低碳經濟背景下的商業銀行金融創新：機遇與對策

姜生偉

國內外金融機構實踐中的碳金融內容主要包括為碳交易提供流動性、對低碳交易機構進行金融支持、為碳減排項目提供金融支持、以低碳經濟為基礎設計碳交易基金等等，此外，還包括低碳經濟中的綠色金融。在低碳經濟發展過程中，必然會出現更多的以低碳模式為基礎的金融產品。

低碳經濟商業銀行金融創新

一、低碳經濟的現狀

隨著世界各國應對全球氣候變化談判的不斷深入，經濟發展過程中的環境保護問題已成為人類社會面臨的共同挑戰，引起世界各國及社會各界的廣泛關注。按照《京都議定書》的規定，中國現階段還不用承擔減排義務。但中國作為負責任的發展中大國，主動簽署和批準了《聯合國氣候變化框架公約》和《京都議定書》，并承諾在2010年達到單位GDP能源消耗比2005年降低20%左右，主要污染物排放總量減少10%，森林覆蓋率由2005年的18.2%提高到20%。節能減排需要社會各界的通力合作，更需要現代金融系統中的核心力量商業銀行的參與。

作為現代經濟的核心力量，金融發展對經濟增長、技術進步、資本積累都起到了至關重要的作用。在一個現代經濟社會中，金融市場和金融中介的作用非常重要，它們集中儲蓄，配置貸款論文網，便利交易，為風險資產定價等等。完善的金融部門對一國總體經濟增長具有重要的正面影響，這已經被不少學者所證實。長期以來，我國一直將商業銀行作為金融體系中的重要力量。我國商業銀行具有規模大，網點較多，資金雄厚的特點。在低碳經濟背景下，應該明確發展的思路，以碳金融發展為導向，不斷進行金融創新，提高自身競爭力。

二、低碳經濟與商業銀行業務創新的機遇

（一）碳交易市場的迅速發展為我國商業銀行碳金融創新帶來巨大機遇。

全球碳交易市場的發展雖然是一個新生事物，但其發展非常迅猛。碳交易市場從其交易對象和交易機制上可分為兩種不同的類型：第一種是歐盟的排放交易體系，它是基于歐盟內部的碳排放總量控制和指標分配（即配額），市場上包括現貨、期貨和期權交易；第二種是是基于項目的CDM，在這種交易機制下，發展中國家可將合乎要求的項目所實現的減排量，出售給發達國家。根據《京都議定書》的規定，發達國家履行溫室氣體減排義務時可以采取3種在“境外減排”的靈活機制。其一是聯合履約，指發達國家之間通過項目的合作，轉讓其實現的減排單位；其二是清潔發展機制（CDM），指發達國家提供資金和技術，與發展中國家開展項目合作，實現“經核證的減排量”（CER），大幅度降低其在國內實現減排所需的費用；其三是排放貿易，發達國家將其超額完成的減排義務指標，以貿易方式（而不是項目合作的方式）直接轉讓給另外一個未能完成減排義務的發達國家。根據世界銀行的統計，自2005年《京都議定書》生效后，整個碳市場的規模從2004年的7億美元增加到2009年的約1440億美元。其中，最主要的份額來自根據歐盟排放交易體系。2009年，歐盟排放交易體系的交易量為1185億美元，CDM的交易量則為202億美元。

（二）碳金融將成為將來金融創新的主導方向。

金融是現代經濟的核心。在現代經濟發展過程中，任何時代都離不開金融業尤其是銀行業的支持。而每次經濟發展階段的變革也都離不開金融創新的促進作用。碳金融的核心是碳排放權交易。在低碳經濟時代，各國的貿易摩擦、外貿關系、國際經濟關系等問題都有可能與碳市場聯系起來，碳排放權的交易可能成為未來國際金融秩序的基礎性因素，碳金融相關的衍生品將成為低碳經濟背景下國際金融創新的主導方向。這也同時為我國商業銀行金融創新指明了發展方向。

（三）低碳經濟背景下的社會經濟結構調整為金融創新帶來了直接動力。

低碳經濟的發展必然伴隨著能源結構、產業結構、經濟結構的調整。其最直接的表現是將有大量企業需要更新設備、增加投資，這提出了對商業銀行進行碳金融創新的直接需求。此外，在低碳經濟背景下企業具有結構調整的融資需求，比如會有越來越多的企業將投身于環境融資項目的開發與經營，這些都是商業銀行金融創新的動力。

三、對策建議

（一）碳金融創新過程中要同時進行監管創新。

金融創新與監管一直是相輔相成發展的。碳金融創新過程中必然伴隨著各種各樣的風險，如果沒有一些相關的指導性操作規范或準則，就有可能使潛在的風險因素不斷積累。由于碳金融對各國監管層來講都是新事物，而對我國金融監管機構的要求更高。在這方面，我們一方面還是要借鑒發達國家已有的經驗，另一方面，仍然要結合我國在全球碳交易體系中的地位，以及我國低碳經濟發展與經濟結構調整的實際情況進行制度設計。

（二）碳金融創新需要各部門共同行動，設立低碳經濟發展所需的中介實體機構，維護良好的市場環境與機制。

清潔發展機制（CDM）是《京都議定書》中引入的靈活履約機制之一。它規定，一個碳減排項目如果沒有經過指定的核實程序專門測量和審計其碳排放，就不可能在國際碳排放市場上轉讓其碳量以獲取價值。因此，一旦CDM項目進入運作階段，項目參與者就必須準備一個監測報告估算項目產生的CER（經核證的減排量），并提交給一個經營實體申請核實。核實過程是由經營實體獨立完成的，它是對監測報告上的減排量進行事后鑒定。經營實體必須查明產生的CER是否符合項目的原始批準書標明的原則和條件。通過詳細的審查之后，經營實體將提出一個核實報告并對該CDM項目產生的CER的量予以確認。在這些經營實體中，有代表性的將是一些專業性很強的公司，如審計和會計事務所、有能力獨立可靠地評估減排量的咨詢公司和法律事務所。因此，基于碳交易的金融創新需要碳計量、減排核證等方面的支持。而金融機構由于自身業務的特殊性，不會面面俱到，這會催生對碳計量、減排核證等中介機構的服務需求。因此，必須要有專業的中介服務機構的建立與規范運作作為碳金融良性發展的市場支持力量。

參考文獻：

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