把握雄安新區規劃定位，探索金融支持體系創新

李志輝，王 近，田偉杰

（南開大學，天津 300071）

雄安新區專題

把握雄安新區規劃定位，探索金融支持體系創新

李志輝，王 近，田偉杰

（南開大學，天津 300071）

雄安新區建設旨在疏解北京非首都功能，將在京津冀協同發展中發揮引領作用，在探索區域經濟發展模式和全面深化改革路徑中發揮試驗和示范作用。雄安新區在未來建設中的關鍵點是保持對人才的吸引力，注重生態環境的保護和處理好政府與市場的關系。要創新融資模式，引入社會資本支持新區公共服務設施建設，發展綠色金融，重視金融科技運用，完善金融服務體系，創新體制機制，為雄安新區建設提供全方位的金融支持。

雄安新區；公共服務設施；綠色金融；金融科技

2017年4月，國家決定設立雄安新區。雄安新區自設立以來，一直是社會各界關注的焦點。作為繼深圳特區、上海浦東新區之后又一具有全國意義的新區，雄安新區的規劃建設具有深遠的歷史意義，是千年大計、國家大事。金融是現代經濟的核心，肩負著服務實體經濟的重大責任，應在理解和把握雄安新區規劃定位的基礎上，探索金融支持體系創新，為雄安新區建設與發展注入活力。

一、雄安新區規劃建設的歷史意義

（一）雄安新區建設旨在疏解北京非首都功能，將在京津冀協同發展中發揮引領作用

在以發展大城市為重點的集中型城鎮化道路中，通過人口、資本等要素資源的集聚實現了城市的快速發展[1]。但是，要素資源向大城市的過度集聚往往會帶來一系列經濟社會問題，比如人口膨脹、交通擁堵、空氣污染、水資源短缺等，導致嚴重的“大城市病”現象[2]。國際上“大城市病”的治理經驗（見表1）表明，建設與發展城市群、疏解中心城市功能是解決“大城市病”的有效方式[3-4]。

目前，北京由于聚集了過多的人口和功能，各類要素資源日趨緊張，迫切需要非首都功能的疏解和轉移。在這樣的背景下，促進京津冀協同發展，建設各地區功能互補的京津冀城市群，將有助于緩解北京承擔過多功能的壓力[5]。京津冀協同發展在不同階段具有不同目標。首先，在初期階段，截至2017年，有序疏解北京非首都功能取得明顯進展，交通一體化、生態環境保護、產業升級轉移等重點領域率先取得突破。其次，在中期階段，截至2020年，北京“大城市病”等突出問題得到緩解；區域一體化交通網絡基本形成，生態環境質量得到有效改善，產業聯動發展取得重大進展；公共服務共建共享取得積極成效，協同發展機制有效運轉，區域內發展差距趨于縮小。最后，在遠期發展階段，截至2030年，首都核心功能更加優化，京津冀區域一體化格局基本形成，區域經濟結構更加合理，生態環境質量總體良好，公共服務水平趨于均衡。

表1 國際上“大城市病”發生時期、形成原因與治理經驗[4]

表2 成功運用經濟增長極理論的范例

法國經濟學家佩魯于1950年首次提出經濟增長極理論，該理論認為國家或地區的經濟增長往往是不平衡的，通常是從一些“增長中心”向外擴散，呈現出少數地區輻射帶動整個區域經濟發展的格局。我國成功運用經濟增長極理論的范例如表2所示。目前，京津冀地區存在嚴重的區域發展不平衡問題，突出表現在河北與北京、天津的發展差距上（2016年人均可支配收入北京為52 530元、天津為34 074元、河北省為28 249元①北京、天津為2016年全體居民人均可支配收入，河北省暫無此數據，為2016年城鎮居民人均可支配收入。數據來自國家統計局。）。為了避免區域發展不平衡對協同發展產生阻礙作用，河北省需要培育具有發展活力的經濟增長極，將其作為京津冀協同發展的抓手[6-7]。雄安新區有望成為河北省未來經濟增長的動力之一，在京津冀協同發展中發揮引領作用。

（二）建設雄安新區在探索區域經濟發展模式和全面深化改革路徑中發揮著試驗和示范作用

從長遠戰略角度看，建設雄安新區在探索區域經濟發展模式和全面深化改革路徑中發揮著試驗和示范作用，這是“千年大計、國家大事”深刻內涵的核心體現。

一方面，中國在快速城鎮化的過程中，涌現出一批特大城市。這些城市在管理模式、公共服務供給等方面難以適應城鎮居民需求的變化，將逐步進入“大城市病”的爆發期。雄安新區的規劃建設不僅能夠優化京津冀區域發展格局，完善京津冀地區城市群形態，而且有利于探索出一條成熟的、可供借鑒的人口經濟密集地區優化開發的新模式，以解決當前城市發展模式下普遍存在的“大城市病”現象，并豐富和深化對城市發展規律的認識。

另一方面，我國經濟發展進入新常態表明，高度依賴制造業、房地產業的傳統經濟增長方式不可持續，還容易帶來嚴重的資源環境問題。在此背景下，加快轉變經濟發展方式、培育經濟增長新動力成為當務之急。雄安新區成為全面深化改革的試驗窗口，是新常態下探索經濟可持續發展模式的重要抓手。

二、雄安新區未來建設中的幾個關鍵點

（一）保持對人才的吸引力是關系新區發展成敗與否的關鍵

人是生產要素中最寶貴的資源。深圳、浦東的發展經驗表明，國內外人才的涌進對新區的快速發展不可或缺。隨著非首都功能逐步遷往雄安新區，應確保遷移機構、單位、企業的人才具有參與新區建設的意愿。同時，為增強新區的創新活力和發展能力，需要有針對性地培育和發展高端高新產業。對這些科技創新型企業人才，雄安新區也應具備足夠的吸引力。公共服務水平高的地區才更具吸引力。因而，雄安新區要想成為各類要素尤其是人才的“反磁力中心”，其基本公共服務能力不能低于北京、天津的水平。另外，目前大型和特大城市普遍存在高房價現象，在一定程度上阻礙了人才的流入，解決高端人才住房問題也應成為雄安新區提升吸引力的著力點。

（二）環境友好是雄安新區發展模式的重要標志

快速的城鎮化建設在促進經濟增長、改善人民生活的同時，也給城市資源、環境帶來了巨大的壓力。據統計，中國經濟增長導致的資源損耗、環境污染和生態退化等資源環境成本已經高達GDP的12.3%。規劃建設雄安新區的任務之一是打造優美生態環境，構建藍綠交織、清新明亮、水城共融的生態城市。這意味著建設雄安新區不能以犧牲環境為代價，而是在新區建設過程中，探索出一條經濟發展與生態環境和諧共生的發展道路。

（三）處理好政府和市場的關系是雄安新區保持發展活力的基礎

深圳經濟特區毗鄰充滿市場活力的香港，上海浦東新區位于中國最具市場活力的長三角地區。與之不同，雄安新區所處區域行政權力色彩相對突出。在新區建設過程中，如何確保市場活力的主導作用成為必須面臨的挑戰[8]。同時，雄安新區的科學規劃也離不開政府的統籌安排，政府“看得見的手”在新區頂層設計中所發揮的作用不容忽視。在新區規劃建設過程中，政府與市場如何有機結合，充分發揮各自優勢，關系到新區持續發展活力。

三、探索金融體系創新，支持雄安新區發展

（一）支持新區公共服務設施建設，推進新區與北京、天津基本公共服務均等化

只有以完善的公共服務設施為基礎，雄安新區才有足夠的吸引力聚集各方面資源，尤其是國內外高端人才，才能成為“反磁力中心”。公共服務設施包含基礎設施、公用事業和公共服務三個部分，基礎設施包括市內道路、公交線路、交通干道設施、地下地面各類管道、橋梁、隧道等；城市公用事業主要涉及自來水、電力、煤氣、熱力的生產、分配和供應等；公共服務包含養老、住房保障、義務教育、公共衛生、基本醫療保障等多個方面。目前新區開發程度較低，城市建設基礎較差，完善基礎設施和公用事業將是前期建設中的重點。

PPP模式支持雄安新區建設具有較強的可行性。首先，原有城鎮化建設中主要依靠財政、土地的投融資體制已經暴露出一些弊端，不再適用于雄安新區的規劃建設。而PPP模式通過引入社會資本，能夠有效地緩解城鎮化中融資需求的壓力[9]。與此同時，該模式也能發揮社會資本方在項目建設、運營等階段的專業優勢，從而以更低的成本提供更優質的公共服務。

其次，近年來，隨著財政部和發改委推廣PPP模式的力度不斷加大，PPP項目數呈穩步增長趨勢，項目落地率也逐步提升（見圖2、圖3）。這些有益探索形成了大量的經驗，有利于雄安新區結合規劃定位，探索符合自身發展路徑的PPP運作模式。

最后，“資產荒”背景下社會資本有參與雄安新區建設的內在動力。在經濟新常態下，實體經濟的回報率逐步下行，高收益率資產越來越少，投資風險逐步加大。“資產荒”導致民間資本中存在大量的閑置資金。雄安新區建設創造出大量的投資機會，為這些閑置資金提供了新的投資方向；同時，新區的快速發展能夠保證所投資資產的保值增值，社會資本也可以從中獲得合理的投資回報。

圖1 我國財政收入支出狀況（1978～2015年）

圖2 2016年我國PPP項目數及落地率變化情況

圖3 2016年各階段PPP項目數占比

目前，在我國推進PPP模式過程中，仍存在一些制約因素。由于政府難以正確認識PPP合作模式下政府與社會資本方的合作關系，難以適應由“經營者”向“監督者”角色的轉變，很可能產生職能錯位與越位問題。這不僅會導致社會資本的項目建設運營主導權因政府過度干預而被削弱，而且意味著在項目采購期社會資本難以確保自身擁有平等的協商與議價能力。這些因素大大降低了社會資本參與PPP項目的意愿。因此，為確保PPP模式支持雄安新區建設取得良好的成效，有必要在法律法規層面厘清政府與市場的邊界，通過法律約束改變社會資本在合作關系中相對弱勢的現狀，以保障社會資本方擁有與所承擔義務相對稱的權利，獲得與所承擔風險相匹配的收益。

（二）發展綠色金融，確保雄安新區生態環境治理順利推進

首先，作為河北省最大的淡水湖，白洋淀在雄安新區規劃中處于核心位置。白洋淀生態環境治理和保護規劃是雄安新區“1+N”規劃體系的組成部分，體現出修復保護白洋淀生態區對雄安新區實現可持續發展的重要性。

目前，白洋淀水質問題突出，盡管已由2014年前后的重度污染緩解為中度污染。根據《白洋淀環境綜合整治與生態修復規劃（2015-2020）》和《河北省白洋淀和衡水湖綜合整治專項行動方案》，到2019年白洋淀區除南劉莊點位水質達到地表水Ⅴ類標準外，其他區域水質達到地表水Ⅲ類標準，但當前淀區水質標準距離Ⅲ類標準還有較大差距（見表3）。白洋淀水污染治理的核心是消滅黑臭水體及修復水生態。從源頭來看，區域內農村生活污水的治理也是不容忽視的方面。

其次，空氣、水資源的污染具有負外部性，這決定了雄安新區的生態環境治理需要京津冀整個區域環境治理工作的統籌推進。根本上看，京津冀環境問題源于區域的產業結構和能源結構[10]。根據京津冀地區各行業生產總值占地區GDP的比重可以看出（見圖4），除北京外，天津與河北第二產業尤其是工業占比很高。傳統工業企業由于生產技術落后，生產設備和生產工藝的污染物排放、單位資源消耗較高[11-12]。以煤炭為主的能源消費結構也是京津冀環境污染的重要原因。據統計，京津冀地區年煤炭消費量占一次能源消費的比重超過88%，高于全國平均水平約20個百分點。

無花果 富含有機酸和多種酶，具有開胃養津、健脾止瀉、潤腸助胃、消化滋養、消腫止痛、除腸蟲等功效。常食鮮果能使腸道各種有害物質被吸附，然后排出，凈化腸道，促進有益菌類的增殖，起到抑制血糖上升、維持正常膽固醇含量、迅速排出有毒物質等作用。近年來世界各國醫學研究發現，它至少對胃癌、肝癌、腸癌、食管癌、膀胱癌等13種癌有明顯的療效。

表3 白洋淀水質狀況

圖4 2014年京津冀各行業生產總值占GDP比重

綠色金融是金融部門促進節能減排的一系列政策、制度安排及實踐，能夠引導資金從高污染、高能耗的產業流向有利于生態保護及環境污染治理的產業，在保護生態環境及環境治理方面具有顯著作用。我國主要的綠色金融產品如表4所示[13]。

一方面，對于白洋淀黑臭水體治理及水生態修復工程，涉及眾多河流整治及生態修復項目，推行綠色信貸、綠色債券，設立綠色產業基金等方式，有助于拓寬項目的融資渠道。

另一方面，對于京津冀能源結構及產業結構調整，綠色金融也能夠提供一定支持。第一，為降低煤炭能源的消費比例，需要清潔能源的研發、配套設備的采購與維護，這需要綠色信貸、綠色產業基金、綠色債券的支持；第二，產業結構升級是解決京津冀環境污染的根本途徑，在此過程中所涉及的企業生產技術升級、落后產能淘汰等政策，也需要綠色金融的支持。以節能減排技術改造項目為例，這類項目通常具有融資規模大、抵押物少、技術門檻較高等特征，金融機構應創新信貸產品，解決這類輕資產型企業的融資擔保難題[14]。

表4 我國主要綠色金融產品

（三）重視金融科技運用，提升金融服務效率

根據金融穩定理事會的定義，金融科技是指技術帶來的金融創新，通過創造新的業務模式、應用、流程或產品，從而對金融市場、金融機構或金融服務的提供方式造成重大影響[15]。

金融科技的發展帶來了巨大的影響：首先，我國大中型金融機構已基本完成金融電子化進程，區域性小型農村金融機構的電子信息化進程也在逐步推進。受此影響，傳統網點柜員逐步減少，銀行的網絡交易數量快速增長。據統計，2016年銀行業金融機構離柜交易達 1777.14億筆，同比增長63.68%；離柜交易金額達到1522.54萬億元，行業平均離柜率達到84.31%。

其次，傳統金融業務也逐步由線下向線上轉移，實現整個業務流程的再造及渠道的拓展。以商業銀行為例，銀行服務渠道正從單純依靠線下，向線上線下融合發展轉變。在線下，通過網點智能化改造，不斷增強面對面的服務體驗，為線上應用的宣傳和推廣提供導向作用；在線上，憑借多元化的產品體系，提供更便捷的金融服務，拓展了線下的銷售渠道。

最后，大數據、云計算、人工智能、區塊鏈等新興技術正逐步應用于征信、資產管理、支付、清算、信貸、風險管理等行業，代表了金融科技的最新發展。基于大數據、云計算技術，征信行業得以利用海量數據對借款人的信用狀況進行評估；基于人工智能技術，機器人可以通過深度學習為投資者提供智能投顧服務；基于區塊鏈技術，去中心化的信任機制使得支付結算更加安全高效[16]。

金融科技降低了金融服務的邊際成本，提升了金融體系的運行效率。因此，在金融支持雄安新區發展的過程中，應重視金融科技的廣泛運用。

（四）完善金融服務體系，為雄安新區建設提供全方位金融支持

首先，從融資規模來看，盡管雄安新區總體規劃尚未出臺，但新區未來的功能定位決定了項目建設數量之多，所需資金規模之巨大，客觀上需要各種類型金融機構積極參與到新區建設中，以保障新區創新發展中的融資需求。

其次，從融資主體的風險特征來看，不同類型融資主體表現出差異化的風險特征，需要具備不同風險承擔能力的金融機構提供融資支持。比如，基礎設施項目在經營期能夠產生較為穩定的現金流，風險水平較低；而多數科技創新型企業缺乏穩定的現金流，可供抵押的實物資產也不多，風險水平較高。

因此，為了更好地為雄安新區建設提供金融支持，需要完善金融服務體系。第一，商業銀行在提供傳統信貸支持以外，還應發揮自身綜合化經營優勢，開展投資銀行、金融租賃、產業基金、資產管理等一攬子金融服務；第二，注重發揮資本市場在資源配置中的作用，支持符合條件的企業通過發行票據、債券、股票等方式進行融資；第三，發揮開發性金融機構在項目規劃布局、提供中長期資金等方面的優勢，支持雄安新區起步建設；第四，根據深圳、浦東的發展經驗，有必要建立一系列雄安品牌金融機構，作為雄安新區金融體系的有益補充。

（五）創新體制機制，為金融支持新區建設提供有力保障

第一，完善政府投資管理體制，充分發揮政府投資在雄安新區建設中的引導作用與放大效應。對雄安新區生態環境保護和修復、重大科技進步、社會公益服務等非經營性項目，應建立政府投資范圍評估機制，不斷優化投資方向，提升投資效率；對需要持續支持的經營性項目，政府應通過資本金注入設立各項雄安新區建設發展基金，并采取投資補助、貸款貼息等方式吸引各類社會資本參與其中，放大政府資金促進新區建設發展的效果。

第二，探索新區投融資體制改革與創新，建立長期穩定的資金投入機制。雄安新區既承載了教育、醫療等非首都功能，又是高端高新產業發展的平臺，需要在預期回報、投資期限、風險承擔能力等方面呈現多元化特征的資本。建立和完善長期穩定的資金投入機制，能夠為吸引各類社會資本參與新區建設提供保障。

［1］天亮.發展資本市場促進新型城鎮化［J］.中國金融，2013（16）.

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［8］郭琪，周玉龍.“雄安新區與京津冀協同發展：理論及政策”高端論壇會議綜述［J］.經濟學動態，2017（5）.

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［16］張越.金融科技的未來［J］.中國金融，2017（5）.

（責任編輯：龍會芳；校對：盧艷茹）

Grasp the Planning Orientation of the Xiong’an New District, Explore the Innovation of Financial Supporting System

Li Zhihui,Wang Jin,Tian Weijie
（Nankai University,Tianjin 300071,China）

The construction of Xiong’an New District aims to ease the function of Beijing’s noncapital.The new area will play a leading role in the coordinated development among Beijing, Tianjin and Hebei,and develop the test and demonstration role in exploring the model of regional economic development and deepening the reform path comprehensively.There are three key points in the future construction of the Xiong’an New District.The first is to keep the attraction to the talents.The second is to pay attention to the protection of the ecological environment.The last is to handle the relationship between the government and the market commendably.To provide all-round financial support for the construction of the new area,we should innovate the financing model, introduce social capital to support the construction of the public service facilities,develop green finance,attach importance to the use of financial technology,perfect the system of financial service, and innovate the system and mechanism and so on.

Xiong’an New District;the public service facilities;green finance;financial technology

F127.9

A

2096-2517（2017）04－0003－07

2017-06-21

李志輝，男，山東萊陽人，南開大學經濟學院財金研究所所長，南開大學中國市場質量研究中心主任，中國特色社會主義經濟建設協同創新中心教授，博士生導師，研究方向為商業銀行經營管理、風險管理與金融監管；王近，男，河北邢臺人，南開大學經濟學院財金研究所，研究方向為金融周期、資本市場質量；田偉杰，男，河南許昌人，南開大學經濟學院財金研究所，研究方向為資本市場質量。