H煤炭有限公司財務風險及其對策研究

(天津師范大學管理學院 天津 300000)

H煤炭有限公司財務風險及其對策研究

喬雅

(天津師范大學管理學院天津300000)

煤炭工業是我國最重要的能源產業之一，近幾年來伴隨著經濟的快步發展以及其在能源上主導地位的穩定，煤炭企業的發展也取得了實質性的突破。但煤炭公司在面對良好的發展機遇的同時也將承擔更大的財務風險和經營風險。對此，本文結合了煤炭企業集團自身的經營特性和財務特征以及企業風險管理理論，針對煤炭企業的財務風險管理體系進行研究，并基于財務風險的診斷結果總結出適用于煤炭企業自身的財務風險管理控制措施，為企業管理財務風險、制定決策提供了可靠的理論依據。

煤炭行業；財務風險；管控措施

一、研究背景

煤炭是我國最重要的基礎能源之一，而煤炭工業是我國最基礎的產業。但國內的煤炭市場供小于求，煤炭的價格持續上漲。在此同時，煤炭企業迅速擴張，在西部地區建立大礦和新礦，使煤炭行業進入了快速發展期。由于煤炭企業產能的高速釋放明顯超出了需求的增長幅度，使煤炭企業的風險大大增加。當前，煤炭價格已呈現下滑趨勢；煤炭款項拖欠呈上升趨勢；現金流開始減少；煤炭企業庫存日益增加；我國煤炭企業面臨的財務風險已不容小覷。

本文以內部控制理論、財務風險管理理論等為依據，使煤炭企業財務風險管理評價與防范控制體系的理論基礎得到進一步完善。

二、H煤炭有限公司簡介

H煤炭有限公司通過中國證監會核準，于2009年12月8日在深交所掛牌交易。公司礦區的煤炭煤質以氣煤、三分之一焦煤為主，屬于環保動力用煤，多用于鍋爐燃燒、火力發電。公司以科學技術為導向，在地測防治水、自動化工程建設、“一通三防”等方面取得重要成就，解決了企業生產經營上眾多技術問題。

三、H煤炭有限公司具體財務風險分析

1.存貨和應收賬款風險

存貨和應收賬款是企業營運資金最重要的組成部分，存貨周轉率的大小一方面能夠反映出產品在市場上是否受到歡迎，另一方面也能夠直接影響企業營運資金周轉的快慢。煤炭存儲時間過長必然會引起煤炭質量下降，賒銷是煤炭公司最重要的促銷手段之一，但大量的應收賬款則會使企業資金短缺，嚴重影響資金的周轉。H煤炭有限公司2014年到2016年存貨及應收賬款如表1:

項目2014-12-312015-12-312016-12-31存貨(萬元)48281.7087899.57104303.37存貨周轉率(次)7.226.485.42應收賬款(萬元)8566.449778.1018140.39應收賬款增長率(%)———14.1485.52應收賬款周轉率(次)23.176.4157.71

從表中能夠看出，公司存貨呈上升趨勢，而存貨周轉次數下降。煤炭銷售不景氣導致公司存貨增加,周轉次數下降，周轉天數上升，這說明公司的銷售環境正在逐步變差。公司從2014年至2016年應收賬款的數額正逐年增長，增長幅度也不斷增大。應收賬款周轉次數減少，說明公司應收賬款的回收期延長。所以，存貨與應收賬款周轉率較低，可能形成H煤炭有限公司的財務風險。

2.償債風險分析

所有者提供給企業的資金是無法收回的，其分紅情況與企業的經營水平息息相關，如果企業發生了虧損，則沒有分紅，甚至要用提供的資本進行彌補。因此企業實際經營情況如果末達到預定的目標，不能償債就會產生償債風險。如表2為H煤炭有限公司償債風險能力相關數據分析:

項目(萬)2013-12-312014-12-312015-12-312016-12-31短期借款6500011800077000200273長期負債421160.15530546.44588513.04616008.60負債合計882605.941042848.041234234.651438496.89利息支出26300.3124749.3626705.2233966.69資產負債率(%)60.7962.7963.4364.71

H公司現金流動負債比率下降，說明公司對流動負債的保障程度比以前年度差，短期償債壓力較大。經過多年的開采，公司所在地煤炭資源量減少，公司開始加大對異地礦井的投資力度。公司的長期負債處于上升態勢，同時利息費用也隨著長期負債的上升而逐年上升，因此付息壓力大、債務負擔沉重,是H煤炭有限公司的財務風險之一。

四、H煤炭有限公司財務風險形成的原因

1.外部原因分析

(1)對煤炭需求大量減少，產能相對過剩。我國這樣正處在城鎮化、工業化快速發展階段的發展中國家,對煤炭需求量很大。鋼鐵、電力、化工和建材四個行業是我國煤炭消費的中堅力量。但近幾年來，全球金融不穩定使主要耗煤產業產量下降，導致對煤炭的需求迅速減少。而相對于煤炭市場需求逐漸減少，煤炭產量卻不斷增加。而煤炭行業由于缺少統一的控制目標，將會無法避免供大于求的現象，這一點對煤炭企業極其不利。

(2)可再生能源的開發減少了對煤炭的依賴。近年來，我國環境污染問題嚴重，生態系統比較脆弱，過量開采及使用化石能源對環境的影響十分嚴重，尤其是我國煤炭在能源消費結構中比例偏高，二氧化碳的排放增長過快，對氣候變化有較大的影響。

2.內部原因分析

(1)煤炭企業資金需求量較大。由于煤層埋藏地點較深，所以大部分的煤礦都必須采用井工開采的方式，只有一小部分煤礦可以使用露天開采的方式。在井下釆掘需要建立地面的工作場所以及建立通風、支護、運輸等設施，都必須投入大量的資金才能實現。如果開采地質達不到勘探預計的條件，就會導致煤礦的初期建設工期加長，投入的大量資金就難以保證在短時期內能夠收回，造成了企業處于長期負債經營。

(2)原材料價格普遍上漲。受通貨膨脹及金融危機的影響，煤炭企業生產所必需的設備、電力、材料等資源的價格持續上漲。伴隨煤炭生產技術的不斷進步，雖然原煤材料消耗量不斷減少，但持續上漲的材料價格在一定程度上抵消了材料消耗量的下降所帶來的收益。

五、提高煤炭企業財務風險控制有效性的建議

為了降低煤炭企業存貨風險：第一，應完善生產計劃的全部內容，定期對庫存及生產資料進行分析，對需要補充的資金和原材料及時的向有關部門匯報，以保證企業生產的正常進行。第二，應建立規范采購行為和價格審查制度，既有效地控制采購成本還能進而加速了資金的周轉，提高了資金使用效率；第三，應制定最佳的存貨定額管理方法，根據市場和公司的需求進行存貨定額。

為了降低煤炭企業應收賬款風險，首先應建立客戶的信用管理體系，能夠提高企業的服務水平和生產效率，更有利于企業進行風險預警并對客戶進行信用評估；第二，應加強應收賬款的催收的力度，必要時通過法律的手段來確保本公司正常的資金運轉。

一個正處在成長階段中的企業，它的資金會一直處于短缺狀態，H公司也一樣。企業應加強資金的管理，對貨幣資金進行預算控制。財務部門需本著量入為出的原則去編制各月收支計劃，而在資金短缺的情況下，除了安排安全資金和確保生產投入外，盡量壓縮其他各項開支或費用，堅決杜絕預算外的資金支付。

[1]張友棠.財務預警系統管理研究[J].財會通訊，2012，1:30-36.

[2]張文芹.煤炭企業財務風險控制研究[D].安徽：安徽大學，2013.

[3]焦耘.財務風險防范與控制淺談[J].商場現代化2013,29:319-320.

[4]王生根.企業內部控制基本規范及配套指引解讀[J].會計之友，2011，9:78.

喬雅(1993.06-)，女，漢族，山東人，現就讀天津師范大學管理學院，企業管理專業研究生。