地方政府融資平臺存在的問題及對策分析

胡海鑫

地方政府融資平臺是地方政府為拓寬融資渠道而組建的企業(yè)平臺，它的發(fā)展為緩解財政資源短缺、建設資金不足的發(fā)展“瓶頸”提供了一條出路，在很大程度上帶動了企業(yè)融資，使市場活躍了起來，大力地推動了各地城市化進程和基礎設施建設，為穩(wěn)定增長、擴大內需、調整結構、促進民生，以及飛快扭轉經濟下滑趨勢發(fā)揮著舉足輕重的作用。

地方政府融資信貸風險

一、地方政府融資平臺發(fā)展現(xiàn)狀

地方政府在很長時間以前就建立了融資平臺，其主要目的是對城市基礎設施建設進行融資。雖然平臺組建很久，但是并未發(fā)揮其作用，直到2008年美國的次貸危機引起全世界的金融危機此平臺才真正發(fā)揮了融資作用。美國的次貸危機給全球經濟帶來了重大沖擊，打破了原有的經濟發(fā)展形態(tài)，對經濟運行產生了很大壓力。我國在經濟危機發(fā)生時，為了防止經濟下行，政府部門果斷采取措施對外宣布要進行4萬億元人民幣的投資，并制定了多項投資方向。政府很難一次性支付如此巨額的資金缺口，此時地方政府融資平臺起到了重大作用。地方政府融資平臺能夠在短時間內為政府籌集來資金，幫助政府實現(xiàn)對資金的需要，平臺的優(yōu)點是實行市場化融資，能夠降低政府自身融資成本。

地方政府融資平臺是通過財政注資，以土地為支撐，進行市場化運作的平臺企業(yè)，它推動政府、企業(yè)、銀行多方合作投融資，產生了放大性的財政投資效益。其運作的具體過程如下：由地方政府出面組織建立融資平臺企業(yè)，通過政府的財政收入進行注資運轉，注資的主要來源基本上為國家統(tǒng)一劃撥的基礎設施建設基金和專項用款。當上述兩種資金無法滿足平臺運轉需要的時候，地方政府會將地稅收入和相關費用收款注入平臺中保證平臺的正常運行，必要的時候政府會以部分土地轉讓權作為資產注入平臺。融資平臺負責政府注入資產的經營，有國資委及有關部門進行監(jiān)督管理，標志著地方政府由城市基礎建設供給者向城市建設調控者的角色轉變的開始。

二、地方政府融資平臺存在的問題

地方政府融資平臺資本金不實。融資平臺在剛剛設立時就存在著注冊資本金不實的問題。融資平臺籌集資金的主要流向是進行基礎設施建設的相關項目，該項目對資金要求很高，所需資金的金額龐大且資金的閑置期長、預期收益率低。

地方政府融資渠道單一。地方政府融資平臺的融資主要是通過銀行貸款和發(fā)行債券進行的，兩者資金均來自于銀行，由此可以看出來平臺的融資渠道較為單一。這是由于政策和體制方面的制約，平臺直接融資的手段受到限制，所以政府紛紛把目光投向了銀行信貸，致使銀行信貸成為了地方政府融資平臺的融資的主要來源。

地方政府融資平臺貸款擔保不合規(guī)。地方政府融資平臺向銀行取得貸款主要通過兩種擔保模式，其一就是以政府財政收入及政府信譽為保證擔保，但是根據我國有關擔保法律規(guī)定地方政府是不具備貸款和擔保的資質的，也就意味著地方政府融資平臺與合作銀行的擔保信貸協(xié)議是不受法律保護的，在出現(xiàn)糾紛時，銀行很難伸張應有的權利。

三、地方政府融資平臺解決對策分析

充實資本金。為了有效防范融資平臺在設立之初就存在的注冊資本不實、資金不到位或資本金抽離的風險，地方政府應該進一步充實公司資本，達到控制風險的目的。地方政府應該對資金流不足、還款能力薄弱的融資平臺提供財政補貼，注入上市公司股權、公路收費等收益性資產，保證融資平臺的還款能力，以降低信貸風險發(fā)生概率。同時出于融資平臺債務安全性考慮，地方政府應將土地資產注入融資平臺，給予銀行信貸充分的質押物保障。

拓寬融資渠道。我國地方政府融資平臺的資金來源主要是銀行信貸，渠道單一且結構不合理。為了融資平臺能夠走得更遠，走得更穩(wěn)，融資渠道多元化是地方政府的必然選擇。下面針對目前我國可供選擇的融資來源進行簡單的介紹。

加強對地方投融資平臺的信貸風險監(jiān)管。銀行信貸是平臺資金的主要來源，為保證平臺健康發(fā)展、防止信貸風險發(fā)生應建立行之有效的風險監(jiān)控體系，便于銀行和金融監(jiān)管機構對風險的監(jiān)控。

加強對融資平臺債務管理，建立債務償還保障機制。地方政府應全面掌握融資平臺債務情況和償債能力，對管轄區(qū)域內融資平臺進行整合，實行統(tǒng)一管理，根據地方政府財政收入、財政支出、地方債務存量等確定地方債的合理范圍，控制住債務總量以防范財政風險。預防財政風險的主要方法是加強對地方債務管理的約束，建立起地方預算穩(wěn)定調節(jié)基金以及加強對地方債預算的監(jiān)督管理。

完善公司治理，明確責任主體。明確地方政府融資平臺首先是企業(yè)，企業(yè)有其內在的運行機制和定位，注重投入產出，地方政府不能將其定位為第二財政或者提款機。部分地方政府在前期掠奪式開發(fā)融資平臺后，需針對融資平臺現(xiàn)金流不足、還款能力不充分的情況，每年增加對融資平臺的財政補貼，注入收費公路、上市公司股權等收益性資產。

四、結論

對于各類來自地方政府、融資平臺、商業(yè)銀行有關地方政府融資平臺的問題，分門別類地提出了一些對策建議。首先對于融資平臺資本金不實問題，認為可以通過充實資本金來應對其帶來的風險。其次是要將地方政府融資渠道廣泛地擴展到整個運作過程中，改善融資渠道過于單一、結構不合理等問題，同時起到風險分散的作用。再次要加強平臺的信貸風險控制，不能再出現(xiàn)地方政府為平臺提供違規(guī)擔保現(xiàn)象。然后是對融資平臺債務償還的管理，對其建立一套機制，保證債務能夠及時償還。然后是對平臺進行相關信息披露，向相關方提供有用信息。最后是要完善公司治理，明確責任主體，市場化運作，不作政府的提款機。

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