論商業金融與政策性金融的替代與互補效應

摘要：商業金融和政策性金融是兩種金融模式，有明顯的差異，且不會互相排斥，而是互相借助優勢，進行替代和互補。政策性金融可用很短的時間找到政策目標，短期效果顯著，商業金融需花費大量的時間分配資源，有良好的長期效果，兩者互補后，可以讓經濟發展趨于平衡。

關鍵詞：商業金融；政策性金融；替代；互補

中圖分類號：F830 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）015-0-01

引言

每項活動的進行都有多種組織方式，如何從眾多方式中選擇最佳方式，需要人們進一步分析。其在金融領域的體現是，商業金融與政策性金融共存，如何在這兩種方式中取舍，成為人們選擇的難題。商業金融是以市場為導向，政策性金融是以政府為導向，各有優勢。

一、商業金融與政策性金融的比較

商業金融由市場主導，獨立核算，根據市場運行，選擇讓得到的利益最大化的金融方式，分配資源。政策性金融由政府主導，根據政策的頒布，為人們提供信貸。兩者的比較分為以下兩方面：

1.運行機制

商業金融的運行機制是利益機制，政策性金融是由政府干預經濟，引導經濟發展。即前者使用的資金利率，是由資金供給與需求決定，根據人們對風險的偏好，決定存款利息，而對于資金需求方來說，會以生產力與投資收益為參考，決定貸款利率，銀行只是中間的媒介，扮演“撮合者”的角色，同時，資金供給與需求的差異會為金融發展提供空間；后者是根據政策，政府進行經濟的宏觀調控，目標傾向于社會利益，約束作用受到限制，并且其成交價格是由市場整體情況決定，綜合評估后給出雙方認可的價格，再由政府補貼[1]。

2.運行效率

商業金融通常會選擇效率最優的交易對象，以得到更高的匯報，以強化競爭，提高效率，且在自愿原則與利益的影響下，市場可以保持高效運行。即從供給者的角度分析，最少成本的一方有更大的選擇空間，只要達到生產能力的要求，即可得到最多的市場份額；從需求者的角度分析，有強烈購買欲望的人員得到某項服務的可能性越高。比如以信貸市場為例，其會根據需求方的承受能力與選擇的風險，決定其是否可以得到資金，有較高的效率。

政策性金融有明確的目標，但涉及的利益單一，以社會利益為主。其發放信貸時，會出現約束能力較差、官僚作風等問題，多以委托代理的關系進行，增加了投入的成本，效率較低。

二、商業金融與政策性金融的替代與互補效應

1.替代效應

商業金融和政策性金融兩者有特定的關系，但該關系不是固定不變的，而是會隨著外部環境的變化而變化，調整金融模式，互相替代。

無論是由市場主導或是由政府主導，每項經濟活動都有自己的組織方式，呈現出多樣性的特點，表示出這兩種金融模式都是必然存在的。即如果某一種金融模式占有的份額較大，就會占據另一種金融模式的空間，在經濟發展中互相替代，同時，其外部環境與特征也在發生改變[2]。

比如，外部環境內，各種人群會根據自己所處的環境，找到適合自己生存的發展模式，這可以從兩種經濟模式中體現出來。當市場經濟快速發展，有較高的運行效率時，其生存空間會向外擴張，主導經濟發展，相反，市場經濟發展受到局限，無法為社會提供充足的資金時，政策性金融就會成為主導，為人們提供信貸。并且，在初始條件下，經濟發展受到限制，市場尚不完備時，急需增加基礎設施的建設，但其周期較長，與商業金融的側重點不符，此時，可用政策性金融完成。

但隨著社會經濟的發展，市場主體越加突出，且市場競爭越加激烈，商業金融得到了快速發展的機遇，并調整了重心，為更多的項目提供資金。同時，政策性金融伴有政策目標，回報率較低，對此，政府不得不減弱金融運行的力度，并受到不同方面的約束，逐漸以商業金融作為主體。但也需要正視商業金融的不足，為政策性金融的應用提供空間，特別是對于農村金融來說，需用政策給以補貼。

所以，商業金融與政策性金融的主導地位是不定的，會隨著各項因素的變化而變化，互相交替。

2.互補效應

商業金融是為大部分人群提供金融服務，有很強的競爭性，而政策性金融與之相反，只為少數人提供金融服務，兩者可以互為補充。市場具有分散性的特點，是以某個有效商品或服務作為交易對象，確定雙方交易的時間，但其在短時間內很難得到效益，但一旦機制形成，就會發揮出它的優勢，所以，其更具有長期效應，面臨短期效率較低、長期效率較高的問題[3]。

政策性金融會用很短的時間分配資金，有良好的效果，但這一效果缺少長期性，想要得到長期效益，需加入很多新的條件。該金融模式中，政府會撮合交易，且把這一行為不斷延續，但必然會增加投入的成本。所以，其面臨的問題是短息效益較高，長期效益較低。

由此，兩者的互補效應是：充分利用商業金融與政策性金融的合理性，利用市場分配資源，以適應大部分群體的需求，同時，加入政府導向的內容，對金融模式進行補充，并適當互換。其包括兩方面內容，一是市場競爭會造成一部分人貧困，可用政策進行干預，解決貧困問題；二是市場環境必然會出現缺陷，這些缺陷會給政策性金融的應用帶來生存空間。

三、結語

商業金融與政策性金融會同時存在，其是由多樣化的活動形式決定，只有如此，才可以滿足社會不同群體對金融的需求，而兩者的替代與互補效應則是，會隨著外部環境的變化，變更兩者的主導地位，同時，互相借助對方的優勢，完善金融模式，打破不平衡的經濟發展格局。

參考文獻：

[1]甘紹群.論農業政策性金融與商業金融的優勢互補[J].中國農業銀行武漢培訓學院學報，2012，4：28-31.

[2]卞進，郭建鸞.互聯網金融對商業銀行的影響：“替代還是互補”？——基于協同度理論模型的研究[J].經濟體制改革，2016，4：186-190.

[3]許榮，何林，馬曉軒，劉澤洋.利率市場化對政策性銀行融資模式的影響及對策研究[J].金融監管研究，2015，1：50-68.

作者簡介：邢竣博（1995-），男，遼寧海城人，本科在讀，專業：金融學。