保護。靠政府財政供給，混個溫飽或許不難，想要“發財”和繁榮，則想都別想。靠市場和廣告，如果新媒體沒有出現，有地域壟斷、行業壟斷和行政壟斷鼎力加持，或許能過上小康生活。可是，可愛而又可惡的新媒體畢竟出現了，傳統媒體的壟斷之路被沖擊得坑坑洼洼、若有若無了。很明顯，遠離資本市場就等于坐等末日來臨。因此，傳統媒體如夢初醒般紛紛涌向陌生的資本市場。中國的新媒體企業看上去很風光，其實絕大部分也處于資本的“饑渴”狀態。它們沒有政府財政支持，銀行的大門也幾乎從不向它們敞開。大部分新媒體企業都是靠自己的血汗錢在維持，極少數幸運兒能夠得到境外或者民間風險資本的挹注。即便是融了一輪又一輪資本的少數企業，也不是都高枕無憂了。比如優酷土豆，雖然各自融了五六輪風險資本，甚至都做到了網絡視頻行業老大老二的位置，最后還是沒有避免被阿里巴巴低價收購的命運。資本運營不是萬能的。但是，當今的媒體無論新舊，不善于資本運營是萬萬沒有前途的。無論是傳統媒體還是新媒體，資本運營總是有勝于無，多勝于少，總是在傳統經營門路之外又開辟了一個新的活路，對強化自己的市場競爭力有利無害。更何況，還有少數幸運的媒體靠資本運營短時間內發生“豹變”。從某種程度上來說，新媒體的資本運營能力普遍高于傳統媒體。如果傳統媒體講不好“資本”的故事，與新媒體的規模和競爭力差距可能還要進一步拉大。

2.優化媒體市場的資源配置

受制于區域和行業的隔絕，中國各級各類媒體長時間專注于自己的一畝三分地，難以在全國范圍內進行戰略謀劃和資源配置，久而久之，就養成了“小農經濟”的觀念，缺乏競爭意識、戰略眼光和世界胸懷。資本運營的興起，打破了國內媒體行業條塊分割、以塊為主的行政管理體制，推動了媒體產業市場資源的優化配置，也強化了媒體的風險意識和主體意識。

2016年8月9日，中影集團在經歷12年的等待之后，旗下的中影股份終于在上交所正式掛牌。就在中影掛牌成功之后一周，上影集團旗下的上影股份也在上交所掛牌。中影和上影的IPO，給其他國有電影集團打了一針強心劑，多地的國有電影集團也都在為上市做準備。事實上，在國有電影企業上市之前，民營影視企業在資本市場上已捷足先登，并且都取得了不錯的業績（參見表3）。

民營和國有媒體的資本運營不但促進了媒介資源的大規模和全行業流動，有利于全國媒介資源的整體優化和規模效應，也有助于媒介產權的改革和激勵機制的創新。因此，媒介產業資本運營的運用，絕不僅僅是一個融資多少的問題，而是在根本上促進了中國媒介產權的多元化和社會化，打破了媒介資源的地方化和板塊化格局，加快了媒介資源市場化、最優化配置的進程，也促進了媒體激勵機制的變革。

3.培養了用戶至上的資本運營理念

在傳統的媒體市場上，技術和品牌是資本選擇的重要指標。但在今天的新媒體環境中，用戶至上的觀念成為資本運營的圭臬。用戶在哪里，資本就在哪里。但這里的用戶已不同于傳統媒體的受眾，他們不再是被動接受的受眾，而是享有主動選擇權利的客戶。用戶與媒體在互動中實現雙贏。

根據市場研究機構eMarketer的報告，2016年Facebook在全球總額為1868億美元的數字廣告市場上將占據12%的份額，2015年這一比例為10.7%。[6]這個份額與Facebook在社交媒體市場上的用戶份額是基本一致的。社交媒體巨頭Facebook顛覆了傳統媒體資本的概念，“用戶”成為最重要的資本。

在中國媒體市場，用戶的重要性也越來越被重視和體現。根據第一財經新媒體發布的《互聯網文化娛樂產業洞察》報告，影音已成為文化娛樂的核心載體，視頻創業者不再拘泥于專業影視從業者，行業的火爆吸引了大量非影視從業者參與到視頻創業的熱潮中。2016年上半年，67%獲得融資的創業企業與視頻相關。而視頻或者視頻創辦者的粉絲不僅僅是視頻內容的消費者，同時也是內容創作的參與者。[7]用戶或者粉絲規模的大小、品位的高低往往是資本或者風投的重要決策依據。

4.有利于打造品牌和航母型媒體

由于資本運營使得媒體有了在全國乃至全球市場汲取營養、優化配置資源的可能，這就使得品牌的價值和競爭變得十分重要，而且有了產生全國性乃至全球性媒體“航母”的可能。

經過幾十年的產業化洗禮，中國媒體的品牌意識都得到了不同程度的強化，但是，由于條塊的分割、壟斷的麻痹，中國媒體的品牌數量和質量并沒有顯著提升。然而，在資本的壓力下，過去那種“俏也不爭春”的無謂、無為、無畏的心態和狀態不可能再持續下去了。開放必然產生競爭，競爭必然依靠品牌。事實上，中國的電視產業、電影市場和新媒體領域都或多或少地產生了一些品牌媒體或者品牌產品。中國的騰訊和阿里巴巴甚至進入了全球新媒體的十強行列。但是，和中國龐大的媒體市場提供的可能性相比，中國的媒體特別是傳統媒體擁有的自創品牌還是太少，競爭力、創新能力太弱，這些又反過來制約了媒體的做大做強。這些問題有的是缺乏資本運營能力所致，有的則需要在資本運營過程中加以解決。

（二）媒體“資本主義”的消極影響

俗話說，有陽光必有陰影；有一利必有一弊。這個世界不存在百利無一害的事物。資本運營對媒體的發展雖然至關重要，但是，把握不好，資本自身的缺陷就會發作甚至被放大。

1.資本的唯利是圖可能會淡化媒體的社會責任

法蘭克福學派的大師阿多諾早就批判了資本邏輯主宰下的文化工業，商業化與同質化將會危害內容生產：“所有這一切，都是投資資本取得的成就，資本已經變成了絕對的主人，被深深地印在了在生產線上勞作的被剝奪者的心靈之中。”[8]中外媒體的實踐表明，媒體資本意識的加強確實會影響甚至沖淡媒體的社會功能，經濟利潤導向確實會時不時地影響媒體社會責任的承擔或體現。

媒體社會責任意識的淡薄主要表現在以下幾個方面。第一，媒體“失職”——在利潤最大化原則的指引下，一些電視媒體片面追求收視率，一些新媒體片面追求流量，結果電視屏幕上鋪天蓋地都是娛樂節目和廣告節目，有的甚至是“三俗”節目，嚴重妨礙了媒體的內容創新與文化品位。第二，媒體“失格”——一些媒體利用新聞權力尋租，為了獲取利益，不惜用負面新聞綁架廣告商和企業主，新聞界的腐敗丑聞時有所見。第三，媒體“失范”——出于成本考慮，媒體工作人員的待遇得不到制度性和規范性保障，媒體內部的不公平、不公正現象不亞于社會，一些記者甚至淪為“新聞民工”，有的甚至到了舉著標語討要欠薪的地步。這些失職、失格、失范正是資本運營和“資本主義”的副產品和副作用，需要法律規定、行業規范與媒體自律共同來規避。

2.市場的“圈地運動”給媒體管理帶來挑戰

資本運作本來是媒體運營的主要手段之一。但是，也有一部分媒體的兼并和收購伴隨著欺詐和陷阱，有的媒體甚至把上市作為轉嫁媒體債務和圈錢的手段，頻頻釋放市場“假信號”，坑害股民，擾亂健康的市場秩序，影響了媒體產業的良性發展。藍色光標在2015年就曾出現“巨額商譽減值”事件。對媒體行業來說，商譽占總資產比值大幅上升，意味著風險的快速積累。在資本的裹挾下，媒體行業當然也會出現別的行業曾出現過的利潤泡沫、財務造假和圈錢等亂象。近年來電視收視率造假問題、電影市場的“幽靈場”和“票房數據造假”等問題不斷涌現，嚴重擾亂了媒體行業的市場秩序。2016年6月，電影《魔獸》在中國取得了巨大成功，票房遠超北美，剛剛被萬達收購的傳奇影業創造了一個市場的“傳奇”。但是，“《魔獸》票房注水”的爭議直到映期結束還被社會廣泛關注。萬達集團橫跨制片、發行、放映三個領域，要想票房造假那是易如反掌的。因為，全產業鏈的布局意味著票房操縱的成本可以做到很低。

再以火熱的直播行業為例，資本正在源源不斷地涌入這個行業。直播平臺也面臨著在情色方面打擦邊球、內容低俗等亂象。據調查，超過77.1%的網民認為在線直播平臺存在低俗內容，90.2%的網民認為在線直播平臺整體價值觀導向為一般或偏低。[9]由于對網絡直播平臺內容的審核有很大難度，政府對媒體的管理受到了嚴峻的挑戰。隨著資本市場的擴大，傳統媒體和新媒體行業中市場競爭更加激烈。觀念和方式滯后的管理者正面臨著“頭緒過多”“管理失控”的風險。

3.新的壟斷一定程度上妨礙言論的表達自由與內容的創新

資本天生有兩重性格：逐利和擴張。這兩種性格可以給企業或媒體帶來無窮的內動力，也可能會出于逐利和擴張的需要，打壓言論的自由和多元化，甚至阻礙媒體內容的創新。在傳統媒體市場上，壟斷性的媒體壓制不利于廣告商、股東和特殊利益集團的案例經常發生。在表面上看起來十分自由和平等的新媒體時代，“競價排名”和“有償刪帖”的現象也十分普遍。市場競爭中的媒體企業依照資本的邏輯和性格進行內容生產與營銷，必然會發生與社會利益的碰撞和沖突。

因此，在鼓勵媒體加強資本運營的同時，如何防止媒體壟斷造成一家獨大和“一言堂”現象，對文化創造、民眾知情權、輿論監督、信息安全等問題都有連帶性影響，必須未雨綢繆，提前研究和應對。

總之，媒體的資本運營是媒體發展到較高階段的必然實踐，是一種經營的進步和行業開放的表現。中國的媒體尤其需要資本運營，但不一定發展到“資本主義”的地步。資本運營會給媒體、行業市場、管理者和用戶帶來不同的影響。如何在實踐中遵循行業規律、市場規律、資本規律和社會發展規律，興利除弊，實現媒體的企業利益、行業的整體利益和社會的宏觀效益三點一線，也就是實現資本、媒體、社會的互惠共贏，將是新舊媒體未來都要面對的重大問題。

參考文獻：

[1]李雪.北京廣播影視行業百億授信項目申報踴躍[N].北京商報，2010-06-07.

[2]廣東廣電網絡公司獲建行授信180億[EB/OL].http：//www.tvoao.com/a/19340.aspx.

[3]省廣電網絡獲200億授信 智慧云平臺8個項目上線[EB/OL].http：//fj.china.com.cn/2016-05/09/content_17057041.htm.

[4]廣電系加快上市融資步代究竟為哪般？[EB/OL].http：//info.broadcast.hc360.com/2015/08/100939638097.shtml.

[5]高德步，王鈺，編.世界經濟史[M].北京：中國人民大學出版社，2001：69.

[6]域名城Facebook第一財季成績亮眼[EB/OL].搜狐網，2016年4月28日，http：//mt.sohu.com/20160428/n446744254.shtml

[7]互聯網文化娛樂產業洞察[EB/OL].http：//www.iwshang.com/Post/Default/Index/pid/247230.html

[8]馬克斯·霍克海默，西奧多·阿道爾諾.啟蒙辯證法——哲學片段[M].渠敬東，曹衛東，譯.上海：上海人民出版社，2006：111.

[9]久友資本：直播行業研究報告[EB/OL]搜狐網，2016年11月2日，http：//mt.sohu.com/20161102/n472132987.shtml

編校：趙 亮