經緯紡機 產融共進

楊旭然

紡織一直都是與“衣食住行”最息息相關、最基礎的產業之一。人們平時難以接觸的紡織機械，則是這個龐大產業中最具技術含量的組成部分，對于整個產業的發展，有著決定性的作用。

經緯紡機（000666.SZ）是目前國內市場占有率約達60%的龍頭企業。作為國企，它曾經承載著中國現代紡織行業自給自足、由弱到強的歷史責任。

經過了數十年高速的發展，紡織行業風云變化。歷經充分競爭之后，包括服裝、紡織、原材料在內的整條產業鏈，都陷入了增長放緩乃至衰退之中，在恒天集團的帶領下，經緯紡機開始積極尋求新的發展方向。

2008年起，集團層面推動向金融與商用汽車領域發展，經緯紡機也在2010年抓住機遇，成功獲得了中融國際信托的部分股權，開啟了借力金融力量，助力實業發展之路。

一段時間以來，不論是民企還是國企，跨界金融的都很多，但經緯紡機董事長葉茂新告訴《英才》記者，經緯紡機歷來將紡機業務作為公司發展的核心主業，而在新的發展時期，產融結合的模式則有助于紡機業務的做優做強。

產融結合的新模式，讓企業獲得跨界利潤的同時，也讓原有紡機業務的發展有了金融“活水”支持。“紡機雖小，但紡織是個大行業。”葉茂新說，相比迅速把規模做大，經緯紡機更看重做強、做實、打造引領能力。

重組競爭合力

6月底，國資委正式下發文件，經緯紡機的實際控制人中國恒天集團整體并入國機集團，成為其全資子公司。

南北車合并為中車，中國建材與中材集團整合打造水泥行業龍頭，可以看出央企整合重組，同類型企業之間的相互融合有利于形成合力，提升競爭力。

葉茂新告訴《英才》記者，實際上在實施重組之前，經緯紡機就已經和國機集團下轄的CMEC（中國機械設備工程股份有限公司）、蘇美達等企業保持著非常充分的合作。

CMEC在全球賣各類機械設備已經很長時間，其中出售的紡機中，就有經緯紡機的部分產品。國機集團在海外發展的過程中，在全球范圍內打造了200多個網點，在“一帶一路”的市場上，也有著很強勢的市場地位，大量工廠建設工程，需要配套包括紡織機械在內的各類裝備，這成為了兩家企業整合的業務基礎。

“央企的經營格局與范圍越來越清楚，作為紡織機械企業而言，央企里面我們是唯一的，因此我們在合并之后會有更多的合作機會。”葉茂新說。

根據經緯紡機的判斷和規劃，在“一帶一路”上的60多個國家和地區中，并非全部適合發展紡織產業，原因包括沒有原材料，或者勞動力價格過于高昂，或者能源供給不夠發達。中亞五國、俄羅斯、孟加拉、越南、印尼、巴基斯坦、印度等紡織產業的活躍區域，則是紡織業務發展最重要的市場。

經過多年在這些地區的耕耘，國機集團與很多國家保持了良好的經貿關系，不僅可以在當地做一些工業園等項目，甚至能夠幫助當地政府做相關的規劃，這可以很好地促進經緯紡機相關業務的發展。

目前經緯紡機在“一帶一路”沿線已擁有了部分市場份額，但在葉茂新看來，這絕非經緯紡機真實實力的體現，“大部分市場還是在歐洲企業和日本企業手中，未來對于我們還有很大空間”。

從制造到制造服務業

雖然在國際業務上，還有一定的提升空間，但葉茂新也承認，想要讓整個紡織產業恢復到以前那種高速增長的態勢中，已經不可能了。

在2008年之前，全國范圍內的紡織行業在加入世界貿易組織（WTO）的刺激下，產生了一波發展的高峰，紡機企業都獲得了非常好的市場表現。在利潤的驅使下，大量企業進入到行業中來，產能規模得以快速增長，并出現相對的產能過剩。

而紡織機械的生產資料特性決定了它不能像消費品一樣被反復消費，其產能消化和供給側改革是一個長期、痛苦的過程。十年間，大量的民營企業消失了，經緯紡機作為行業龍頭，占據了全行業60%、部分產品80%的市場空間。

在一個看起來充分競爭的環境中，為何最后勝出的會是一家看似并不活躍的國有企業？

葉茂新告訴《英才》記者，行業運行了這么多年，他看到很多曾經活躍的民營企業倒下了，雖然他們可能會有很多靈活的激勵制度，也擁有快速的市場反應能力和決策流程，但缺乏必要的風險把控，反而使得前述優勢加速了這些企業的迅速沒落。因為在復雜的市場環境中，任何一個盲目的決策都有可能導致企業破產。

而國企更穩健、更注重風險控制的特性會在復雜的市場行情中變得更加重要。“如果作為國企能夠把民企一些理念和運行機制運用好，那不是比民營企業更強嗎？”葉茂新問道。

在他所說的“理念和運行機制”中，最重要的因素之一就是服務能力。實際上，經緯紡機多年來在不斷強調從制造業向制造服務型進行轉變。這被視作紡織機械行業最大的發展趨勢。

制造主機然后出售，這屬于一次性貿易。但之后的升級、維護、維修、功能拓展，都是重要的服務項目和新的收入來源。

紡織和服裝可能是人類最無法離開的產業之一，因此其下游的市場空間仍然廣闊，圍繞著紡織產業的升級、紡織產業鏈的延伸，經緯紡機仍然有很多事情可以做。

“紡織機械在自動化、數字信息化、連續化等方面都有了很大的進展，我們現在就在布局棉紡行業全流程智慧工廠。”葉茂新表示，這些完全智能化的工廠，輔助以信息化的管理，有助于提升中國紡織工業在全球范圍內的競爭優勢。

作為每個人的生活必需品，紡織行業的空間，遠比我們能看到的現狀更廣闊。在紡織產業的下游，也有更多從產品向服務進行轉變的機遇。

在專訪的過程中，葉茂新暢想了包括紡織物回收體系、紡織品的一體化服務解決方案、3D打印紡織品等行業新空間，這些如今看似遙遠的創新，都有機會在不遠的未來成為可能。

技術+資本

在2008年之后，整個紡機行業都陷入了發展的低谷。在尋求轉變的過程中，經緯紡機明確了幾個非常關鍵的思路，這直接決定了如今公司的業務構成與發展方向。

首先就是資本和技術“雙輪驅動”的模式：用技術提升裝備的水平，達到國際先進水平，并學會更加積極地利用資本力量，為實體經濟發展形成助力。

葉茂新介紹，當時恒天集團、中紡機入股了北京銀行，同時在機緣巧合之下獲得了中融信托的并購機會，通過盡調之后，恒天集團決定由經緯紡機收購其37%的股份，實現控股。

信托產業在2008年之后迅猛發展，在中國房地產的發展過程中起到了至關重要的作用。截至目前，中融信托的資金托管規模已達7000億元規模，位居行業前列。顯然，這是一份超過預期的好成績。

“金融體系的一些政策，包括監管、門檻等，給了現有的信托公司一個充分的發展空間。”葉茂新告訴《英才》記者，但誰也沒能清楚地預料到，中融信托的資金管理規模會從幾百億上升到幾千億，最高時甚至接近萬億的水平。

實際上在并購之初，中融信托并非是行業里實力最強大的企業，而是做著和其他同行完全一樣的業務。但得益于快速轉型，公司取得了超過行業平均水平的發展速度，交出了優秀的成績單。

“中融信托的轉型速度非常快，始終在調整自己，創新自己，目前公司積極調整業務板塊，調整到一些符合未來發展的產業。”葉茂新總結道。

金融業務越做越大，甚至超過了傳統支柱產業的收入，但管理者并未被眼前的成績沖昏頭腦，而是一直警惕于金融業務想要長治久安最重要的關鍵因素——風險控制。

和其他信托公司背后站著銀行、大型企業集團相比，中融信托的母公司基礎相對薄弱，這就對信托業務的風控能力提出了更高的要求。

為了能夠確保借款安全，中融信托采取了更加嚴格的抵押、擔保等措施，并在最近一段時間，行業出現大規模擴張時保持了冷靜的對待態度，并且更多的是去開拓差異化競爭的創新型業務。

“它的房地產規模一直在縮小，同時調向資產管理，調到財富管理，去發展符合未來的一些產業。這也是中融這幾年能從一個很小的公司發展到今天，始終能站在橋頭去做事”，葉茂新說道。endprint