“莊家”陷阱

張程

中國股市長久以來存在著一個神秘的力量，被稱之為“莊家”，他們在股市中左右股價，呼風喚雨。2000年2月18日，當時的第一莊家呂梁新婚大喜，他手下的操盤手們通過神乎其神的操作手法，讓中科創業的收盤價恰好停在了72.88元，作為對呂梁新婚的別樣賀喜。對股價如此的操縱能力簡直令旁觀者驚掉了下巴。

莊家操縱市場，擾亂金融市場秩序，屬于違法犯罪行為。今年以來證監會開具的罰單罰沒款項總和達64億元。這半年多來，持續從緊的行政處罰力度在提升監管震懾力的同時，也規范了市場秩序，凈化了市場環境。

然而“操縱市場”所帶來的高額回報，依然讓許多人以身試法。盡管中國資本市場的體制、機制已經發展得日益完善，但遺憾的是“莊家”的身影依然時而出現在股市中，投資者需要小心。

追逐“概念”需謹慎

題材、概念是投資者熱衷的選股條件，因為通常搭上熱門概念順風車的股票總是能有一波不錯的上漲。但是如果盲目相信概念，忽略公司的基本面，僅憑感覺行事，一味追逐“概念”，則容易出現問題。尤其是當遇到莊家在背后刻意制造概念、操縱市場時，投資者一旦掉入陷阱就會損失慘重。

例如同花順曾在2015年2月10日開始的27個交易日中累計上漲137.24%，高出同期創業板指數近100個百分點。如此異常的上漲，然而仔細看同花順的業務，基本面并沒有特別大的改變。利好消息方面，雖然在2月28日發布的業績快報中報告2014年凈利潤增長了176.74%，但是絕對值僅6000萬元，遠低于同期創業板上市公司平均凈利潤的9400萬元。3月18日公布的每10股派發現金0.8元（含稅）并轉增10股的利潤送轉方案，相比同期其他公司的利潤送轉方案也并沒有特別耀眼。然而為什么同花順能在如此短的時間內有如此迅猛的漲勢呢？

部分原因在于當時同花順搭上了“互聯網金融概念股”的順風車，而更重要的原因在于背后有人利用投資者追逐概念股的心理，操縱市場，營造出了一種嚴重脫離了基本面的上漲氛圍。

在同花順的這波異常上漲中，擁有巨額資金的莊家唐漢博及其同伙，利用多個賬戶進行對倒、對敲和反向交易，營造出同花順成交量很大的假象。在申報后大比例的撤單，進行虛假委托，拉抬股價，營造股價漲勢穩健的氣氛，吸引投資者追漲，自己則暗中賣出獲利。

除了利用多個自有賬戶及巨額資金拉抬股價外，唐漢博及其同伙還充分利用輿論宣傳攻勢，用如“互聯網金融概念再度大漲，同花順連續三漲停”、“互聯網概念股連遭爆炒 機構上演激烈多空對決”等吸引眼球的新聞報道，進行造勢。

在一系列的拉抬和造勢之后，也就出現了同花順能夠在基本面并無重大改變和利好的情況下，在短短27個交易日里股價上漲137.24%這樣的異常現象。最終唐漢博及其同伙在3月27日開盤，利用資金優勢，制造出股價開盤上漲并漲停的走勢，吸引其他投資者跟風買入，唐漢博及其同伙則將所持的股票悉數拋出，獲利近2億元后離場。

投資者在投資股票時不僅要關注題材、概念，更應結合公司的基本面了解這家公司在這個題材、概念方面能投入多少資源和力量，會有多大的發展潛力。公司基本面沒有較大轉變，僅僅搭上“概念”的順風車，并不能使其價值大幅上漲。

連續上漲要小心

股價連續上漲，不是價值被發現，就是有人在操縱。如果在仔細了解公司的業務及市場發展的趨勢后，發現并無特別重大利好，但是股價卻一直漲個不停，那么這支股票很可能就是被人操控了。

例如特力A在2015年7月9日開啟的一輪連續上漲，短短26個交易日，股價上漲超過400%，而同期中小板指數是下跌的。這樣異常的上漲背后，真的是公司有重大利好，或者潛在價值被發現了嗎？

7月9日該公司發布半年度業績預告，凈利潤同比上升40%～60%，但是絕對值較小，在750萬～860萬之間，后公布的實際數據為751萬元。這樣的業績與同期中小板公司實現的2.04億元凈利潤的平均水平相比，毫無亮點可言。除了業績預告利好，在這期間公司并沒有其他利好公告，有的只是很多關于將閑置資金進行理財的公告。資金被閑置，被用于理財，這也說明公司近期在經營上沒有重大的投入，或者進行重大投入的準備。在這樣一個基本面并沒有大利好的情況下，股價卻能翻幾番，背后必有蹊蹺。事實也確實如此。

特力A的異常上漲來自背后莊家——基金公司中鑫富盈和吳峻樂的合謀操縱。莊家利用股民追漲的心理，通過其控制的多個證券賬戶、信托賬戶和個人賬戶，大量買賣特力A的股票，拉抬股價。在同一天交易同一支股票有38次，申買量排名第一的有24個交易日，申賣量排名第一的有17個交易日。

買入數量占市場成交量超過20%的有18個交易日，超過30%的有6個交易日。其中7月14日，買入量占市場成交量的48.94%。

賣出特力A數量占市場成交量超過20%的有7個交易日，超過60%的有2個交易日，其中8月26日，賣出量占市場成交量的67.18%。

買入特力A金額超過5000萬元的有12個交易日，超過1億元的有6個交易日。8月14日，買入金額2.46億元，占市場成交金額的33.24%。

莊家通過一系列的大額買入、賣出，讓特力A走出了一條靚麗的上升線，也吸引了大量投資者的進入。中鑫富盈和吳峻樂通過這樣的聯合交易，分別獲利1.47億元和1.73億元后離場。留給投資者的則是一路下跌的特力A。

在特力A的案例中，莊家的操控行為比較隱蔽，每日沒有明顯的拉抬、打壓或者虛假申報等短線操作行為，而是在自己控制的股票賬戶之間交易，制造活躍的假象，通過一點點拉升，讓股價保持一個上升態勢，來吸引投資者的進入。投資者對于短期波動大的股票往往會持有戒心，駐足觀望，但是對這樣走勢的股票則會放松警惕，相信“市場的力量”，跟隨“市場的判斷”。殊不知“事出反常必有妖”，脫離基本面的繁榮都是危險而短暫的。endprint

眼饞漲停板小心被詐

許多投資者在看到股票拉出漲停板時都會“眼饞”，想方設法找到“插足”機會，于是就有了一些投資漲停股的技巧，比如尾盤拉升通常是有利好消息，接下來的幾個交易日還會上漲；漲停后還有大量買單掛出，說明市場需求強勁，接下來的交易日還會上漲。

有莊家正是利用了股民這樣的投資心理，人為制造漲停板，吸引股民進場。福達股份在2016年7月5日至12日的6個交易日里，拉出的三個漲停板實際上都是莊家的杰作，其目的就是為了吸引股民進場，然后自己套利離場。

潛伏在福達股份的莊家馬永威利用其控制的多個賬戶，采取邊建倉邊拉升的手法，在6個交易日內讓福達股份股價上漲超過50%。馬永威在7月5日、6日，利用其控制的賬戶組開始買入“福達股份”，并伴隨對倒行為，讓福達股價開始上漲。7月7日，大幅拉抬股價封至漲停，并實現大幅持股；7月8日，繼續買入并對倒；7月11日，再次拉抬股價封至漲停，并在當日持倉達到1235萬股；7月12日，開始邊拉抬邊出貨，尾盤同樣將股價拉抬至漲停，當日持倉已經減少至1043萬股。緊接著在福達股份因股票交易異常停牌再復牌的7月15日，莊家集中出貨，當天賣出所持股份的94.73%。在K線圖上留下一個“一字斷魂刀”。高位買入的投資者成為了莊家的“接盤俠”。

在整個操盤期間，莊家先是利用資金優勢，連續買賣福達股份股票，拉抬股價。同時人為制造“尾盤漲停”，7日、11日、12日的漲停都是在尾盤出現大幅拉升所致。在拉出尾盤漲停假象的同時，莊家還放出“煙霧彈”，虛假掛出大量買單，營造漲停后市場需求依然強勁的假象。

在出貨階段，莊家同樣使用了“煙霧彈”，一邊出貨，一邊還掛出大量的買單，營造出市場上還有人在大量買入的假象，造成一種支撐位的假象。但是股民不知道的是這些支撐股價的買單只是莊家的疑兵之計，在股價下跌到買單價位時，莊家會提前撤單。

通過這樣一連串的操作手法，在短時間內快速拉升，不給股民思考和反應的時間，然后趁股民被繞得云里霧里，不知所以然之時，集中大量出貨。通過這樣的操作，莊家扣除交易成本，獲利2288萬元。

隨著我國資本市場法制建設的完善，針對“莊家”操縱市場的監管也越來越嚴，打擊力度也越來越大。根據《中華人民共和國證券法》第七十七條規定，禁止任何人以單獨或者通過合謀，集中資金優勢、持股優勢或者利用信息優勢聯合或者連續買賣，操縱證券交易價格或者證券交易量；與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量；在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量；以其他手段操縱證券市場。操縱證券市場行為給投資者造成損失的，行為人應當依法承擔賠償責任。

上述案例中的“莊家”不僅被中國證監會處以沒收違法所得，還被處以三倍于違法所得的罰款。endprint