MPA管理的背景、影響及應對

張吉光++趙建

2016年起，央行開始實施宏觀審慎評估體系（即MPA）。一年多的運行情況顯示，由于MPA覆蓋面廣，涉及商業銀行資產負債管理、定價行為、資本杠桿、風險管理等方面，對商業銀行尤其是中小銀行的規模擴張式發展模式產生較大影響，并加劇了資金市場的時點性波動。商業銀行需要深刻理解MPA推出的時代背景，準確把握其管理要求，積極轉變發展模式，適應MPA管理的新常態。

深刻理解MPA管理的背景

MPA是金融深化到一定階段的必然舉措。中國的金融發展歷程實際上也是一個金融深化過程。金融深化意味著從過去單一的投融資方式與結構簡單的金融市場，逐步過渡到多元化、多層次的金融體系。也即從以商業銀行信貸為主導的間接融資模式，轉向多種融資手段組合的綜合融資模式。這種轉變首先體現在商業銀行資產負債結構上，就是信貸資產比重逐步下降，結構化融資和標準化證券（債券、基金等）的配置比例不斷上升。而且，在銀行的資金來源端，代客模式的表外、表表外資產管理業務也在快速發展。這些都形成了不同于過去簡單的以商業銀行信貸為主的金融結構，因此在監管層面，要求建立一種格局更高的監管模式。MPA就是順應上述金融深化的進程，在監管層面做出的必然應對。

MPA是完善逆周期宏觀調控能力的需要。平滑經濟周期，防止經濟大起大落，是宏觀調控的主要目標之一，因此宏觀調控必須具備逆周期調節的能力。眾所周知，商業銀行是較強的順周期行業，也主導著我國的信用供給體系。在金融加速器機制（信用的正反饋效益）下，如果不加調控，商業銀行的經營活動會加大經濟的波動。過去監管部門和貨幣政策當局，實際上已經建立了相對完善的逆周期調控機制，比如經濟過熱時提高資本充足率要求、限制“兩高一剩”行業的信貸額度、建立合意貸款指標約束體系等。但是，隨著商業銀行資產負債結構發生巨大的變化，非信貸資產、表外理財等占比越來越高，傳統的宏觀調節方式所起到的效果越來越弱，迫切需要建立一套能夠統籌商業銀行表內外的全面宏觀調控體系。MPA通過建立廣義信貸、逆周期調節資本等更加全面的調控指標體系，對原有以合議貸款規模為主的宏觀審慎框架進行了升級，能更好地滿足新形勢下的逆周期調控要求。

MPA是實施綜合監管防范系統性風險的體現。自美國次貸危機以來，全球進入了金融波動和風險的高發期，美國次貸危機后相繼發生了歐洲債務危機、新興國家貨幣危機，各國央行都將防范系統性風險作為貨幣和監管政策的首要目標，而不僅僅局限于傳統上簡單的通貨膨脹或就業目標。隨著我國金融體系的日益完善，市場深化程度越來越高，隨之相伴的非穩定性也在上升，這是金融體系演進的一般規律。因此，考慮到當前復雜的外部環境，防范系統性風險也是監管和貨幣政策當局的首要任務。MPA借鑒了發達金融市場的宏觀審慎管理思路和框架，通過建立完善的監管和監測指標體系，對以商業銀行為主導的金融機構進行全面審慎和前瞻動態管理，可以有效地“穿透”由于分業監管帶來的嵌套和通道結構，較好地起到防范系統性金融風險的目的。

MPA是市場化改革后強化銀行自我約束能力的需要。利率市場化完成以后，銀行的經營自主權有所擴大，在資產定價以及資產負債的安排上，有了更大的自我決策空間。這樣就可能導致以利潤為導向的商業銀行降低自我約束標準，采取過度的表內外資產擴張策略，形成“個體的理性行為導致集體不理性的局面”，造成系統性風險隱患。MPA在利率市場化接近尾聲的背景下推出，實際上也是看到了這方面存在的問題，通過更加全面的指標監測和監管，通過外部框架強化商業銀行的自身約束能力，既有助于銀行個體實現穩健經營，又在總體上增強了金融體系運行的穩定性.

準確把握MPA管理的影響

如表1所示，MPA指標體系包括資本和杠桿情況、資產負債情況、流動性、定價行為、資產質量、外債風險、信貸政策執行七大方面和14個指標。七大方面內容之間具有很強的內在關聯性，充分體現出“資產負債相協調；資本資產相匹配；安全性、流動性、盈利性相統一；市場行為與監管合規相一致”四大監管導向。其邏輯在于，通過系統梳理商業銀行經營行為，設定監管指標要求，將宏觀審慎要求轉化為商業銀行的自我約束，以提高整個銀行體系的風險防控能力，降低系統性金融風險發生的可能性。因此，MPA對商業銀行的影響是系統性、長期性、深層次的，而非局部性、臨時性和指標性的。突出表現在：

對商業銀行發展方式的沖擊首當其中。MPA指標體系中對商業銀行影響最大的是資本充足率和廣義信貸。這兩個指標通過將廣義信貸增速與M2增速、資本充足率掛鉤，建立起針對廣義信貸增長的約束機制。更重要的是，廣義信貸口徑涵蓋了各項貸款、債券投資、股權及其他投資、買入返售和存放非金融機構等資產，基本覆蓋了當前商業銀行資產擴張的主要業務品種。在計算資本充足率指標時，央行并未完全采用銀監口徑資本充足率，而是設計了宏觀審慎資本充足率指標，既考慮了銀監口徑資本充足率對風險資產擴張的約束，又充分體現了商業銀行的資金運用從實體經濟視角來看與風險權重的無關聯性。這將對商業銀行的資產擴張在更大范圍和更嚴程度上進行約束。顯然，當前眾多銀行所采取的、產生于監管軟約束環境下的粗放式資產擴張發展方式將受到直接沖擊。換言之，通過實施MPA，央行希望看到的不僅僅是商業銀行資產擴張速度的階段性放緩，更重要的是發展方式的轉變。

對商業銀行系統性管理提出新要求。如前所述，MPA指標體系幾乎涉及商業銀行經營管理的各個方面，且七大方面內容和14個指標間存在較強的鉤稽關系和內在聯系，因而對商業銀行提出系統性管理要求。而在長期利率管制和規模管控的經營環境下，商業銀行的內部管理呈現出很強的部門管理、條線管理特點，部門之間、條線之間的協同管理既缺乏經濟上的必要性，也無現實壓力和管理要求。最直接的體現是資產管理與負債管理的分割，不同資產、不同負債間管理的割裂，以及資產負債管理體系的缺乏。造成的管理體制上的問題是，以資產負債管理部門為核心、不同條線間有效協同的管理架構未能建立。從落實MPA監管要求的角度來看，商業銀行迫切需要樹立系統性管理理念，建立基于全行經營視角的系統性管理體系。

商業銀行加強資本管理迫在眉睫。宏觀審慎資本充足率是MPA評估體系的核心，目的是推動建立并強化商業銀行的自我約束能力。但在長期依賴規模擴張的發展模式、較為寬松的貨幣環境和經濟持續快速增長的條件下，商業銀行面臨的所謂資本管理更多體現為增資擴股、上市、發行二級資本債等籌資管理。近年來一直被提及的、更為核心的經濟資本管理并未得到落實。而MPA評估體系中的資本和杠桿情況采取“一票否決”制，即如果宏觀審慎資本充足率不達標，該銀行的最終評級結果將直接變為C檔，這就要求商業銀行必須根據資本充足情況合理把控資產增長速度。更重要的是，為實現資本約束條件下收益最大化，商業銀行需要建立科學的資本配置機制。在這方面，很多中小銀行還有大量基礎性工作需要開展。

商業銀行定價管理面臨新課題。MPA評估體系中的另一項一票否決內容為定價行為。該內容主要評估商業銀行的定價能力和規范定價情況。定價管理是利率市場化后商業銀行面臨的新課題。從目前來看，由于經濟下行、風險暴露、市場利率波動等銀行業績的負面影響因素以及同業資產快速發展、fin-tech創新等銀行業績的正面影響因素，商業銀行定價管理面臨較大挑戰。一方面，商業銀行的定價意識還不強，尤其是在存款端，存在通過更高定價獲取存款的沖動，甚至通過所謂的“金融創新”突破現有定價自律機制框架；另一方面，內部定價管理體系還不完善，支撐商業銀行科學定價的系統、模型、機制、流程等尚未完全建立，商業銀行定價的市場化、可比性不強。MPA體系中，定價行為的評估結果對商業銀行的總體評估結果有重要影響，這既是利率市場化初期維護定價秩序的重要考量，也是推動商業銀行盡快建立基于財務硬約束的定價能力的考慮。商業銀行需要通過體系化設計盡快建立起意識清晰、邏輯科學、系統支撐的定價管理體系。

商業銀行流動性管理亟待轉型升級。MPA評估體系將流動性作為七項內容之一，微觀視角的考慮是體現商業銀行流動性、安全性、盈利性“三性”統一的資產負債管理要求，宏觀視角的考慮則是避免商業銀行個體流動性對整個金融系統產生影響。從現實來看，商業銀行尤其是中小銀行的流動性管理大多停留在資金頭寸管理階段，前瞻性管理缺乏，這很大程度上與過往寬松的貨幣政策直接相關。MPA實施后，季度考核時點的資金市場波動有所加強，既體現出MPA對商業銀行資產擴張的約束，也在很大程度上反映出商業銀行流動性管理與新形勢的不適應性。商業銀行既需要關注并采取措施實現MPA評估體系中流動性指標的達標，更重要的是，要盡快適應市場波動情況下的動態、前瞻性流動性管理要求

積極適應MPA管理新趨勢

宏觀審慎管理是金融危機后各國金融監管的大趨勢，對微觀金融主體的經營管理行為將產生系統性影響。國內商業銀行尤其是中小銀行需要從轉變發展理念入手，盡快提升戰略管理、協同管理、前瞻管理水平，以MPA管理為契機實現轉型發展、管理升級。

轉變發展理念。商業銀行應充分理解當前經濟金融形勢下MPA管理框架的長遠意義，在關注當下MPA是否達標的同時，更應該按照監管精神結合自身發展情況轉變發展理念，從過去追求利潤、規模和速度的傳統經營管理理念，轉變為追求質量、結構和效益保持平衡的商業銀行科學發展觀。MPA是一個綜合微觀和宏觀、表內和表外、現在和未來的綜合性、前瞻性、動態性管理模式，意在保持微觀層面的商業銀行和宏觀層面的金融體系共同和諧穩定發展。尤其是在利率市場化環境下，商業銀行原有發展模式的空間日漸縮小。按照MPA管理框架要求進行資產負債調整，統籌表內外進行統一管理，建立符合中國現代金融發展規律的商業銀行經營模式，既是監管和貨幣政策當局的要求，也是商業銀行自身發展到一定階段的時代要求。

加強戰略管理。MPA管理指標的背后，是一系列深刻的商業銀行經營管理邏輯的重構。MPA設計的七個方面的指標，幾乎涵蓋了商銀行經營的所有方面，因此對這些指標體系的執行，不僅僅是數字和報表的調整，背后是更加深刻和長遠的管理行為改變，而這些改變必須要通過加強戰略管理來實現。首先，在制定戰略規劃時，就要將MPA管理框架的要求融入戰略的遠景、目標和路徑中，使銀行的長期發展與宏觀審慎管理保持一致。其次，在戰略的選擇上，要深刻領悟MPA管理指標背后的政策意圖，使得商業銀行的客戶、業務定位與宏觀審慎管理框架保持一致。最后，在戰略的執行和修訂上，將MPA管理的因素充分考慮在內，建立完善的戰略分解、傳導、落地和評估體系，在每年進行滾動修訂時，將MPA的要求作為評估的重要因子，真正保證MPA的管理要求融入到銀行的戰略管理活動中。

強化協同管理。宏觀上的MPA管理，落實到商業銀行操作層面主要體現為體系化的資產負債管理。為落實MPA管理的內在要求，銀行在資產負債管理方面至少需要做到以下三點：一是建立統籌表內、表外、表表外的大資產負債管理體系，建立廣義信貸和大資產概念，按照廣義資產負債的格局從事經營管理活動。二是強化資產負債管理在銀行經營中的中樞管理地位，構建資產負債管理部門與業務部門高效協同的運作體系，從過去的營銷導向、業務導向逐步轉變為科學的資產負債管理統籌經營行為的模式，使得全行的資產負債擺布更加具有科學性和前瞻性。三是提高資產負債管理的精細化程度，通過人才、系統等要素保障，提高資產負債管理水平，并圍繞資產負債管理建立相應的定價、考核體系，保持前臺的業務經營與中后臺的管理保障保持內在的統一。

提高前瞻管理。MPA的內在邏輯是逆周期調節，核心是資本的逆周期調節機制，對商業銀行加強以資本管理為核心的前瞻性管理提出了更高要求。商業銀行需要按照新的要求，盡快開發上線內部評級體系，準確計量各類風險的非預期損失和資本占用，夯實資本管理基礎。同時，還需要加強具有前瞻性的資本管理，在科學計算宏觀審慎資本充足率的基礎上，認真、細致分析計算公式中的不同因子，并結合未來宏觀經濟形勢的變化以及自身資本補充的要求，合理擺布好內源性融資與外部融資、核心資本與附屬資本的結構，創新資本管理工具，合理運用資本杠桿，進行前瞻性、動態性的資本規劃和管理。

（作者單位：上海銀行計劃財務部；青島銀行研究發展部）