新債務重組準則對我國上市公司的影響探索構建

金曉妍

摘 要：為了改進舊準則的不足，更好地指導會計工作，2006年出臺了《新會計準則--債務重組》，引入公允價值進行計量，重新界定重組的環(huán)境，并規(guī)范了重組雙方的會計處理方法，很大程度上制約了ST公司的違規(guī)操作，但仍存在著一些財務困難難以鑒定，公允價值易被高估及資金時間價值易忽略等問題。本文主要分析新舊準則的差異以及在新債務重組準則的應用下所帶來的優(yōu)劣勢。

關鍵詞：債務重組；ST上市公司；新舊準則對比；重組利得

一、新債務重組準則的出臺

隨著經濟發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)的競爭壓力不斷增加，越來越多的上市公司在這種競爭下陷入連年虧損，資金利用率低，經營管理不善的境地，企圖通過債務重組的方式“起死回生”，扭虧為盈。

在1998年的債務重組準則中，規(guī)定債務人因重組產生的利得應計入“當期損益”并列入利潤表。此后，一些ST公司開始違規(guī)操作，利用債務重組虛增公司利潤，而相關部門又對ST類公司“摘帽”條件過于寬泛，不少公司從中“獲益”。為防止上市公司利潤操縱行為，2001年的準則選擇以賬面價值進行計量，并將利得計入“資本公積”。

隨著全球一體化的進程，會計準則的國際化趨同也日益迫切，2006年2月，財政部發(fā)布的新會計準則對債務重組準則進行重新界定、修改。同舊準則相比，一方面在非現(xiàn)金資產抵債業(yè)務上引入公允價值作為計量屬性，另一方面規(guī)定了債務重組利得應計入當期損益。

二、新舊債務重組準則對比分析

1.定義

新準則重點突出債務人處于財務困難的前提，同時強調了債權人讓步的實質條件。如，債務人出現(xiàn)困難時，債權人同意其用庫存商品來抵償?shù)狡趥鶆眨桓淖儍斶€的金額和時間，從實質上來看，債權人并沒有做出讓步，此種做法就不屬于債務重組。

2.公允價值的重新引用

隨著我國資本市場的成熟，企業(yè)行為的更加理性，注會審計質量的提升，公允價值被重新引入了準則。

3.債務重組產生的利得計入當期損益

舊準則規(guī)定，債務人應將重組債務的賬面價值和轉讓的非現(xiàn)金資產之間的差額，確認為資本公積。而新準則規(guī)定，債務人應當將重組債務的賬面價值及和實際支付現(xiàn)金或轉讓的非現(xiàn)金資產或股份的公允價值總額之間的差額，確認為當期損益。

三、典型案例分析--廣東華龍集團股份有限公司

ST華龍于2000年12月在上海證券交易所上市流通。在上市之后，該公司不斷的進行出局重組，債務抵押和拍賣收購。并于2004年和2005年兩個會計年度連續(xù)虧損，根據(jù)證券交易所的相關規(guī)定，于2006年5月8日停牌一天。2006年5月9日該公司實行退市風險警示的特別處理后，股票簡稱變更為“*ST華龍”。此后該股票繼續(xù)虧損，2007年5月25日起被暫停上市交易，每股虧損最高可達到3.04元。經過2007年和2008年的重組后，該公司確定的每股收益可達1.09元。ST華龍于2009年首個交易日恢復上市。

ST華龍于2007年獲得凈利潤720.32萬元，為其恢復上市成功的創(chuàng)造了條件。主要原因是該公司在2007年12月與五家債權人簽訂了《債務重組協(xié)議》，豁免債務3040.86萬元，并計入了營業(yè)外收入，至2007年12月31日債務和解全部實施完畢。公司于2008年再次確認債務重組損益29460.70萬元，將豁免的債務計入“營業(yè)外收入-債務重組利得”。

ST華龍營業(yè)外支出明細如下：2004年非常損失為：1939142元，計提各項減值準備為7140000元，處置固定資產凈損失為62317元，其他支出為1030元，總計為9，142，489元；2005年預計擔保損失為126775234元，計提各項減值準備57611765元，處置固定資產凈損失為60237006元，其他支出為：104833元，總計244728838元，2006年計提各項減值準備為61052279元，處置固定資產凈損失7920745元，其他支出2701000元，總計71674024元；2007年只有其他支出4284101元，2008年處置固定資產凈損失36709元，對外捐贈3201元，其他支出959258元，總計1329468元。

案例分析：據(jù)財報顯示，ST華龍在2004-2007年凈利潤都為負數(shù)，連續(xù)三年虧損，扣除非經常性損益后，則為連續(xù)四年虧損。在2004-2007年四個會計年度中經營狀況沒有任何改善，由于非經常性損益的原因仍未被退市。

如果不債務重組，ST華龍不可避免將面臨退市的境況。債務重組收益的暫時性決定該公司盈利能力并沒有持續(xù)性。公司2008年和2009年的凈利潤扣除非經常性損益后得到的凈利潤為-12727.28萬元和-540.76萬元，公司仍然虧損，盈利狀況仍沒有起色。

然而，滬深交易所規(guī)定的ST、*ST摘帽、摘星基本條件之一就是年度報表扣除非經常性損益后凈利潤須為正值。ST華龍的重組利得差額只能計入當期非經常性損益，即“營業(yè)外收入”。2008年和2009年ST華龍扣除非經常性損益后的凈利潤不是正值，因此ST華龍不能企圖通過債務重組實現(xiàn)摘帽。直到2011年，華龍才在其3月中旬年報公布公司將摘帽。

新準則明確規(guī)定了債務人應當將與債務重組相關的公允價值的確定方法及依據(jù)在財報附注中予以披露，因此ST華龍很難對財務報表進行粉飾。投資者能夠輕易的做出理性的選擇，識別重組所粉飾的利潤指標。

四、新債務重組準則下存在的漏洞

1.財務困難的界定不明確。財務困難的界定主要有以下兩種表現(xiàn)形式：一是資金周轉困難。二是經營陷入困境。準則中沒有明確界定，作為債務人，應當提供證據(jù)表明自己發(fā)生財務困難，從而使部分企業(yè)濫用新準則進行不法交易。

2.采用公允價值進行計量容易高估資產。新債務準則規(guī)定，對債權人和債務人在債務重組中收到的資產將用公允價值進行計量。而在實際情況下，公允價值的確定存在很大的隨意性，易被高估。一方面，重組雙方是利益的共同體；另一方面，用于抵債的非現(xiàn)金資產沒有活躍的市場，評估機構也缺乏應有的獨立性，因此評估價很難公允。endprint

3.沒有考慮資金的時間價值。資金具有時間價值，所以通常情況下，重組債權的賬面價值比未來應收金額較小。從表面上來說，債權人并沒有做出讓步，但債權人對債務人的債務做出了延期規(guī)定，從而減緩了債務人立即償還債務的財務壓力，使其有時間恢復經營能力和長期還款能力，實際上債權人是做出了讓步的，應將其納入債務重組范圍。

五、相應措施

1.完善財務困難判斷的依據(jù)

一方面，應當完善市場以監(jiān)管制度，確保財務數(shù)據(jù)的真實可靠；另一方面，應當分行業(yè)，盡量系統(tǒng)化以及量化判斷財務困難的各項指標，減少主觀性和隨意操縱性。

2.確定公允價值標準，規(guī)范公允價值計量

建立健全的監(jiān)督和管理機制。初期，企業(yè)在債務重組時，政府物價部門可同工商及市場管理部門，定期更新活躍資產市場價格的相關數(shù)據(jù)庫并及時公布。同時要健全相關機構，加強會計人員的專業(yè)素質和道德水平，建立考核制度，防止虛假重組，操縱利潤的現(xiàn)象。

3.運用公允價值的同時要考慮資金時間價值

對于非現(xiàn)金資產及具有商業(yè)實質的交易采用公允價值計量，確認債務重組的賬面價值和公允價值之間的差額為債務重組損益的同時，還需要考慮資金的時間價值，采用現(xiàn)值進行計量。

六、結束語

本文主要對新債務重組準則對我國ST類上市公司的影響進行探索。從本次研究結果來看，新債務重組準則在一定程度上制約了ST類上市公司的違規(guī)操作，但是然存在著部分監(jiān)管漏洞，因此必須加強市場監(jiān)管，完善會計準則相關內容，并加強信息披露監(jiān)督，充分發(fā)揮債務重組在ST類上市公司發(fā)展中的作用。

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