我國中小企業融資難問題的思考

郭力

摘 要：中小企業是中國數量最大、最具創新活力的企業群體，在促進經濟增長、推動創新、增加稅收、吸納就業、改善民生等方面具有不可替代的作用。但受生產規模、技術和資本、人員綜合素質等因素的影響，中小企業特別是小微企業發展依然面臨諸多的困難和挑戰。長期以來，中小企業融資難的問題始終是我國社會經濟發展中的一個突出現象。

關鍵詞：中小企業；融資；問題

近年來，隨著我國社會經濟的發展，越來越多的國內外投資者把目光轉移到了中小企，使得這類企業的投資主體逐漸多元化。但非常明顯的是，由于規模較小等原因，絕大多數的中小企業在產品市場與資本市場上的競爭力相對缺乏。特別是中小企業融資難的問題始終是我國社會經濟發展中的一個突出現象。

一、中小企業的界定

現階段，中小企是指在中華人民共和國境內依法設立的有利于滿足社會需要，增加就業，符合國家產業政策，生產經營規模屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業。根據《中華人民共和國中小企業促進法》以及國家統計局、財政部等制定的《中小企標準暫行規定》，一般在結合行業特點的基礎上，采用總資產額、年銷售額和從業人員總數對中小企業做出界定。我國不同行業中小企的界定標準見表。

二、中小企業融資的內涵和特征

在經濟生活中，融資對于一個企業至關重要，其只有不斷地注入新的資金才能夠正常地生產和經營。企業的融資方式主要包括內部融資和外部融資兩類。內源融資是指企業將內部盈利再次進行投資的融資方式。而外部融資則是指企業借入外部的資金用于生存與發展，例如從銀行借款、發行股票等等都屬于外部融資。根據是否有中介機構參與融資劃分，外部融資又分為間接融資和直接融資。與大企業相比不同的是，中小企業上市所占比例小，一般主要是通過銀行等金融機構的借款來籌得資金。中小企業的融資分類見上圖。

中小企業由于經營規模小、經營風險較大，財務信息不透明，對抗外部風險能力較差，因此其融資模式相對于大企業來說有很多自身難以克服的缺點，主要表現在以下幾個方面：

第一，融資方式以債務融資為主。大型國有企業主要的融資方式是銀行貸款與上市籌資，但是中小民營企業在申請銀行貸款時有諸多限制，往往不能滿足企業對資金的需要，因此民營企業采取民間融資、資產抵押、使用第三方資金、資產拍賣、出租固定資產、技術出讓、品牌有償使用等方式獲取資金。但這類融資方式，自籌資金所占比重最高，因此由于籌集資金有限性很大程度上制約了中小企業的發展。

第二，融資期限以短期資金為主。中小企業經營周期較短，較之大企業，尤其是國有企業來說，中小企業一般會選擇短期的融資。

第三，資金需求呈現階段化特征。一個企業的成長過程包括初創期、成長期、成熟期、衰退期。在初創期，資金的需求增加，主要用于產品的開發，融資方式主要是自有資金、政府基金、內部借款；在成長期，中小企業的資金需求繼續增加，資金用途主要是批量生產，融資方式主要是風險投資和銀行信貸；在成熟期，資金需求達到了最大化，主要用途則是擴大生產規模，融資方式主要包括票據融資、銀行信貸、債券融資、股票融資。在衰退期，中小企業資金需求減小，主要應用于穩定舊產品和開發新產品。

三、影響中小企業融資的因素

第一，中小企業融資渠道狹窄。現階段我國的資本市場體系仍不夠發達，供中小企業融資的方式比較少，再加上企業本身的規模較小，信用水平不高，使得中小企業、特別是小微企業在融資方面處于劣勢地位，其欲通過發行股票、債券等直接融資方式融資的難度非常大。因此，其只能依賴內部融資和間接融資獲取高風險與高成本資本，故我國的中小企業較為依賴銀行貸款。但是銀行在選擇客戶的時候，往往選擇規模較大的客戶，并不重視中小企業，這使中小企業融資非常困難。

第二，銀行貸款的門檻較高，缺少短期融資產品。我國的商業銀行往往比較注重對風險的控制，因此在選擇客戶的時候設置的資產規模、風險承受、嘗債能力等方面的門檻較高。中小企業由于控制風險的能力較弱、規模較小，往往得不到銀行的重視。同時，中小企業由于經營周期較短，貸款偏向于借貸周期短的融資方式，而與此相矛盾的是，商業銀行的融資產品一般都是中長期的，缺乏短期的融資產品，因此中小企在銀行貸款比較困難。

第三，中小企業的擔保機制不成熟。目前，我國各省區雖然都已有一些擔保機構，但是整體看，中小企業的擔保體系尚不健全。主要原因在于，擔保機構數量和質量都達不到要求，從而未能為中小企業的融資活動提供充足的擔保服務。

第四，中小企業信息不夠透明。與大型國有企業相比，中小企業的經營情況和財務狀況公布的力度較小，范圍有限，信息披露程度非常有限。因而，銀行獲取中小企業信息的難度較大，貸款成本較高，由此，為了防范貸款的風險度，商業銀行不重視對中小企的貸款。

四、促進中小企業融資的對策

當前，在我國加快“深改”步伐、積極推動“轉方式、調結構”的進程中，解決中小企業融資難問題顯得愈發重要，但這一工作任重而道遠，需要金融機構、政府、中小企業自身等各方面的共同努力。

第一，完善融資體系，豐富融資方式。在完善融資體系方面，最重要的是要拓寬中小企業的外部融資方式。一方面，需進一步推動與完善創業板市場，鼓勵與引導有條件的中小企上市，從而拓寬企業的直接融資渠道。目前，我國大多數地區的風險投資基金、私募基金的發展比較落后，各級政府應當響應國家政策的要求，成立專門的機構在這些方面指導中小企融資。

第二，加強金融創新和政府服務。由于中小企抵押資產不足，其在再貸款方面并不占優勢。因此，政府需要主動為中小企業不動產抵押提供幫助，其可以相應地出臺文件鼓勵中小企業接受股權和動產抵押登記。

第三，加強評級機構對中小企業評級的規范程度，并加快擔保公司的發展。中小企業與銀行信息不對稱是中小企融資難的一個重要原因。因此，加強評級機構對中小企業的評級，可以在一定程度上為銀行提供中小企業的是實際經營情況。同時，中小企業融資環境的改善離不開擔保體系的完善，在這方面，政府可以通過財政手段鼓勵與扶持擔保公司的發展。

第四，建立與完善中小企業管理機構和服務機構。管理機構主要負責中小企業的經營管理，制定與實施促進中小企業發展的各項政策。服務機構則負責為中小企業提供全方位的服務，包括戰略規劃、營銷策劃、生產經營、融資輔助等等。這不僅可以為中小企業提供一個良好的發展環境，還有助于解決中小企與銀行信息不對稱問題。

第五，建立中小企業的信用機制。首先要在企業內部設立信用管理部門，對企業的信用管理實行全面的管理。其次是要提高中小企的抗風險能力和規避風險的能力。在選擇供貨商和客戶時要把好關，選擇信用較高的供貨商和客戶，以免影響到自身的經營運作。

第六，加強中小企業信息透明程度。中小企業信息透明度越高，銀行等金融機構所面臨的不確定性風險越低。因此，中小企要做到企務公開、財務公開，建立良好的信譽機制，從而有效實現其與銀行之間的信息交流。

第七，創新中小企業融資金融產品。從當前我國中小企業融資方式的拓展情況看，要想解決中小企融資難，則必須創新金融產品。在創新時應當根據不同地區中小企業發展的特點，逐步推出承諾擔保、倉單質押貸款等金融產品。

第八，建立地方性中小金融機構。大銀行與中小企之間信息不對稱的問題嚴重制約著中小企業融資，但中小金融機構在獲取信息方面較之大銀行有著明顯的優勢。地方性金融機構可以更加全面地掌握本地中小企的發展態勢，并依據本地區社會經濟發展的具體目標，在充分獲取相關中小企業信息的基礎上，更好地為其提供融資服務。

參考文獻：

翟佳林.對我國中小企業融資難問題的思考與建議[J].企業導報，2013（6）：37-38.