企業社會責任、尋租環境與企業效率關系研究

董淑蘭+劉浩

摘 要：選取國資委下屬上市公司2011-2015年的數據為樣本，研究尋租環境、企業社會責任與企業效率三者關系。研究結果表明：企業更好地履行社會責任有利于提高企業效率，而惡劣的尋租環境則不利于企業效率的提高。進一步的檢驗發現，企業所屬區域的尋租環境在企業社會責任與企業效率的正向關系中發揮著顯著的反向調節作用，企業社會責任對于企業效率的正向影響效應會隨著區域尋租的增強而減弱。因此，需要進一步推進國企高管政治晉升激勵改革，遏制國有企業腐敗尋租行為，凈化經營生態環境，減少企業尋租的非生產性投入，進而提高效率。

關鍵詞：國資委；企業社會責任；尋租環境；企業效率

中圖分類號：F272-0文獻標識碼：A

文章編號：1006-1398（2017）04-0060-10

一 引言

自2015年3月，伴隨著中央巡視組進駐各大國有企業，針對國有企業“打老虎”的戰役拉開了序幕，通過分析查處的案件和落馬的腐敗高管發現國有企業中出現的“吞食國資”“利益輸送”“秘密消費”等新老雜交式腐敗，個別央企甚至出現系統性、坍塌式腐敗，反映了國企近年來在職務犯罪中出現的一種新動向。腐敗環境對于企業經營環境和高管作風的毒害，使得深化國企改革和國企反腐敗必須步調一致，通過反腐敗為國企改革掃清障礙。反腐敗一向被認為是政府的事，跟企業無關，經濟學家茅于軾則認為，企業應把反腐敗放在自己的社會責任上，企業靠拉關系、搞腐敗起家，從長期看對企業后患無窮。正如創租抽租理論認為的，面臨官員的“敲竹杠”式抽租劉冰峰：《尋租， 抽租與民營企業研發投入》，《現代財經》2015年10期，第80—91頁。，企業抽出可支配利潤用于滿足腐敗官員。尋租誘發企業投入大量機會成本聶輝華、張或、江艇：《中國地區腐敗對企業全要素生產率的影響》，《中國軟科學》2014年第5期，第37—48頁。，運營成本的抬高使得企業只能被動地壓縮生產空間，破壞企業的研發和生產活動李后建、張宗益：《地方官員任期， 腐敗與企業研發投入》，《科學學研究》2014年第5期，第744—757頁。，阻礙了企業成長。而腐敗尋租所散發的傳染性示范效應一旦在區域內擴散蔓延將使得區域尋租成為一種常態化的環境存在關于尋租環境的解釋：高管腐敗產生較強的傳染和示范效應，進而促進腐敗行為的進一步擴散，頻繁的高管腐敗所產生的區域社會互動和隱秘網絡形成區域腐敗尋租環境，即通過尋租行為的擴散和尋租鏈條的產生進而生成區域尋租環境，尋租環境的示范效應和政治風氣反過來影響區域企業尋租行為，參見周黎安、陶婧：《政府規模、市場化與地區腐敗問題研究》，《經濟研究》2009年第1期，第57-69頁和陳剛、李樹：《官員交流、任期與反腐敗》，《世界經濟》2012年第2期，第120-142頁。，政企之間的尋租鏈條和社會網絡結構可能發生固化效應，扭曲化的政企關系所帶來的惡性循環將導致政治生態環境惡劣。身處這樣制度環境下的市場主體參與經濟活動時李雪靈、張惺、劉釗、陳丹：《制度環境與尋租活動： 源于世界銀行數據的實證研究》，《中國工業經濟》2012年第11期，第84—96頁。，將會發現相較與履行社會責任給企業帶來的隱形長期收益，尋租活動能以更少的經濟成本獲得更多可見的收益，放棄履行社會責任選擇尋租活動成為明智的選擇邵傳林：《體制轉軌背景下的政企關系， 腐敗與治理》，《上海財經大學學報》2016年第1期，第64—74頁。。區域尋租環境還會扭曲高管政治晉升機制陳仕華、盧昌崇、姜廣省、王雅茹：《國企高管政治晉升對企業并購行為的影響》，《管理世界》2015年第9期，第125—136頁。，尋租以及由此衍生的關系晉升將會取代正常的業績考核升遷激勵，社會責任投資活動淪為高管謀求政治晉升的工具，這種摻差個人私利、投機主義、工具主義的社會責任履行動機將不利于提高企業效率。針對當前地方腐敗尋租的嚴峻形勢和國企高官政治升遷改革的勢在必行，本研究基于區域尋租環境的差異，從尋租環境在社會責任與企業效率中發揮調節效應的視角，為國有企業遏制腐敗蔓延、全面深化政治晉升激勵改革提供新的依據，為企業履行社會責任、提高效率提供良好的生態環境。

二 文獻回顧與研究假設

（一）企業社會責任與企業效率的關系

新制度經濟學理論認為，企業社會責任是企業基于自身逐利活動與社會整體利益之間的矛盾，兼顧利益相關者的合理需求而對企業逐利行為進行非正式約束的一種必然的制度選擇蘇冬蔚、賀星星：《社會責任與企業效率： 基于新制度經濟學的理論與經驗分析》，《世界經濟》2011年第9期，第138—159頁。通過社會責任履行建立起與利益相關者信任和互助機制的行為規則，增加企業的社會資本，減少信息不對稱和交易成本，引導企業通過不斷權衡社會資本收益和社會責任成本之間的邊際收益，從而實現企業資源的最優配置蘇蕊芯、仲偉周、劉尚鑫：《企業社會責任與企業效率關聯性分析》，《山西財經大學學報》2010年第11期，第75—85頁。。企業追求利潤最大化，節約交易成本、獲得交易效率是企業效率的基本內涵，履行社會責任在某種程度上也可以看作是企業為獲得更多產出而投入必要資源的理性行為。通過社會活動投入，企業社會責任軟制度內容與有效率的企業制度安排高度契合，并發揮社會責任所具有的傳播效應和企業制度節約交易成本的交易效率功能，能夠減少企業與利益相關者之間的摩擦而使企業取信于利益相關者。這種交易中的誠信因素和良性互動關系可以避免企業因利益相關者的理性思考、機會主義以及資產專用性等導致交易成本過高，簡化交易過程，提高交易效率，進而對企業的效率產生積極影響。而企業效率的本質是實現投入產出的最優配比，企業社會責任活動通過將企業戰略中的倫理考慮和價值觀引導企業內部成員在共同的組織承諾和價值觀下保持團結與穩定。同時降低投資方與企業之間信息不對稱的逆向選擇和道德風險，進而憑借企業負責任的經營帶來企業效率的提升Platonova E，Asutay M，Dixon R，et al.The Impact of Corporate Social Responsibility Disclosure on Financial Performance：Evidence from the GCC Islamic Banking Sector.Journal of Business Ethics，2016，No.1，pp.1-21.。正如工具理論和良好管理理論基于利益相關者管理的視角認為，企業通過從事社會責任活動，可以產生良好的利益相關者反應和更好的支持行為Du S，Bhattacharya C B，Sen S.Maximizing business returns to corporate social responsibility （CSR）：The role of CSR communication.International Journal of Management Reviews，2010，Vol.12，No.1，pp.8-19.，其作為滿足利益相關者要求的管理工具在確保企業生存根基的同時也使企業擁有一種無形資產，從而更有效地利用內外部環境資源。而從長遠來看，這種企業戰略層面的倫理考慮和價值觀使得企業在了解和利用利益相關者期望的基礎上實現企業社會責任與價值層面的公司治理相結合Jizi M I，Salama A，Dixon R，et al.Corporate governance and corporate social responsibility disclosure：Evidence from the US banking sector.Journal of Business Ethics，2014，Vol.125，No.4，pp.601-615.。在更廣泛的利益相關者群體中定位企業的社會責任優先政策，可以建立企業形象，贏得利益相關者的信任和對企業發展的良好意愿，增強利益相關者的倡導行為，提高企業經營效率Surroca J，Tribó J A，Waddock S.Corporate responsibility and financial performance：The role of intangible resources.Strategic management journal，2010，Vol.31，No.5，pp.463-490.。資源異質性觀點從企業社會資本的視角也認為，企業在戰略網絡中所處的位置決定企業在不完全競爭的市場環境中掌控資源的能力Larcker D F，So E C，Wang C C Y.Boardroom centrality and firm performance.Journal of Accounting and Economics，2013，Vol.55，No.2，pp.225-250.。企業通過履行社會責任占據結構洞網絡的關鍵位置 陳運森：《社會網絡與企業效率： 基于結構洞位置的證據》，《會計研究》2015年第1期，第48—55頁。，擁有市場競爭中的信息資源和關系資源，降低企業信息收集成本，爭取社會網絡間的企業合作，通過內部學習和整合機制將關鍵資源轉化為動態市場競爭能力進而影響企業財務治理效率。基于此，本研究提出：endprint

假設1：企業社會責任與企業效率顯著正相關。

（二）尋租環境與企業效率的關系

新政治經濟學中的尋租理論認為，尋租活動致力于對社會既得利益的再次分配，尋租成本消耗社會資源而不產生社會財富，扭曲資源配置方式。其作為一項非生產性活動，阻礙了資源自由流通和市場公平競爭，導致企業無法實施更有效的生產方式，造成了巨大的資源浪費和社會福利損失。尋租活動作為完全競爭市場條件下的負和博弈，其與特定的社會制度環境密切相關。中國幾千年的權力尋租歷史和官場文化為尋租活動提供文化基礎，“關系”、“人情”已經成為人們在日常交往中所默認的規則杜興強、陳韞慧、杜穎潔：《尋租， 政治聯系與“真實”業績——基于民營上市公司的經驗證據》，《金融研究》2010年第10期，第135—157頁。，官員腐敗作為中國社會政治尋租的普遍產物，反映出中國市場經濟發展過程中的“制度軟化”問題黎文靖：《所有權類型， 政治尋租與公司社會責任報告： 一個分析性框架》，《會計研究》2012年第1期，第81—88頁。。在中國經濟由計劃向市場過渡的特殊背景下，政府干預作為一只“看得見的手”對于經濟活動進行管制，而政府干預的存在為企業通過向政府官員支付“保護費”和“賄金”以獲取政治關聯下政府所給予企業的特權提供動機周中勝、何德旭：《民營企業的政治聯系， 非生產性支出與 R&D 投資》，《科學學研究》2013年第12期，第1854—1863頁。。公共選擇理論也認為，公司向政府官員提供賄賂，以換取政府官員給予企業的價值再創造和利益再分配，是企業在成本效益分析的框架內經過考慮所做出的選擇。只有當政府干預經濟產生配額、許可證、批準、授權等可以誘發尋租的機制時，公司才會察覺到賄賂的潛在利益，并主動愿意“購買”政府的優惠資源。公司的賄賂只是在減少政府的任意和不利于企業的干預活動Gao Y.Government intervention，perceived benefit，and bribery of firms in transitional China.Journal of business ethics，2011，Vol.104，No.2，pp.175-184.，并將政府優惠資源引向被照顧企業以實現企業利益的最大化，以租金換取更大規模的尋租溢出是公司投入資源來尋找這種租金并建立政治聯系的根本目的。

然而，政府官員和企業基于尋租過程的租金交換而受益后都試圖維持或擴大現有的租金制度，從而導致更多的腐敗。由于賄賂付款伴隨著不確定性和保密性，企業面臨較高的交易成本和機會成本。公司的賄賂率和企業增長率之間存在著穩健的負面關系，腐敗顯著地影響企業成長。正如交易成本理論所認為的，政府以資源配置者身份出現在企業經濟活動中，企業交易成本中蘊涵著企業與政府及政府官員進行交易以獲取更多資源的尋租性非生產支出萬華林、陳信元：《治理環境，企業尋租與交易成本》，《經濟學（季刊）》2010年第2期，第553—569頁。。尋租理論也認為，尋租活動是特定的利益集團為謀取利益而對政府決策或政府官員進行游說的非生產性活動，它扭曲了整個社會稀缺資源的有效配置Houston J F，Lin C，Ma Y.Media ownership，concentration and corruption in bank lending.Journal of Financial Economics，2011，Vol.100，No.2，pp.326-350.，當公司將有限的資源用于非生產性領域，這就給公司的研發和投資等生產性活動帶來“擠出效應”。不僅會損害企業的生產效率，而且會敗壞企業內部的管理實踐Athanasouli D，Goujard A.Corruption and management practices：Firm level evidence.Journal of Comparative Economics，2015，Vol.43，No.4，pp.1014-1034.，最終損害企業的增長和發展。而地區尋租環境顯著地影響了企業在面對官員設租時的選擇偏好，通過擠壓經營和生產支出，企業傾向于借助非生產性活動進行尋租。而企業對于資源的扭曲分配使得企業高管在職消費水平明顯偏高何軒、馬駿、朱麗娜、李新春：《腐敗對企業家活動配置的扭曲》，《中國工業經濟》2016年第12期，第106—122頁。，直接造成了企業產權效率和經營業績的降低，機會主義盛行，企業缺乏進行知識創新的動力，這種尋租行為最終會損害公司價值。基于此，本研究提出：

假設2：尋租環境與企業效率顯著負相關。

假設3：尋租環境越惡劣，尋租環境對于企業效率的負作用越顯著。

（三）企業社會責任、尋租環境與企業效率的關系

地區腐敗和政企關系一旦扭曲化就有可能發生固化效應，即越是腐敗的地區，越需要尋租行為來“疏通”政企關系邵傳林：《體制轉軌背景下的政企關系， 腐敗與治理》，《上海財經大學學報》2016年第1期，第64—74頁。，進而引起更加嚴重、更具普遍性的腐敗現象。同時既得利益也越容易固化，在局部地區形成惡性循環，并導致政治生態環境惡劣問題。企業社會責任履行的規范性觀點認為，企業的行為往往內生于制度環境，其社會責任行為是在既定環境下適應環境的理性選擇周中勝、何德旭、李正：《制度環境與企業社會責任履行： 來自中國上市公司的經驗證據》，《中國軟科學》2012年第10期，第59—68頁。。在政府對經濟的干預頻繁、市場環境惡劣和尋租頻繁的環境中，企業會更有動力進行尋租活動，并將大量資源配置于非生產性領域。受轉移與擠出效應的影響，導致企業社會責任履行因費用支持不足而效力弱化。新制度經濟學也指出，企業的行為是針對某種特定制度環境的反應函數，而企業社會責任認知的形成和履行水平在很大程度也應受所處的制度環境的影響賈興平、劉益：《外部環境， 內部資源與企業社會責任》，《南開管理評論》2014年第6期，第13—18頁。。當企業所處市場的經濟形勢差，政府干預市場為官員的尋租行為提供了溫床，企業更可能付出許多非生產性成本和做出機會主義行為。這對企業履行社會責任的能力產生了擠出效應，即區域政府干預的差異和尋租化傾向削弱了企業試圖通過履行社會責任向利益相關者釋放正面信號的動機，不利于提高企業融資效率。在特定社會制度環境下，人們在參與經濟活動時，若發現相較于履行社會責任等尋利活動，尋租活動能以更少的經濟成本獲得更多超額收益逯東、林高、黃莉、楊丹：《“官員型” 高管， 公司業績和非生產性支出——基于國有上市公司的經驗證據》，《金融研究》2012年第6期，第139—153頁。，便會傾向于放棄尋利活動而選擇尋租活動。企業耗費大量的精力和資源用于與政府部門溝通和協調的非生產性活動，從而減少了在企業社會責任活動等關系企業能力建設上的投入，從而有損于企業的長期業績或整體的社會績效。endprint

資源依賴理論認為，高管作為精英治理時代企業權力結構的核心和創造持續競爭優勢的資源，決定著企業經營的成敗和發展高度。高管掌控力的社會連帶容易產生鈍化效應張祥建、徐晉、徐龍炳：《高管精英治理模式能夠提升企業績效嗎？——基于社會連帶關系調節效應的研究》，《經濟研究》2015年第3期，第100—114頁。，為CEO謀取私利的連帶尋租行為提供機會。政府干預理論也認為，管理者的職業關系為管理努力提供了隱性的激勵，國企負責人由各級行政組織管轄更多地被看成是政府官員的準官員型性質決定其面臨有限的就業機會陳仕華、姜廣省、李維安、王春林：《國有企業紀委的治理參與能否抑制高管私有收益？》，《經濟研究》2014年第10期，第139—151頁。，更多關注政府官員的評估，表現為在政治上擁有強烈的職位晉升訴求，而不是在企業長期工作。國企政治晉升激勵下容易導致私有收益、面子工程、機會主義的盛行周銘山、張倩倩：《“面子工程” 還是 “真才實干”？——基于政治晉升激勵下的國有企業創新研究》，《管理世界》2016第12期，第116—132頁。。政治晉升激勵對于國企高管職業生涯的政治鎖住效應，使得國企高管追求異常公益性捐贈等社會責任活動刻畫形象工程達到短期政績為爭取一切可能的晉升機會做鋪墊作用鄭志剛、李東旭、許榮、林仁韜：《國企高管的政治晉升與形象工程——基于N省A公司的案例研究》，《管理世界》2012年第10期，第146-156頁。

，同時區域尋租環境的存在又破壞了政治升遷與企業業績之間的內在關系姜付秀、朱冰、王運通：《國有企業的經理激勵契約更不看重績效嗎？》，《管理世界》2014年9月，第143-159頁。。關系晉升、腐敗尋租晉升的盛行導致社會責任淪為高管政治獻金的一種變通的政治策略。企業社會責任作為高管在政治晉升中的面子工程和關系資本在區域尋租及尋租盛行的環境中扮演提高國企高管升遷概率和發揮扶持高管順利升遷的短期績效工具的作用楊瑞龍、王元、聶輝華：《“準官員” 的晉升機制： 來自中國央企的證據》，《管理世界》2013年第3期，第23-33頁。，這種以公肥私的個人利益尋租將扭曲企業社會責任與企業效率的正常關系。基于此，本研究提出：

假設4：尋租環境在企業社會責任與企業效率的關系中發揮反向調節作用。

假設5：尋租環境越惡劣，尋租環境在企業社會責任與企業效率的關系中發揮的反向調節作用越顯著。

三 研究設計

（一）樣本選擇與數據來源

本研究立足于新常態背景和國企反腐，以國資委下屬上市公司2011-2015年樣本區間：2011年中國經濟進入新常態，而到了2015年隨著中央巡視組首次全面進駐國有企業，國企反腐集中發力預示著國企反腐年的到來，而2011-2015年期間是中央巡視工作啟動和國有企業高管腐敗案曝光的活躍期，文章區間選擇正是基于經濟新常態和反腐新常態下研究政治生態環境與國有企業改革問題。

為樣本區間，并對樣本進行篩選，剔除數據缺失企業和金融企業，最終得到680家企業共計3400個樣本。其中，企業效率計算指標和控制變量數據均來自于國泰君安數據庫和銳思數據庫，企業社會責任數據來自于潤靈環球（RKS）上市公司社會責任評級數據庫，尋租環境指標數據取自《中國統計年鑒》、《中國檢察年鑒》、各省市的法院和檢察院工作報告等，實證研究使用SPSS22、DEAP2.1和Frontier4.1統計軟件完成。

（二）變量選擇

1.被解釋變量——企業效率

通過考察企業資源的投入與產出配比情況可以反映企業資源利用的有效程度，作為經濟學中與生產理論有很強的聯系的企業效率評估模型，DEA綜合效率得分作為非參數數據包絡分析結果可以作為衡量企業整體運營效率的重要標準蘆鋒、劉維奇、史金鳳：《我國商業銀行效率研究——基于儲蓄新視角下的網絡DEA方法》，《中國軟科學》2012年第2期，第174-184頁。本研究借鑒熊嬋等熊嬋、買憶媛、何曉斌、肖仁橋：《基于DEA方法的中國高科技創業企業運營效率研究》，《管理科學》2014年第2期，第26-37頁。

及黃海霞黃海霞、張治河：《基于DEA模型的我國戰略性新興產業科技資源配置效率研究》，《中國軟科學》2015年第1期，第150—159頁。

運用數據包絡分析（DEA）基于投入產出的關系研究企業效率的思想和實證研究情況，選擇固定資產、營業成本、期間費用、營業收入和凈利潤分別作為投入、產出指標，將計算出的企業年度綜合效率評價得分作為企業效率的衡量指標。

2.解釋變量

（1）企業社會責任。本研究選擇潤靈環球（RKS）上市公司社會責任報告評級得分作為企業社會責任履行水平的衡量指標尹開國、劉小芹、陳華東：《基于內生性的企業社會責任與財務績效關系研究——來自中國上市公司的經驗證據》，《中國軟科學》2014年第6期，第98—108頁。。考慮到數據和方程擬合問題，將社會責任人評級得分統一除100。

（2）尋租環境。腐敗被定義為個人或企業濫用公共或組織資源尋求私人權力和個人利益，其有時也被認為是尋求社會網絡優勢（交易成本、組織同構）的組織行為。在許多情況下，腐敗涉及許多個人之間的合作，他們傾向于將破壞行為合理化為社會上可接受和正當的行為。腐敗不僅指經濟腐敗，而且廣泛地包括各種行為偏離規定的規范，企業管理者在層次結構中通過金錢尋求支持特權和社會地位等利益需求，這種企業向政府官員提供賄賂，以換取租金創造和分配的非正式公關活動被稱為尋租Hung H.Normalized collective corruption in a transitional economy：Small treasuries in large Chinese enterprises.Journal of Business Ethics，2008，Vol.79，No（1-2），pp.69-83.。國際腐敗環境研究中多采用透明國際（TI）發布的全球各國行賄指數、清廉指數和腐敗感受指數Aidt T S.Corruption，institutions，and economic development.Oxford Review of Economic Policy，2009，Vol.25，No.2，pp.271-291.，而國內學者在研究區域腐敗時傾向于以所屬區域腐敗案件和腐敗人員規模作為腐敗程度的代理變量，主要包括各省每萬名公職人員和每萬人的貪污賄賂立案數、職務犯罪立案數及職務犯罪立案比率吳一平、芮萌：《地區腐敗， 市場化與中國經濟增長》，《管理世界》2010年第11期，第10—17頁。本研究從區域腐敗數據搜集、整理途徑的綜合考慮，借鑒陳剛陳剛、李樹：《中國的腐敗， 收入分配和收入差距》，《經濟科學》2010年第2期，第55—68頁。的研究成果，通過閱讀《中國統計年鑒》《中國檢察年鑒》，各省市人民檢察院院長和法院院長每年向各省人大提交的工作報告以及瀏覽部分省市法院檢察院網站和中紀委官網獲取信息后，采用各省市貪污賄賂立案數的對數作為區域尋租環境的代理變量。本研究借鑒伊志宏等伊志宏、姜付秀、秦義虎：《產品市場競爭， 公司治理與信息披露質量》，《管理世界》2010年第1期，第133—141頁。endprint

和賈興平賈興平、劉益：《外部環境， 內部資源與企業社會責任》，《南開管理評論》2014年第6期，第13—18頁。

對于變量影響強度的研究，以取平方的形式表示尋租環境的強度。

3.控制變量

本研究借鑒GaoGao Y.Government intervention，perceived benefit，and bribery of firms in transitional China.Journal of business ethics，2011，Vol.104，No.2，pp.175-184.和魏志華等魏志華、吳育輝、曾愛民：《尋租、財政補貼與公司成長性——來自新能源概念類上市公司的實證證據》，《經濟管理》2015年第1期，第1—11頁。

從企業規模、發展能力、盈利狀況、經營效率、財務杠桿、公司治理和上市地7個方面，分別選擇資產規模、營業收入增長率、總資產收益率、總資產周轉率、資產負債率、獨立董事比例與滬深交易所虛擬選擇作為控制變量。

（三）模型設計

利用模型（1）驗證假設1，檢驗企業履行社會責任與企業效率正相關；利用模型（2）驗證假設2，檢驗尋租環境扭曲了企業資源配置，不利于提高企業效率；在假設2的基礎上，利用模型（3）驗證假設3，考察區域尋租環境越惡劣，尋租環境對于企業效率的負作用影響越顯著，只需證明RSE2系數的顯著性大于RSE系數的顯著性；利用模型（4）驗證假設4，考察尋租環境在企業社會責任與企業效率的關系中所起到的作用，只需證明尋租環境與企業社會責任的交乘項（CSR×RSE）的系數為負，即可證明尋租環境在企業社會責任與企業效率的關系中發揮反向調節作用；在假設4的基礎上，利用模型（5）驗證假設5，檢驗區域尋租環境越惡劣，尋租環境在企業社會責任與企業效率的關系中發揮的反向調節作用越顯著，只需證明尋租環境的平方與企業社會責任的交乘項（CSR×RSE2）的系數為負，顯著性高于尋租環境與企業社會責任交乘項（CSR×RSE）的顯著性。

四 實證結果及其分析

（一）描述性統計

從表2的描述性統計結果可以看出，企業效率的平均值0.944代表了國資委下屬企業整體的效率水平。CSR最小值為0.1998，最大值為0.8290，反映出同為國資委企業在社會責任履行上存在明顯的差異。尋租環境最小4.74，最大8.1，區域尋租環境存在一定差異。

（二）多元回歸分析

如表3所示企業社會責任、尋租環境與企業效率之間關系的回歸結果。

模型（1）檢驗企業社會責任與企業效率的關系，CSR的系數為1.364，在5%的水平上顯著，因此，企業社會責任與企業效率顯著正相關，假設1成立，即企業通過履行社會責任促進企業資源的優化配置有利于實現企業效率的提高。

模型（2）檢驗尋租環境與企業效率的關系，RSE的系數為-0.234，在5%的水平上顯著，因此，尋租環境與企業效率負相關，假設2成立。即當企業熱衷于尋租活動，將有限的企業資源從生產安排中轉移至非生產性活動，這樣的資源扭曲活動無異于浪費企業資金，自然將損害企業的整體效率。在模型（2）確認尋租環境與企業效率負相關的基礎上，用模型（3）檢驗區域尋租環境的惡化是否會影響其對于企業效率負作用的顯著程度，結果顯示RSE2的系數為-0.019，在1%的水平上顯著，大于模型（2）中RSE的5%顯著性水平，假設3成立。

模型（4）檢驗尋租環境在企業社會責任與企業效率關系中所起的作用，企業社會責任與尋租環境的交乘項（CSR×RSE）的系數為-0.268，小于0，且在10%水平上顯著。因此，企業所處地區的尋租環境在企業社會責任與企業效率的正相關關系中發揮反向調節作用，假設4成立。即地區尋租盛行的環境將使得企業熱衷于通過尋租獲取非正式的競爭資源來提高企業效率，而非通過正常的社會活動維系內外部良好的經營環境來提高企業競爭力和整體效率，尋租對于企業有限資源的占有和策略優先選擇的影響不利于企業通過社會責任戰略來提升企業效率目的。在模型（4）確認企業所處地區的尋租環境在企業社會責任與企業效率的正相關關系中發揮反向調節作用的基礎上，模型（5）中CSR×RSE2的系數為-0.026，在5%水平上顯著，大于模型（4）中CSR×RSE的10%的顯著性水平，說明尋租環境越惡劣，尋租環境在企業社會責任與企業效率的關系中發揮的反向調節作用越顯著，假設5成立。

（三）穩健性檢驗

為了驗證回歸結果的穩健性，本研究繼續進行如下檢驗：基于隨機前沿函數分析測度模型（SFA）中的生產函數模型使用參數法計算的企業技術效率值替換DEA基于非參數法計算的綜合效率得分用以表示企業效率雷玉桃、黃麗萍：《中國工業用水效率及其影響因素的區域差異研究——基于SFA的省際面板數據》，《中國軟科學》2015年第4期，第155—164頁。；采用社會貢獻值替換潤靈環球企業社會責任評級得分作為企業社會責任水平的衡量指標陳麗蓉、韓彬、楊興龍：《企業社會責任與高管變更交互影響研究》，《會計研究》2015年第8期，第57—64頁。回歸結果表明，更好地履行社會責任的企業能夠取得更好的企業效率，而區域尋租環境仍與企業效率負相關，隨著尋租環境的惡劣，這種負作用更加顯著。尋租環境在社會責任與企業效率之間的正向關系中仍具有反向調節效應，并且隨著尋租的強化，這種反向調節作用更加顯著。穩定性檢驗結果如表4。

五 研究結論與啟示

本研究以地方國資委下屬上市公司2011-2015年的數據作為樣本，基于地區尋租環境的差異，考察尋租環境、企業社會責任與企業效率的關系，以及尋租環境在企業社會責任與企業效率關系中的調節作用。

研究發現：地方國資委下屬上市公司所屬地區的尋租環境差異比較明顯，上市公司的綜合效率以及履行社會責任情況均存在顯著差異。企業履行社會責任的水平與企業效率正相關，區域尋租環境則與企業效率存在顯著負向關聯。進一步檢驗結果表明，公司所處地區的尋租環境，在公司履行社會責任與公司效率的正相關關系中發揮反向調節作用，即公司所處地區的尋租環境惡劣，使得企業把更多的精力和資源放在隱蔽和非正式的尋租關系維護上，進而會影響企業對利益相關者的關注，降低企業履行社會責任的水平，影響企業效率。高管個人政治晉升所衍生出的利益輸送將會扭曲國有企業高管履行社會責任的內在動機，利用社會責任達到高管個人升遷的政治尋租動因，這種個人的私利將會扭曲社會責任與企業效率之間的原有關系。

研究啟示：國企高管權力尋租和以權謀私是國企腐敗的主要體現，而利益輸送貫穿始終。19世紀，英國思想史學家阿克頓勛爵道出了一句具有鐵律性質的警世格言：“權力導致腐敗，絕對權力導致絕對腐敗。”可見，腐敗與企業內部權力配置密切關聯，上市公司管理層權力越大，利用在職消費和關聯交易進行權力尋租謀取私利的可能性越大胡明霞、干勝道：《管理層權力， 內部控制與高管腐敗》，《中南財經政法大學學報》2015年第3期，第87—93頁。國有企業改革需要將國企推向市場，建立規范完善的現代企業制度，落實法人治理結構和內外部監督互相配合協調，通過科學規范的企業運營制度，讓管理層的權力在既定軌道、按既定線路運行，形成不易腐敗的保障機制，真正實現“把權力關進制度的籠子”。endprint