劉強東：活出一個京東

唐亮

關于京東和劉強東，先講一件陳年往事。

2009年，老虎基金給剛剛走出融資危機的京東報出2～2.5億美元的估值，雙方口頭應允，沒簽合同。

不久，某基金投資人冒雪趕到劉強東的老家江蘇宿遷，報價3億美元。劉強東沒顧對方雪中送炭的情誼，斷然拒絕了：要守信用，否則以后怎么帶領公司。

老虎基金知曉后很感動，但也沒有實際提高估值。

中國的零售業，尤其是電商行業，是一個刀山火海之地：傳統線下渠道商追著打，線上競爭友商圍著懟，投資人的利益糾葛常有，供應商的忠誠游戲難玩，用戶的心思還得捧著、呵護著……因此，能活下來的人，要么陰謀多于陽謀，厚黑多于坦蕩；要么精通人情世故，左右逢源，是玩弄商業政治的個中高手。

然而，從老虎基金投資一事見微知著：京東似乎只想做一個“老實人”。

它的運營模式最重：自采銷售+自建物流，1萬白領+11萬藍領。

它的利潤空間最小：供貨商賬期短，面對用戶賣價還便宜；因虧損長期依賴資本輸血，經常被質疑商業模式合理性。就是這樣一個把自己完全暴露給友商、渾身都是“負擔”的挑戰者——

2014年5月在美國納斯達克IPO，為早期投資人今日資本帶來150倍回報；

2016年實現年度盈利，市值接近600億美元，成為BAT之外的“第四極”。

2017年6·18，在境外資本做空、國內友商圍剿下，股價不降反升，交易額達到驚人的1 199億元。

京東的故事，重點并不在商業權謀。

用劉強東的話來說，叫做“正道成功”，如今應該還要加上“技術引領”。這可能更接近中國商業邏輯的真相與零售業本來的底色。