中美雙向直接投資之變

由美中關系全國委員會、榮鼎咨詢和上海美國商會聯合進行的《雙行道：2017中美雙邊直接投資趨勢》報告指出，中美雙邊直接投資——體現全世界兩個最大經濟體之間投資流動趨勢和模式的指標——在2016年創下紀錄，而且在2017年將仍然是中美經濟關系中的主要組成部分。

曾幾何時，中美之間的直接投資是一條“單向道”，基本都是美國企業投資中國。現在，中美之間的投資早已是一條“雙向高速公路”，每年雙方的直接投資額均以十億百億美元計。但是，由于兩國政治經濟形勢不斷變化，中美直接投資也面臨著很多不確定因素。

2016年，中美雙邊直接投資年度交易額創歷史新高，超過600億美元，但這完全是因為中國對美直接投資的快速擴張，同期美國在華投資與往年基本持平。

2016年，中國在美投資額是2015年的3倍，達到460億美元，美國在華直接投資則走勢平緩，總額只有中國對美投資額的四分之一。在我們調查的農業與食品、消費產品與服務、電子產品與設備、房地產與酒店、運輸與基礎建設、健康醫療生物技術及娛樂傳媒教育等14個行業中，有9個行業中國對美投資額都已經超過了美國對華投資額，2015年這樣的行業只有7個。

2016年，14個行業中有5個行業的雙邊投資交易額已經超過50億美元，另有5個行業的雙邊投資交易額超過10億美元。

房地產是中美雙邊直接投資中的第一大行業，這主要是因為中國投資者對商業地產有超乎想象的需求。2016年，中國企業對美國房地產和酒店業的投資額是2015年的3倍，達到創紀錄的170億美元。其他投資熱點行業包括：消費產品與服務、信息通信技術、運輸與基礎設施以及娛樂媒體教育。

不過，從歷史來看，美國企業在華投資總規模依然大于中國企業在美投資總額。自1990年以來，美國在華直接投資累計交易額超過2400億美元；而截至2016年底，中國企業在美投資總額為1100億美元。

中國對美直接投資與美國對華直接投資的差距大幅擴大，引發了關于雙邊投資流動不對稱和投資市場準入互惠性的討論，這在未來可能會引發貿易摩擦。我們建議兩國政府和議會領導人應該盡一切努力避免這種情況發生。

此外，不斷發展的投資勢頭，需要中美兩國更好地界定投資審查中國家安全的標準，而且這最好是兩國共同認可的標準而不是單方面設定。

與2016年相比，2017年的雙邊直接投資額可能會有所下降，但它將依然是中美經濟關系中的主要組成部分，仍然有很大的提升空間。