資管機(jī)構(gòu)需盡快采用新技術(shù)

詹妮弗·湯普森

“千禧一代”將在未來(lái)15-20年內(nèi)繼承大量財(cái)富，他們的崛起要求資產(chǎn)和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)做出更多數(shù)字化變革。

資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)一直被批在采用新技術(shù)方面動(dòng)作太慢，從而面臨丟失市場(chǎng)份額的風(fēng)險(xiǎn)，而那些善用新技術(shù)的對(duì)手正試圖借此打破投資業(yè)的格局。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》基金管理專刊（FTs Fund Management，F(xiàn)TFM）獨(dú)家獲悉的一項(xiàng)調(diào)查顯示，在受調(diào)查的458個(gè)資產(chǎn)和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)中，只有27%的機(jī)構(gòu)提供智能投顧服務(wù)（Robo-Adviser），只有31%的機(jī)構(gòu)使用大數(shù)據(jù)。

在應(yīng)用強(qiáng)化加密的區(qū)塊鏈技術(shù)方面，資管機(jī)構(gòu)也動(dòng)作緩慢——只有6%的受訪機(jī)構(gòu)使用了這一技術(shù)。

在迫切需要現(xiàn)代化的同時(shí)，資管行業(yè)還要應(yīng)對(duì)監(jiān)管日趨嚴(yán)格、競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇等諸多壓力。自金融危機(jī)以來(lái)，降低投資者成本的指數(shù)跟蹤型基金和交易所交易基金等被動(dòng)投資工具正創(chuàng)紀(jì)錄增長(zhǎng)，而客戶也越來(lái)越期待優(yōu)秀的在線服務(wù)。

完成前述調(diào)查的咨詢公司Create Research的首席執(zhí)行官阿敏·拉詹（Amin Rajan）表示，未能對(duì)技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行現(xiàn)代化改造的投資公司將面臨業(yè)務(wù)流失風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)自其他行業(yè)、在數(shù)字化領(lǐng)域更加精明的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手將從中獲益。

“毫無(wú)疑問(wèn)，大型指數(shù)化基金和大型財(cái)富管理機(jī)構(gòu)將繼續(xù)吸引大部分的新資金。有些機(jī)構(gòu)正在開發(fā)專有的智能平臺(tái)。其他一些機(jī)構(gòu)正在與新興的智能顧問(wèn)企業(yè)聯(lián)盟。”

更重要的一個(gè)趨勢(shì)是，“在互聯(lián)網(wǎng)巨頭們開始展現(xiàn)對(duì)資金管理業(yè)的興趣之時(shí)，他們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手需要作出回應(yīng)，否則將無(wú)法生存。”Google曾經(jīng)委托相關(guān)機(jī)構(gòu)研究如何進(jìn)入資管行業(yè)，而Facebook最近獲得了愛(ài)爾蘭中央銀行的批文，得以在當(dāng)?shù)赝瞥鲋Ц斗?wù)。

約75%的資產(chǎn)和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)認(rèn)為，成本壓力將加速數(shù)字化步伐。44%的機(jī)構(gòu)表示，它們與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的收費(fèi)差異會(huì)促使它們更快地?fù)肀Ъ夹g(shù)。

48%的受訪機(jī)構(gòu)認(rèn)為，被動(dòng)產(chǎn)品的興起將促使它們接受數(shù)字化創(chuàng)新；而同樣比例的機(jī)構(gòu)認(rèn)為，來(lái)自金融科技初創(chuàng)公司和互聯(lián)網(wǎng)公司的競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，也是因素之一。

變革速度緩慢的原因通常在于，將新技術(shù)嫁接到現(xiàn)有IT系統(tǒng)上比較困難。

專業(yè)服務(wù)公司畢馬威的全球投資管理負(fù)責(zé)人湯姆·布朗（Tom Brown）表示：“社交媒體和網(wǎng)站上的東西較容易做到，但如果沒(méi)有核心基礎(chǔ)架構(gòu)，想實(shí)施數(shù)字化解決方案則要困難得多。”

文化因素也有影響。前述調(diào)查報(bào)告中提及：“對(duì)數(shù)字化的熱情并未壓倒一切，這對(duì)企業(yè)而言將是負(fù)面的。事實(shí)上，目前資管機(jī)構(gòu)對(duì)數(shù)字化的猶豫反映出，它們對(duì)任何未經(jīng)時(shí)間或事件測(cè)試的事物都有著根深蒂固的懷疑。”

由達(dá)索系統(tǒng)（Dassault Systèmes）委托進(jìn)行的此次調(diào)查發(fā)現(xiàn)，相比那些聚焦機(jī)構(gòu)投資者和不太富裕的散戶投資者的資產(chǎn)管理公司，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在采用新技術(shù)方面的表現(xiàn)更好。這部分是因?yàn)椋笳吒又鲃?dòng)地瞄準(zhǔn)了“千禧一代”，也因?yàn)樗鼈冃枰c個(gè)人客戶建立更密切的關(guān)系。

“千禧一代”是一個(gè)營(yíng)銷術(shù)語(yǔ)，指18至35歲年齡段的人群。這個(gè)群體的崛起是資管機(jī)構(gòu)需要以更快速度做得更多的另一個(gè)原因。

“千禧一代”非常善于使用數(shù)字化工具，并可能非常富有。他們將很快成為勞動(dòng)人口中最大的組成部分，并有望從父母或祖父母那里繼承大量的財(cái)富。Create Research表示，在未來(lái)15-20年內(nèi)，美國(guó)“千禧一代”繼承的財(cái)富將有可能達(dá)到15萬(wàn)億美元，在歐洲約為12萬(wàn)億美元。“千禧一代”素以期待一流的在線服務(wù)而聞名，而41%的資管機(jī)構(gòu)認(rèn)為，人口結(jié)構(gòu)的變化將是重塑該行業(yè)的一個(gè)重要因素。

但數(shù)字化也會(huì)帶來(lái)動(dòng)蕩。46%的機(jī)構(gòu)認(rèn)為，技術(shù)在降低投資者成本的同時(shí)也會(huì)削減資管行業(yè)的利潤(rùn)；57%的機(jī)構(gòu)認(rèn)為，采納新技術(shù)會(huì)導(dǎo)致員工人數(shù)減少。

或許更令人擔(dān)心的是，對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，技術(shù)也有危害的一面。雖然數(shù)字化服務(wù)讓個(gè)人更容易管理自己的投資，但如果他們只使用數(shù)字服務(wù)，那他們將承擔(dān)自行做出更多決策的責(zé)任，并面臨購(gòu)買到不合適產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。

Create Research的調(diào)查報(bào)告說(shuō)：“對(duì)轟動(dòng)型產(chǎn)品的需求依然有增無(wú)減，而金融素養(yǎng)則被排在了較低的位置。技術(shù)可能帶來(lái)過(guò)多的投資選擇，而且投資者似乎無(wú)需思考太多，第一時(shí)間即可（根據(jù)技術(shù)參數(shù)）做出投資決策，對(duì)投資者決策能力的要求大大降低。”

布朗補(bǔ)充說(shuō)，未來(lái)可能會(huì)出現(xiàn)很多“誤買”而不是“誤賣” 的情況。

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