構建金融科技的共贏生態圈

張興榮+范書寧

當前，新一輪世界科技革命和產業變革孕育興起，正在對人類社會帶來難以估量的作用和影響。銀行與互聯網公司作為我國參與全球化競爭程度較高的兩大主體，一舉一動備受矚目。銀行與互聯網公司的合作并非新事物，從2004年起，11家銀行與阿里巴巴、7家銀行與騰訊、7家銀行與百度、5家銀行與京東先后開展戰略合作。但近期的合作呈現多個新特點：一是合作密集。特別是集中簽約，較以往的零散合作呈加速趨勢。二是規格更高。雙方主要高層參與，對合作更重視。三是層次更深。相對以往泛泛的戰略合作，明確圈定具體領域開展深入合作。四是焦點一致。相比早期的電子銀行、電子商務和營銷渠道等方面合作，金融科技成為各方的合作焦點。

因此，全面分析銀行與互聯網公司的合作歷程、邏輯和未來趨勢，對于銀行業把握時代潮流、抓住發展機遇、搶占競爭先機、防范潛在風險，主動構建金融科技的共贏生態圈具有重要意義。

“銀—網”合作歷程及戰略動因

銀行與互聯網公司的合作大致可分為三個階段：即2004～2009年的蜜月合作期，2010～2015年的跨界競合期，2016年至今的共識聯手期。

第一階段（2004～2009年）：蜜月合作期

這個階段以支付寶、財付通等第三方支付合作為代表。在這之前，銀行和互聯網公司的交集較少，特別是就大型商業銀行而言，互聯網公司一般只是分行級普通對公客戶。銀行為互聯網公司提供支付結算、資金托管、現金管理、工資代發等常規的公司金融服務。隨著支付寶、財付通與各行分行合作開通支付商戶，推出快捷支付，“銀—網”合作陸續拓展。2004年，工商銀行與騰訊簽署電子商務戰略合作協議。2005年，招商銀行與阿里巴巴簽署銀企戰略合作協議。農業銀行、建設銀行、浦發銀行、民生銀行、中國銀行等跟進，合作內容涉及網上銀行、電子支付、聯名卡、營銷等領域。

第二階段（2010～2015年）：跨界競合期

這一階段，“銀—網”合作從傳統的資金結算逐漸向網絡授信、投融資、理財、直銷銀行、互聯網技術等方面延伸。如招商銀行、建設銀行、浦發銀行、北京銀行與騰訊，交通銀行、民生銀行與阿里巴巴，興業銀行、中信銀行與百度的合作等。

期間，“銀—網”跨界競合同樣風生水起。一方面，銀行、保險、券商等傳統金融業機構開始互聯網金融的布局謀篇。大型商業銀行紛紛設立網絡金融部，啟動互聯網金融平臺戰略；大型保險公司斥資成立電子商務公司；券商亦將互聯網金融創新業務作為盈利的突破點。另一方面，互聯網公司跨界布局加速。典型事件有，“三馬”賣保險獲批；阿里成立小微金融集團，推出余額寶、收購天弘基金股權；微眾銀行、浙江網商銀行等民營互聯網銀行成立等。在此階段，銀行與互聯網公司在合作與競爭中網絡金融業務取得了快速發展。

第三階段（2016年至今）：共識聯手期

經過多年的合作探索之后，銀行和互聯網公司都對自身優劣有了明確把握，使得合作成為主基調。一方面，傳統銀行具有特定的優勢，體現在：龐大的客戶基礎，特別是大客戶基礎；長期業務數據積累，包括準確的客戶信息、貸款行為、公積金流水，以及業務過程中的大量非結構化數據；經營歷史長，信譽高，風控體系成熟，監管合規體系較為完備，IT系統基礎架構穩定完整。另一方面，互聯網公司在構建網絡生態、商業和社交場景等方面具備優勢。基于自身掌握的社交、購物等關鍵場景，在流量基礎上探索出各類場景化的金融服務，極大地增加了消費者的黏性，潛在客戶群體巨大。基于優勢互補，聯手合作成為雙方共識。

同時，以人工智能為代表的金融科技，加速了“銀—網”合作。2016年，美國出臺國家人工智能研發戰略規劃。英國、法國、德國、日本等國家快速跟進。2017年，國務院印發《新一代人工智能發展規劃》，明確提出搶抓人工智能發展的重大戰略機遇，構筑我國人工智能發展的先發優勢。摩根大通宣稱開發了一款金融合同解析軟件COIN，利用人工智能將原先律師和貸款人員每年需要36萬小時才能完成的工作縮至秒級。這一系列事件激發全球金融業對金融科技的熱情。

在金融科技大發展的時代背景下，銀行與互聯網公司均面臨著巨大的發展機遇，雙方互相學習、合作是自然而然的選擇。于是，建設銀行與阿里巴巴、工商銀行與京東、農業銀行與百度、交通銀行與蘇寧等，開始圍繞金融科技進行技術和業務場景的雙重合作，我國金融業進入了一個新的發展階段。

金融科技興起背景下全球“銀—網”合作情況

金融科技（Fintech）代表著金融和科技的深度融合，其內涵和外延十分豐富，既涉及支付、結算、網絡貸款、數字貨幣等金融領域，也涉及人工智能、大數據、區塊鏈、云計算、移動互聯、物聯網、生物識別、加密等八大主流信息技術，還會延伸至技術和業務結合的智能投顧、智能合同等眾多領域。隨著金融科技的廣泛應用，在一些金融業務關鍵環節實現自動化、智能化的應用，將有望創造出全新的、更有效率的商業模式，解決很多當前金融業務模式不能解決的問題。

金融科技公司的發展與實踐

美歐金融科技公司發展情況。美國是互聯網和金融業都最為發達的國家，但目前金融科技公司未形成強大的金融生態。究其原因：一是美國的科技、金融等支柱產業市場化程度高，產業根基深厚，相互融合制衡，難以互相顛覆；二是美國相關金融監管體系成熟，金融機構大而強，會采取投資、并購等方式吸收科技創新，金融科技公司難有顛覆性機會；三是美國的科技企業利潤相對較高，且有著聚焦和專注的傳統風格，并不熱衷跨界做金融，谷歌、亞馬遜等科技巨頭尚未成為金融科技生態圈的主力。

美國金融科技主要是應用云計算提供基礎支持，利用大數據、移動互聯技術為客戶提供低門檻金融服務，滿足傳統金融機構無法滿足的市場需求，建立和發展傳統金融業務所不具備的渠道方式，成為傳統金融的重要補充。目前有大大小小的金融科技公司1300多家，提供借貸、投資理財、支付和風險管理等金融服務。例如：Kensho是一家量化投資大眾化公司，旗下產品Warren利用數據分析和機器學習提供金融分析，尋找事件和資產之間的相關性，在數分鐘內自動化完成事件對資產價格影響的預測，正在改變現代金融投資行為，成為金融市場的利器。從產業聚集來看，絕大多數金融科技公司聚集在舊金山硅谷一帶，而傳統金融機構的總部多集中在紐約曼哈頓。endprint

在歐洲，金融科技的發展在歐債危機后逐漸受到重視，成為金融科技公司發展最活躍的地區之一。尤其是英國，英國政府一直大力支持金融科技公司的發展，致力于打造全球領先的金融科技中心，英國有超過5萬人就職于金融科技公司，規模大于硅谷和紐約。根據埃森哲統計，整個歐洲地區對于金融科技公司的投資中，半數流向了位于倫敦的公司。據Tech.eu的調查研究，金融科技已連續3年成為最受投資者歡迎的垂直行業，投資成交量排名第一，在增長最快的50家歐洲科技創業企業排行榜中，金融科技公司的比重逐年上升。

金融科技在支付、資本市場、區塊鏈以及監管科技方面的解決方案已經受到更多國家和地區、資本市場的高度重視。金融科技公司在科技和金融交叉領域進行創新，一些產品的目標客戶是企業，一些則專注于銀行和金融機構的服務，在消費銀行、網絡轉賬、中小企業銀行投融資管理等方面高速成長，推動金融業的革新和發展。例如：P2P金融服務初創企業TransferWise（英國），提供低費率的外匯兌換服務，支持39個國家的貨幣轉賬。Adyen（荷蘭）為企業客戶提供在全球任何地點付款的單一解決方案，年處理業務總額超過500億美元。由法國巴黎銀行、盧森堡銀行、法國信托局等七大機構聯合創建的LiquidShare（法國），借助區塊鏈技術降低中小企業的資本市場交易成本。

我國金融科技公司發展情況。我國金融科技正在逐漸向金融與科技深度結合的方向發展，相關投資居全球前列。據埃森哲研究，2016年全球對金融科技的投資攀升至232億美元，其中中國金融科技投資達100億美元，約占43%。英國《經濟學人》雜志文章指出，從體量規模上看，中國是全球金融科技領域的絕對主導者。

從業務布局來看，百度、阿里巴巴、騰訊、京東、小米等，是我國金融科技發展的主力。大數據、人工智能、區塊鏈、生物識別等技術開始與金融業務深度結合，從專注于線下前臺業務的線上遷移，向大數據風控、智能投顧、票據記賬、底層安全等中后臺延伸。互聯網公司借助科技手段，在各種生產、生活場景中植入金融應用，打造各自的金融生態系統。例如：阿里巴巴特點是整體布局，自建為主。螞蟻金服是阿里旗下的小微金融集團，已拿下保險、證券、銀行、基金等核心金融牌照。騰訊的特點是參股控股，合作為主。騰訊在互聯網金融的布局主要以投資和入股金融科技公司為主，廣泛投資基金、券商、保險、P2P等金融領域。百度的特點是技術投入，廣泛參與。百度在用戶行為大數據分析以及人工智能領域占據技術優勢，先后與多家傳統金融企業合作，共同發起設立百信銀行、百安保險等。

銀行金融科技的發展與實踐

國際銀行金融科技發展情況。國際銀行業主要通過三個方式介入金融科技發展：一是直接投資金融科技公司；二是在銀行內部開展金融科技創新；三是與金融科技公司合作，改善客戶體驗、獲取更多的客戶。其中，直接投資金融科技創新公司是主要方式，國際大型銀行和所屬的風險投資機構，一直都是金融科技生態系統中活躍的投資者。

以美國為例，目前脫穎而出的杰出金融科技公司，背后都有美國銀行巨頭的身影。自2012年以來，管理資產規模前10位的美國銀行，投入36億美元參與了56家金融科技公司的72輪風險投資。按投資金融科技公司的數量排名，花旗銀行、高盛和摩根大通是最活躍的三家機構。其中，花旗銀行參與22家公司30輪風投，高盛參與25家公司31輪風投，摩根大通參加13家公司14輪風投。例如：高盛（美國）關注支付領域，近5年在支付領域參加8輪總共5.7億美元投資，其1/3的員工是計算機工程師，約有9000人。摩根大通（美國）2017年將投入96億美元并聘用專業技術團隊專攻大數據、機器人和云基礎設施。

我國銀行金融科技發展情況。我國銀行一直是科技創新的先行者和踐行者，經歷了電子化、信息化的發展階段，取得了豐碩的成果。中國銀行業協會數據顯示，2016年銀行業金融機構的離柜業務率已達84.31%，主要電子交易筆數替代率平均達到72.1%。

具備條件的銀行傾向于采用搭建綜合平臺的方式助力業務轉型。中國銀行推出中銀易商、中銀開放平臺，推動了互聯網金融業務的發展；工商銀行推出E-ICBC互聯網金融平臺，包括“融e購”電商、“融e聯”即時通訊和“融e行”直銷銀行；建設銀行推出善融商務，大力發展電子商務；農業銀行推出互聯網金融磐云平臺，為用戶建立起彈性信貸政策；交通銀行推出基于移動化、社交化的客戶全生命周期的智能服務平臺，對原有渠道和流程進行了大幅度的優化和重新構建；平安銀行建立互聯網綜合金融服務平臺“橙E網”，為中小企業提供免費ERP、電商和在線協同SAAS云服務等。

從發展情況來看，金融科技的應用已滲透到包括資產端、資金端、過程風控、支付清算結算等全流程的各業務環節，部分場景出現了重大變革。例如：人民銀行推出基于大數據分析等多項技術的反洗錢監測分析系統；郵政儲蓄銀行通過移動互聯技術嘗試解決普惠金融的“最后一公里”的服務問題；招商銀行推出智能投顧；華夏銀行嘗試借助物聯網技術，實現IT精細化管理……越來越多的銀行在金融科技方面破冰前行。

金融科技發展趨勢展望

從長期看，商業銀行的盈利能力將不再簡單依靠市場營銷、經驗決策，必須要依靠智能決策、控本增效，通過精細化、集約化發展才能保持競爭優勢，金融科技為傳統銀行轉型提供了科技手段和技術支撐。同時，隨著監管的進一步強化，互聯網金融從無序生長到有序發展，風控基礎薄弱等短板將日益突出，與銀行合作能夠增強互聯網金融的穩健性。因此，無論是業務還是技術層面，銀行與互聯網公司合作大于競爭。科技占優的互聯網公司可以將科技融入更多業務場景，從而推動科技自身的進化，增強自身競爭力；而金融業務占優的傳統銀行，可以通過與科技的結合，推動自身的轉型發展。

我們認為，未來3～5年，人工智能、大數據、區塊鏈三大核心技術將成為銀行與互聯網公司合作的優先領域，并實現突破性發展。endprint

第一，人工智能技術的廣泛應用。在移動互聯網、大數據等新技術以及經濟社會發展強烈需求的共同驅動下，人工智能加速發展，正在引發鏈式突破，推動經濟社會各領域從數字化、網絡化向智能化加速躍升，成為國際競爭的新焦點，成為經濟發展的新引擎。在傳統的技術模式下，金融行業往往只能對大客戶、高凈值客戶提供個性化、定制化的服務，而對絕大多數客戶只能提供標準化服務，普通大眾客戶的體驗不佳是普遍現象。人工智能可以極大地提高銀行運營的效率。在前臺，人工智能技術將可以直接用于服務中高端以及普通大眾客戶，滿足各類客戶的定制化業務需求；在中臺，人工智能技術可以支持授信、各類金融交易和金融分析中的決策；在后臺，通過風險模型分析，人工智能可應用于信用評級、風險準備金、反洗錢等風險控制領域，實現風險管理的精細化。目前，人工智能的實時分析、機器學習、深度學習、視頻及圖像分析、自然語言處理與生成、虛擬助手、機器人及自動化處理等技術，廣泛應用于分析、交易、投顧、營銷、風控、輔助等方面，在個人金融、公司金融、金融市場板塊初具規模。

第二，大數據技術的深度應用。應用大數據技術，銀行將能夠更加全面地掌握客戶的行為及需求，推動銀行精準營銷的落地，還可對客戶的交易信息和行為軌跡進行實時監測，實現更全面的風險防控。此外，大數據還可用于個人征信等一系列場景，與人工智能技術相結合，還將更多地應用于趨勢分析、智慧決策等。

第三，區塊鏈技術的逐漸落地。區塊鏈是從比特幣底層提煉出來的，本質上是一種分布式記賬技術。區塊鏈技術應用更接近金融信用的本質，理論上能讓交易雙方在無需借助第三方信用中介的條件下開展經濟活動，以智能合約為核心理念，將法律、合約、規則等通過區塊鏈數字化。在支付清算領域，可實現快速且低成本的跨境支付；在身份驗證領域，可實現跨國信息共享機制；在票據和供應鏈金融領域，可大大減少人力投入。基于獨特的政治和經濟環境，歐洲對區塊鏈技術的推進力度最大，在數字票據、國際支付等方面已有成功應用。

此外，云計算、移動互聯、物聯網、生物識別、加密等金融科技的應用，將繼續對金融業的發展產生重要影響。

金融科技的基礎設施是數據，應用場景是金融業務。站在合作雙方的角度看，最大的驅動力是金融科技賦予客戶服務的想象空間。

一是智能“獲”客。商業銀行獨立的用戶體量與互聯網公司的用戶規模相距甚遠。例如，微信月活躍用戶為9.38億人，QQ月活躍賬戶為8.61億個，支付寶月活躍賬戶3.53億個等。銀行與互聯網公司開展戰略合作，通過發行聯名卡、虛擬賬戶等方式獲客，將可能擴大用戶體量，拓展金融業務空間。

二是存量“活”客。傳統銀行盡管擁有一定的客戶規模，但受限于割裂的數據、單一的業務、傳統的營銷手段等因素，客戶活躍度不高，很多賬戶為休眠戶，對收入的貢獻度較低。與互聯網公司合作，通過嵌入場景、豐富數據、多維度畫像等，銀行可以減少金融產品抵達終端用戶的路徑，激活休眠客戶，提升用戶黏性，而互聯網公司則可以對接銀行廣泛的金融產品與服務，真正實現普惠金融。

三是構建客戶全景。銀行的數據量巨大，但數據的集中存儲成本高昂，且各種數據是割裂的，格式五花八門，難以統一調用，從某種程度上而言，數據對銀行來說是負擔。金融的本質是風控，風控的核心是技術，銀行的轉型要做的就是打通數據，將數據進行挖掘和整合。互聯網公司之所以能夠快速地完成風險審批、貸款申請等服務，正是基于大數據驅動的技術創新。銀行與互聯網公司合作，可以補全客戶數據管理的短板，建立客戶數據間的關聯關系，形成對客戶特征的多維描繪，對客戶投資行為、風險偏好的自動評估，實現個性化、集成化產品與服務推薦，變負擔為金山，將數據轉化為盈利。

四是豐富應用場景。金融科技的核心是應用場景，技術只是實現應用場景的一種方式。互聯網公司在支付、借貸、眾籌、交易、投資、數據、安全等領域場景相對豐富，與互聯網公司合作，可以彌補銀行在場景、營銷、數據積累以及新模式探索上的短板。同時，銀行由于受本身文化因素的影響，再加上對風險控制的要求，在科技創新方面的限制相對較多，很容易滯后于市場的發展，通過與互聯網公司合作，可以進一步推進自身的創新發展。

在全球化競爭中，金融科技可以幫助金融業做得更好。無論是銀行還是互聯網公司，合作共贏將成為主要選擇。例如：圍繞技術和業務進行聯合創新。公司客戶、機構客戶等產品驅動型創新是銀行的強項，但找準個人客戶痛點、創新提供解決方案是互聯網公司的強項。“銀-網”合作，以人工智能和大數據技術為突破口，以定制化客戶服務為切入點，通過開放平臺進行技術和產品創新，對需要集中突破的某特定產品、服務或特定功能，開展產學研跨界融合，豐富應用場景，提高金融服務效率，為客戶提供一站式、全方位的更加精準的金融服務，進一步提高互聯網公司的用戶黏性，同步擴展商業銀行的客戶范圍，實現智能“獲客”、存量“活客”。

綜上，金融科技不是洪水猛獸，在多大程度上會對現有模式造成沖擊，主要取決于傳統銀行、互聯網公司的應對策略和轉型方式。銀行與互聯網公司通過線上線下深度融合，國際國內深化合作，可以打造中國式金融科技創新的新模式和加速度，構建金融科技的共贏生態圈。

（作者單位：中國銀行國際金融研究所，中國銀行軟件中心）endprint