論互聯網金融的發展與風險管控

摘 要：互聯網金融是互聯網跟金融產業的結合產物，跟傳統的金融業務相比較互聯網金融具有高效性、快捷性以及創新性的特點。近些年來，我國的互聯網金融得到了快速發展，取得了較大的成就，但同時在發展過程中也出現了一些問題和缺陷，制約了我國互聯網金融發展的科學性和持續性。本文圍繞互聯網金融發展，介紹了互聯網金融的涵義和優劣勢，并就互聯網金融發展中存在的風險因素和監管措施進行了分析。

關鍵詞：互聯網金融；監管

一、互聯網金融的涵義

當前我國的互聯網金融在發展上依然處于進化階段，對于互聯網金融的定義尚缺少嚴格準確的標準，一般認為互聯網金融是在這一金融模式下，能夠實現新市場信息的對稱，同時具有便捷的支付功能，資金的供需雙方能夠直接交易。在此背景下，券商、銀行以及交易所等相關的金融中介所發揮的作用越來越小，同時也能夠直接或間接的實現資源的有效配置，在提高資源配置效率的基礎上，推動市場經濟發展，降低金融交易的成本。這一描述是互聯網金融的理想狀態，但是在實踐中互聯網金融依然不能夠拋棄傳統商業銀行直接開展金融服務。同時，互聯網金融還包含了保險、銀行、券商等傳統金融機構依靠互聯網信息技術所開展的新型的金融經營管理模式。

互聯網金融有多種表現形式，主要包含了第三方支付、大數據金融、網絡P2P信貸、眾籌模式等。

第三方支付主要是以支付寶為代表，當前我國已發放267張第三方支付牌照，除支付寶之外還有財付通、銀聯商務、快錢支付、易寶支付等較大規模的第三方支付平臺，占據了近80%的市場規模。這些第三方支付平臺主要是以網絡交易為媒介，實現銀行、消費者和銷售者之間的信息關聯。通過資金托管，依托第三方交易平臺的公正性，有效解決電子商務過程中出現的信用體系問題。第三方支付的出現主要是基于非金融機構支付的作用發展起來的。作為收款人和付款人的支付中介，進行銀行卡收單、網絡支付、預付卡等相關的支付服務。作為我國最大的第三方支付平臺，支付寶在網絡購物中承擔了電子支付第三方擔保、公共事業繳費、信用卡還款、余額理財等多項業務。它對傳統的銀行理財市場經營造成了嚴重的沖擊，同時也普及了理財觀念。支付寶等第三方支付平臺的產生，有效解決了我國電子商務發展過程中買賣雙方互不信任、互相欺詐的問題，通過支付寶第三方信用中介建設，有效推動了我國電子商務的大發展。

大數據金融則是互聯網金融跟大數據的結合，實現數據技術和思維的有機結合，依靠云計算技術進行數據挖掘和分析，通過健全風險管理體制和信用體制，逐步實現金融服務的個性化。大數據金融的代表主要是螞蟻金服，盡管成立時間較短，但是其征信系統大數據已經比較全面。通過對淘寶網、支付寶、阿里巴巴等一系列平臺中銷售商的信用數據進行整理，并依靠專門設計的信用測試對信息進行定量分析，進而對銷售商進行評價和評級。在此基礎上，完成對信用客戶的評價、貸款發放和利息收回。

而網絡P2P信貸則使陌生人之間進行信貸成為可能，它依托互聯網公司搭建的信貸平臺進行人對人的直接信貸對接，信息披露、交易合同、資金流轉等交易環節都依托網絡實現。我國的網絡P2P信貸平臺，依據我國國情進行本地化創新，在近些年來已經成為互聯網金融發展的重要途徑。紅嶺創投這一P2P金融平臺，圍繞風險準備金計劃、本金先行墊付保障等安全措施，提高P2P網絡信貸的成功率。基于個人喜好、個人信用系統進行交易，并借助于銀行流水、征信報告、還款能力證明等材料確保借款人還款保障。截止到2016年底，我國P2P平臺數量已達5881家。

眾籌即大眾籌資或群眾籌資。主要通過互聯網方式發布籌款項目并募集資金的一種融資方式。眾籌通常分為四種模式，即公益眾籌、股權眾籌、債權眾籌、獎勵眾籌等。相對于銀行、PE 和VC等傳統的融資方式，眾籌更為開放，其資金小、數量大的特點為小型創新創業公司的融資開辟了一條新途徑。目前，我國各類眾籌模式的平臺總計427家。以眾籌網為代表的眾籌模式自正式上線以來，涵蓋了科技、藝術、農業、設計、音樂、影視、公益、出版、動漫游戲等多個領域。

二、互聯網金融的優劣勢分析

互聯網金融具有一系列優勢。它一方面具有互聯網精神，圍繞客戶為中心實現了平等分享和開放，基于互聯網云計算和大數據等信息技術實現互聯網企業的發展，有助于消費者更便捷的獲取信息，找到自身需求。堅持客戶為中心，實現企業價值觀念的轉變，活力比較大。互聯網金融在互聯網精神指引下，有助于優化企業管理機制，激發員工創新能力和想象力，通過自由精神創新意識，實現規范化標準化基礎下的最大集約發展。另一方面，互聯網金融借助于新技術運用實現機器學習、云計算、智能交互、大數據技術的應用，重視客戶的反饋意見和消費體驗。通過應用數據庫優化、阿里云計算、分布式訪問等確保消費者能夠獲得良好的訪問體驗。

互聯網金融的劣勢在于行業年輕化，經驗缺失。由于互聯網金融是新興產業，從業人員比較年輕，經驗相對比較缺乏，風險控制能力和產品設計能力不夠強。尤其面對互聯網金融市場中層出不窮的金融欺詐等不法行為，風險比較大，這就需要互聯網金融企業具有更高的風險管控能力和風險防范意識。缺少經驗和缺少資質的互聯網金融企業在這一環境下很容易產生管理風險并出現連帶效應。互聯網金融的另一劣勢是對互聯網技術過度依賴。由于互聯網金融企業基于大數據對用戶行為進行分析和判斷，并在此基礎上判斷交易風險，但這種風險管理模式都是基于對個人的分析監管，缺少宏觀層面的監控。在出現系統風險時，互聯網金融企業往往難以抵御，很容易出現大規模交易擠兌現象，并影響到實體經濟和傳統金融。正是由于互聯網金融是基于互聯網基礎上，因此其安全穩定性要求更高，假如出現網絡緩慢、服務器響應時間過長，都會造成客戶體驗下降并出現客戶流失的問題。除此之外，互聯網中的黑客攻擊、電信詐騙、病毒傳播、木馬攻擊，也會對互聯網技術的安全產生影響，這些都是互聯網金融過度依賴互聯網信息技術所產生的劣勢。

三、互聯網金融存在的風險因素分析

當前，我國互聯網金融發展依舊不夠成熟完善，在發展過程中仍然面臨著一些風險因素，制約著互聯網金融的健康持續發展。

一是法律風險。當前我國互聯網金融行業呈現爆發式增長，這說明我國社會居民不斷增長的金融理財需求、中小企業融資貸款需求和傳統金融業務服務之間存在著巨大的差距，這也是我國互聯網金融產業發展的基礎。但是對于互聯網金融行業的發展，我國沒有專門的法律法規，一些互聯網金融業務依然處于灰色地段。從這個角度上講，我國互聯網金融行業要持續發展，就必須強化法律制度建設，實現政策和法律上的風險防范。由于當前我國缺少完善的互聯網金融法律法規，一些互聯網金融業務游走于監管紅線內外，存在著很大的法律風險。同時一些虛假平臺通過圈錢跑路進行集資詐騙，甚至有些互聯網金融平臺從傳統商業銀行進行融資，并對借款人進行高利貸資金發放，涉嫌高利轉貸。而眾籌平臺則存在著諸多監管紅線，對于擅自發行股票公司債券等也存在著極大的法律風險。由于我國互聯網金融發展的不成熟，信用卡詐騙、非法洗錢等諸多不法行為也經常在互聯網金融環境中產生，這些都是互聯網金融發展過程中所面臨的法律風險。

二是交易和信用風險。對于互聯網金融發展中可能面對的交易和信用風險，一方面表現為對中間賬戶監督不力，很容易引發交易風險。另一方面則表現為借款方無力償還貸款，造成投資者損失的風險。當前互聯網金融對資金的管理，主要存在托管和存管兩種模式。存管模式下銀行等第三方支付機構沒有資金監督的義務，投資者也不需要在第三方機構或銀行另立賬戶，而是通過支付接口直接將個人資金支付給網貸平臺，不能夠實現防火墻隔離帶的作用，因此交易風險較大。除此之外，在我國現行金融管理體制下，貸款人無力歸還貸款或惡意騙貸風險也比較大。尤其在互聯網金融環境下，信用風險也一樣存在，存在借款人不按期還款或拒不還款的信用風險。這種風險是由互聯網金融的本質決定的，不管經營類型、風險管控機制的不同，都會存在這種風險。

三是互聯網系統性風險。互聯網金融的發展離不開互聯網信息技術，但互聯網信息技術自身存在的巨大的系統性風險。互聯網金融創新力度比較大，圍繞互聯網信息技術金融衍生產品的交易飛速發展。同時信貸信托、民間融資等影子銀行發展也呈現爆發式趨勢，在缺少有效監管的情況下，互聯網企業跟傳統金融之間的聯動效應很容易導致系統性風險增加。

四是安全管理風險。互聯網金融離不開互聯網信息技術，對于互聯網的高度依賴往往會導致互聯網金融出現比較大的管理風險。如互聯網的開放性、木馬黑客攻擊、加密技術缺陷、系統漏洞等很容易導致互聯網金融在具體業務過程中出現問題和不足，在很大程度上威脅到互聯網金融的安全和投資者的經濟利益。不僅如此，互聯網信息技術在發展過程中，一些核心技術和軟件依然依賴于國外的技術，國產化程度不高。

四、加強我國互聯網金融監管的思路及對策建議

基于互聯網金融發展的新特點和當前我國互聯網金融市場的不完善性，我國互聯網金融在發展過程中依舊面臨著一些困難和問題，需要進一步加強互聯網金融監管。在互聯網金融監管上，一方面，應當進一步保護公眾投資者的利益，圍繞股權眾籌、網絡P2P信貸等新興的互聯網金融發展業態，進一步關注公眾投資者的經濟利益。對詐騙、非法集資等不法金融行為進行嚴加管控，通過持續跟蹤和關注互聯網金融業態的發展，結合發展過程中可能出現的問題，及時采取針對性措施和監管規則，對出現的問題及時加以糾正，以此來進一步推動互聯網金融這一新興業態的規范化發展。另一方面，圍繞互聯網金融監管確保適用規則的一致性。互聯網金融本質上屬于金融業務，因此在對互聯網金融進行監管時應當同樣適用原先針對傳統金融業務的相關監管要求，對于傳統金融業務監管要求，在實施過程中不適用于互聯網金融業務的，應當根據互聯網金融業務的特點和需要及時進行修訂和完善。除此之外，還應當在互聯網金融監管方面確保監管協作，實現部門之間機構之間相互協調，共同監控，以此來提高互聯網金融監管的效率和效益。互聯網金融作為新興的金融業態，與傳統的金融業務具有很大的區別，不再拘泥于原先單獨的業務屏障。圍繞互聯網金融風險管理，應當建立健全部門監管之間協調合作機制，提高互聯網金融監管的效率和質量，提升金融行業的自律管理，減少非法行為的產生，提高互聯網金融管理業務的規范性，切實避免互聯網金融風險的發生。

互聯網金融作為新興的金融業態，需要相關部門進一步圍繞互聯網金融發展實踐和監管要求，強化針對性的科學監管，創新金融監管手段，完善金融監管體系，提高金融監管的效率和質量，在進一步規避和預防互聯網金融風險的基礎上，提高對金融創新的支持力度，為互聯網金融的發展提供制度支持和保障。

1.健全和完善互聯網金融法律法規，為互聯網金融監管提供必要的法律支撐。當前金融監管的相關法律法規基本上還都是圍繞傳統金融業務開展的，這一法律監管現實跟我國互聯網金融不斷發展的業態是不相適應的。由于對互聯網金融監管的法律法規不夠健全完善，因此針對互聯網金融發展過程中出現的問題和缺陷，還缺少完善的法律法規來加以監管。面對不斷涌現的法律糾紛，互聯網金融在法律制定方面還顯得比較薄弱。互聯網金融發展模式不斷發展壯大，手段不斷創新，內容不斷豐富，發展過程中出現的問題也不斷增加，這就對互聯網金融法律法規的完善提出了更高的要求。但是在管理實踐中，相應的法律法規和監管措施在一些方面還處于空白階段，不能夠滿足互聯網金融發展的法律監管要求。要圍繞互聯網金融發展，強化法律法規建設，進一步提高法律法規監管體系的完善性。通過明確法律地位和互聯網金融性質等，規范監管檢查、風險管理、違規處罰、準入資質、運行模式、必備要素等具體要求。

同時還應當圍繞互聯網金融發展過程中各相關利益方權利和義務，進行進一步的明確，堅決杜絕互聯網欺詐行為，確保互聯網金融健康發展。針對我國互聯網金融發展過程中法律法規體制機制創新，還應當在制定過程中切實關注互聯網金融發展的階段，確保法律法規與時俱進，提高法規的針對性和實效性。既要盡快出臺金融互聯網金融國家標準和行業規則，充分發揮互聯網金融行業協會的作用，在股權眾籌等相關的互聯網金融具體問題上，要進一步明確相關的法律地位和監管規則，在保護投資者權益、減少非法投資以及鼓勵互聯網金融發展創新中尋求平衡點。另外還應當根據互聯網金融發展的實際要求，確保法律制度及時更新。要根據監管實際，消滅互聯網監管方面的死角和空白，通過對互聯網金融發展實施動態化監管和完善，對不適應互聯網金融發展的陳舊條款進行廢除，同時根據新的情況和新的問題及時出臺新的法律法規，確保互聯網金融監管法律法規制度的完善性。鼓勵互聯網金融企業的發展，為進一步推動我國金融產業的繁榮提供有力的支撐。通過探索新的金融業務，鼓勵互聯網金融創新，減少金融管理風險，活躍金融市場。

2.強化互聯網金融安全監管，確保互聯網金融的安全性。互聯網金融作為我國金融發展新的業態，在發展過程中依靠互聯網信息技術實現數據的傳遞和共享，并在此過程中完成一系列互聯網金融業務。互聯網金融業務的管理過程中相關的客戶信息、風險管理信息、交易數據信息、客戶服務信息都是在互聯網中進行存儲。我國互聯網金融的發展也是得益于我國互聯網信息技術的發展，是我國互聯網金融發展的最重要推動力。從這個角度上講，我國要進一步推動互聯網金融的發展，就迫切要求提高互聯網信息技術的水平，進一步提高安全性，通過強化數字簽名技術、防火墻技術、智能卡技術、加密技術等，逐步實現我國互聯網金融技術的自主產權化，逐步降低進口軟硬件的使用比例，切實管控好風險，維護我國互聯網金融發展安全。一些網站后臺被黑客攻破而導致信息泄露，甚至導致更嚴重的財產損失。如果P2P平臺出現了系統安全問題，甚至是慘遭破解盜取，后果將極其嚴重。作為一種創新的金融業態，互聯網金融將金融與科技進行了結合，大幅提升了金融的效率和用戶體驗，但同時也蘊藏了太多太復雜的風險，所有的P2P平臺必須認真對待。

針對互聯網金融風險管理，要建立健全相關的金融軟件平臺和硬件產品，通過提高安全系數、確保自主可控、擁有核心技術來逐步實現我國互聯網金融的信息安全，通過建立健全相應的安全預警機制，提高互聯網金融安全體系的可靠性。對金融數據合法性、安全性、完整性的檢查審核，增強宣傳力度，提高互聯網金融參與各方的安全防范能力和安全防范意識。從互聯網金融從業企業、金融監管機構以及金融從業人員等幾個方面，來進一步推動互聯網金融安全措施的實施，減少安全風險發生的概率。第一，對于互聯網金融從業企業要進一步加大金融業務軟硬件方面投入。重點圍繞硬件設備，提升金融服務器的自主可控性能，有效抵御木馬、黑客、病毒的攻擊，同時對于網站的訪問，通過采用加密授權、身份驗證、手機密碼等方式確保其安全性，在限制非法登陸的基礎上進一步提高合法用戶穩定登陸可靠性。同時還應當針對互聯網金融數據安全，對數據實行異地備份服務，通過進行數據熱備份，進一步提高互聯網金融數據的安全性。第二，還應當通過互聯網金融行業協會，對相應的互聯網產業技術標準進行統一化和規范化，在此基礎上有效實現互聯網從業企業之間相互協調性，提高互聯網金融行業整體風險防范能力。第三，要強化互聯網金融從業企業信息安全，還要提高從業人員素質，重點強化管理知識、信息技術、金融理論和實務、網絡安全等方面的專業性人才建設，為我國互聯網金融行業的發展提供持續的動力。要進一步關注互聯網金融機構的風險管控和風險預警機制，解決互聯網金融發展中出現的問題和風險，強化規則意識和風險意識，通過對安全管理機制的完善和創新，對密鑰管理、業務流程、信息安全等諸多方面進行機制化管理，提高風險管控水平。要圍繞網絡風險預警監控機制，實現監控業務的不間斷運行，進而確保互聯網金融運行環境的安全。主動通過與外部安全力量進行密切合作，開展漏洞獎勵計劃、安全眾測以開放的方式開展安全工作，從而有效保證網絡信息安全。

3.進一步強化金融信用體系建設，增強互聯網金融獎懲力度。金融信用體系建設是互聯網金融體系發展的重要環節。健全完善的金融信用體系，對于推動互聯網金融體系發展具有重要的積極作用。通過健全完善金融信用體系，有效解決互聯網金融市場發展過程中出現的信息不對稱和道德風險問題。通過信用等級評級，為監管部門以及互聯網金融投資者進行科學監管和合理投資提供有效的信息支持和決策保障。正是基于此，要強化互聯網金融信用體系建設，進一步推動互聯網金融懲戒力度。通過健全完善信用等級評級機制，推動互聯網金融的發展科學性，在降低互聯網金融信用風險的基礎上，為互聯網金融市場的有序規范發展提供必要的支持。圍繞互聯網金融體系，要進一步構建全國范圍內的征信系統。這不僅有助于提高互聯網金融行業的風險防范和識別能力，同時對于提升互聯網金融業務效率也具有重要作用。應當針對互聯網信用征信體系，進一步提高數據的共享性，實現征信系統和互聯網金融企業信用數據的聯通。依靠央行征信記錄，逐步完善個人信用和中小企業信用。依靠互聯網金融行業大數據，實現兩者之間信息共享和互為補充，有效減少互聯網金融平臺對于個人信用獲取的難度，減少信用詐騙、非法集資等違法行為的發生。圍繞互聯網金融交易，實現借款人和投資人平臺線上交易的順利實現，并依靠投資人和借款人信用狀況對各方面投資決策提供依據。互聯網金融跟傳統的金融業務有所區別，更為重視客戶信用狀況，借助于大數據云計算數據挖掘技術，對客戶的信用情況進行研究和判斷，以此來確定欺詐風險的大小，并明確借款人信用狀況和信用風險。在數據判斷的基礎上，將符合條件借款人推送到互聯網金融交易平臺，并促進金融交易的完成，有效保障互聯網金融活動的順利實施。

除了建立完善互聯網金融信用評級機制之外，還應當圍繞信用評級機制，建立相應的獎懲措施，逐步提升互聯網金融失信行為的成本。尤其對于互聯網金融市場的參與者，要切實制定相應的個人信用評價指標體系。對信用記錄進行完善，并逐步同級更新到征信系統中。對于失信的個人和企業，不僅要在互聯網金融交易中受到活動的限制，同時也進入征信系統黑名單。在信用評級機制健全完善過程中，還要進一步發揮金融行業協會作用，通過健全完善行業協會機制，制定相應的規則標準，對違規企業進行懲罰。同時對于金融互聯網金融從業人員，也要強化行政監督和懲處力度，建立健全相應的互聯網金融從業人員黑名單。對于失信從業人員，應當進行嚴厲懲處，禁止其再次進入互聯網金融市場，同時還要健全完善新聞媒體和社會輿論監督機制，強化文化制度建設，增強社會公眾對信用評級制度的認知和認可。通過健全完善互聯網金融信用評級機制和獎懲機制，來強化對互聯網金融從業人員和從業企業的約束，減少失信行為的發生，切實維護互聯網金融行業秩序。

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作者簡介：游麗（1975.07- ），女，布依族，貴州，研究生，副教授，研究方向：金融