我國應(yīng)對金融全球化趨勢的若干思考

張珊杰

金融全球化，是一個(gè)總括概念。是一種全球金融活動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生機(jī)制日益緊密關(guān)聯(lián)的一個(gè)客觀歷史過程和趨勢。思考，我國應(yīng)對金融全球化趨勢的若干思考。

金融全球化趨勢思考

一、金融全球化的定義

金融全球化，是一個(gè)總括概念，指跨境資金流動(dòng)造成的日益增多的全球聯(lián)系。其具體的定義眾說紛紜，難以統(tǒng)一。概括來說金融全球化是一個(gè)世界各國金融制度、金融市場不斷一體化，使得金融資產(chǎn)能在全球范圍內(nèi)自由流動(dòng)，最終能讓金融主體通過各種金融工具在全球范圍內(nèi)有效利用金融資源，表現(xiàn)為金融市場一體化、區(qū)域貨幣一體化、金融規(guī)則一體化、金融衍生工具全球化、發(fā)展金融業(yè)全球整合擴(kuò)展，從而達(dá)到金融資源在全球范圍內(nèi)優(yōu)化配置的一種不斷廣化和深化的金融活動(dòng)，是一種全球金融活動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生機(jī)制日益緊密關(guān)聯(lián)的一個(gè)客觀歷史過程和趨勢，是經(jīng)濟(jì)全球化的一部分。

二、金融全球化對中國的二元效應(yīng)

如今的中國已經(jīng)是金融全球化程度較高的發(fā)展中國家，金融全球化對中國的影響越來越顯著，正面效應(yīng)主要有：

1、金融全球化不斷有利于中國從國際市場引入外資，也有利于中國“走出去”。

2、金融全球化有利于中國學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國家金融運(yùn)作的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，提高自身的金融效率。發(fā)達(dá)國家由于市場經(jīng)濟(jì)建立較早，金融體系較為完善，金融風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制嚴(yán)密，這給中國提供了很好的學(xué)習(xí)借鑒之機(jī)。

負(fù)面效應(yīng)主要有：

1、金融全球化使中國民族金融業(yè)的生存面臨巨大壓力。中國參與金融全球化符合自身長遠(yuǎn)利益，但是，由于我國金融業(yè)處于弱勢地位以及抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的能力還較差，如果外國金融機(jī)構(gòu)大規(guī)模進(jìn)入勢必給其民族金融業(yè)造成巨大的生存壓力，金融體系遭受沖擊將是不可避免的。

2、金融全球化為國際游資制造風(fēng)險(xiǎn)提供了條件。金融全球化雖然有利于資本在國際間自由流動(dòng)，但是，出于逐利的動(dòng)機(jī)，國際游資會(huì)利用我國利率（匯率管制放開后產(chǎn)生的金融產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)，大量涌入中國套利和套匯，加之目前國際上尚未對投機(jī)資本提供必要的約束機(jī)制，若有風(fēng)吹草動(dòng)國際游資就會(huì)從中國大量撤走，從而引發(fā)嚴(yán)重的金融動(dòng)蕩。

3、金融全球化加劇了中國經(jīng)濟(jì)的泡沫化程度。從周邊發(fā)展中國家的實(shí)例中可看出，在過去20年中，這些國家從國際市場籌集到的大筆資金被過度投入股市和樓市進(jìn)行炒作，同時(shí)，國際投機(jī)資本也乘虛而入，證券、房地產(chǎn)市場逐漸脫離了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本面而飚升，并逐步演變?yōu)榕菽?jīng)濟(jì)。

三、面對金融全球化，中國經(jīng)濟(jì)及金融市場存在的問題

面對金融全球化，中國的經(jīng)濟(jì)和金融市場中的問題也逐步顯露，具體表現(xiàn)在以下方面：

（一）經(jīng)濟(jì)上我國經(jīng)濟(jì)對外依賴度過高

中國是一個(gè)外貿(mào)依存度非常高的國家，出口對經(jīng)濟(jì)增長的作用巨大，中國在過去的四年里，對外貿(mào)易總額年均增長率在20%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期全球經(jīng)濟(jì)增長水平。近年來中國對美、日之外的其他國家的貿(mào)易有了迅速的提高，歐盟已經(jīng)取代美國成為中國最大貿(mào)易伙伴，但美國仍是中國第一大出口市場和第二大貿(mào)易伙伴的美國，如果其經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，中國則很難獨(dú)善其身。根據(jù)央行研究，美國經(jīng)濟(jì)增長放慢1個(gè)百分點(diǎn)，中國出口就會(huì)下降6個(gè)百分點(diǎn)。

（二）現(xiàn)行人民幣匯率重估與匯率制度改革問題挑戰(zhàn)我國金融安全

近年來，中國外匯儲(chǔ)備增長伴隨明顯的貨幣供應(yīng)量快速增長，表明中國外匯資產(chǎn)貨幣化的情況已經(jīng)非常嚴(yán)重。貨幣供應(yīng)迅速增長的結(jié)果必然是流動(dòng)性泛濫，房地產(chǎn)、證券等金融資產(chǎn)價(jià)格不斷推高，虛擬經(jīng)濟(jì)運(yùn)行逐漸脫離正常軌道，最終形成全社會(huì)的資產(chǎn)泡沫。而這些現(xiàn)象恰是歷史上數(shù)次金融危機(jī)出現(xiàn)的前奏。所以國際收支失衡對我國貨幣供給增加的負(fù)面影響不容忽視。

（三）金融體制及其改革存在宏觀層面的問題

我國屬于新興的市場國家，金融體制改革雖然已取得較大進(jìn)展，但還具有明顯的過渡性，新舊體制交替引起金融業(yè)的混亂，導(dǎo)致金融體系運(yùn)營效率下降，資金配置效率低下，金融風(fēng)險(xiǎn)增加，從而成為威脅金融安全。具體表現(xiàn)在：

1、成熟的金融制度是市場經(jīng)濟(jì)長期演化的結(jié)果，而我國實(shí)行市場經(jīng)濟(jì)僅僅十幾年，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量不高，銀行經(jīng)營管理水平低，經(jīng)營效率低下，金融服務(wù)品種和質(zhì)量跟不上經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的需要。

2、隨著金融開放的深度和廣度的不斷推進(jìn)，中國金融開放政策的缺陷也逐漸顯現(xiàn)出來。這主要表現(xiàn)在開放順序和開放程度兩個(gè)方面：在開放順序上，先是對外開放，后是對內(nèi)開放；在開放程度上，則表現(xiàn)為非對等開放和一定程度的開放過度。這對于脆弱的中國銀行業(yè)來說，一方面使其市場份額下降，優(yōu)質(zhì)客戶減少；另一方面使其盈利能力下降，資本流動(dòng)性降低。

四、我國應(yīng)對金融全球化的措施

金融全球化已是大勢所趨，在金融全球化的情況下，一個(gè)國家很難脫離他國自我發(fā)展，作為一個(gè)大國，中國自然不能脫離金融全球化潮流，造成經(jīng)濟(jì)上的被邊緣化。具體從以下幾個(gè)方面考慮：

1、從長遠(yuǎn)來看，各國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)一榮俱榮、一損俱損的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的可能性將大大提高，過度地?fù)p害他國利益，最終也會(huì)影響本國的利益，因此我國政府對全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的聯(lián)動(dòng)關(guān)系必須要有充分的認(rèn)識(shí)，形成相對一致的目標(biāo)，這也是解決全球金融一體化所帶來的復(fù)雜問題的基礎(chǔ)。建立新全球經(jīng)濟(jì)金融協(xié)調(diào)與監(jiān)管同盟勢在必行。

2、就我國自身而言，優(yōu)化公共治理，建立健全法律和監(jiān)督框架，提高透明度，減少腐敗，建立和諧的國家環(huán)境，以便于從金融全球化過程中受益。

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