資本監管下商業銀行資本結構研究

(首都經濟貿易大學 北京 100070)

資本監管下商業銀行資本結構研究

馮亞嬌

(首都經濟貿易大學 北京 100070)

在一個完善的綜合經濟體中，商業銀行具有毋庸置疑的重要地位和作用，因此深入研究其資本結構，不斷加強商業銀行資本監管成為銀行業發展的共識。商業銀行相較于傳統意義的公司，具有經營貨幣的特殊性，商業銀行的資本除其自有資本(權益資本)外，某些資本以負債形式呈現；其次，在資產方面，相較于擁有實物資產的企業，商業銀行擁有的基本上是貨幣資金、有價證券等虛擬資產，所處金融業是一種虛擬經濟。虛擬經濟的發展，往往伴隨著風險，從風險防范、資本監管的視角來看，僅以相關權益資本的比率來表示銀行的資本風險水平，并不客觀，這就需要商業銀行創新市場資本工具、拓寬汲取資本來源，實現資本結構朝集約型方向發展，增強發展競爭力。

資本結構；資本監管；資本工具創新

一、商業銀行資本結構構成

首先資本結構在公司治理中具有重要地位，資本結構指的企業各種資金來源的構成及比例關系。廣義的商業銀行資本結構是指銀行的總資產中可計入核心資本、附屬資本的監管資本與各項負債的比例及其關系，即監管資本與各項負債資本的比例關系。狹義的商業銀行資本結構是銀行的自有權益資本與可計入銀行附屬資本的長期穩定的次級債券、混合債券之間的比例關系；銀行發行次級債券、混合債券之間的比例關系等。因此，銀行作為一種特殊機構在籌集資金，應該權衡各種融資方式，優化其資本結構，在保證風險最小化的同時實現收益最大化。

從監管角度出發，中國銀監會出臺了一系列商業銀行監管的通知和措施。根據相關通知規定，商業銀行的資本分為三類：核心一級資本、其它一級資本和二級資本。不同級別的資本分別對應不同的資產，在資本充足率方面，核心一級資本充足率應大于或等于5%、一級資本充足率以6%為界、資本充足率大于等于8%，正是資本充足率的要求，在一定程度上促使我國大型商業銀行發展不斷穩步發展。以中國工商銀行為例，如下表所示：

年份類別核心一級資本充足率一級資本充足率資本充足率2014年末11.92%12.91%14.53%2015年末12.87%13.48%15.22%

資本充足率均符合監管要求，且呈穩步增長趨勢。

二、商業銀行資本資本結構影響因素及資本工具創新

商業銀行在經營中面臨著各種風險，包括信用風險、市場風險和操作風險三大主要風險，從而對應三大經濟風險，其中信用風險成本占整個經濟資本的比重最大，甚至高達75%；市場風險資本與操作風險資本各占10%到15%，對不同風險資本進行測量，有利于商業銀行更好的進行資本結構管理。

商業銀行資本結構的影響因素看。外部因素方面，在我國當前進入新常態的經濟時期，銀行業作為宏觀經濟政策，尤其是貨幣政策調控的直接對象，資本結構動態優化調整也將成為常態，宏觀經濟環境的變化使得商業銀行資本結構必然面臨頻繁動態調整，以適應經濟發展。另一方面，由于銀行體系可能引發系統性風險以及金融國際化的推動，政府對于商業銀行的監管也在逐步加強，法律和制度環境的優化，影響銀行的市場約束，市場約束又作用于銀行的風險激勵，使從而不同國家的銀行持有不同的資本結構比率；金融體系特征、資本市場表現等都在影響著商業銀行的融資策略，從而影響其資本結構。

內部因素方面，銀行業務經營產品特殊，因此業務更加復雜，也更為專業，信息不對稱成為主要困擾，銀行風險管理效率也隨之下降，必須樹立銀行內部的資本約束意識、成本約束意識和可持續發展的經營理念，制定科學的資本管理規劃，形成完善的資本補充機制，使商業銀行資本能夠充分覆蓋所面臨的各類風險，因此，銀行內部的治理水平是決定銀行資本結構的十分重要的因素。銀行內部治理具體包括明確不同商業銀行所處的市場地位及自身組織特征，充分評估債權人行為，制定企業資本規劃，形成企業良好的風險管理文化，如果銀行的風險管理文化偏向穩健，則企業對于風險資本的風險估計將會是更加謹慎，覆蓋非預期損失的所需資本更多，因而需要更頻繁的調整資本結構。

雖然從資本充足率的數字要求來看，目前我國的商業銀行基本達到監管要求，但是深入剖析其盈利結構并不合理，商業銀行良好的資本充足率水平的背景是政府對銀行不良資產的剝離、銀行長期依賴高額存貸利差的盈利模式以及外部市場融資的方式。相較于世界發達國家商業銀行的發展，我國商業銀行資本充足率處于偏低水平、處理損失機制不健全，資本工具創新性差，這些發展現狀都對國內商業銀行的經營的穩健性和核心競爭力產生不良影響，在一定程度上阻礙了銀行的持續健康發展。

在資本工具發行方面，由于我國經濟發展受宏觀環境、政策趨勢影響較大，資本工具創新的發行也需要不斷適應宏觀經濟環境的發展變換，主要表現為發現環境下的發行渠道和發行市場，借鑒國際商業銀行資本工具發行經驗，創新資本工具探索符合具有我國特色的資本工具創新之路，提高風險防范能力，優化資本結構。從而吸引投資者。

三、商業銀行資本結構優化

由于商業銀行自身具有的特殊性，綜合分析資本結構的影響因素，可以更加系統和具體的優化銀行資本結構。

首先，在符合我國銀監會關于不同級別資本的資本監管比率要求下，拓寬合理的資金來源渠道，豐富不同類別資金的監管體系。而在監管機構方面，與相關監管部們加強合作，同時進行國際商業銀行資本監管的經典案例學習，相互借鑒，綜合應對，在發生資本風險時，能夠有效應對，提高銀行損失補償的效率。

其次，創新商業銀行資本工具，合考慮監管政策、融資成本、發行市場各方面因素，有針對性的創新資本工具，并做好新型資本工具發行工作。同時合理選擇合適的資本工具，進行資本規劃有選擇或有重點的創新某類資本工具，滿足急需的資本層次需求，實現多元化資金來源。

加強資本工具的風險管理，建立資本工具的風險預測系統和風險識別系統，包括檢測資本水平與風險管理水平是否匹配；綜合考慮銀行自身的經營狀況、歷史風險事件下的風險暴露水平以及銀行未來的發展規劃方面，制定符合銀行自身情況的風險管理體系，從而更加準確的監測銀行資本水平，分析風險的相關影響因素，最后制定符合實際情況的解決策略。

第三，提高商業銀行汲取資本的利用率，更多的發展中間服務業務，改善傳統的信貸盈利模式，在自身風險可控的前提下，控制信貸增長速度和增長規模，實現銀行的價值最大化和補充成本最小化。

最后，政府進行資本監管、吸引公眾投資的前提是對各商業銀行的經營信息能夠充分的把握，因此商業銀行應加強信息披露，使信息更加公開、透明的處于公眾監督之下，必須建立內部和外部相連的約束機制，通過市場的力量約束、督促自身發展，對于投資者、存款人和銀行監管機構來說，只有更加充分和及時了解銀行所經營業務的風險狀況、銀行資本風險水平，才能更加有效地做出投資決策和進行市場監管。

[1]辛華，李肖楠．國內外主要大型銀行資本結構及資本工具發行情況比較[J]．西南金融，2016(04)

[2]楊新蘭．資本監管下銀行資本與風險調整的實證研究[J]．國際金融研究．2015(07)

[3]鐘永紅．商業銀行核心資本充足率影響因素實證分析[J]．國際金融研究，2014(01):64-73

馮亞嬌(1991-)，女，金融學碩士，首都經濟貿易大學，研究方向金融工程。