重點行業去產能成效梳理與展望

中國工商銀行博士后科研工作站 魯曉琳

重點行業去產能成效梳理與展望

中國工商銀行博士后科研工作站 魯曉琳

工信部、國家發改委、財政部等十六個部門共同制定并發布了《關于利用綜合標準依法依規推動落后產能退出的指導意見》，提出以鋼鐵、煤炭、水泥、平板玻璃、電解鋁、船舶等行業為重點，通過完善綜合標準體系，嚴格常態化執法和強制性標準實施，促使一批能耗、環保、安全、技術達不到標準和生產不合格產品或淘汰類產能，依法依規關停退出。本文對重點行業2016年的去產能成效及2017年的去產能工作安排進行了梳理，對其給商業銀行帶來的機遇與風險以及商業銀行的應對策略進行了分析。

一、2016年重點行業去產能成效梳理

2016年，鋼鐵和煤炭去產能年度目標任務提前超額完成，行業生產經營狀況好轉，行業發展環境有所改善，為下一步深入推進產業結構調整和轉型升級奠定了基礎。

（一）鋼鐵行業

2016年2月4日，國務院發布《關于鋼鐵行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》，要求用5年時間壓減粗鋼產能1~1.5億噸，開啟了鋼鐵去產能熱潮。2016年是化解鋼鐵過剩產能的開局之年，共化解粗鋼產能超過6500萬噸，超額完成2016年化解4500萬噸粗鋼產能的目標任務。具體來看，2016年去產能涉及26個省份，共計壓減煉鐵產能達3985萬噸、煉鋼產能達8492萬噸，且有17個省份已在2016年內完成整個“十三五”期間（2016—2020年）的去產能任務1數據來源：中國聯合鋼鐵網、綠色和平、標準普爾全球普氏；新聞來源：界面新聞。。

圖1 2016年鋼鐵去產能力度較大的省份

表1 部分地區煤炭去產能目標與完成情況 單位：萬噸

一年來，去產能深入推進，鋼鐵業開始出現積極變化，鋼材價格觸底回升、行業扭虧為盈，整體運行走勢穩中趨好。2016年，國內鋼材價格止跌回升。鋼材綜合價格指數由年初的56.37點上漲到99.51點，上漲43.14點，漲幅76.5%。

表2 2017年部分地區鋼鐵去產能目標 單位：萬噸

表3 部分地區2017年煤炭去產能目標以及長期目標 單位：萬噸

表4 2017年各地區水泥去產能目標

（二）煤炭行業

2016年2月5日，國務院發布《關于煤炭行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》，要求在近年來淘汰落后煤炭產能的基礎上，從2016年開始用3年至5年的時間，再退出產能5億噸左右、減量重組5億噸左右。2016年是煤炭供給側改革元年，共退出煤炭產能超過2.9億噸，超額完成2016年2.5億噸的去產能目標任務。2016年部分地區煤炭去產能目標與完成情況詳見表1。

2016年煤炭去產能工作取得階段性成果。首先，實現全國煤炭市場供需的基本平衡，煤炭價格理性回升；其次，行業狀況明顯好轉，煤企經濟效益逐步回升，2016年規模以上煤炭企業實現利潤950億元，約為2015年的2.1倍；最后，產業結構逐步優化，引導小煤礦關閉退出，全國約1500處30萬噸以下小煤礦關閉退出。

二、2017年重點行業去產能工作安排

2017年是供給側結構性改革的深化之年，也是去產能的攻堅之年。2016年末，《國務院關于發布政府核準的投資項目目錄》公布，將鋼鐵、煤炭、船舶、玻璃、電解鋁及水泥列為產能嚴重過剩行業，要求各地方、各部門不得以任何方式備案及支持新增產能項目，并要求合力推進化解產能嚴重過剩。

（一）鋼鐵行業

2017年深化鋼鐵去產能的三個關鍵分別是：確保完成5000萬噸左右的去產能任務；密切關注鋼材市場價格，防止市場大起大落；徹底取締“地條鋼”。截至2017年3月底，部分地區已公布2017年鋼鐵去產能的目標，詳見表2。

（二）煤炭行業

2017年政府工作報告中的煤炭去產能目標為1.5億噸，3月22日，國家發改委召開煤炭行業去產能穩供應工作座談會，指出有序實施建設煤礦減量置換、增減掛鉤，鼓勵煤電企業簽訂落實中長期合同，大力推進兼并重組轉型升級，加快退出長期停工停產的煤炭“僵尸企業”。截至2017年3月底，部分地區已公布2017年目標，詳見表3。

（三）水泥、平板玻璃、電解鋁和船舶行業

水泥、平板玻璃、電解鋁和船舶行業作為新入圍的重點去產能行業，2017年國家層面并沒有制定具體的去產能目標，主要采取市場化、法制化的辦法去產能，但設置了環保、能耗、質量、安全、技術等紅線，凡是有一項不達標的相關產能必須退出。

1.水泥行業

2016年，我國水泥產量24.03億噸，同比增長2.34%，水泥熟料產量13.76億噸，同比增長3.07%。據國家統計局數據，到2020年水泥熟料將產能利用率調整回到合理區間，水泥熟料等排名前10的企業生產集中度將達到60%左右。截至2017年3月底，部分地區已公布2017年水泥去產能目標，且各省目標表述形式不一，詳見表4。

2.平板玻璃行業

2016年7月30日召開的“平板玻璃行業去產能穩增長調結構增效益交流大會”指出，依據實現行業產能利用率不低于85%的目標，2020年前至少需淘汰和壓減平板玻璃產能2億重量箱。2016年，我國平板玻璃年內產量已達7.74億重量箱，同比增長4.8%，達到歷史同期較高水平。針對平板玻璃行業，各省具體去產能政策披露較少，表5對公布長遠去產能目標的省份進行了梳理。

圖2 2016年各省水泥產量同比變化（%）

圖3 2016年各省平板玻璃產量同比變化（%）

表5 部分地區平板玻璃去產能長期目標

圖4 2016年各省電解鋁產量同比變化（%）

圖5 2016年各省民用鋼質船舶產量同比變化（%）

3.電解鋁行業

從產能利用率角度看，2016年9月份以后，我國電解鋁產業的產能利用率一直穩定在80%以上，且正在逐年穩步提高，根據最新數據顯示，2017年2月，電解鋁產業的產能利用率達到86%。從新增產能角度看，2016年，國內電解鋁計劃新增產能約480萬噸，實際新增產能僅約280萬噸。

4.船舶行業

中國船舶行業此前通過淘汰、消化、整合、轉移過剩產能，已將2012年的8000萬載重噸的產能削減至2015年底的6500萬載重噸，然而仍然存在著無效產能，中國造船業必須痩體，估計要削減30%以上的過剩產能。

三、去產能對商業銀行的影響及應對策略

（一）去產能過程中商業銀行的挑戰與機遇

產能過剩已成為影響中國產業結構調整和困擾經濟運行的突出問題，商業銀行作為信貸和債券市場中最大的資金供給方，化解產能過剩矛盾既是貫徹產業和監管政策、履行社會責任的客觀要求，也是促進自身轉型發展、保障資產安全的內在需要。去產能過程中挑戰與機遇并存。

挑戰主要體現在過剩行業負債率高，銀行資產質量承受較大壓力，金融風險上升。嚴重虧損和負債杠桿高企使過剩行業的企業償還能力下降，債務違約風險不斷加大。從2013到2016年，商業銀行資產質量持續下降，不良貸款余額從5921億元上升到15122億元，不良貸款率從1%上升到1.74%。本輪“去產能”具有范圍廣、程度高、力度大、周期長等多個特點，過剩行業面臨行業重整，如淘汰落后產能、出清“僵尸企業”、清理污染大戶等，都將進一步影響商業銀行的貸款質量，從而帶來銀行業信用風險、多金融市場間傳染風險等一系列風險的累積，對商業銀行的風險管理提出更高要求。

機遇主要體現在產業綠色轉型和升級改造為商業銀行創造了市場空間。鋼鐵、水泥、平板玻璃、電解鋁等過剩行業普遍存在污染物排放高、能源資源消耗大的特征，也是環保違法違規情況出現較多的行業。隨著產能過剩行業節能減排標準的不斷提高和環境影響評價審批制度的日趨嚴格，不少企業需要開展節能減排、資源綜合利用等的新技術、新工藝。商業銀行可積極支持優質客戶在技術改造升級、研發能力提高、綠色低碳發展等方面的業務需求，支持企業技術改造、工藝改進、品質提升，促進低端落后產能逐步向高端、先進、綠色產能轉變。

（二）商業銀行的應對策略

隨著去產能工作的深入推進，商業銀行須積極應對，密切跟蹤地方去產能進程，加強與發改委、財政部等政府主管部門及監管部門的溝通，同時創新理念和手段，在幫助企業脫困的同時，實現自身的創新轉型升級和科學穩健發展。

一方面，創新開辟市場化不良貸款處置渠道。

一是積極支持企業兼并重組。通過開展并購貸款、銀團貸款等債權類融資以及股權類融資業務，幫助產能過剩行業中的一些骨干企業實施產業整合，增強規模化、集約化優勢，提升行業集中度和優化產業布局。

二是積極推進債轉股。堅持市場化、法治化原則，對高杠桿率、經營有前景的企業實施債轉股，將降風險與降杠桿有機結合起來。

三是穩妥推進不良資產證券化。合理進行資產組包，從產品分層、基礎資產選擇和增信措施方面設計好產品結構，通過市場機制發現不良資產價格，并逐步把銀行理財、資管等引入不良資產證券化，作為優先級投資，增強市場流動性。

四是加大行司合作處置力度。行司合作處置不良類似于國際上常見的“壞賬銀行”模式，即母銀行將不良資產出讓給一家單獨成立的特殊目的機構，由特殊目的機構對不良資產進行專業化處置。

另一方面，主動調整信貸政策和信貸結構，大力發展綠色金融。

一是建立行業綠色信貸政策標準。根據行業發展特征提煉關鍵核心技術指標，作為客戶選擇和準入的重要依據，對不符合國家產業轉型升級導向，特別是手續不合規、主體工藝為落后產能、環保不達標的客戶和項目，一律不提供投融資支持。

二是實施產能過剩行業限額管理，促進結構調整。明確產能過剩重點行業年度新增融資限額的管理目標，通過系統剛性控制手段，把從過剩和低端產能客戶退出的融資額度配置到行業龍頭、環保及先進產能項目上，推進銀行內部客戶結構優化。

三是嚴格授信審批流程。為了強化環境與社會風險的調查與識別，針對產能過剩行業和企業，需在信貸調查、評估、審查、審批流程中，補充環境風險識別、評估、審核和審批的相關內容和盡職要求，使信貸流程上的每一個環節均要將環境和社會風險因素納入考量。