企業資本營運風險問題研究

摘 要：資本營運是在市場經濟主導下的社會配置資源的一種重要的方式，有效的資本營運能夠提升企業的整體競爭力，并且幫助企業實現資本的擴張。事物都具有兩面性，在資本營運給企業帶來好處的同時，也給企業帶來了一定的風險。本文具體探討了資本營運的風險后并提出了相應可行的解決方案。

關鍵詞：資本營運；風險；措施

一、引言

資本營運即以資本增值最大化為目的的或者通過兼并收購、資產重組等方式來使資本營運效率和效益提高的全部的經營活動。企業的資本營運是建立在資源合理配置的基礎上進行的，其可使企業增強競爭力、提高經濟實力，進而使企業具有資本上的持續擴張力。當然，在其運行的過程中也是存在著風險的。

二、企業資本營運風險的類型

由于外部環境的不確定性，資本營運風險可歸為系統性風險和非系統性風險兩個大類。

（一）系統性風險

1.政策法律風險

政策法律風險指的是國家經濟政策的一些變動調整，給企業的營運帶來了始料未及、難以應對的負面影響，一般很難規避。

2.經濟環境風險

經濟環境風險的形成原因就要復雜很多，通貨膨脹、消費者購買力、銀行的利率等等，很多都會影響到企業的營運。

3.社會文化風險

社會文化風險主要是指企業受所在地的的當地的風俗、宗教、文化等的影響，使企業資本營運發生變化。

（二）非系統性風險

1.財務風險

財務風險主要是由于企業在財務處理、投資決策等方面出現了問題進而影響到企業的資本營運，企業應加強對財務風險的防范。

2.經營風險

經營風險主要是企業高管做出的經營決策有誤，導致未來影響到企業的生產銷售和盈利，致使企業產生損失的風險。

3.管理風險

管理風險顧名思義即在管理方面存在的風險，這其中包括人事、制度、組織結構等方面的管理，而這些管理上的變動都會牽動著企業的資本營運，尤其是人事變動影響最大，可能會導致企業的經營效率和效益下降。

4.信息風險

在企業的經營過程中會存在著信息不對稱或者信息滯后的問題，即所謂的信息風險。信息風險可導致企業的決策失誤，這也可以給企業的經營帶來損失。

三、資本營運風險的特征及產生的原因

（一）資本營運風險的特征

1.客觀性

客觀性即資本營運風險是客觀存在的，不管企業是否意識到了這種風險的存在，也不管企業是否承認這種風險，它都是資本營運所具備的一個本質的特性，并且不以企業的意志為轉移。

2.可變性

資本營運風險并不是一成不變的，其在不同的時期、不同的環節、不同的條件下，它影響的程度和范圍以及發生概率的大小都是不一樣的，它是可變化的。正是因為具有這樣的可變性，不好把握，企業才更應該加強對營運風險的重視和防范。

3.可觀測性

盡管資本營運風險具有可變性，但是它還是可以提前觀測到的，因為單個的風險出現可能是因為具有偶然性，不容易被觀測到，但是一定規模的風險出現，其中就一定具有必然性，這是可以被觀測到的。

4.破壞性

不同于企業的其他風險，因其具有規模性和復雜性，資本營運風險一旦發生，其影響的范圍和造成的損失是極大的，它較強的破壞性可給企業的經營造成極大的損失。

5.傳遞性及波及效應

傳遞性是指資本營運風險在時間上具有由前向后影響的傳遞作用，即前一階段發生的風險造成的結果會影響到下一階段的營運，這樣一段一段由前向后進行傳遞性的影響。而波及效應就是指一項經濟業務受風險影響造成的結果也會影響到橫向相關的經濟業務，從而使損失范圍擴大。

（二）資本營運風險產生的原因

一是資本營運操作者對環境的認知能力相對有限。這是由于操作者本身專業知識有限以及企業識別系統設置不當等原因造成的無法精準識別和預防風險。

二是周圍環境的動態變化。經濟環境本來就存在著很多不穩定的因素，因而會時常發生影響資本營運的變化，再有就是自然環境和社會環境的變化也給企業的資本營運帶來影響，如地震、火災、戰爭等。

四、企業資本營運風險管理的措施

（一）風險規避

風險規避可以說是最直接、最徹底和最容易實施的一種風險防范的手段。風險規避就是通過拒絕一些可能存在風險的項目的實施，來降低風險發生的概率，簡單說就是不做就不會有風險。

（二）風險控制

風險控制是在風險無法規避的情況下將風險帶來的損失降到最小所采取的的措施，分為事前、事中、事后控制。

（三）風險隔離

在時間上或者空間上將風險進行隔離來降低造成的損失就是風險隔離。這種方法雖然能夠比較有效的控制風險，但其實施的成本也相對較高。

（四）風險轉移

風險轉移是將無法消除的風險轉移到同一項目的其他參與者身上，這樣可以使自身的損失程度降低，這也是為了企業正常運營的一種手段。

（五）風險分散

風險分散是一種分散企業自身壓力，減輕營運負擔的一種方式，常常通過合理選擇營運方式、增強自身優勢并同時擴大優勢的覆蓋面的手段來減少損失。

五、總結

綜上所述，資本營運在企業的生產經營中具有重要的戰略地位，它既給企業帶來了機遇同時也存在著風險，為了企業健康穩定的發展，識別、預防和管理資本營運風險是十分必要的。

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作者簡介：

陸芷玄，女，沈陽理工大學經濟管理學院專業會計碩士研究生，研究方向：會計實務。endprint