金種子酒業上市公司的財務報表分析

本文通過對安徽金種子酒業上市公司近三年的縱向的財務分析，分析其盈利能力、償債能力和成長能力，認為該公司目前償債能力趨于下降，但長期償債能力較強；總資產和凈資產的獲利能力等指標都在下降。

一、金種子酒業公司簡介

安徽金種子集團有限公司（股票代碼：600081 簡稱“金種子”）， 是以釀酒、化藥、銷售為主業的上市公司。控股股東占公司總股本的75%。公司成立于1997年中旬，由原來的種子釀酒公司改建，1997年7月3日在上海證券交易所掛牌上市。如今該公司旗下員工多達8000多人，公司凈資產超過10億元。

二、金種子酒業公司財務報表分析過程

（一）盈利能力分析

盈利能力是企業獲取收益的能力指標之一，是反映利益的核心能力指標。財務工作中有許多反映企業盈利能力的指標，本文選用的主要指標有權益利潤率、銷售凈利、銷售毛利率和總資產

從表1中看出，3年內公司的獲利能力的三大指標是逐年下降。公司2016年的其他項目存在大幅度的變動，從2016年度的利潤表中發現，2016年度的營業外支出、資產減值損失、管理費用、財務費用和2015年相比有很大的增長，直接導致了2016年度的凈利潤下降。這就很好地解釋了為什么3年內公司的獲利能力逐年下降的原因。全球經濟危機的背景之下，公司還能保持每年有一定量的盈利，并且沒有虧損，已屬不易。但是如果按照這個趨勢發展下去，公司的獲利能力如果在持續幾年的負增長，那么公司將面臨倒閉的危機。因此，通過上述幾個指標的分析可以看出，該公司的獲利能力正在逐年下降。此項數據應該引起管理層和投資人的重大關注。

（二）償債能力分析

償債能力是企業到期償還債務的能力。

從表2中的各項指標分析，可以看出四年內，公司的資產負債率和產權比率成波浪形，并且在2016年時呈下降趨勢，說明該公司的償債正在上升。究其原因，該公司在2016年內的銷售量銳增，使得存貨量銳減，營業收入大大提高，公司在行業中的市場占有率穩步上升。

（三）成長能力分析

由表3中可知，金種子集團有限公司自投產后，主營業務收入逐年增加，說明金種子酒業集團有限公司競爭能力強，產品銷售對路，市場前景較好。

金種子集團有限公司的資本積累率均大于0，且增速較快，表明企業的資本積累增多，持續發展能力及應付風險的能力顯著增大。

三、金種子酒業上市公司財務存在問題的原因分析

（一）資本結構不合理導致償債能力弱

由于金種子集團的總體經營水平不高，公司高層只知道注重公司規模的發展，為圖發展，而以債權資金作為主要的資金來源，投資和運營所需要絕大部分資金，都是由向銀行借款得來，導致負債所占的資產占負債總體中比重升高，企業資產負債率過高。其中股東權益所占比率過低，企業所承擔的負債壓力太大。最后導致企業償債能力減弱。

（二）應收賬款管理和控制方面的規章制度不健全

金種子集團在應收賬款管理和控制方面的規章制度不健全，主要表現在以下幾點，一是公司員工對日常交易客戶的登記制度過于簡單，正常應當記錄的交易客戶的基本信息，例如交易金額或物品、交易時間等內容，沒有系統規范的登記和保存。二是沒有健全信用條件的規章制度。三是對公司內部應收賬款中即時產生的壞賬準備沒有足夠的重視，導致壞賬吞噬財務，并且在發現壞賬時沒有及時的有效的應對措施，致使喪失挽救的最佳時機。四是在日常管理制度中，由于工作人員行為不規范，沒有把責任制和考核制度績效與日常簽到制度相結合。

（三）現金管理薄弱導致盈利能力不強

企業對待現金存放不規范，造成資金或是不足或是閑置。經過分析可以發現金種子集團有限公司公司2015年流動比率與速動比率過低，可供周轉的資金不足，造成企業償還短期債務能力差，而在2016年流動比率與速動比率又顯太高，造成現金過剩，而未能參加生產周轉，資金的使用相應缺少計劃安排，造成四年中這兩項比率波動過大。

參考文獻：

[1]芮韶升.淺談金種子酒業股份有限公司集團公司建設財務共享服務中心的必要性[J].經濟研究導刊，2013（20）：205-206.

[2]梁鴻儒.從財務報表看金種子酒業股份有限公司集團管理[J].商，2014（09）：39-39.

作者簡介：

肖松楠（1988.08- ），女，長春市人，籍貫：吉林省遼源市，長春財經學院管理學院科研管理秘書。