A股迎來首家浙江上市券商浙商證券多項業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)

占昕

作為一家綜合類中型證券公司，借助長三角的優(yōu)勢，浙商證券通過跨區(qū)布局，證券和期貨均形成相對完善的營銷網(wǎng)絡(luò)

隨著浙商證券上市交易日期的臨近，A股市場券商又將迎來一員干將。

據(jù)招股說明書，浙商證券本次發(fā)行股票數(shù)量為3.33億股，發(fā)行價格8.45元/股，按發(fā)行價格除以發(fā)行后每股收益計算，發(fā)行市盈率為 22.98倍；募集資金總額 28.17億元，募集資金將全部用于增加公司資本金，擴展相關(guān)業(yè)務(wù)，為鞏固并拓展各項業(yè)務(wù)提供充足的資本和資金支持，實現(xiàn)各階段公司戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)。作為深耕浙江區(qū)域的本土上市券商，得益于浙江省與長三角地區(qū)發(fā)達(dá)的資本和高競爭的環(huán)境，浙商證券一直活躍在業(yè)務(wù)創(chuàng)新和產(chǎn)品發(fā)展的前沿。

在準(zhǔn)備上市的同時，近年來浙商證券積極突破，大力創(chuàng)新，收入結(jié)構(gòu)更加均衡，轉(zhuǎn)型成果明顯。經(jīng)紀(jì)、期貨、兩融、資管、投行、自營、直投等業(yè)務(wù)其齊頭并進(jìn)，后起業(yè)務(wù)占公司收入與利潤比重不斷提升，資管等業(yè)務(wù)排名居行業(yè)前列，發(fā)力明顯，業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力突出。

多業(yè)務(wù)均衡發(fā)展

業(yè)績抗波動性增強

浙江省是國內(nèi)經(jīng)濟最為發(fā)達(dá)、富裕的省份之一，民間資本較為活躍，是全國優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)和高凈值人群聚集地之一，然而在浙商證券之前，還沒有一家浙江本土券商在A股上市。一如浙江人敢闖敢拼的干勁，浙商證券的上市帶著極強的地域色彩。雖然凈資本不足百億元，但盈利能力的排位較好。上市后的浙商證券將成為第29家A股上市券商。

資料顯示，浙商證券前身系2002年成立的金信證券，彼時在瀕臨破產(chǎn)之際，2006年經(jīng)浙江省委、省政府的大力支持，改組成為現(xiàn)今的浙商證券。目前，浙商證券注冊資本增至30億元，所涉業(yè)務(wù)廣泛，收入結(jié)構(gòu)較均衡。

受大環(huán)境影響，浙商證券總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈資本、營業(yè)收入和凈利潤近兩年排名略有波動，但作為一家綜合類中型證券公司，浙商證券的各項數(shù)據(jù)波動幅度明顯低于行業(yè)平均，表現(xiàn)出了較好的抗波動性，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，浙商證券相比同業(yè)具有較強抗波動性的原因主要得益于收入結(jié)構(gòu)的均衡。

得益于多方支持及自身業(yè)務(wù)的不斷拓展，浙商證券的經(jīng)營業(yè)績及盈利能力目前正逐步提高，浙商證券方面表示，2016年全年面對錯綜復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢，緊緊圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟這一中心，加強內(nèi)部管理，著力提質(zhì)增效，保持健康平穩(wěn)發(fā)展，取得了10年以來的第二好業(yè)績。

招股書顯示，2016年浙商證券營業(yè)收入45.96億元，實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤12.41億元，2014～2016年，浙商證券交易量、市場份額及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入增長率均位于浙江省前列。

資管業(yè)績突出

凈收入排名前列

作為綜合型券商，資管業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出是浙商證券的一大特色，而由公司打造的“聚金匯銀” 系列產(chǎn)品線向各類客戶提供全方位、個性化的理財服務(wù)，從歷年股指期貨、 公募基金等產(chǎn)品創(chuàng)新表現(xiàn)來看，資管業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力突出。

據(jù)了解，浙商資管是業(yè)內(nèi)第5家券商資管子公司，注冊資本5億元，由浙商證券單獨出資，是在原浙商證券資產(chǎn)管理總部的基礎(chǔ)上發(fā)展起來，于2012年11月獲批設(shè)立，2013年4月正式登記注冊，2014年8月獲得公募牌照，同年 12月募集首只公募基金“浙商匯金轉(zhuǎn)型成長混合型證券投資基金”。

成立以來，浙商資管的規(guī)模持續(xù)增長，收入排名居行業(yè)前列。在中國證券業(yè)協(xié)會公布的 2014年、2015年證券公司受托客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入排名中，均排名第15名。

作為與市場化接軌程度很高的團隊，浙商資管曾在回復(fù)本報記者采訪時表示未來仍將堅守成長型的主旋律，也會提高對成長和估值相匹配的公司的關(guān)注。據(jù)悉，浙商證券此次募資計劃擴大資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投入，也將通過加強浙商資管產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新、加快建設(shè)平臺式資管業(yè)務(wù)，提升公司資管業(yè)務(wù)實力，不斷優(yōu)化成長股投資策略。

跨區(qū)域布局

創(chuàng)新市場化程度高

對于浙商證券的上市，廣發(fā)證券分析報告認(rèn)為，浙江區(qū)域優(yōu)勢顯著，中小企業(yè)及高凈值人群資源豐富。受區(qū)域競爭環(huán)境影響，浙商證券自經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)起就具有較強競爭意識，早期通過具有競爭力的費率鞏固市場占有率，后續(xù)通過推出差異化傭金套餐、推廣多樣化投資產(chǎn)品，搶占客戶財富管理市場。而浙江省民間資本較為活躍，是全國優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)和高凈值人群聚集地之一，為公司投資和融資業(yè)務(wù)的開展提供了良好的發(fā)展平臺。

可以看到，借助長三角的優(yōu)勢，浙商證券通過跨區(qū)布局，證券和期貨均形成相對完善的營銷網(wǎng)絡(luò)。截至目前，浙商證券已開業(yè)營業(yè)部超100家，除浙江省內(nèi)，還有北京、上海、天津、重慶、深圳、廣州、濟南、南京、廈門、 福州等地；浙商期貨也在北京、天津、上海、 廣州、武漢、大連和浙江省內(nèi)的杭州、寧波、溫州、金華等地共開設(shè)超20 家營業(yè)部，并在上海設(shè)立分公司。

數(shù)據(jù)顯示，在中國證券業(yè)協(xié)會公布的2014年、 2015年證券公司客戶資金余額排名（合并口徑）中，浙商證券分別位列第25名、第23名；在 2014年、2015年代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入排名（合并口徑）中分列第23 名和第19名。而截至2016年底，浙商期貨凈資產(chǎn)行業(yè)排名第19名，凈利潤行業(yè)排名第17名，各項排名均穩(wěn)步增長。

據(jù)悉，浙商證券本次發(fā)行募集資金總額在扣除發(fā)行費用后，全部用于補充公司資本金，補充公司營運資金，以擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，提高公司的市場競爭力，投入包括不限于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，優(yōu)化證券營業(yè)網(wǎng)點，擴大投行規(guī)模，補充子公司資本金，進(jìn)一步開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)等。■