中小企業融資難與銀行放貸難的博弈論分析

提云霞

摘要：本文將以中小企業融資困難和銀行放貸困難為研究對象，對其文章主題的相關理論知識進行梳理總結，在此基礎上嵌入博弈論總結剖析當前中小企業融資難和銀行放貸難的深層次機理和作用因子，剖析其相互間的作用原理，并且有針對性的提出幾點建議和策略路徑。以期能夠為解決銀企之間的病癥提供有價值的意見和參考。

關鍵詞：博弈論；融資；放貸；銀企

伴隨著我國經濟發展的不斷增長，中小企業不斷發展壯大，而中小企業自始至終面對資金短缺、內部融資能力欠缺，外部融資能力不佳的狀況，這已經嚴重限制了中小企業的可持續發展。不容忽視的是自從2008年美國次貸全球金融危機的爆發，我國政府開始實行緊縮的貨幣政策，最明顯的是銀行存款準備金率的大幅度上升，這一方面導致中小企業雪上加霜，另一方面也導致銀行放貸的“惜金”的現狀，即更加謹慎的將資金運用給優質的大客戶，以保障其自身利益的最大化。這就是當前我國中小企業融資現狀和銀行金融業尤其是中小地方性商業銀行放貸的現狀，如何平衡兩者之間的利益，找尋到利益最大化的點，博弈論模型提供了一個恰當的視角，能夠分析兩者之間的內在作用演化機理，進而達到其雙方利益的最大化。鑒于此本文將對其產業市場和金融市場進行動態的博弈分析，分析和提出使其雙方利益最大化的對策。

一、博弈論視角下中小企業融資難和銀行放貸難的演化機理剖析

（一）中小企業融資難和銀行放貸難的幾點主要作用因子綜括

我國學者對新經濟環境下中小企業融資問題的研究非常多，其中比較引人注意的是對其政策扶持力度不斷加大的前提下融資仍然難的分析，各種模型和切入視角較多，但是經過對以往文獻的梳理和總結不難發現，中小企業融資難的因子主要有如下幾個側重面。首先據已有的統計我國中小企業的數量占總數企業的比例在95%，并且中小企業的數量日益激增，井噴式發展的趨勢，勢必雜七雜八，良莠不齊，這也是我國銀行不愿意放貸給中小企業的重要原因；其次中小企業擔保體系不健全，信用和實力都難以滿足大額信貸的要求，需要擔保，短期內信用擔保體系邋遢，甚至出現有擔保也信貸不成的現象；此外不容忽視的是中小企業自身的原因，即過渡依賴外部融資，融資渠道單一，風險較大。

銀行尤其是商業銀行放貸難的問題在于針對中小企業的問題所采取的措施，銀行對中小企業有戒備心，比然會加大條件進行限制，往往導致門檻高了，中小企業難以跨越，進而使其銀行放貸難度加大；另外大型國有銀行的壟斷和強有力的競爭是導致中小地方銀行放貸難的一大問題；此外銀行對中小企業不能恰當的進行信用評價，甚至用標簽式的思維去看待中小企業，對有些中小企業過度限制，一刀切的現象嚴重，合格對象和標的減少將導致銀行放貸困難。

（二）中小企業和商業銀行之間的博弈分析概括

本文的博弈主體是中小企業和銀行（商業銀行），目的是找到雙方利益最大化的交衡點也就是納什均衡。在博弈分析之前，提出幾個假設，然后進行分析。假設點包括：首先雙方都是理性的私利經濟人，都會基于自身去思考問題，并且均屬于規避經營風險的風險厭惡類型；其次是外部信息的對稱和政府的不干涉，不進行宏觀調控；再者企業所用貸款的項目是可持續盈利的，企業可自由支配并且可盈利；最后兩方是獨立的，不存在共謀現象。

第一是銀企之間的靜態博弈分析。首先情形主要有兩大類，四小組組合，即銀行放貸與否，企業還貸與否。假定中小企業申請額度為T，銀行此刻貸款利率為r1，企業用于貸款項目的利潤率為r2。在雙方的博弈中會有四種情景：一是銀行放貸并且企業按時還貸。銀行收益是是r1*T，企業收益則為（r2- r1）*T；二是銀行放貸然而企業違約。銀行的收益（也就是損失）-（r1*T+T），企業的收益是r2*T；三是企業借不出金額。銀行的收益為0，企業損失為應得的收益-（r2- r1）*T；四是雙方都不融資不放貸，收益都為0。因此，可以清晰的從表1看出博弈情況，銀行與企業選擇是情形四，銀行不論激勵還是限制的政策，企業都會選擇違約不還貸。但是該解并不是帕累托最優解，最優應該是第一種。

通過表1的博弈分析中沒有得到最優解，中小企業融資難解釋原因為，基于靜態博弈是不重復無限制博弈，因此企業不還貸收益多，銀行不進行放貸也是最佳選擇，形成了惡性常態化機制，銀行惜金與企業違規雙重負作用。

第二是雙方之間的重復性博弈。實際經濟環境下，銀企之間的信貸并非一次就終結，基本上是重復的，一個好處是這樣可以充分的進行雙方的信息交換，極大的解決信息的不對稱性和不完全性，總體來說銀行出于弱勢地位，僅能依靠企業的基本信息進行放貸，中小企業出于自利人角度會采取一些非法手段，財務舞弊等，那么銀行會采取限制措施，且中小企業一旦失信，往往不再合作。

兩者在第一次合作，企業選擇積極還款，那企業的收益是（r2-r1）*T，在以后的X次合作中都不違約失信，假設不考慮時間價值，企業的收益是（r2- r1）*T*X；相反不還款在第一次的時候，那么企業的收益是r2*T，顯然企業第一次在這種情況下收益要多，但是不還款時的總體收益依然是r2*T。只（r2-r1）*T*X>r2*T，銀企合作才可以基業長青，企業才會按時還款。因此，只要X足夠大，即合作次數或者時間久遠，那么才能得到最優解，即銀行放貸，企業還款按時。

二、解決銀行放貸難和中小企業融資難的策略

（一）改善兩大主體之間信息的不透明和不對稱境況

一方面中小企業務必加強信息的透明制度的構建和完善，提高自身財務報表等資料的真實可靠性，因此務必加強內控，提高內外部審計水準，保障其合理運轉，提升員工綜合素質。另一方面加強銀行和企業之間的深度交流和溝通，破除信息傳遞的壁壘，讓銀行更加了解企業的實際狀況，確保借貸的順利開展，比如可以讓銀行管理人員介入企業董事會，是其思考的一個方面。

（二）鑒于中小企業的經營和管理特點，提供點對點的融資放貸方案和服務

對中小企業的經營和管理特征有絕對的了解和把控是其進行放貸和融資的前提。其銀行尤其是地方性商業銀行相關治理層必須把對中小企業的融資與對大型實力較強的企業的融資區別對待，限制性措施和門檻必須依據不同的企業而進行劃定，分清楚哪些是可以放貸，哪些是緩貸，哪些是禁貸。針對不同類型的中小企業，綜合考慮各方面的實際情況進行合理的制定放貸方案和執行不同的措施政策。

（三）中小企業務必加大發展力度，提升自身的信用等級，為其融資奠定基礎

自身的發展才是硬道理，中小企業很難融資的一方面在于自身的弊端和癥結。中小企業應加強自身的發展力度和實力，健全自身的管理制度和管理體系，提高企業的公信度，在提高企業管理方面的基礎上加大完善融資渠道，做到全渠道融資，進而增強企業的綜合實力，發揮企業優點，使企業進入良性常態化循環機制中，最終長久發展下去。

（四）信息化管理體系需要完善，加強對中小企業信貸的嚴格管理和約束

當前的經濟發展離不開信息化平臺，信息化水平的建設是企業發展水平的重要標志，針對當前我國大多數企業尤其是大多數的中小型企業的信息化水平較低的現象，進而導致約束和管理漏洞的情形，需完善和提升。因此需要加大資金等科研投入，積極果斷的抓住目前的外在推動力，實現其放貸和信貸管理的動態常態化信息化管理和約束，消除信息的不對稱和不透明現象，這是一個發展的趨勢。

參考文獻：

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[2]孫瑞華.信息不對稱下的銀企信貸融資策略研究[J].會計之友，2015（02）：

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（作者單位：恒豐銀行萊州支行）