“教育下e貸”及人才銀行的構想

喬清薇

一、產品概述

（一）產品簡介

“教育下e貸”是指為滿足孩子教育資金的需求，為其管理學習基金的專門賬戶，其目的是在商業銀行和家庭之間建立合作關系。將“教育下e貸”中的信貸這種缺乏流動性的資產轉換為金融市場的證券，并以吸收的家庭教育資金和抵押作為擔保，使“教育下e貸”債券信用增級，以商業銀行可以從中獲益。

推行“教育下e貸”，不只國家可以通過商業銀行對個人教育賬戶實施全方位管理，而且個人可以在商業銀行的官方有保障的網站登陸賬戶信息進行操作（如查詢、支付、充值等），這就意味著，個人教育將隨“教育Te貸”的推行步入“消費時代”。

通過這種方式，商業銀行將被打造成整個社會真正意義上的教育銀行。教育資金衍生業務是很好的商業機會，體現了教育存貸款和銀行服務相匹配，并強調通過與申請人未來的切身利益相掛鉤而不是僅伸手獲得國家的教育補助，使學習者發揮作為消費者的選擇作用，從而印證了“授人以魚不如授人以漁”。同時如果貧困學生能夠通過金融市場獲得相對的經濟獨立，相當于建立一種全社會教育互助模式，教育資金的充足擁有者通過銀行將其高效率地融資給需求者，加上國家的教育補助，幫助貧困學子完成學業，創造更大的社會價值，也避免了當前教育資金使用效率低、暗箱操作嚴重的現象，保證教育的公平性。

（二）運作模式

“教育下e貸”在初次開戶時須由孩子的父母或監護人持身份證及相關抵押資產證件來銀行，商業銀行的工作人員要對其進行調查與詢問。

與此同時，商業銀行可以就此建立教育賬戶，把吸收到的家庭教育資金和國家教育基金委的教育撥款打包并以此為抵押，將發放的教育貸款證券化提高資金流動性。由于政府的擔保以及其標準化的貸款條件、合約條款再加上證券化的精心架構安排，使其成為投資者喜歡的證券品種，“教育下e貸”證券的發行費用將大幅縮減，發行成功率會顯著提高。通過支付較高的家庭教育存款利息，吸引到的家庭教育資金規模將不斷擴大，再加上教育基金委的撥款，形成穩定的教育資金池。可發放的學生貸款數額也將不斷膨脹，其覆蓋范圍也越來越大，最終可使多數學生得以憑借“教育下e貸”完成學業。

“教育下e貸”的核心是個人教育賬號，它是與個人其它唯一性號碼（如身份證）構成完整的個人信息。“四個模塊”記錄和反映著個人教育資金的交易情況。

1.教育儲蓄模塊：吸收來自家庭的教育資金存款及政府的特定教育補助撥款與支持，還包括個人學習期間的獎學金等，如：加拿大教育注冊儲蓄計劃建立了家庭與政府的教育費用分擔機制，而瑞典的個人學習賬戶則建立了一種個人與雇主的學習資金分攤機制。

2.教育信貸模塊：教育信貸模塊的存在使得“教育下e貸”具有了類似信用卡的“透支”功能，利用“教育下e貸，賬號的個人信息機制與其它唯一性賬號的緊密聯系，包括儲蓄模塊提供的資產信息及獎勵情況反映的個人潛力，可以很好地建立起還貸計劃和利息條件。

3.教育消費模塊：個人用于支付各種教育費用的消費模塊，但是不能提取現金，只能用于轉賬支付。其好處是保證教育資金的專款專用，防止滋生為獲取不正利益、偷稅漏稅的問題。

4.教育證券投資模塊：放在教育儲蓄中的資金可以在合適的時候轉化成教育證券化股票，使這部分財產增值，類似投資于企業的可轉換債券，使其具有債權與所有權的雙重性質，更具有投資吸引力，滿足不同人的需要。同時教育股票的風險小，屬于穩健的投資。

二、收益分析

（一）商業銀行收益

利用“教育下e貸”，商業銀行就多了一種平衡流動性、安全性和收益性的渠道。一方面，教育儲蓄模塊可以吸引大量、穩定的教育資金，有利于滿足銀行資本充足率的要求；將教育貸款證券化在資本市場發行，可以迅速回籠資金，提高資產的流動性，解決信貸模塊的期限長、流動性較差的問題；通過“教育Te貸”的證券化，將風險資產重新組合，分配給那些能夠并且愿意接受這些風險的投資者，從而實現分散自身風險，也是降低資金成本的一個重要手段；教育銀行卡的辦理與推廣，商業銀行可以獲得產品的服務權，收取服務傭金，擴展業務范圍；通過對學生的貸款服務，實現對未來人才的金融大數據積累，衍生出具有相當想象力的業務空間。

（二）投資人收益

教育越來越受到家庭的重視，但多數家庭的這部分教育存款沒有得到充分利用，通過投資“教育下e貸”的儲蓄模塊或證券模塊使這部分財產增值，投資人能夠在承擔較低風險的基礎上獲得較高的回報；另外，個人將暫時不需要的教育資金投資教育可轉換證券，適時轉換成教育股票，賺取收益；助學貸款的證券化通過政府支持和大規模教育存款的補償機制，也大大降低了風險。

三、展望

在21世紀，隨著人才社會和知識經濟的到來和中國改革開放的轉型道路的推進，教育的重要性和關注程度也將日發加強。“教育下e貸”以個人教育投融資為視角，對教育資金的投融資的過程和機制作了理性分析，在借鑒國外相關理論構想和實踐經驗的基礎上，涵蓋教育儲蓄、教育貸款和教育資本市場運作等功能，同時集聚著個人全部教育信息，具有強大可深入的市場潛力與發展導向。