推動“一帶一路”金融合作路徑

◎袁燕

推動“一帶一路”金融合作路徑

◎袁燕

推進“一帶一路”金融合作需要以經濟走廊建設為依托，從周邊開始逐步深入，高度重視歐亞地區，同時充分發揮多雙邊金融機構作用，會同沿線各國建立健全合理有效的金融支持體系，推動人民幣國際化，全面深入開展“一帶一路”金融合作。

深化歐亞地區合作

推動資金融通，深化亞洲財經合作

亞洲區域互聯互通面臨的最主要問題就是資金不足，現有多邊開發機構提供的資金無法滿足互聯互通建設的需求。中國倡議設立的亞投行、絲路基金以及金磚國家新開發銀行等將為亞洲區域基礎設施建設和互聯互通提供新的融資平臺，這不僅與“一帶一路”倡議促進亞洲區域互聯互通的目標一致，也有利于促進區域長期穩定增長和參與方的合作共贏。一方面，亞投行、新開發銀行等將與現多邊開發機構加強合作，整合資源，更好滿足亞太地區基礎設施及互聯互通的投資需求。另一方面，新老多邊開發機構也將積極提升融資能力，更重要的是與公共部門形成合力，創造有利于私人部門投資的政策環境，以便動員更多社會資本通過貸款、股權投資、聯合融資、平行融資、債券和基金等多種融資工具參與亞太區域基礎設施建設和互聯互通項目。機制建設上，公共部門應從政策、法律和監管、投資和長期規劃、機構運營和資本市場等方面構建和完善多元包容的互聯互通融資機制。具體措施可以包括如下方面：推廣使用PPP模式，有效動員社會資本；發展本幣債券市場；設立亞洲區域和次區域基礎設施基金；積極推動亞洲地區投資保護協定談判。

推動中國與中亞地區各個不同國家之間的金融合作

逐步推動跨境貿易人民幣結算

據統計，2014年中國全年出口份額對全球份額的占比，相對于2013年提高了0.5個百分點，達到12.2%左右，連續第二年位居全球第一貨物貿易大國。跨境貿易人民幣結算隨之發展，2014年全年跨境貿易中人民幣結算業務累計達到6.55萬億元，與2012年的2.94萬億元相比較，同比增長達到122.7%，這些數據都切實反映了在國際貿易中，人民幣越來越廣泛地被用以結算。然而與此同時，目前中國與中亞各個國家主要用美元作為結算貨幣，下一步可以研究逐步推動中國與中亞國家全部采用人民幣進行跨境貿易結算。

將新疆建設為區域金融核心區

新疆作為中亞地區的金融、物流等中心區域，是連接中國與更廣闊西方世界的陸路樞紐。新疆在“一帶一路”的《愿景與行動》中明確定位為絲綢之路核心區。這為金融合作和金融中心建設提供了發展空間。綜合新疆經濟發展水平和南北疆特殊地理位置等各方面綜合因素，可研究建立以烏魯木齊為主，喀什和伊犁為輔的區域金融中心三角支撐體系，以支持構建新疆金融核心區。

構建全方位金融支持體系

拓展多元化融資供給途徑。一方面是要充分發揮亞投行、絲路基金等金融機構和基金的作用，另一方面要加大力度拓展多元化融資渠道。主要是做好以下幾個方面，一是引導民間資金參與絲路基金等長期投資，或者通過互聯網金融等多樣化途徑參與投資。二是要善于拉其他國家“入伙”，積極引導相關國家共同參與。三是充分激發國內銀行的潛力和作用，為“一帶一路”建設提供大金額、長期限的融資支持。四是促進直接融資，充分開發各類債券市場。五是深入研究并發展“基金+銀行”的創新組合模式。

深入開展國別基礎設施項目風險的評估。我國應加大對“一帶一路”沿線國家經濟領域政策研究和分析。充分了解沿線國家在經濟方面、金融方面和投融資方面的政策情況，密切注意政策動向，與該國相關領域的政府主管部門保持密切的溝通，能夠及時關注到變化動向做好應對。一方面注意合理控制投入資金的額度和梯度，防止大量資金的進入擾亂了投資國的經濟秩序，對雙方都造成不利影響，另一方面也要確保資金充足到位，流向實體經濟領域。

建立完備的安全風險防范系統。首先，應與沿線國家開展共同研究，合力建立及時有效的風險應對機制。注重加強與所在國政府和其相應保障機構的溝通與合作，共同提高風險管控能力和應對社會動亂等突發事件能力，為“一帶一路”建設的金融穩定保駕護航。

其次，應研究建立突發性風險救助機制。為鼓勵企業進入安全風險較突出的地區，可研究設立專門金融風險穩定基金，對企業因為不可控的突發性風險造成的損失，可考慮給予適當補償救助。

第三，應充分發揮保險行業托底作用。一是鼓勵商業保險公司加大“走出去”力度，開展更多“一帶一路”沿線國家人身和財產安全方面的投保業務，政府可考慮制定專門的支持政策。二是引導和鼓勵商業保險公司與“一帶一路”沿線國家的保險公司加強合作，為“一帶一路”相關項目和走出去的企業提供多樣化的保險保障。三是促進貿易信用保險和海外投資保險相互結合，投入更大的力度研究和發展中長期業務。四是加強海外調研和開發投入，根據不同國家國別情況和不同項目的實際需求調整海外投資保險的制度設計，改善其運行流程，使其能夠匹配特定國家和特定項目，并開發匹配的新型跨境保險產品。

第四，應建立完備的風險預警機制。與駐外使領館加強溝通對接，與相應的智庫機構，安保公司形成聯動，建立一套集監測、分析、通報和應對于一體的預警體系，同時合力研究出臺應對突發性風險處理預案。

建立合作監管協調機制。我國應該盡快與“一帶一路”沿線國家地區政府的相應監管部門、監管機構加強溝通與合作，研究設立專門的“一帶一路”第三方監管機構或者政府間合作金融監管協調機制，重點監管參與重大項目的金融機構及金融市場環境，切實提高“一帶一路”金融合作的政策協調水平和監管的公平統一。

同時，應多管齊下改善信用環境。加強與沿線國家地區的征信管理部門的交流合作，密切與國際信用評級機構的信息溝通，鼓勵中國自身的信用評級機構走出去，完善信用評級體系和標準，營造公平合理、運作良好的信用評級環境，為項目投資合作提供可靠參考，為金融合作監管創造有利條件。

構建“一帶一路”金融服務體系。政府應該積極協調、引導和統籌國內不同類型金融機構作用，針對各自特點和競爭優勢，優化自身的網絡化布局，打造有針對性的海外戰略部署，形成一套與“一帶一路”建設相匹配的重點明晰、分工明確的長期金融合作規劃。

我國還應為“一帶一路”建設提供股權融資、質押貸款、進出口信貸、融資租賃等多種金融產品的支持，以及便捷的金融支付結算服務。鼓勵和支持微信支付、支付寶等便捷的新型互聯網支付體系參與到和沿線國家的金融合作中，逐步建立完善便捷的金融跨境支付結算的金融服務體系。

發揮多元化金融機構的作用

亞洲基礎設施投資銀行。亞投行的注冊資本為1000億美元，目前擁有77個正式成員國。亞投行正式運營后，將從以下方面深化亞洲財經合作，提升亞洲區域互聯互通的水平：一是投資亞洲區域內的國別項目和跨境互聯互通項目，通過支持域內基礎設施建設，為成員國國別項目和成員國間的跨境項目提供資金支持，提升成員國的競爭力；二是與世行、亞行等多邊開發機構探討進行聯合融資、平行融資等不同的合作模式；三是通過提供貸款和融資擔保，建立創新型金融工具，鼓勵私人部門投資，進行區域內資金分配調節，促進亞洲區域互聯互通；四是通過發行人民幣債券，從國際市場籌資，以降低籌資成本，推動人民幣國際化，促進亞洲債券市場的發展。

金磚國家新開發銀行。新開發銀行開業以來，一直在制定政策、準備項目，已于2016年底批準了首批項目，目前第二批項目正在審批過程中。近期，新開發銀行計劃在中國境內銀行間市場發行首期人民幣債券，并考慮設立專門的行業或地區發展基金。同時，新開發銀行將依托發展中國家市場，積極推廣聯合融資模式，設計靈活的貸款產品，以股權投資撬動私人部門參與，提供擔保服務和項目推薦服務，建設基礎設施數據庫和項目庫，推進基礎設施領域的知識與技術援助合作。

絲路基金。絲路基金成立后，其功能定位是以股權投資為主，兼具債權、基金投資功能，投資領域有基礎設施、能源資源、國際產能合作、金融合作等，著力推動國際產能合作，強調對外投資中的中國元素，努力樹立“中國制造”的國際名片。目前，絲路基金已實現了15個項目簽約，承諾的投資金額累計達60億美元。

充分發揮現有政策性金融機構的作用。國家開發銀行和中國進出口銀行對外貸款已經超過世界銀行和亞洲開發銀行貸款的規模。由于對外基礎設施投資規模大，技術要求高，政府仍應大力支持這兩家銀行對區域互聯互通建設提供融資支持。在“一帶一路”沿線國家地區，由于各國發展水平、投資環境和優惠政策有很大差異，有條件的公共部門應動員各種資源，加大國別研究力度，為私營部門投資區域互聯互通項目提供更多信息支持。

充分發揮現有多邊開發機構的作用。充分發揮多邊開發機構在促進區域互聯互通中的重要作用。一是繼續推動世行、亞行等現有多邊開發機構改革，增強其貸款能力，充分發揮其“融資人”的作用；二是利用世行、亞行平臺推進亞太區域互聯互通軟硬件建設；三是進一步推動亞投行、金磚銀行等新機構支持亞太區域互聯互通，拓展投融資渠道和方式，提高投資效率，為新興和發展中國家提供更符合其自身需要的服務和產品，助推更多國家通過基礎設施投資促進經濟可持續發展。

（作者單位：南開大學）