上市公司股權捐贈財務與稅務問題研究

陳蕊

摘 要：股權捐贈在我國較少見，私人捐贈股權成立慈善基金會更少，福耀玻璃的曹德旺屬于首例。筆者選取了曹德旺捐贈股權給民辦基金會的典型案例，并對比參照巴菲特捐贈股權給比爾與梅琳達·蓋茨基金會（簡稱BMF）這一代表性案例，采用理論與實踐相結合的對比案例分析方法，深入剖析，找出財務、稅務處理方面的異同，以期更好地鼓勵、規范我國慈善事業的發展，縮小貧富差距，促進和諧社會的建立。此外，我國學者未曾有人專門研究"股權捐贈"這一話題，對股權捐贈相關問題進行研究，可在理論界起到拋磚引玉的作用，啟示更多學者在此基礎上進行深入探討。

關鍵詞：股權捐贈；稅務；上市公司

1 相關文獻回顧與研究問題的提出

1.1 股權捐贈概念的界定

根據《公益事業捐贈法》的規定，慈善捐贈是指捐贈者自愿無償向受贈者捐贈財產，用于公益事業。慈善捐贈包含捐贈者、運作主體、捐贈資源、受益者四要素。根據慈善捐贈的定義類推，股權捐贈即為慈善捐贈者自愿向受贈者捐贈股權，用于公益事業。其中有幾個要點：捐贈行為自愿；所捐贈的股權所有者發生變更，并在有關部門進行登記與披露；所捐資源用于公益事業。歷年《中國慈善發展報告》中將股權捐贈歸入資金捐贈，但考慮到股權捐贈價值的不確定性，筆者擬對股權捐贈進行獨立研究。一般情況下，慈善捐贈的運作主體為各類慈善基金會。慈善基金會根據資金來源有官辦與民辦之分，其中民辦的民間基金會又可根據資金募集來源分為公募慈善基金會和非公募慈善基金會。非公募慈善基金會即由個人或少數幾人自愿捐贈資金或者有價證券，用于慈善事業，如我國的河仁慈善基金會、新華都慈善基金會；公募基金會則可以向社會大眾募集資金，如美國的BMF。股權捐贈主要涉及以下問題：

（1）慈善捐贈動機。格弗雷（2005）在前人研究的基礎上，從企業慈善捐贈的不同動機出發，將企業慈善捐贈理論分為三種：極力反對慈善捐贈的股東資本主義觀、堅持主張慈善捐贈的企業公民觀和折中的戰略慈善觀，這三種觀點均有大量學者支持。

（2）慈善捐贈的影響因素。慈善捐贈包含很多方面，如捐贈領域、形式、金額、時點，這些方面又會受到如捐贈主體自身、國家稅收法律制度、意外災害、政府支出、宏觀環境等因素的影響。最早開始研究稅收價格對于企業捐贈的影響的是Schwartz（1968），他分析了稅收價格對于企業平均捐贈額的影響，此處的稅收價格即由平均稅率、稅后收入等變量構建。Levy和Shatto（1978）、Clotfelter（1985）等人通過相關研究指出，稅收政策對企業的捐贈支出會產生重大影響，捐贈數額與捐贈的稅收價格成反比。Carroll和Joulfaian（2005）等人的實證研究也驗證了這一觀點。曹洪彬（2006）對福建省278家在2004年進行過捐贈的企業進行調查研究，指出企業捐贈支出與稅收政策在統計意義上具有顯著相關的反比關系。朱迎春（2010）指出稅收是影響企業慈善捐贈行為的主要因素之一。充分發揮稅收政策的引導作用，有利于保護企業行善的積極性。這些研究均指出企業捐贈行為與稅收政策之間存在一定關系，可以推知，稅收政策會對股權捐贈產生重要影響。筆者通過具體案例的對比研究來探討股權捐贈，以引導學者進行更深入的研究，促進慈善事業的良好發展。

1.2 研究問題的提出

筆者主要研究捐贈方與受贈方在財務處理和稅務處理上的異同，分析如何處理更合理，以及如何制定稅收政策達到帕累托最優，在保護各利益相關者利益的前提下，實現捐贈受益人的利益最大化。慈善捐贈涉及到稅收減免的問題，我國對于慈善捐贈給予一定比例的稅收抵扣優惠，此時則需要對所捐贈資源進行合理估價，才能得到合理的抵扣額度，因此財務處理與稅務處理屬于一個有機整體，緊密相關。捐贈方和受贈方享受稅收優惠的同時，國家稅收收入減少，政府公共開支減少，導致政府用于公共福利的資源減少，但慈善捐贈可給捐贈受益人帶來利益，這兩者間存在此消彼長的關系，需要決策者做好權衡。

1.3 案例介紹

（1）案例選取

筆者進行的是雙案例研究，目的是為了借鑒慈善事業較發達的美國之經驗進行對比分析，故分別選取來自中國和美國的一個典型案例。

（2）我國案例選取

截至目前，我國共出現了5起股權捐贈案例，包括楊瀾、國泰航空公司、新華都陳發樹、牛根生、福耀集團曹德旺。楊瀾和牛根生均選擇將股權捐贈給境外慈善組織，境外慈善組織不受大陸法律法規約束，也很難知道其運行狀況；陳發樹價值高達83億元的股權捐贈實際為一起詐捐事件；國泰航空的捐贈對象包括香港、內地及亞洲地區的71家慈善機構，不便于研究。曹德旺成立的河仁慈善基金會開創了股權捐贈的先河，筆者選取曹德旺股權捐贈案例進行分析。2011年4月6日，福耀玻璃集團董事長曹德旺將福耀玻璃工業集團股份有限公司部分股權捐給河仁基金會，并于當年4月14日完成了過戶手續。以過戶當日收盤價計算，該捐贈股票市值達到35.49億元。轉股完成后，河仁基金會擁有300萬股福耀玻璃股份，持股比例達到14.98%，曹德旺仍然擁有該公司19.50%的股份。

結 語：

在國家經濟快速發展、人民生活水平不斷提高的同時，貧富差距日益擴大：1997年我國基尼系數為0.37，2010年已達0.5。慈善捐贈可以彌補市場和政府第一、二次分配的不足，提高社會整體生活水平，應該大力鼓勵支持。目前我國出現了捐款、捐物、捐贈股權、志愿者服務以及彩票公益金等多種捐贈形式，慈善事業的社會影響越來越大。但與世界上其他國家相比，我國尚處于起步階段。

參考文獻：

[1]張洪，雷新華：《公益性捐贈視同銷售政策的思考》，《財會研究》2008年第16期。

[2]葉青：《解讀新企業所得稅法中公益性捐贈的扣除問題》，《企業家天地》2007年第7期。

[3]王曉燦：《利用捐贈進行企業所得稅籌劃》，《福建稅務》2002年第11期。endprint