上市公司盈余管理動機(jī)及手段

何暢

摘要：上市公司盈余管理行為已經(jīng)成為企業(yè)調(diào)節(jié)利潤的主要手段，那么企業(yè)出于什么樣的動機(jī)對利潤進(jìn)行調(diào)整，以及通常會采用什么樣的手段調(diào)整，本文對上述問題進(jìn)行了歸納。

關(guān)鍵詞：盈余管理；動機(jī)；手段

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）015-0-01

相較于非上市公司，上市公司存在著一系列的發(fā)展優(yōu)勢，上市資格成為了企業(yè)發(fā)展的寶貴“殼”資源。出于企業(yè)自身發(fā)展的原因，企業(yè)極有可能通過盈余管理的手段來調(diào)節(jié)企業(yè)利潤，那么企業(yè)究竟出于那些動機(jī)進(jìn)行盈余管理，以及通過什么樣的手段進(jìn)行盈余管理。

一、盈余管理的概念

盈余管理的研究起源可以追溯到上個世紀(jì)80年代的美國，作為會計(jì)界專家學(xué)者關(guān)注的課題，不同的學(xué)者對盈余管理持有各自的見解。本文認(rèn)為盈余管理是公司管理者通過自身的專業(yè)知識對財(cái)務(wù)報(bào)表的編制以及交易的規(guī)劃進(jìn)行相關(guān)調(diào)整，其主要目的是為了誤導(dǎo)使用企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的相關(guān)利益主體，從而對公司的業(yè)績等相關(guān)信息進(jìn)行管理的行為。

二、盈余管理的動機(jī)

在我國，上市資格被寶貴的“殼”資源，企業(yè)為了達(dá)到能夠滿足上市要求，會采用一系列盈余管理的手段來美化企業(yè)的利潤。

首先，《公司法》中規(guī)定，公司需滿足在最近三年連續(xù)盈利，經(jīng)營業(yè)績突出等條件才有機(jī)會通過監(jiān)管部門的批準(zhǔn)和審核，得到面向市場發(fā)行股票的資格。陳祥有和萬壽義（2009），對2001年-2007年IPO公司盈余管理前與IPO后公司市場表現(xiàn)進(jìn)行考察發(fā)現(xiàn)，IPO公司在IPO的過程中會通過盈余管理手段改善企業(yè)利潤，通常情況下，IPO之前盈余管理程度越大，該企業(yè)在首次公開募股之后的財(cái)務(wù)狀況越差。

其次，只有滿足“公司最近三年內(nèi)ROE平均值達(dá)到10%以上且同時每年均不低于6%”的條件下，上市公司才有資格進(jìn)行配股。這就使得部分公司為了企業(yè)達(dá)到配股要求而進(jìn)行利潤調(diào)整。陸正飛和魏濤（2006）對我國上市公司首次配股后業(yè)績下滑的現(xiàn)象進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)公司配股前存在盈余管理行為而后不再進(jìn)行融資的公司，配股之后存在業(yè)績下降的現(xiàn)象，而有后續(xù)融資行為的公司在配股之后仍進(jìn)行盈余管理，以達(dá)到盡可能地維持較高的業(yè)績的目的。

最后，退市制度中的規(guī)定明確表示，一旦上市公司連續(xù)三年虧損，企業(yè)就將會被暫停上市；若在規(guī)定內(nèi)仍無法扭虧為盈、不再具備上市條件的，證券交易所可以直接做出終止上市的決定。張昕（2008）在以季度為周期對企業(yè)盈余管理行為進(jìn)行研究時發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在第四季度采用盈余管理手段進(jìn)行利潤調(diào)整的情況最為明顯，且通常出現(xiàn)在企業(yè)虧損的情況下；如企業(yè)當(dāng)年虧損金額巨大，通過盈余管理手段調(diào)整不發(fā)達(dá)到扭虧目的時，企業(yè)通常會增加當(dāng)期虧損在下一期間轉(zhuǎn)回，已達(dá)到調(diào)節(jié)下期利潤的目的。

三、盈余管理的手段

1.會計(jì)政策變更

會計(jì)政策變更是指企業(yè)對相同的交易或者事項(xiàng)所采用的會計(jì)政策改變上的行為。如對企業(yè)持有的投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量由成本模式改為公允價值模式等，企業(yè)采用不同的會計(jì)政策進(jìn)行計(jì)量和核算，不僅會影響企業(yè)當(dāng)期會計(jì)盈余，而且會對企業(yè)的未來收益產(chǎn)生巨大的影響。

2.關(guān)聯(lián)交易

關(guān)聯(lián)交易是交易發(fā)生在與本公司直接或者間接占有權(quán)益、存在利害關(guān)系的公司或者附屬公司之間所進(jìn)行的交易。正是因?yàn)槿绱耍P(guān)聯(lián)交易方可以通過運(yùn)用行政力量來調(diào)控交易的進(jìn)行，例如以不公允的價格進(jìn)行產(chǎn)品的銷售，而這種行為最終會導(dǎo)致股東或部分股東的權(quán)益受到侵害。

3.非經(jīng)常性損益

非經(jīng)常性損益雖然與企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)無直接關(guān)系，卻能在一定程度上影響企業(yè)的利潤。事實(shí)上，我們也經(jīng)常能看到上市公司通過非經(jīng)常損益來進(jìn)行盈余管理，主要由以下幾種手段。

（1）政府補(bǔ)助收入

地方產(chǎn)業(yè)通常代表了該地區(qū)的大體經(jīng)濟(jì)效益，當(dāng)某地區(qū)的龍頭企業(yè)遭受了市場的打擊，面臨連續(xù)虧損時，政府通常都會伸出援助之手來幫助企業(yè)，各種形式的政府補(bǔ)助且都應(yīng)作為非經(jīng)常性損益來進(jìn)行處理入賬。

（2）非流動資產(chǎn)處置

當(dāng)企業(yè)需要調(diào)整其當(dāng)年利潤時，可能會發(fā)生處置其非流動資產(chǎn)來產(chǎn)生營業(yè)外收入調(diào)整利潤。而在這種情況下對企業(yè)的固定資產(chǎn)等其他長期資產(chǎn)進(jìn)行出售或是轉(zhuǎn)讓，通常是秉持著幫助虧損公司進(jìn)行扭虧、以實(shí)現(xiàn)利潤的轉(zhuǎn)移的目的。所以其轉(zhuǎn)移處置價格在此時來講，通常都是非公允的。

（3）債務(wù)重組

在債務(wù)人發(fā)生困難的情況下，債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或者法院的裁定做出讓步的事項(xiàng)即債務(wù)重組。債務(wù)人存在企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不善等情形，導(dǎo)致其無法或者按照原定條件去償還債務(wù)。在這種情況下，債權(quán)人可能會做出讓步，如減免債務(wù)人的本金或利息等。不管采用上述的那種方法，都可以使得債權(quán)人減緩其償債壓力，而在債務(wù)重組過程在其所獲得的債務(wù)重組利得，則會計(jì)入到營業(yè)外收入中，影響企業(yè)的利潤表。

盈余管理行為會在一定程度上影響企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性，因此對上市企業(yè)的盈余管理的動機(jī)和手段進(jìn)行分析可以幫助報(bào)表使用者對企業(yè)的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行深度剖析。隨著我國會計(jì)制度的日趨完善，盈余管理行為也會進(jìn)一步的走向規(guī)范化，采用合理合法手段進(jìn)行盈余管理，才能夠保證會計(jì)信息質(zhì)量，維持資本市場的穩(wěn)定發(fā)展。

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