中美專家共同研討“豬周期”和價格風險管理—第六屆中美豬業研討會在北京舉辦

文│本刊記者 張院萍

中美專家共同研討“豬周期”和價格風險管理—第六屆中美豬業研討會在北京舉辦

文│本刊記者 張院萍

9月15日，由美國谷物協會、美國肉類出口協會、美國大豆出口協會、中國畜牧業協會、中國肉類協會和中國食品土畜進出口商會，聯合主辦的第六屆中美豬業研討會在北京舉辦。在這次以“價格風險管理：政策、項目、實踐及貿易”為主題的會議上，中美兩國專家就生豬產業生產集約化、規模化、存欄集中化的行業發展趨勢達成了共識。

此次會議已經是中美6家機構聯合舉辦的第六次行業會議，作為全球兩個大的豬業國家，雙方專家在以往的會議上，曾就食品安全、糧食安全、環境及產業可持續發展等問題，作過深入的探討。隨著兩國生豬產業的不斷發展和整合，國際貿易間的合作機會、行業的價格風險管理等話題，被越來越多的人關注。在此次會議上，雙方希望在加速行業的規模化生產，建立生豬期貨和生豬保險等機制，完成生豬行業的產業升級上，共同尋求有效的路徑。

“豬周期”為何不斷上演

周期性是生豬產業最基本的特征，特別是在中國，由于生豬本身的生長飼養周期加上國內生豬散養戶比例占整個行業的一半左右，導致這個行業的養殖生產規模極其不穩定，所謂的“豬周期”每隔3～4年就會有一個輪回。而在美國，這個周期正有所減弱。對于這一現象，中美雙方專家探究了其中緣由。

中國的生豬存欄量和出欄量都位于世界前列。從2000年以來，商品豬出欄量一直保持穩定增長。

豬肉作為中國城鄉居民生活消費的必需品，在居民肉類消費總量中的比例高達60%以上。所以市場上豬肉的多少，豬價格的高低，不僅直接影響著城鄉居民的生活水平，也影響著中國宏觀經濟的波動和宏觀調控政策走向，生豬也就具有了“豬糧安天下”的戰略地位。生豬產業容易受到自然災害、疾病傳染和市場波動三種風險的影響，因此“豬周期”在中國也不斷上演。

中山大學國家生豬產業技術體系產業經濟研究室的郭惠武教授指出，中國豬市場呈現明顯的周期性（和美國及歐盟相比），主要是圍繞成本趨勢波動。在考察生豬價格和豬肉價格的波動關系中發現，中國生豬價格與豬肉價格波動幅度接近，而美國豬肉價格波動則較為平緩，基本不受生豬價格波動影響。從生豬出場價占豬肉零售價的比重來看，美國基本維持在10%～20%；而中國比重則在60%左右。

與會專家認為，中國的豬周期波動明顯，和中國的生豬養殖結構及產業鏈不完善有很大關系。

中國生豬養殖長期以散養戶為主，規模化程度低，行業比較分散。中國年出欄生豬500頭以上的養豬場占比接近一半，而中小型養殖場一般更容易過度的加大或減少其存欄，從而造成豬價格的明顯波動。另一方面，中國養豬生產前10位的大型養豬企業市場份額不超過整體市場的15%。隨著國家對環保要求日益提高，生豬養殖也正在經歷從分散化到集約化的過程；2000年以來，年出欄500頭以下的小型養殖場戶逐漸減少。

專家建議，中國可以學習美國生豬產業模式，盡快建立完善的市場機制：包括生豬期貨市場、生豬保險等，同時加大政府調控完成生豬產業的升級。

如何熨平周期性波動

美國是全球生豬養殖和消費第二大國。2015年，美國生豬年末存欄量6839萬頭，年出欄11541萬頭，豬肉產量1112萬噸，豬肉消費量937萬噸，生豬產業規模可見一斑。

在美國生豬養殖規模化發展過程中，豬價也存在周期性波動，而且歷史上的豬價波動比較大。例如在1994年11月～1998年12月，由于生產規模化大幅擴張、產能大增而出現的豬肉需求下降的周期持續了4年左右，最大波動達到274%；而最近的一輪周期由H1N1等疫情暴發、出口銳減、產能淘汰一系列因素影響，周期從2008年1月持續到2015年12月，接近8年的時間，最大波動也只有80%。

美國國家豬肉基金會首席執行官Bill Even稱，美國豬周期拉長離不開生豬生產的規模化和專業化。目前，美國生豬產業規模化進程相對減速，但大規模養殖場數量和存欄比重仍在穩步上升。生豬養殖場的數量由8.6萬戶緩慢下降至7萬戶左右，規模化后的美國生豬存欄總量維持在6000萬頭左右，整體波動幅度不超過10%。

美國豬業生產規模化不僅是產量的提高，更重要的是逐漸形成了縱向聯合的肉類生產體系，從而配合發達的供應鏈，減少了交易成本。大型肉類生產企業控制了肉類生產的全過程。從飼料加工、遺傳育種、機械化飼養，到養殖、屠宰，再到包裝、配送，形成了完整的縱向一體化的體系。由于價格來自合約，單個廠商不敢人為降低價格，也保證了價格的穩定。

多種金融工具保駕

美國是世界重要的豬肉生產和貿易大國。二十世紀美國生豬行業快速發展的時期，正好也是美國生豬期貨推出并且快速發展的時期。美國生豬期貨的推出，以及后來的合約修改，滿足了當時行業規模化、標準化發展的需要。

生豬期貨合約在交易中發揮了期貨的價格發現和風險規避的功能。一方面，幫助生豬養殖者通過期貨交易行情，及時了解未來的生豬市場價格走勢，促使養殖戶能夠有預見性地合理調整養殖規模和飼養周期，從而降低生產經營的盲目性，實現穩定增收；另一方面，滿足了豬肉加工企業應對肉豬價格波動和存儲加工產品價格波動風險的要求。

值得注意的是，在生產分散、現貨市場不統一的情況下，生豬期貨并不能充分發揮價格發現的功能。美國1966—1980年依然發生了豬肉生產的較大波動，而且持續時間相當長。直至20世紀80年代后期，美國生豬養殖業和加工業開始擴大規模，采取縱向整合戰略后，美國的生豬產量才趨進平穩，波動幅度進一步減小，而且使生豬期貨能更及時、準確地反映未來豬肉現貨市場的變化。

在生豬期貨推出后，企業可以運用各種風險管理工具控制生產經營中的風險，美國生豬企業積極參與期貨市場，對沖豬價波動帶來的市場風險。在風險可控的情況下，企業可以大膽的投資擴張。數據顯示，美國前十大生豬生產企業產能占比超過40%；前五大生豬屠宰加工企業市場占有率超過70%。毫無疑問，生豬期貨市場的發展促進了實體行業的轉型升級。

對美國的生豬企業來說，能夠用于豬價風險管理的工具，除了瘦肉豬、玉米、豆粕等大宗商品的期貨、期權工具外，還有價格保險。2000年，美國《農業風險防范法案》（Agricultural RiskProduction Act,ARPA）的制定，為之后豬價保險的推出提供了法律基礎，之前美國農業保險中還沒有動物類的價格保險。2002年美國聯邦農業保險公司FCIC推出了兩款畜牧保險產品：畜牧價格保險(Livestock Risk Protection, LRP) 和畜牧收益保險(LivestockGross Margin,LGM)，前者直接保障價格，后者則是保障養殖利潤，生豬價格保險正式誕生。這也是最早的豬價保險。

美國已有48個州開辦了豬價保險業務。數據顯示，美國生豬保險2015年的總保額已達到12億美金。

疫病風險防范體系降低周期波動

除了生豬供給和需求的信息不對稱，大范圍的生豬疫病暴發、重大的食品安全事件以及影響較大的環境風險事件等生豬生產環節出現的問題，也可能引發生豬市場的劇烈波動。美國農業部為防范此類風險，頒布實施了一系列項目，保障畜禽市場穩定運行，這對豬周期波動的減弱起到了重要作用。

美國國家作物保險局米歇爾·佩奇提到，2014年美國農場法案里設立了緊急畜禽項目（ELAP），該項目授權大宗商品信用集團在一年內可以給予畜禽、蜜蜂和養殖魚生產者，不超過2000萬美元的緊急援助。這項計劃可以彌補生產者由于惡劣天氣或其他條件，包括暴風雪、疾病、缺水和野火而引發的損失。

此外，在農場管理方面，為保證食品的成本、品質和安全，美國動物健康法案也要求賠償畜禽生產者由于疫病而引發的撲殺所造成的損失。美國農業部的動植物檢驗署APHIS會以等于或者少于市場價格的價格，來補償減少的動物。

美國農業部的各個畜禽項目有效地避免了各種意外事件的沖擊，保護了生產者的利益，也減小了豬肉市場的價格波動。（更多資訊，請關注www.cav.net.cn）