陳光甫：資本博弈和金融神話

唐博

正是“專業(yè)主義”，讓陳光甫贏得了中美高層的信任，也讓他走在了當時中國金融改革的風口浪尖。

1911年，辛亥革命爆發(fā)。南方各省烽煙不斷，清王朝土崩瓦解。

江蘇巡撫程德全派人挑落衙門房頂?shù)耐咂员怼案锩氂衅茐摹保蠹袅宿p子，搖身成為新政權的江蘇省都督。可是，改弦更張，到處用錢，籌款成了最要緊的事。程德全把這份重任交給了幕僚陳光甫。

他曾是舊式錢莊老板之子、華資報關行的學徒工、外資郵局的職員、漢陽兵工廠的譯員，他曾在湖廣總督端方的協(xié)調下赴美留學，供職南洋勸業(yè)會。扎實的金融知識、熟稔的外語、多年的人脈積累、豐富的職場閱歷，讓陳光甫具備了管好錢袋子的潛質。于是，他臨危受命，金融尋路。

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職業(yè)經(jīng)理人的操守

背著籌款大任，陳光甫當然希望銀行有點自主權。于是，30歲的他借助美國學來的金融理論，掀起了一波不大不小的改革。蘇州是省府，也是商埠，但金融業(yè)不發(fā)達，游資有限，吸納難度大。陳光甫便來個乾坤挪移，把銀行總部搬到上海，充分利用遠東金融中心區(qū)位優(yōu)勢，擴大業(yè)務范疇。準備將江蘇銀行從政策性銀行改組為純商業(yè)銀行，并規(guī)避擠兌風險。脫掉官袍后的江蘇銀行，省府要隨意提現(xiàn)金，就沒那么容易了。

跳出官方束縛后，陳光甫便左右開弓，推廣儲蓄作為主營業(yè)務，創(chuàng)辦貨物抵押貸款業(yè)務，聘請會計師，每半年清查賬目，對外公開，增強銀行社會信譽。這些舉措都是要把江蘇銀行打造為市場經(jīng)濟導向和客戶利益至上的商業(yè)實體。

二次革命失敗后，北洋政府接管江蘇省府，要求江蘇銀行向都督府和省財政廳抄報銀行儲戶名單，陳光甫從職業(yè)操守出發(fā)拒絕了。“國退民進”的嘗試在江蘇銀行失手，絕不意味著陳光甫從此沉淪。拒交儲戶名單，雖然丟了職位，卻贏得了商界好感。早期當譯員的日子里，陳光甫結識了在漢口日本正金銀行當買辦的景維行。景買辦對這個勤奮踏實的年輕人頗為欣賞，竟招為女婿。如今，岳父大人慷慨斥資，曾任信義洋行買辦的莊得之等人出手幫助，讓陳光甫很快就找到了新方向。

陳光甫

1915年6月3日，他在上海另立江湖，成立“上海商業(yè)儲蓄銀行”（簡稱“上銀”）。莊得之被第一屆董事會推舉為總董事（即董事長），陳光甫就任總經(jīng)理。此后，這家銀行便是莊、陳二人說了算。陳光甫負責操辦具體業(yè)務，也就由此獲得了自主性極強的實權。看得出來，這就是一家名副其實的私人商業(yè)銀行。

“一元起存”造就金融神話

20世紀初的上海灘，租界里的外資銀行有19家，資本雄厚，可以自由發(fā)行紙幣，承接中國海關關稅收入業(yè)務，間接控制進出口貿易。

中國國有銀行設在上海的總行、分行等機構也有11家之多，其中鹽業(yè)銀行擁有資本最多，達195萬元，中華商業(yè)儲蓄銀行資本最少，也有25萬元。即便是落伍的錢莊票號，由于歷史悠久，實力也不容小覷。跟它們比起來，開辦資本號稱10萬、實收5萬的上銀，只能被金融界戲稱為“小小銀行”了。

然而，就是這樣一個行業(yè)雛鷹，很快就打開了局面。1916年，上銀的資本擴張到30萬元。到1937年，資本額和存款余額分別達到500萬元和1.8億元，分支機構增至80多處，遍及全國各地大中城市。無論從資金實力，還是經(jīng)營規(guī)模，上銀都已躋身近代中國商業(yè)銀行的第一梯隊。陳光甫，在22年間寫就了篇金融神話。

由于資本有限，他決定避實就虛，不走尋常路，“惟有由服務方面與之競爭，庶幾可以我之長，制彼之短”，也就是以“服務”取勝。

陳光甫看到小額儲蓄雖然單筆量少，但中低收入者占比較多，市場廣闊，便提出“人爭近利，我圖遠功，人嫌細微，我寧繁瑣”的經(jīng)營方針，規(guī)定儲蓄存款1元即可開戶。上銀還特意制作了儲蓄盒贈送給顧客，鼓勵人們把節(jié)約的零錢投進去，攢夠1元即可存進上銀。

“一元起存”最初是飽受同行訕笑的。有家錢莊為了埋汰陳光甫，就派人帶100大洋，到上銀柜臺，要求建100個戶，開100個存折。陳光甫非但沒有生氣，反而叮囑柜員熱情接待，悉心照顧，一張張?zhí)钔贽k妥。消息傳出，轟動滬上，錢莊此舉倒是給上銀做了免費廣告。許多勞苦群眾聽說有這樣的業(yè)務，深感上銀講誠信，紛紛涌來存錢。

為吸納社會閑散資金，陳光甫還設立儲蓄專部，開創(chuàng)活期、定期、零存整取、整存零取等儲蓄方式，辦理嬰兒儲蓄、教育儲蓄、養(yǎng)老儲蓄等，開辦代收學費、代發(fā)工資等衍生業(yè)務，面向不同群體和行業(yè)，做到分類服務，按需服務。到1936年底，小額儲蓄為上銀帶來了15.7萬儲戶和3800萬元存款余額，位居全國商業(yè)銀行之首。

上銀的成功，也使先前不屑于接受小額儲蓄的銀行起而效仿，從而逐漸演變成銀行業(yè)通行的主要業(yè)務之一。

“專業(yè)主義”支持中國抗戰(zhàn)

金融商戰(zhàn)的成功，并不能抹去陳光甫在江蘇銀行的失敗記憶。一朝被蛇咬，十年怕井繩。他一直竭力與政治保持距離。然而，身在政局動蕩的舊中國，想要投資興業(yè)、擴大金融版圖，怎能脫得掉政治漩渦呢？

1927年，他和虞洽卿為首的江浙財團為蔣介石的北伐軍籌集了巨額軍費;“四一二”政變后，他拒絕執(zhí)行武漢國民政府的停兌令。這兩件事，讓他深受蔣介石信賴。隨即，他開始在南京國民政府履任要職，在1930年代“國進民退”的背景下，上銀才能夠在官僚資本的輪番重壓后茍活下來。

“專業(yè)主義”讓陳光甫至少兩次走上中國金融改革的風口浪尖。

1935年，國民政府推行幣制改革，發(fā)行法幣取代市面上流通的銀元。為了確保法幣幣值穩(wěn)定，國民政府籌劃以白銀兌換美元，增加外匯儲備。陳光甫奉命赴美磋商，推動中美在翌年簽訂“白銀協(xié)定”。“白銀協(xié)定”的成功，不僅讓國民政府對他刮目相看，也贏得了美國高層的信任。

抗戰(zhàn)爆發(fā)后，日寇咄咄逼人，英法自顧不暇，蔣介石為擺脫孤立無援的境地，只好向美國尋求外援。陳光甫被蔣介石再度選派赴美談判。

陳光甫并未空手赴美。出發(fā)前，他曾對國內可做貸款抵押的各種產(chǎn)品，特別是資源品進行了詳細研究，選定桐油和錫分別成為兩筆貸款的抵押品。由于桐油和錫是美急需軍用物資，又是中國出口量較大的資源品，既能擋住反對者的攔阻，又能爭取到較多貸款。這樣的思路，跟他在上銀推行的貨物抵押貸款，在經(jīng)營理念上如出一轍。

桐油貸款和華錫貸款，不但為國民政府爭取到4500萬美元現(xiàn)金流，還為1940-1941年美國政府主動提供鎢砂和金屬礦砂兩筆貸款共7500萬美元創(chuàng)造了先例，積累了良好信用。在這場以大國為后盾的資本博弈中，陳光甫取得了完勝。

新中國成立后，上銀導入公私合營機制，中國大陸民營銀行的歷史戛然而止。陳光甫在香港重新注冊了“上海商業(yè)銀行有限公司”，十幾年后在臺灣復業(yè)。可是，直至去世，他也沒再回到那個續(xù)寫神話的夢幻之都——上海。

（作者為中國人民大學歷史學博士）