淺談互聯網金融對中小企業融資的影響

賈艷+景玉潔

（山西財經大學財政金融學院）

摘 要：美國次貸危機爆發后，世界經濟處于整體下滑趨勢，這對我國的經濟發展造成了一定的沖擊。在新常態下，釋放市場活力，促進中小企業的發展尤為重要。中小企業是市場中較為自由的群體，他們在經濟社會中起著不可替代的作用，而融資問題是制約其發展的首要因素。當下的互聯網金融以其獨特的金融業務模式為中小企業量身打造的各種產品，在一定程度上拓寬了中小企業的融資渠道，緩解了中小企業的融資壓力。但是任何事物都有兩面性，只有趨利避害，才能促進中小企業和互聯網金融的共同進步、共同發展。

關鍵詞：互聯網金融；中小企業；融資

1引言

1.1研究背景和研究意義

中小企業是活躍在市場中數量最多的群體，是我國市場經濟穩定發展的基礎力量，在創造價值和提高就業方面有著起著舉足輕重的作用。但是，大多數中小企業都面臨著融資困難的問題，融資渠道窄、融資成本高、融資效率低成為了中小企業發展的絆腳石。現在，中國至少有5000萬家中小企業，但絕大部分中小企業的貸款需求得不到滿足，而正是這些中小企業解決了中國就業的90%。互聯網時代的發展為中小企業提供了一種創新的融資模式，拓寬了中小企業的融資渠道，有效緩解了中小企業的融資壓力。

2016年，政府工作報告中稱“規范發展互聯網金融。大力發展普惠金融和綠色金融。加強全口徑外債宏觀審慎管理。扎緊制度籠子，整頓規范金融秩序，嚴厲打擊金融詐騙、非法集資和證券期貨領域的違法犯罪活動，堅決守住不發生系統性區域性風險的底線。”這是自2014年以來第三次在政府報告中提到互聯網金融了，足以表明政府對互聯網金融發展的重視，在肯定互聯網金融發展的同時，完善、創新金融監管體制成為必然之舉。

1.2文獻綜述

隨著互聯網技術的日異月新，我國許多學者不再從傳統金融機構、金融政策等方面研究中小企業融資問題，而是更多地致力于利用互聯網金融對中小企業融資影響的研究。赫夢瑩（2016）提出傳統金融向互聯網金融的轉變，發揚了普惠精神，契合了中小企業的融資需求。鄭穎（2016）指出互聯網金融為中小企業提供了低成本、高效率的融資模式，同時也促進了傳統金融機構的互聯網化升級，資金供求雙方的交易效率。張路陽（2016）提出互聯網金融可以依靠網絡實現對金融市場的全方位覆蓋，有效解決了中小企業融資需求急、貸款金額少的問題，而這一特點是傳統金融機構所沒有的。呂勁松（2015）指出信息不對稱加劇了中小企業融資難、融資貴的問題，這一問題迫在眉睫，中小企業的融資環境需要進行綜合改革。鄭志來（2014）認為互聯網金融能夠更有針對性地為中小企業提供融資服務，使中小企業的融資成本顯著下降。陳林（2013）提出我國應借鑒歐美等主要國家互聯網金融監管的實踐經驗，根據我國互聯網發展的狀況，規范完善我國互聯網金融監管。

2我國中小企業的融資現狀與困境

2.1我國中小企業的融資現狀

我國企業的融資渠道主要分為內部融資和外部融資。內部融資是靠企業內部的力量進行籌集資金，主要包括資本金、留存收益及資產折舊。盡管內部融資的成本較小，但是對于中小企業來講，企業本身規模有限，擁有的資本金金額較少，生產經營獲得的利潤微薄，用來投資的留存收益更是少之甚少，因此，依靠企業自身的積累是無法維持日后發展的需要，企業不得不通過外部融資來生存和發展。

與內部融資相比，企業可以吸收到的其他經濟主體的資金更多，籌資范圍也更廣泛，主要包括銀行貸款、股權融資、租賃融資、商業信用、債券融資等來源。發行股票、債券對企業的資產狀況和經營能力等要求嚴格，中小企業各方面的指標達不到要求，而且我國創業板市場尚未成熟，顯然中小企業通過上市融資是不現實的。商業信用，主要是指票據的周期較短，并且通常與企業的業務相關聯，債務成本較小，但是商業信用額度低，對授信人的信用情況不能把控，信用風險大。融資租賃是一種使用權的轉移，所有權不變，可以減緩企業到期一次性付息的財務壓力，但是每期高昂的固定的租金也會成為企業的財務負擔。鑒于中小企業的自身條件有限，銀行貸款成為了中小企業融資的主要方式。

2.2中小企業融資困難因素分析

2.2.1內部因素

中小企業貸款周期短、需求急、貸款數額小且貸款頻繁，這些特點使得銀行出于風險和收益的考慮更愿意為大型企業提供貸款服務，加劇了中小企業的融資困難。同時，中小企業的經營風險大，財務管理混亂，財務狀況不夠充分透明，且很難找到抵押品或合適的擔保人，及時找到擔保人，銀行也難以衡量其信用風險，這大大提高了中小企業的融資成本。

2.2.2外部因素

一方面，中小企業缺乏融資渠道，目前我國缺乏扶持中小企業發展的政策性金融機構，使得中小企業對銀行貸款這一方式產生了強烈的依賴性。一旦銀行拒絕貸款，中小企業將失去最重要的融資機會，從而無法繼續維持生存和發展。另一方面，資金的供求雙方存在信息不對稱，容易引發道德風險和逆向選擇。銀行無法對中小企業的經營風險、財務風險和信用風險等進行系統性分析，提高了貸款門限，要求企業提供抵押品或質押品，或者要求第三方擔保等，這也在一定程度上增加了貸款成本。

3互聯網金融對中小企業融資的影響

3.1有利影響

第一，降低交易成本，提高交易效率。互聯網金融有效地聚集和整合了金融機構和民間閑散資本，提供了豐富的資金來源，滿足了中小企業的個性化需求，加快了融資速度，同時，也促進了金融機構工作的細分，提高了服務效率，有助于交易的順利進行。

第二，緩解信息不對稱問題，拓寬融資渠道。互聯網金融將大數據、云計算、智能搜索等互聯網技術與移動通訊技術相結合，一方面，中小企業可以快速便捷地了解掌握各種融資渠道的最新動態，另一方面，大數據的收集、分析、運用可以對資金供求雙方的經營能力、財務狀況、信用風險等進行全方位評估，幫助彼此減少融資成本，緩解由于信息不對稱帶來的道德風險和逆向選擇問題。

3.2不利影響

第一，網絡安全是互聯網金融市場運行的關鍵，層出不窮的網絡安全問題，比如黑客攻擊等，容易使中小企業的信息泄露，資金安全系數較低，中小企業對互聯網金融市場無法樹立信心，導致中小企業對互聯網市場望而卻步。

第二，監管匱乏，由于互聯網的性質復雜，而我國目前在互聯網金融方面的法律法規還不夠規范、標準，一些不法分子渾水摸魚，嚴重影響了互聯網市場的秩序，損害了相關利益者的利益。

4互聯網金融解決中小企業融資困難的改進建議

第一，政府應加大監管力度，完善互聯網金融的相關法律法規，使中小企業可以有法可依、有法必依，運用法律武器維護自身合法權利；建立相關政策性機構幫助扶持中小企業實現有效融資，為中小企業營造良好的融資環境。

第二，中小企業加強自身建設，發揚創新精神，健全內部控制機制，加強對財務狀況的科學管理，培育良好的信用聲譽，增強風險防范意識，提高融資質量，促進企業的長久健康發展。

5結語

互聯網金融作為融資平臺的新秀，以其“開放、平等、協作、和分享”的普惠金融精神、獨特創新的融資模式，為我國中小企業融資提供了機遇和挑戰，任何事物的發展都需要一定的過程，互聯網金融這一新興事物也不例外，中小企業應把握互聯網金融的利弊，順勢而為，提高風險管理能力和信用聲譽，實現高效融資。只有順應事物的客觀發展規律，不斷引導。支持、促進互聯網金融的發展，才能更好地發揮互聯網金融地優勢，解決中小企業融資的難題。

參考文獻：

[1]赫夢瑩.傳統金融向互聯網金融變遷對中小企業融資的影響分析.財稅金融.2016（7）.

[2]鄭穎.互聯網金融發展對中小企業融資模式的影響[J].時代金融，2016（4）.endprint