樂視危機沖擊新三板企業

樂視系此輪資金鏈危機波及的，不只是金融機構，還有至少24家新三板公司，涉及應收賬款金額4.14億元。在樂視網12.54億元的應付版權款中，除華策影視占三成比例外，另外兩家新三板影視類公司嘉行傳媒與和力辰光也占比不小。

《三生三世十里桃花》的制作發行公司嘉行傳媒2016年年報顯示，西藏樂視網信息技術有限公司以7680萬元的應收賬款占公司前五大應收賬款的第一名。不過，截至年報披露日，西藏樂視已經回款2800萬元。也就是說，截至嘉行傳媒年報披露日，西藏樂視仍然欠公司4880萬元。

被樂視欠款逼上絕路的匯特傳媒，則已將樂視品牌營銷策劃（北京）有限公司、樂視控股告上了法庭，該案在7月5日被南京市玄武區人民法院受理。

公告顯示，匯特傳媒與上述兩家樂視系公司簽署了2016年全年的廣告發布合同，總額7000萬元，然而截至起訴前，仍有3500萬元未支付。這筆3500萬元的欠款，幾乎要把匯特傳媒逼上絕路，因為這家公司截至2016年年底歸屬于掛牌公司股東的凈資產只有3306.4萬元。而匯特傳媒作為廣告代理，已將價值3500萬的廣告發布完成。如果樂視不能償還欠款，匯特傳媒自身的凈資產尚不夠還錢。

據不完全統計，受累于樂視風波的新三板掛牌公司數量最多，除了上述新三板公司外，還有20家新三板掛牌公司在財報中披露了與樂視系公司存在的應收賬款情況，包括頂峰影業、數元影視、青雨傳媒等公司。（來源：澎湃新聞）

【智庫評論】

樂視之困是中國企業高負債發展的典型。在貨幣寬松及經濟繁榮周期背景下，企業能夠高速成長，但需要有較高增長的營收相匹配以及足夠的現金流。否則，企業不具備抵抗經濟周期能力，經營風險較大。中國經濟進入新常態，經濟高速發展的時期已成為過往，在“去杠桿”及供給側改革的背景下，許多高負債企業將面臨嚴峻的市場考驗。為此，應著手處理經濟及金融安全工作，并做好金融風險發生的防范預案。否則，會有諸多像“樂視”這樣資金鏈斷裂的企業，一旦產生連鎖效應，后果不堪設想。由于文化企業以無形資產為主，沒有足夠的固定資產，資產變現能力差，文化產業領域表現的會更加嚴重。