哈佛分析框架在財務報表分析中的應用研究

孫穎+宋明

[摘 要] 隨著時代與經濟的發展，越來越多的財務報表預期使用者除了關注財務報表本身提供的基本數字信息以外開始更加關注財務報表信息外隱藏著的內部信息（即更深層次的信息）以及外部信息（即與宏觀環境有關的更廣闊的信息），打破了對原始財務報表分析的局限性，提出了更深更廣的視角需要。而哈佛分析框架很好的滿足了財務報表預期使用者的這些要求。哈佛分析框架是從四個角度來對財務報表進行分析，即戰略分析、會計分析、財務分析和前景分析，為能夠更加全面系統的分析財務報表提供理論依據。因此，針對哈佛分析框架如何在財務報表分析中應用進行研究具有十分重要的意義。

[關鍵詞] 哈佛分析框架；財務報表分析；戰略分析；會計分析；財務分析；前景分析

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2017. 15. 013

[中圖分類號] F275 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2017）15- 0026- 02

1 引 言

在市場經濟環境當中，企業作為一個主體對經濟的發展起到至關重要的作用，而作為這樣一個主體，無論是對內部經營管理者，還是外部信息相關者，例如政府、投資者等，都希望其可以健康且有序的發展。可如何看出企業現在所處的狀態，它處于一個什么樣的階段，發展到了什么樣的水平，以后的路又該怎么走，這些都需要借助一定的方法與手段來實現上述的目標。因此，對企業的經濟活動整體運行的分析就顯得至關重要。

可如何才能對企業情況進行詳細的分析呢？傳統的方法就是對財務報表進行分析，可能對于內部使用者來說有多種途徑，而對于外部的使用者來說，人們只能通過上市公司披露的年報來進行了解。傳統的財務報表分析主要是通過財務管理的一些手段，比如，因素分析法、趨勢分析法、比率分析法等。通過對財務報表中的數字進行計算，再通過一些規律進而得出評價。但這樣得出的結論存在一些問題，主要體現在不夠全面。財務報表中給出的都是“冷冰冰”的財務數據，而且企業并不是獨立存在的經濟個體，它不僅受到自身因素的影響，還受到整個行業及宏觀環境的影響。因此，對于一個企業的財務報表分析還應該加上這部分對非財務數據的分析，這樣的分析才足夠完整。

哈佛分析框架對財務報表分析的應用可以做到完美的結合。哈佛分析框架是由美國三位著名學者K.G.Palepu，P.M.Healy和V.L.Bernard提出的，從戰略的角度，站在宏觀行業背景下對企業的發展依次進行會計分析、財務分析以及前景分析，將定性分析與定量分析相結合，把握企業此刻的運行情況，從而預測企業的發展前景。

2 哈佛分析框架對財務報表分析的應用

2.1 戰略分析

戰略分析是財務報表分析的起點。它主要就是針對企業進行診斷，主要問題是回答企業的現狀。戰略分析的主要內容包含兩個方面：第一個是外部環境分析，即行業分析。產業市場是在不斷變化的環境中，通過行業分析了解企業環境的波動，這些變化將會給企業帶來機會或威脅。在行業分析中常用的分析工具是波特五力模型，通過五種競爭力分析，了解潛在進入者的進入威脅，替代品的威脅，供應商、購買者討價還價的能力和產業內現有企業的競爭對企業的影響。第二個是內部環境分析。分析包含企業內部和資源與能力和核心能力分析。內部環境分析是了解企業的相對位置。常用的戰略分析工具是SWOT分析。SWOT分析實際上是對企業內部和外部條件各方面綜合和總結，使企業考慮如何最好地利用現有資源并在未來建立資源。

企業戰略分析包含了三個層次，即總體戰略，業務單位戰略和職能戰略。總體戰略是企業最高層次戰略。可以根據企業的目標，選擇企業可以競爭的戰略，做出業務單位戰略選擇，合理配置企業經營所需的資源，統籌職能間戰略，使各項業務相互支持和協調。通過戰略分析的起點打下良好的基礎以幫助該公司對財務報表進行后續分析以了解公司情況。

2.2 會計分析

會計分析建立在戰略分析的基礎上，目的在于評價公司會計反映基本經營現實的程度。在既定的會計準則之下，通過對會計處理方法和會計數據梳理，以便選擇會計政策和會計方法。會計分析的內容包括三個方面，首先要定位企業關鍵成功因素，其次確定會計政策的靈活性，再次是會計信息的披露程度。財務報表作為一種載體，通過會計分析，人們可以評價一個企業的會計對企業狀況的反應程度，信息披露的真實性能夠增強財務報表分析結果的可靠性。會計分析旨在評估會計對公司基本經營現實的反映程度，知道會計數字的扭曲程度，并通過會計手段來消除歪曲，通過確認會計靈活性評價會計政策和會計核算的合適與否。合理的會計分析有助于提高財務報表分析的下一步驟——財務分析的可靠性。

2.3 財務分析

財務分析是以財務報表和其他資料為依據和起點，采用專門方法系統分析和評價企業的過去和現在的經營成果，財務狀況及其變動，主要目的是了解企業的過去，好評價企業現在的情況得以預測未來發展情況，幫助企業集團提高經營決策。它既是一項重要的財務管理工作，同時也是一門經營管理的方法論科學。財務分析的方法主要包括財務比率分析和現金流量分析。財務比率分析主要包括五個能力分析，即對公司的盈利能力、營運能力、償債能力以及成長能力的分析。而現金流量分析則使得分析者可以考慮公司的流動性以及公司對經營、投資和融資現金流量的管理。財務分析可用于各種情況，對公司現在和過去業績進行比率分析可以為預測未來前景提供基礎。

2.4 前景分析

財務報表分析最終的落腳點主要在于其未來的前景分析。通過前景分析這一環節對公司的未來進行詳細的預測。其中主要包括了公司未來的發展前景，未來的經營計劃以及短期、中期以及長期的投資前景。從企業的經營戰略出發對企業的財務數據進行系統的分析。在戰略分析、會計分析和財務分析的基礎上對公司的未來做出科學預測，指出企業發展方向，為戰略決策者提供決策支持，最終的分析成果供財務報表預期使用者使用，給出前瞻性的指導與意見。通過對公司前景的系統分析，使企業領導者，更加明確企業的財務現狀以及未來發展前景，從而確定公司未來發展的短期、中期以及長期目標以及戰略規劃，推動公司未來發展，提升公司的經濟效益，實現公司的長期穩定發展，使公司在行業內能夠更具競爭力，始終立于不敗之地。

3 總 結

隨著時代與經濟的發展，越來越多的財務報表預期使用者除了關注財務報表本身提供的基本數字信息以外開始更加關注財務報表信息外隱藏著的內部信息（即更深層次的信息）以及外部信息（即與宏觀環境有關的更廣闊的信息），打破了對原始財務報表分析的局限性，提出了更深更廣的視角需要。哈佛分析框架并非僅利用財務報表數據進行分析，打破了傳統財務報表分析的局限性，更加全方位、多層次，結合宏觀環境以及企業發展情況，立足于現在，放眼于未來。揭示企業財務狀況，了解企業財務趨勢，只有對企業進行全面的分析才能更加準確預測企業的未來，運用哈佛分析框架對財務報表進行分析是財務報表分析一種新的模式，對于全面準確分析財務報表具有重大現實意義。

主要參考文獻

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